4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………… 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ…………………………………………....7
1.1. Сущность, понятие и значение ликвидности и платежеспособности …. . 7
1.2. Методы финансового анализа и система показателей……………………11
1.3. Классификация финансовой устойчивости и факторы, влияющие на нее30
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ И
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ИМПЕРИЯ»……………………..…40
2.1. Анализ технико-экономических показателей предприятия……………...40
2.2. Анализ финансового состояния предприятия…………………………….43
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ИМПЕРИЯ» …….. …………………….77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………….. 95
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ………………………...99
5
ВВЕДЕНИЕ
Финансовый анализ как наука сформировался сравнительно недавно. В
этом отношении он отличается от статистики и бухгалтерского учета,
которые имеют многовековую историю. По истории развития бухгалтерского
учета и статистики имеется достаточно солидная литература
дореволюционного и послереволюционного периода, тогда как по анализу
хозяйственной деятельности нет фундаментальных трудов вплоть до 20-30-х
годов ХХ века. Однако в дореволюционной России имелись отдельные
аналитические разработки, которые относились ко времени зарождения
капиталистических отношений.
Для принятия тех или иных решений в управлении организацией
немаловажным становится проведение различных видов анализа. Анализ
связан с повседневной финансово-экономической деятельностью
организаций, их коллективов, менеджеров, собственников.
Чтобы обеспечить выживаемость организации в современных условиях,
управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально
оценить финансовое состояние, как своей организации, так и существующих
конкурентов.
В настоящее время в условиях рыночной экономики
конкурентоспособность организаций и целесообразность их деятельности в
будущем основывается, прежде всего, на эффективности их
функционирования. Эффективность финансовой деятельности служит
залогом финансовой привлекательности для внешних инвесторов,
контрагентов по финансово-хозяйственной деятельности, а также
собственников организации. В связи с этим приобретает огромное значение
оценка финансовой устойчивости деятельности организации в настоящем,
прошлом и будущем.
Основным инструментом для оценки финансового состояния
организации является финансовый анализ, который характеризует итоги
6
финансово-экономической деятельности организации. Для принятия того или
иного решения необходимо проанализировать обеспеченность организации
финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения
и использования, платежеспособность организации и её финансовое
взаимоотношение с партнерами.
Актуальность темы дипломной работы определяется тем, что анализ и
оценка финансовых показателей необходим для эффективного управления
организацией и выявлений путей укрепления платежеспособности и
финансовой устойчивости. С его помощью руководители организации могут
осуществлять планирование, контроль, улучшать и совершенствовать
направления своей деятельности.
Итак, успешное финансовое управление направлено на:
выживание организации в условиях конкурентной борьбы;
избежание банкротства и кредитных финансовых неудач;
лидерство в борьбе с конкурентами;
приемлемые темпы роста экономического потенциала организации;
рост объемов и реализации;
максимизация прибыли;
минимизация расходов;
обеспечение рентабельной работы организации.
Цель дипломной работы - провести анализ ликвидности и
платежеспособности предприятия и разработать рекомендации по её
укреплению.
Основными задачами настоящей дипломной работы являются:
изучить теоретические и методологические основы осуществления
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий. В
рамках решения этой задачи необходимо рассмотреть понятийный аппарат
финансового анализа; инструментарий осуществления анализа финансовой
устойчивости, подразумевающий под собой совокупность методов, приемов
7
и способов осуществления анализа финансовой устойчивости предприятия, а
также совокупность основных экономических показателей, позволяющих
описать текущее и перспективное финансовое состояние предприятия.
провести краткий экономический анализ и анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости исследуемого предприятия,
разработать рекомендации по укреплению платежеспособности и
финансовой устойчивости исследуемого предприятия.
Предметом исследования является методика анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности, а так же практика ее применения в
управленческой деятельности организации.
Объектом исследования является производственно-финансовая
деятельность ООО «Империя», как составная часть хозяйственной
деятельности в целом.
Информационной базой дипломной работы является нормативно-
правовая и законодательная база, научная и периодическая литература по
теме исследования и данные бухгалтерской отчётности ООО «Империя» за
2014-2016 г.г.
В процессе исследования были применены следующие методы:
монографический, сравнительный, метод анализа и синтеза,
коэффициентный и т.д.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
1.1 Сущность, понятие и значение ликвидности и платежеспособности
Финансовая устойчивость является важнейшим финансовым
показателем, находящимся в сфере внимания руководства предприятия и
финансовой службы. Он используется при оценке финансового состояния
предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности,
конкурентоспособности, возможности банкротства и служит инструментом
для выработки управленческих решений.
Главной стратегической целью менеджмента предприятия является
увеличение его стоимости или ценности. В англоязычной литературе
используется термин ценность фирмы - value of the firm. Российский
исследователь Бараненко С.П. отмечает, что ценность фирмы определяется
тем, какое положение на рынке обеспечивает фирме ее капитал, насколько
эффективно он используется, увеличивая конкурентоспособность фирмы и
рост доходов ее собственников. Такой подход не исключает стремления к
увеличению прибыли в настоящем, но кроме этого он побуждает
руководство заботиться о будущем положении предприятия на рынке и в
отрасли. Устойчивость финансов является необходимым условием
продолжительной деятельности предприятия, в ходе которой
осуществляются своевременное и полное выполнение обязательств перед
персоналом предприятия, бюджетом, кредиторами, партнерами,
собственниками (акционерами), осуществляются инвестиции в его развитие.
Считается, что финансовое положение предприятия устойчиво, если
собственные средства предприятия покрывают не менее половины всех
финансовых ресурсов, необходимых для осуществления его хозяйственной
деятельности, финансовые ресурсы используются с достаточной
рентабельностью, предприятия точно и в срок рассчитываются по своим
обязательствам, строго соблюдая финансовую, кредитную и расчетную
9
дисциплину, а инвестиции увеличивают доходность капитала. Устойчивость
финансов характеризуется не абсолютными значениями различных частей
баланса предприятия или его обязательств, а их соотношением, то есть их
структурой [7, с. 179-180].
Финансовый директор торгово-промышленного холдинга, кандидат
экономических наук Грачев А.В. говорит о том, что финансовая
устойчивость предприятия - это способность предприятия отвечать по своим
долгам и обязательствам за счет конкретных источников покрытия - текущих
активов. При этом весь заемный капитал в зависимости от срока обращения
делится на долгосрочный (долгосрочные кредиты и займы) и краткосрочный
(краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, авансы
полученные и внутренний долг), а в составе текущих (оборотных) активов
выделяются активы по степени ликвидности - денежные средства, ценные
бумаги и их эквиваленты, с одной стороны, а также дебиторская
задолженность и запасы по местам расположения, с другой стороны [24 , с.
15].
Профессор Ковалева А.М. в своей книге «Финансы фирмы» [31, с. 408].
дает следующее определение финансовой устойчивости предприятия: это
такое состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает
развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня
риска. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости фирмы.
Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить
на вопрос: насколько правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в
течение периода, предшествующего этой дате. Важно, по мнению автора,
чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и
отвечало потребностям развития фирмы, поскольку недостаточная
финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности фирмы и
10
отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная -
препятствовать развитию, отягощая затраты фирмы излишними запасами и
резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием
финансовых ресурсов, а платежеспособность выступа6ет ее внешним
проявлением [31, с. 408].
Таким образом, в современной экономической литературе можно
встретить достаточное количество мнений по поводу определения термина
финансовой устойчивости. На основании вышеизложенного можно сделать
вывод: финансовая устойчивость - это важнейший показатель финансового
состояния предприятия, который характеризует способность предприятия
отвечать по своим долгам за счет имеющихся у него собственных ресурсов и
привлеченных заемных средств, а также обеспечивающий развитие
предприятия на основе роста прибыли и сохранения платежеспособности и
кредитоспособности.
Под ликвидностью традиционно понимается способность предприятия
погашать текущие долги и обязательства исключительно за счет текущих
активов. Для этого вводится показатель текущей ликвидности. Если же
текущие обязательства погашаются дебиторской задолженностью и всеми
денежными средствами, то речь идет о показателе срочной ликвидности, а
если в качестве источника выступают только денежные средства, то тогда
рассчитывается показатель абсолютной ликвидности.
Профессор Ковалев В.В. дает следующее определение ликвидности.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его
трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного
производственно-технологического процесса, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов.
11
Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность
баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств
только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие
может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется
соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень
инвестиционной привлекательности.
Когда речь идет о ликвидности предприятия, то имеется в виду наличие
у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для
погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков
погашения, предусмотренных контактами [29, с. 107].
Можно сказать, что ликвидность означает формальное превышение
оборотных активов над краткосрочными обязательствами.
Профессор Савицкая Г.В. дает определение ликвидности баланса: это
возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и
погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия
долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных
обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся
платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность», отмечает Савицкая
Г.В., очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит
платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее
состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть
платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные
возможности в будущем [41, с. 308-309].
По мнению профессора Ковалева В.В., платежеспособность означает
наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных
для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного
погашения. Основными признаками платежеспособности являются: наличие
12
в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной
кредиторской задолженности [29, с. 108].
Профессор Лапуста М.Г. дает следующее определение:
платежеспособность фирмы означает возможность погашения ею в срок и в
полном объеме своих долговых обязательств. В зависимости от того, какие
обязательства фирмы принимаются в расчет, различают краткосрочную и
долгосрочную платежеспособность [32, с. 88].
Таким образом, можно сказать, что платежеспособность - один из
важнейших показателей, характеризующих финансовое положение
предприятия. Сущность данного понятия раскрывается в наличии
возможностей у предприятия рассчитываться в срок по своим долгам.
Ликвидность баланса, как мы выяснили, это возможность предприятия
обращать активы в наличность и погашать свои платежные обязательства.
В современной экономической литературе встречается большое число
мнений различных авторов, ведущих российских исследователей и
экономистов, изучив которые мы пришли к выводу: финансовая
устойчивость является одним из наиболее важных и значимых показателей
финансового состояния предприятия. Данный показатель характеризует
способность предприятия отвечать по своим долгам за счет собственных и
привлеченных заемных средств. Платежеспособность также является очень
важным показателем, характеризующим финансовое положение
предприятия. Платежеспособность обусловливается наличием возможностей
у предприятия рассчитываться в срок по своим долгам. Под ликвидностью
баланса понимается возможность предприятия обращать активы в
наличность и погашать свои платежные обязательства.
1.2 Методы финансового анализа и система показателей
Финансовая устойчивость предприятия оценивается по соотношению
собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного
13
капитала в результате текущей и финансовой деятельности, степени
обеспеченности оборотных средств собственным капиталом.
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется
системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые
рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и
пассива баланса.
Профессор Маркарьян Э.А. предлагает использовать методику анализа
на основе расчета относительных показателей [35, с. 109].
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является
коэффициент финансовой автономии К
А
(или независимости), который
вычисляется как отношение собственного капитала к общей валюте баланса
по формуле:
К
А
= СК / В
где СК- собственный капитал,
В - валюта баланса.
Данный показатель показывает долю собственного капитала,
авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме
всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем
больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными
обстоятельствами в условиях рыночной экономики. Минимальное пороговое
значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все
обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом.
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения
заемных и собственных средств К
З/С
(коэффициент финансового левериджа),
равным отношению величины внешних обязательств к сумме собственного
капитала. Профессор Бланк И.А. называет данный показатель
коэффициентом финансирования [12, с. 84]. Формула расчета коэффициента
финансирования имеет следующий вид:
К
З/С
= (К
Т
+ К
О
) / СК