при К
Т
Ш
< I. Он отражает степень покрытия запасов всеми основными источни-
ками их формирования.
Общий уровень финансовой устойчивости можно определить с помощью
коэффициента финансовой устойчивости:
В
КИ
Тс
ф.у
К
Он показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых
источников (перманентного капитала). Оптимальное ограничение коэффициен-
та финансовой устойчивости определяется интервалом К
ф.у
= 0,8
0,9. Тревож-
ным считается значение К
ф.у
< 0,75.
Важной характеристикой устойчивости финансового положения органи-
зации, ее независимости от заемных источников является также коэффициент
автономии (А
а
), равный доле собственных источников средств в общем итоге
баланса.
В
И
К
с
а
Его нормальное ограничение К
а
> 0,5 означает, что все обязательства ор-
ганизации могут быть покрыты ее собственными средствами. Рост коэффици-
ента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости ор-
ганизации, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового рис-
ка) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повыша-
ет гарантированность выполнения организацией своих обязательств.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К
гс
) равен
отношению величины обязательств организации к величине его собственных
средств. Его еще называют коэффициентом гиринга [32, c. 523]:
с
з.с
И
К
oatТ
KRКК
Значение коэффициента К
з.с
можно также определить следующим выра-
жением:
1
1
.
а
сз
К
К
Он отражает, какую долю занимают заемные средства в собственном ка-
питале. Увеличение коэффициента свидетельствует о повышении зависимости
организации от заемных источников, о снижении платежеспособности, финан-
совой устойчивости.
Из приведенных выше выражений следует, что нормальное ограничение
для коэффициента зависимости (гиринга) К
з.с
<1.
Превышение единицы в значении коэффициента гиринга означает, что
заемный капитал организации — главный источник финансирования бизнеса.
Высокий гиринг свидетельствует о высоком риске.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
(К
м.и
) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на
иммобилизованные активы (раздел I актива).
При наличии в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных
средств, его итог (в числителе) уменьшается на ее величину, а знаменатель по-
казателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мо-
бильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных
средств организации.
Этот коэффициент показывает, в каком соотношении с иммоби-
лизованными активами находятся средства, которыми руководство может от-
носительно свободно маневрировать. Увеличение К
м.и
свидетельствует об уве-
личении мобильности капитала.
Устойчивость финансового состояния характеризует также и ко-
эффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных
средств организации к обшей величине собственных источников средств:
с
сс
м
И
ЕFИ
К
с
И
Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в
мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими
средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно ха-
рактеризуют финансовую устойчивость. При отсутствии жестких ограничений
по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в раз-
мере 0,5 как оптимальное.
Для характеристики структуры источников средств организации можно
использовать также частные показатели структуры отдельных групп источни-
ков.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный от-
ношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источ-
ников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов:
Тс
Т
к
КИ
К
К
Т
Данный коэффициент отражает долю задолженности организации в со-
ставе перманентного (постоянного) капитала. Увеличение доли задолженности
свидетельствует о большей зависимости организации от внешних источников
финансирования и меньшей платежеспособности.
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю крат-
косрочных обязательств в общей сумме обязательств:
optТ
opt
к
KRKК
KRК
К
Т
Он показывает, какая доля в обшей сумме задолженности требует кратко-
срочного погашения. Увеличение коэффициента повышает зависимость орга-
низации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности ак-
тивов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов:
optТ
op
R
KRKК
KR
К
p
Коэффициент отражает долю наиболее срочной задолженности в обшей
сумме обязательств, увеличение которой означает снижение возможностей ор-
ганизации использовать капитал в собственном обороте и требует немедленно-
го отчуждения доли средств, соответствующей данному коэффициенту. Рост
коэффициента кредиторской задолженности и прочих пассивов в наибольшей
степени влияет на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости
организации [35, c. 201].
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами
рассчитывается делением величины собственных источников покрытия запасов
и затрат к стоимости запасов и затрат.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долго-
срочными заемными источниками средств находят делением суммы собствен-
ных (включая задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов,
доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей) и дол-
госрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и
затрат.
Постоянный капитал организации также не покрывает величину запасов и
затрат. Постоянных источников, как и собственного капитала, недостаточно
даже для покрытия внеоборотных активов. Для оценки степени покрытия ука-
занных активов всеми основными видами источников переходят к расчету сле-
дующего коэффициента.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долго-
срочными и краткосрочными заемными источниками рассчитывается делением
суммы собственных, долгосрочных и краткосрочных источников формирова-
ния запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.
Величина собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источ-
ников запасов и затрат равна разнице величины соответствующих источников
средств и величины внеоборотных активов.
1.3 Задачи, направления и информационное обеспечение анализа
финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми
ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообраз-
ным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимо-
отношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и
кредитоспособностью, финансовой устойчивостью (рисунок 1) [30, c. 225].
Рисунок 1 Составляющие, формирующие финансовую
устойчивость состояния предприятия
Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банк-
ротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура
капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать
собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия ры-
ночной экономики, как платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая
активность, рентабельность и др.
Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в
финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состоя-
ния организации. В процессе анализа необходимо решить следующие задачи
[24, c. 230]:
на основе изучения взаимосвязи между разными показателями произ-
водственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполне-
ния плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с пози-
ции улучшения финансового состояния;
построить модели оценки и диагностики финансового состояния, про-
вести факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансо-
вого состояния организации;
спрогнозировать возможные финансовые результаты исходя из реаль-
ных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ре-
сурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния
при разнообразных вариантах использования ресурсов;
разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффек-
тивное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состоя-
ния.
Для оценки устойчивости финансового состояния организации использу-
ется система показателей, характеризующих изменения структуры капитала по
его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности
использования ресурсов, платеже и кредитоспособности, финансовой устойчи-
вости.
Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на ко-
эффициентном методе (относительных показателях). Относительные показате-
ли финансового состояния анализируемой организации можно сравнить [19, c.
16]:
- с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирова-
ния возможности банкротства;
- с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить
свои сильные и слабые стороны и потенциальные возможности;
- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции
улучшения или ухудшения финансового состояния.
Как известно, организация — сложное формирование, состоящее из парт-
нерских групп, находящихся в тесном взаимном общении.
Среди партнерских групп можно выделить основные и неосновные. Пе-
речень основных партнерских групп, их вклад в хозяйственную деятельность
организации, требования в отношении компенсации своего участия и интересы,
которых они добиваются в предпринимательской деятельности.
К неосновным партнерским группам относятся группы, опосредованно
заинтересованные в успехах организации: страховые компании, аудиторские и
юридические фирмы и т.д.
Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финан-
совых отчетов. Можно выделить семь основных направлений анализа:
1) горизонтальный (временной) — сравнение каждой позиции отчетности
с предыдущим периодом;
2) вертикальный (структурный) — определение структуры финансовых
показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме);
3) трендовый — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предше-
ствующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики
изменения показателя;
4) относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет
числовых отношений в разных формах отчетности, определение взаимосвязей
показателей;
5) сравнительный, который делится на:
- внутрихозяйственный — сравнение основных показателей предприятия
и дочерних предприятий, подразделений;
- межхозяйственный — сравнение показателей предприятия с показате-
лями конкурентов, со среднеотраслевыми;
6) факторный — анализ влияния отдельных факторов (причин) на резуль-
тативный показатель;
7) на основе стохастических моделей.
Основными источниками информации для анализа финансового состоя-
ния служат различные формы бухгалтерской, статистической отчетности, внут-
рихозяйственные данные.
Анализ финансового состояния организации на этапе анализа финансо-
вых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса; при этом выявля-
ются важнейшие характеристики [7, c. 55]:
общая стоимость имущества организации;
стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
собственные и заемные средства организации и др.
Анализ финансовой отчетности — это, по сути, предварительный анализ
финансового состояния, позволяющий судить о платеже и кредитоспособности
и финансовой устойчивости организации, характере использования финансо-
вых ресурсов.
ГЛАВА 2. ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «ТЕХСИСТЕМА-М»
2.1 Организационно-экономическая характеристика
ООО «Техсистема-М»
Землепользование хозяйства ООО «Техсистема-М» расположено в Рес-
публике Мордовия. Земля является основным элементом национального богат-
ства и главным средством производства в сельском хозяйстве. Поэтому рацио-
нальное использование земельных ресурсов имеет большое значение для разви-
тия национальной экономики. С ним тесно связаны объём производства сель-
скохозяйственной продукции и продовольственная проблема. Для анализа
сельскохозяйственного производства в ООО «Техсистема-М» необходимо рас-
смотреть состав земельных угодий хозяйства, которую можно представить в
виде таблицы 3.
Таблица 3
Динамика землепользования в ООО «Техсистема-М», га
Земельные угодья
2013
2014
2015
2016
2017
Общая земельная пло-
щадь
6627
6627
6625
6625
6625
Всего сельскохозяй-
ственных угодий
6088
6088
6088
6088
6088
Из них: пашня
4990
4990
4990
4990
4990
Сенокосы
50
50
50
50
50
Пастбища
1048
1048
1048
1048
1048
Лесные массивы
168
168
168
168
168
Древесно-кустарные
растения
93
93
93
93
93
Пруды и водоёмы
31
31
31
31
31
Болота
2
2
0
0
0
Прочие земли
245
245
245
245
245
Как видно из анализа таблицы 3 в хозяйстве в последние пять лет общая
площадь земли и в том числе сельскохозяйственных угодий осталась без су-
щественных изменений. В 2017 году общая земельная площадь составила 6625
га, сельскохозяйственных угодий 6088 га. Площадь пашни в последние два года
оставалась без изменений и составляла 4990 га. Площадь сенокосов 50 га,
пастбищ 1048 га.
В структуре земли в 2017 году 91,89% наибольшая доля приходится на
сельскохозяйственные угодья. В 2017 году удельный вес пашни составил
75,32% по сравнению с 2013 годом удельный вес остался без изменений. Доля
пастбищ в общей площади земли составила в 2017 году 15,82%, сенокосов
0,75%. Под прочими землями находится 3,7% всей земельной площади.
В хозяйстве валовой продукции в расчете на единицу земельной площади
в 2017 году было получено 6,95 тыс. руб., что на 27,22% меньше уровня 2013
года. Товарной продукции на единицу площади было получено в 2017 году на
4,01 тыс. руб., что на 38,09% меньше 2013 года. Прибыли от реализации про-
дукции в расчете на единицу земельной площади в 2017 году было получено на
сумму 0,09 тыс. руб., что на 94,9% меньше 2013 года, и ниже уровня преды-
дущих лет. Наибольшую долю в валовой продукции в расчете на единицу зе-
мельной площади приходится на продукции животноводства.
Обеспеченность сельскохозяйственных предприятий основными сред-
ствами производства и эффективность их использования являются важными
факторами, от которых зависят результаты хозяйственной деятельности, в
частности качество, полнота и своевременность выполнения сельскохозяй-
ственных работ, а, следовательно, и объём производства продукции, её себе-
стоимость, финансовое состояние предприятия. В связи с этим анализ обеспе-
ченности предприятий основными фондами и поиск резервов повышения эф-
фективности их использования имеет большое значение.
Для того, чтобы иметь представление об обеспеченности хозяйства ос-
новными средствами, необходимо знать о её потенциальной возможности для
дальнейшего повышения производительности труда (таблица 4).