7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................. 7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
СУЩНОСТИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ........................................... 11
1.1. Экономическое содержание понятия финансовой устойчивости и
платежеспособности организации ....................................................................... 11
1.2. Основные методы анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности ............................................................................................. 19
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО ТД
"ИНДУСТРИЯ 21 ВЕК" .................................................................................... 25
2.1 Организационно – экономическая характеристика ООО ТД
"Индустрия 21 век" ............................................................................................ 25
2.3 Анализ финансовой устойчивости организации ........................................ 27
2.3. Анализ платежеспособности организации .................................................. 39
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ................................... 49
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО ТД "Индустрия 21 век" ........................................... 49
3.2. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий ...... 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................... 73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ: ..................................... 77
ПРИЛОЖЕНИЯ .................................................................................................. 79
8
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. В связи с развитием рыночных отношений анализ
финансового состояния организации сегодня приобретает новые обороты.
Особенно это наблюдается в средних и крупных организациях, в частности
акционерных обществах.
Интерес к анализу финансового состояния объясним, во-первых,
тесной связью между предприятиями не только в черте одного города,
региона, но и даже стран. Например, колебания финансового состояния
одной компании может породить падение или рост акций других, а значит и
изменение их капитала, что в свою очередь повлияет на их
платежеспособность и финансовую устойчивость. Неблагоприятные
изменения финансового состояния одной организации несут риск каскадных
неплатежей ее контрагентов и их бизнес-партнеров.
Во-вторых, современные финансовые институты (банки, страховые
компании), инвесторы и собственники компаний так же проявляют интерес к
финансовому состоянию конкретной компании, например, с целью выдачи
кредита или дальнейшего инвестирования проекта. Подтверждение
финансовой устойчивости организации служит для различных контрагентов
определенной гарантией безопасности принимаемых ими решений.
И наконец, в-третьих, самое серьезное внимание к оценке финансовой
устойчивости в последнее время проявляется со стороны топ-менеджеров
компаний. Знания основ финансового анализа, умения руководителей
определять и прогнозировать финансовую устойчивость и
платежеспособность руководителями существенно повышают уровень
эффективности принимаемых управленческих решений, связанных с
инвестиционной активностью как с точки зрения вложений во внеоборотные
активы, развития новых направлений в бизнесе, так и в сфере рынка ценных
бумаг. Сегодня наблюдается устойчивый интерес и востребованность знаний
по финансовому менеджменту именно со стороны высшего руководства
компаний. Основными целями получения профессиональной компетенции
9
являются возможности их применения для усиления контроля за финансовой
стороной деятельности, а также для постановки корректных задач
финансовым службам директоратом организаций.
Таким образом, определение финансовой устойчивости организации
важно для широкого круга пользователей от внешних до внутренних. С
позиции внешней среды финансовая устойчивость организаций определяет
здоровую конкурентоспособную среду для компаний и потребителей одного
отраслевого сегмента. Внутренние аспекты финансовой устойчивости
связаны с увеличением шансов компании на повышение эффективности
бизнеса в целом, обеспечением стабильного функционирования, а также
развития.
Важное значение имеет в настоящее время определение терминологии
в данной области. Целью нашего исследования является выявление
взаимосвязей и взаимозависимостей финансовой устойчивости, ликвидности
и платежеспособности организации для выработки в дальнейшем
приемлемой системы показателей их оценки для машиностроительных
предприятий, а также рекомендаций по управлению финансовой
устойчивостью организации.
Степень разработанности проблемы. Проблеме обеспечения
финансовой устойчивости предприятий уделяется серьезное внимание в
работах многих отечественных и зарубежных ученых. Разработке подходов к
планированию, организации, контролю и анализу финансовой устойчивости
предприятий посвящены труды: В.В. Бочарова, А.В. Грачева, Л.Т.
Гиляровской, Л.В. Донцовой, А.И. Дружинина, О.В. Ефимовой, В.В.
Ковалева, В.Е. Леонтьева, Е.В. Негашева, Т.Э. Неупокоевой, Н.А.
Никифоровой, В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Г.В. Савицкой, Р.С.
Сайфулина, М.А. Федотовой, А.Д. Шеремета и др.
Целью данной работы является проведение анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО ТД «Индустрия 21
век» и разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и
10
платежеспособности.
Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения
следующих задач:
Объектом исследования является ООО ТД «Индустрия 21 век».
Предметом исследования является совокупность экономических и
финансовых отношений по управлению финансовой устойчивостью
предприятия.
Теоретической основой базой исследования послужили научные труды
российских и зарубежных авторов в области теории финансов,
антикризисного финансового менеджмента, финансового менеджмента,
экономического и финансового анализа, отчетность ООО ТД «Индустрия 21
век».
Методологической базой исследования послужили общенаучные
методы познания.
Информационную базу составили законодательные акты Российской
Федерации, публикации в периодической печати и научных сборниках,
внутренние положения и регламенты предприятий и корпораций, ООО ТД
«Индустрия 21 век».
Работа состоит из введения, трех глав, разделенных на параграфы,
заключения, списка литературы и приложений.
11
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Экономическое содержание понятия финансовой устойчивости и
платежеспособности организации
В настоящее время усилия многих отечественных и зарубежных
ученых - экономистов сконцентрированы на вопросах финансовой
стабильности и инвестиционной деятельности предприятий (организаций).
При этом, к большому сожалению, не всегда имеет место интерес к глубокой
проработке понятия «финансовая устойчивость» и значения данной
экономической категории для оптимального функционирования
хозяйствующего субъекта.
Научный подход к определению понятия «экономическая
устойчивость» не сформировался, но на основе анализа различных точек
зрения можно обнаружить специфику данного определения.
В современной научной литературе рассматриваются близкие по
смыслу понятия, такие, как «устойчивость экономики», «экономика со
снижающейся деловой активностью», «финансовая устойчивость»,
«стабильность», «стабильное экономическое развитие», «устойчивый
экономический рост», «экономическая эффективность», «устойчивость
региональной финансовой системы», «платежеспособность предприятия и
несостоятельность», «равновесие», «адаптивность», «жизнеспособность»,
«конкурентоспособность», « конкурентное преимущество» и другие.
Очевидно, что эти понятия невозможно выразить одним термином
«экономическая устойчивость», представленным различными авторами по-
разному. Так, И.Я. Богданов считает, что «устойчивость экономики отражает
прочность и надежность ее элементов, вертикальных, горизонтальных и
других связей внутри системы, способность выдерживать внутренние и
12
внешние нагрузки. Таким образом, устойчивость и развитие - важнейшие
характеристики экономики как единой системы»
1
.
В Большом экономическом словаре «устойчивость» рассматривается
как стойкость, постоянность, не подверженность риску потерь и убытков
2
.
П.В. Окладский
3
под экономической устойчивостью понимает
«динамическое соответствие (адекватность) параметров состояния системы
(предприятие) состоянию внешней и внутренней среды, обеспечивающему
его эффективное функционирование в условиях возмущающих воздействий».
Предположение о том, что предприятие находится в движении и
изменяется, подтверждается циклическим развитием любой системы
(предприятия). Воздействие факторов внешней и внутренней среды на
хозяйственную деятельность система (предприятие) в одном случае
воспринимает положительно, как способ движения к конечной цели, в
другом - как негативное явление. Поэтому хозяйственная система должна
обладать такими элементами, с помощью которых она видоизменяется в
условиях новой рыночной ситуации и обеспечивает устойчивое развитие.
В.И. Захарченко под экономической устойчивостью понимает
«комплекс свойств организационной, инновационной, логистической,
производственной, финансово-кредитной деятельности с учетом их
взаимовлияния и взаимодействия и многое другое»
4
.
A.C. Барканов под экономической устойчивостью понимает «наличие
инновационного потенциала устойчивого развития и его эффективное
использование для нейтрализации внешних воздействий и факторов
дестабилизации».
5
Другой автор И.Н. Омельченко считает, что система может быть
устойчивой, если она возвращается к установившемуся состоянию после
1
Богданов И.Я. Экономическая безопасность России: теория и практика. М., 2010. С. 48
2
Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна. - М.: Институт новой экономики, 1999.С.22
3
Окладский, П.В. Соотношение понятий экономической несостоятельности и устойчивости предприятий /
П.В. Окладский // Лесной журнал. - 2000. - №5-6.С.177
4
Захарченко, В.И. Экономическая устойчивость предприятия в переходной экономике / В.И. Захарченко //
Машиностроитель. - 2002. - № 1.
5
Барканов, A.C. Оценка экономической устойчивости строительного предприятия
A.C. Барканов // Экономика строительства. - 2005. - №8.С.22
13
прекращения возмущающего воздействия, которое вывело ее из
равновесного состояния.
По мнению Паршенцева А.С.
6
, на финансовую устойчивость
предприятия оказывают влияние ряд факторов:
- положение предприятия на товарном рынке;
- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся
спросом на рынке продукции;
- его потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.»
Думается, несколько сомнителен фактор выпуска дешевой продукции
для финансовой устойчивости, так как от ценового сегмента как такового
финансовая устойчивость не зависит. Другие названные факторы,
несомненно, оказывают влияние на формирование финансово устойчивого
положения организации.
Устойчивость как постоянство положительных тенденций некоторыми
авторами в определенной степени подменяется понятием стабильности, что
означает - постоянный, не меняющийся. Так, авторы И.Н. Омельченко и Е.В.
Борисова
7
понимают организационно-экономическую устойчивость как
финансово-экономическую стабильность (устойчивость), а именно
«способность промышленного предприятия сохранять свою финансовую
стабильность при постоянном изменении рыночной конъюнктуры путем
совершенствования и целенаправленного развития его производственно-
технической и организационной структуры методами логистико-
ориентированного управления». Эти авторы понятия стабильности и
устойчивости не разграничивают а считают их за единое целое.
6
Паршенцев А.С. Финансовая устойчивость предприятия // Современные наукоемкие технологии. - 2005. -
№ 2. - С. 66-67. URL: www.rae.ru/snt/?section=content&op=show_article&article_id=3770 (дата обращения:
17.02.2017).
7
Омельченко. И.И. Финансово-экономическая стабильность как составная часть организационно-
экономической устойчивости предприятий / H.H. Омельченко, Е В. Борисова // Вестник машиностроения. -
2007. - №4.С.22
14
Общепринятое понимание «стабильности» представлено в Большом
экономическом словаре как «стабильным - устойчивый, постоянный,
утвердившийся на определенном уровне, не меняющийся»
Заслуживает внимания уяснение соотношения понятий «финансовая
стабильность» и «финансовая устойчивость». Многие авторы, говоря о
финансовой стабильности понимают именно финансовую устойчивость и
наоборот. (К примеру, Р.Р. Ахметов
8
).
Авторы O.A. Лакшина и E.H. Чекмарева приводят несколько трактовок
понятия «финансовая стабильность»
9
. Во-первых, они видят, что
некоторыми учеными определяется финансовая стабильность как состояние
финансовой системы, при котором не возникают дестабилизирующие
ситуации, несущие в себе угрозу системного финансового кризиса. Во-
вторых, используют определение данного понятия, предложенное известным
финансистом Жан-Клодом Грише: «Финансовая стабильность - ситуация,
при которой финансовая система способна хорошо выполнять все
закрепленные за ней функции и при которой в ближайшем будущем не
ожидается изменений в характере работы финансовой системы»
10
.
В-третьих, авторы предлагают определять это понятие как
поэлементную характеристику состояния финансовой стабильности, а
именно как сбалансированную систему надежных финансовых институтов, а
также бесперебойно функционирующую инфраструктуру клиринговых,
расчетных и платежных систем и, наконец, как достаточный уровень
ликвидности ключевых финансовых рынков.
Стабильное финансовое состояние фирмы В.В. Хрестинин определяет,
как характеристику его финансовой конкурентоспособности, использования
финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед
8
Ахметов Р.Р. Методология оценки устойчивости региональных финансовых рынков. - Казань: Казанский
государственный университет, 2010. С.33
9
Лакшина, O.A. Анализ финансовой стабильности: практика и методология / O.A. Лакшина, E.H. Чекмарева
// Деньги и кредит. - 2005. -№10.С.3
10
http://vpluse.net/velikie-trejdery/572-zhan-klod-trishe-velichajshij-frantsuzskij-finansist
15
государством и другими хозяйствующими субъектами
11
. Каждая фирма
стремится к устойчивой хозяйственной деятельности, поэтому ищет
возможность улучшать основные показатели работы.
A.M. Ковалева считает, что финансовое состояние фирмы, ее
устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной,
коммерческой и финансовой деятельности
12
. Результаты - это констатация
фактической хозяйственной деятельности, которые могут говорить:
правильно ли выбрано направление деятельности, не нужно ли что-то
менять. Поэтому от результатов зависят принятие управленческих решений и
корректировка основной деятельности фирмы. Результаты показывают
стабильность фирмы и в конечном итоге способствуют ее развитию
(устойчивости).
Авторы С. Чупров и Д.Г. Маслов применяют понятие «устойчивость»
несколько некорректно, так как в большей степени речь идет о стабильности.
Авторы говорят о запасе устойчивости, которая выражается в накоплениях
капитала фирмы, то есть в наличии сбережений у фирм.
Очевидно, что устойчивость выражает процесс прироста (создания)
сбережений, вероятность дополнительного накопления капитала.
С. Чупров считает, что недостаточный запас устойчивости - критерий
возникновения неустойчивого состояния фирмы, который необходимо
определять
13
. Если говорить о запасе устойчивости на фирме, то только как о
достаточном запасе (резерве) финансовых ресурсов. Что можно считать
запасом устойчивости и какой запас будет достаточным?
Для предприятий сложного научно-технического производства можно
считать размер основных капитальных накоплений, а для малого
предприятия - размер текущих капитальных накоплении.
11
Хрестинин, В.В. Финансовое состояние как фактор кредитоспособности предприятия / В.В. Хрестинин //
Вестник Московского университета, Серия 6 Экономика. -2006. - №6.С.44
12
Ковалева, A.M. Финансы фирмы / A.M. Ковалева. - М., 2003.С.111
13
Чупров, С. Повышение эффективности управления устойчивостью предприятий / С. Чупров // Проблемы
теории и практики управления. - 2004. -№4.С.116
16
Достаточный объем финансовых ресурсов означает превышение запаса
(накоплений) ресурсов над их потреблением. Также считает и автор Д. Г.
Маслов
14
. Указанный автор выводит главное условие достижения
устойчивости - продуктивность экономики, усиленная за счет
технологических инноваций. Параметром устойчивости он предлагает
считать величину превышения сбережения совокупного капитала над суммой
износа основного капитала (амортизационные отчисления).
Развивая проблематику значения финансовой устойчивости следует
помнить, что внутренняя среда организации или компании представляет
собой ядро всей системы (см. Рис. 1), а значит, чем устойчивее будет
внутренняя среда организации, тем устойчивее она будет в условиях внешней
среды.
Рисунок 1. Внешняя и внутренняя среда организации
Обращаясь к проблеме изучения понятия «платежеспособность»
отметим, что в условиях экономических санкций оценка финансово-
14
Маслов, Д.Г. Проблемы выбора показателей устойчивости эколого-экономической системы региона / Д.Г.
Маслов // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. - 2005. - №6.
ПРЕДПРИЯТИЕ
Акционеры
Внутренняя среда
Структура
предприятия.
Финансы, Ресурсы,
Маркетинг и т.д.
Поставщики
Конкуренты
Покупатели
Кредиторы
Профсоюзы
Политические,
Экономические,
Природные,
Демографическ
ие факторы,
НТП.
Внешняя среда