62
коэффициента соотношения заёмного и собственного капитала - 0,0175;
удельного веса внеоборотных активов в совокупных активах- 0,006.
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости является эле-
ментом комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности экономи-
ческого субъекта, проводимой для получения представления о способности
предприятия своевременно выполнить свои обязательства.
Анализ может проводиться как потенциальными кредиторами, так и
контрагентами, инвесторами, другими заинтересованными субъектами финан-
совой и хозяйственной деятельности.
В первой главе исследования рассмотрены теоретико-методические ас-
пекты анализа платежеспособности и финансовой устойчивости, обзор которых
показал разделившиеся мнения среди экономистов. Одни рассматривают поня-
тия ликвидности и платежеспособности как тождественные, подразумевающие
способность к погашению текущих обязательств за счет собственных оборот-
ных активов; либо напротив, - дифференцировать, понимая под термином
«ликвидность» способность рассчитываться по текущим обязательствам, а под
термином «платежеспособность» - способность к мгновенному расчету по тре-
бованиям контрагентов за счет имеющихся в распоряжении денежных средств.
В отношении финансовой устойчивости на сегодняшний момент на суще-
ствует единого подхода к ее оценке, а большинство существующих методик не
учитывают специфику отрасли.
Рассмотрение особенностей сельскохозяйственной отрасли, влияющих на
проведение финансового анализа предприятий АПК, позволило сделать вывод о
необходимости учета специфических особенностей сельского хозяйства при
проведении анализа финансового состояния предприятий АПК для получения
достоверных выводов о результатах их деятельности.
Во второй главе исследования по данным бухгалтерской (финансовой)
отчетности СПК ПЗ «Первомайский» проведен анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия.
64
СПК ПЗ «Первомайский» является селообразующим предприятием, от
деятельности которого зависит благосостояние местного населения. Несмотря
на кризисные явления в экономике, экономический потенциал СПК ПЗ «Пер-
вомайский» в 2016-2018 гг. наращивался, главным образом, за счет экстенсив-
ных факторов.
Анализ состава и структуры источников финансирования СПК ПЗ «Пер-
вомайский» в 2016-2018 гг. показал, что в составе источников формирования
имущества собственный капитал составлял в анализируемом периоде свыше
96%.При этом главную роль в наращении собственного капитала сыграло уве-
личение накопленной нераспределенной прибыли. За анализируемый период
кооператив не привлекал как долгосрочные банковские кредиты, так и кратко-
срочные заёмные средства. В составе краткосрочных финансовых обязательств
присутствует только кредиторская задолженность.
В целом, перманентный рост накопленной нераспределенной прибыли в
2016-2018 гг. вследствие получения положительного финансового результата
свидетельствует о значительном потенциале наращения собственного капитала
за счет прибыли организации, снижении финансового риска и отсутствия угро-
зы банкротства в обозримом будущем.
Анализ ликвидности предприятия проведен на основании изучения соот-
ношений групп активов и пассивов СПК ПЗ «Первомайский» за 2016-2018 гг.,
по данным которого можно сказать, что условия абсолютной ликвидности вы-
держаны на все даты. Вместе с абсолютными индикаторами для оценки платё-
жеспособности кооператива исчислены относительные показатели. В динамике
по большинству показателей наблюдается повышение уровня краткосрочной
платёжеспособности кооператива. Единственным настораживающим фактором
можно считать увеличение в динамике суммы дебиторской задолженности, что
говорит о необходимости усиления контроля за платежной дисциплиной со
стороны партнеров племзавода.
По результатам анализа финансовой устойчивости предприятия можно
сделать вывод о дальнейшем укреплении без того запредельной финансовой
65
устойчивости племзавода в анализируемом периоде. В связи с увеличением до-
ли собственного капитала в пассивах племзавода произошло повышение коэф-
фициента автономии с 0,9691 пункта на 31.12.2016 г. до 0,9695 пункта на
31.12.2017 г., а за 2018 г. наблюдался некоторый рост показателя до 0,9729
пункта, – это в общем свидетельствует о дальнейшем повышении роли соб-
ственных источников в формировании активов племзавода. В целом, значение
показателя находится намного выше нормального уровня.
Результаты расчетов, показывают, что посредством привлечения заемно-
го капитала СПК ПЗ «Первомайский» в 2017 г. произошло увеличение рента-
бельности собственного капитала на 0,01% – это положительно характеризует
эффективность привлечения заемных источников для финансирования деятель-
ности.
Следует также отметить, что нынешнее устойчивое финансовое состоя-
ние СПК ПЗ «Первомайский» определяется высоким уровнем общего коэффи-
циента покрытия и обеспеченности его собственным капиталом. Значение ко-
эффициента покрытия возрастает при относительно более высоких темпах ро-
ста капитала и резервов в зависимости от темпов роста краткосрочной задол-
женности. Рост запаса прочности по коэффициенту покрытия достигается
уменьшением удельного веса краткосрочных заемных средств в совокупных
пассивах племзавода. В данном случае устойчивое финансовое положение СПК
ПЗ «Первомайский» определяется высокой рентабельностью капитала.
Как показало проведенное исследование, обладая высоким финансовым
потенциалом, СПК ПЗ «Первомайский» имеет следующие преимущества перед
конкурентами: привлечение инвестиций, в том числе государственные субси-
дии; выбор наиболее выгодных поставщиков, предоставляющих значительную
отсрочку платежа; высокая кредитоспособность при получении кредитов и зай-
мов; привлечение квалифицированных кадров. Стоит отметить, что СПК ПЗ
«Первомайский»не имеет просроченной задолженности перед государством (в
виде уплаты взносов в социальные фонды или налогов), банками (погашение
66
основной суммы долга и своевременная уплата процентов), работниками (свое-
временная уплата заработной платы), пайщиками (выплата дивидендов).
В результате проведенного анализа, были выявлены основные факторы
улучшения финансового состояния предприятия, укрепления его платежеспо-
собности и финансовой устойчивости.
На основе выполненных расчетов и сформулированных тезисов в третьей
главе аргументируется разработка стратегии обеспечения безопасности финан-
сового потенциала СПК ПЗ «Первомайский».
Так, идентификация опасностей и угроз финансовой безопасности СПК
ПЗ «Первомайский» на основе модифицированной модели Зайцевой показала,
что для СПК ПЗ «Первомайский» в 2018 г. характерна третья ситуация (так как
результат фиксируется от 0,6 до 0,9) – у предприятия имеются небольшие фи-
нансовые проблемы, связанные ростом дебиторской задолженности, остальные
показатели в норме.
Так как СПК ПЗ «Первомайский» функционирует почти 20 лет, имеет
стабильные объемы производства и финансовые результаты, то находится на
стадии зрелости. Для СПК ПЗ «Первомайский» целесообразна к применению
стратегия стабильности и укрепления, которая предполагает поддержание со-
стояния полной безопасности организации. Для этого СПК ПЗ «Первомайский»
должно с помощью комплекса превентивных мер обеспечить поддержку и раз-
витие инновационно-технологического потенциала. Превентивные мероприя-
тия должны быть направлены на повышение технической обеспеченности
племзавода, поддержку инновационного развития и увеличение производи-
тельности. К такому комплексу могут относиться следующие мероприятия:
а) повышение инновационного потенциала организации за счет привле-
чения новых инвесторов и развития научно-исследовательской деятельности
(например, селекционные достижения). Наиболее передовыми разработками
будут научно-исследовательские проекты по развитию переработки сельхозсы-
рья;
67
б) расширение имеющихся резервного капитала и резервов за счет увели-
чения, к примеру, резерва по сомнительным долгам для минимизации финансо-
вых проблем в будущем и др.
Кроме того, поиск резервов укрепления платежеспособности предприятия
путем составления факторной модели, использующей в расчете коэффициент-
ные показатели рентабельности, показал, в каких направлениях необходимо ве-
сти дальнейшую работу по улучшению финансового состояния.
Выявление резервов укрепления платежеспособности в СПК ПЗ «Перво-
майский» проведено посредством проведения факторного анализа по модели
Дюпона, которая дает возможность изучения эффективности использования со-
вокупных активов. Результаты расчетов показали, что рентабельность совокуп-
ных активов в отчётном году по сравнению с прошлым годом возросла за счет
увеличения коэффициента оборачиваемости оборотных активов, коэффициента
текущей ликвидности, коэффициента инвестирования.
Среди отрицательных факторов, оказавших влияние на изменение уровня
рентабельности совокупных активов – снижение рентабельности продаж, ко-
эффициента соотношения заемного и собственного капитала, а также удельного
веса внеоборотных активов в совокупных активах.
Проведенный факторный анализ показал: в результате СПК ПЗ «Перво-
майский» имеет в распоряжении резервы роста за счет:
рентабельности продаж – 0,0028;
коэффициента соотношения заёмного и собственного капитала - 0,0175;
удельного веса внеоборотных активов в совокупных активах- 0,006.
Таким образом, проведенные расчеты могут послужить основой для
обоснования критериев эффективности финансовой стратегии СПК ПЗ «Пер-
вомайский» в формировании современной концепции управления.
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Основная литература
1. Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая от 30 нояб-
ря 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ (с изменениями и
дополнениями). // Собрание законодательства РФ от: 5 декабря 1994 г., N 32, ст.
3301; 29 января 1996 г., N 5, ст. 410.
2. Постановление Правительства РФ от 14 июля 2012 г. N 717 "О Госу-
дарственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков
сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013 - 2020 годы"
(с изменениями и дополнениями). [Электронный ресурс]. Режим доступа: // Си-
стема ГАРАНТ:http://base.garant.rU/70210644/1/#ixzz52itADKPk
3. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской
отчетности организаций» [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/
(дата обращения: 10.02.18).
4. Арабян К.К. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внеш-
ними пользователями / К.К. Арабян. М.: ОМЕГА-Л. 2017.
5. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. М.: ДИС. 2016
6. Белотелова Н.П. Обеспечение сбалансированности политики пред-
приятия по оптимизации финансовой устойчивости и ликвидности. - М.: ИТК
«Дашков и К», 2018.
7. Бочаров Е.П., Иванча А.Г. Имитационное моделирование в задачах
оценки ликвидных средств: Монография. - Саратов: Саратовский государ-
ственный социально-экономический университет, 2016. С. 29
8. Бухалков М. И. Внутрифирменное планирование: Учебник. - М.: ИН-
ФРА-М.-2017. - С.540.
9. Дашков Л. П. Организация, технология предприятий: влияние на
рентабельность / Л. П. Дашков - М.: - Маркетинг, 2016. - 520 с.
69
10. Ершова С. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной дея-
тельности предприятия: учебное пособие / СПбГАСУ. - СПб.,2016. - 155с.
11. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Бух-
галтерский учет, 2016
12. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник / под
ред. Н.В. Колчиной. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 383
с.
13. Поляк Г. Б. Финансовый менеджмент. Учебник. 2-е изд., перераб. и
доп., - М.: ЮНИТИ, 2018
14. Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Изда-
ние 4-е, испр. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2019.
15. Сергеев И. В. Экономика предприятия: учебное пособие 2-е изд., пе-
рераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2018
16. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-Сервис, 2016. 116
с.
17. Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие /
С.Г. Чеглакова. 3-е изд., перераб. И доп. М.: Дело и сервис. 2017. 304 с.
18. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 3-е изд.,
доп. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 352 с.
19. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятель-
ности коммерческих организаций. / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев - 2-е изд., пе-
рераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 208 с.
Дополнительная литература
20. Агекян Л.С. Содержание анализа финансового состояния организации
и решения, принимаемые на его основе / Л.С. Агекян // Молодой ученый. -
2015. - №4. - С. 329-331.
21. Ахмедов А.Э., Смольянинова И.В., Шаталов М.А. Современные под-
ходы к разработке финансовой стратегии предприятия // Территория науки.
2018. № 5. С. 65-71.
70
22. Барсуков М.В., Локтионов А.С. Механизм формирования стратегии
управления финансовой деятельностью корпорации // Политика, экономика и
инновации. –№ 4 (14). – 2017.
23. Батова В.Н. Управление финансовыми ресурсами как инструмент
обеспечения экономической безопасности аграрных предприятий // Территория
инноваций. – № 1(5). – 2018. – С. 44-48.
24. Бобрышев А.Н., Костюкова Е. И. Влияние отраслевых особенностей
аграрного производства на механизм анализа финансового состояния сельско-
хозяйственных организаций //Российский экономический интернет жур-
нал.2009.иКЬ: http://www.e-rej.ru/Articles/2009/Kostyukova_Bobryshev.pdf
25. Бондина Н.Н. Обеспечение оптимальной структуры источников фор-
мирования финансовых ресурсов // Нива Поволжья. – № 1(30). – 2018. – С. 115-
122.
26. Герасименко Н. OpenPlan - система календарного планирования и
контроля за реализацией проектов // Финансовая газета. - 2017. - №43.
27. Гужвина Н. С., Охрименко А. А. Анализ финансового состояния как
экономическая категория // Актуальные вопросы экономических наук. - 2017 -
№ 2. - С.130-135
28. Демко И.И. Сравнение отечественного и зарубежного опыта анализа
финансового состояния компаний // Экономика и банки. - 2018- №2 - С.21 -27.
29. Елецких, С. Я. Анализ теоретических подходов к трактовке сущности
понятия «финансовая устойчивость предприятия» / С. Я. Елецких // Экономика
промышленности - 2017. - № 1. - С. 188-196.
30. Зайцева С.С. Управленческая диагностика финансового состояния
предприятия // Бизнес в законе. - 2018 - № 2 - С.326 -329.
31. Казакова Н.А., Иванова А.Н. Финансовая безопасность компании:
аналитический аспект // Экономический анализ: теория и практика. 2016. №10.
С. 93–105.
71
32. Кудайбергенова З.У., Жадигерова К.А., Коптаева Г.П. Теоретические
основы антикризисного управления финансовой устойчивостью предприятия //
Вестник университета Туран. 2018. № 1 (77). С. 154-159.
33. Макаренко, И. В. Аналитическое тестирование финансовой безопас-
ности организации // Труды БГТУ. Сер. 5, Экономика и управление. - Минск:
БГТУ, 2017. - № 1 (196).- С. 224-229.
34. Недосекин С.В., Иванов М.А. Финансовое состояние предприятия:
сущность и организация в современных условиях
http://edu.rgazu.rU/file.php/1/vestnik_rgazu/data/20140519154903/020.pdf
35. Особенности кредитования сельскохозяйственных производителей /
Радюкова Я.Ю. и др.//Актуальные проблемы развития хозяйствующих субъек-
тов, территорий и систем регионального и муниципального управления: мате-
риалы ХIмеждунар. науч.- прак. конф.,26-29 мая 2016 г. Курск, 2016. С. 190.
36. Першукевич И.П., Рябухина Т.М., Зяблицева Я.Ю. Научные основы
определения инновационных возможностей сельскохозяйственных организаций
// Фундаментальные исследования. 2018. № 1. С. 106-110.
37. Романов И.В, Волгина В.В Отраслевые особенности в анализе финан-
сового состояния предприятий агропромышленного комплекса// Научные ис-
следования в социально-экономическом развитии общества: материалы между-
нар. науч.-практ. конф. , 26-27 апреля 2017 г. Саранск, 2017.С.428 с.
38. Сергеева И. А., Фролова Е. О. Разработка превентивных мер обеспе-
чения финансовой безопасности на основе скорректированных моделей ее
оценки // Вестник Пензенского государственного университета. – 2017. – № 4
(20). – С. 47-54.
39. Сергеева И. А., Фролова Е. О. Разработка превентивных мер обеспе-
чения финансовой безопасности на основе скорректированных моделей ее
оценки // Вестник Пензенского государственного университета. – 2018. – № 4
(20), С. 50.
40. Харьковская Л.В., Харьковский М.Б. Управление финансовой без-
опасностью предприятия // Синергия. 2017. № 4. С. 52.