НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
«СИНЕРГИЯ»
Факультет онлайн обучения
Направление подготовки: 38.03.01 Экономика
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Студент Надбитова Наталья Борисовна
(Фамилия, имя, отчество)
(подпись)
Руководитель Саруиова Марина Петровна
(Фамилия, имя, отчество)
(подпись)
Москва
2018
СОДЕРЖАНИЕ
Введение.......................................................................................................................... 4
Глава 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия..........................................................................7
1.1. Понятие, сущность и значение ликвидности и платежеспособности в
финансово-хозяйственной деятельности предприятия..........................................7
1.2. Методические аспекты анализа ликвидности и платежеспособности и ее
информационная база..................................................................................................17
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности
СПК «П олынный».....................................................................................................31
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
...........
31
2.2. Г оризонтальный и вертикальный анализ баланса
...................................
32
2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
...................
38
2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
.....................................
43
Глава 3. Мероприятия по повышению ликвидности и
платежеспособности...................................................................................................56
3.1. Направления повышения ликвидности предприятия
.............................
56
3.2. Поиск резервов укрепления платежеспособности предприятия
..........
60
Заключение...................................................................................................................66
Список использованной литературы...................................................................70
Приложения................................................................................................................ 76
3
ВВЕДЕНИЕ
Платежеспособность и ликвидность являются одними из самых важных
характеристик финансово-экономической деятельности любой организации в
условиях конкуренции и рыночной экономики. Если организация платежеспо
собна, имеет хорошие показатели ликвидности и финансово устойчива, то она
может иметь хорошее преимущество в привлечении инвестиций, получении
кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров пе
ред конкурентами, работающими в той же сфере. В то же время, такая органи
зация не вступает в конфликт с обществом и государством, выплачивая во
время налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату своим
сотрудникам, дивиденды акционерам, а банки не беспокоятся о своевременной
оплате кредитов и процентов по ним.
Чем выше у предприятия платежеспособность, тем оно более незави
симо от колебаний конъюнктуры рынка и, соответственно, тем меньше оно
подвержено риску банкротства.
Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы
заключается в том, что анализ и финансовое регулирование показателей пла
тежеспособности сегодня необходимо каждому функционирующему эконо
мическому субъекту. В период сильных изменений в валютной сфере в рос
сийской экономике появилась проблема неплатежей. В силу этого большая
часть российских предприятий находится на грани банкротства и им сейчас
как никогда необходимо уметь грамотно анализировать экономические пока
затели деятельности и принимать эффективные управленческие решения, поз
воляющие вывести организацию из критического состояния. Именно поэтому
изучение методики проведения анализа ликвидности и платежеспособности
сейчас очень актуально и важно.
Проводя аналитическое исследование, мы имеем возможность оценить
плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности
4
производства, сравнивать результаты деятельности, принимать управленче
ские решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка реко
мендаций по повышению платежеспособности и ликвидности предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие за
дачи:
- раскрыть понятие, сущность и значение ликвидности и платежеспособ
ности предприятия в условиях рыночной экономики;
- рассмотреть методические аспекты анализа платежеспособности и лик
видности предприятия;
- провести анализ финансового состояния, ликвидности платежеспособ
ности и финансовой устойчивости предприятия;
- разработать рекомендации по повышению платежеспособности и лик
видности предприятия.
Предметом исследования являются экономические отношения, склады
вающиеся между предприятиями и их экономическими контрагентами в про
цессе обеспечения платежеспособности.
В качестве объекта исследования выступает сельскохозяйственный про
изводственный кооператив «Полынный» Юстинского района Республики Кал
мыкия.
Методологической основой исследования выступили системный, фи
нансово-аналитический, структурно-функциональный, результативный под
ходы к изучению форм и методов оценки неплатежеспособности.
В процессе исследования использовались методы научного познания,
такие как диалектическая логика, системный, структурный и функциональный
анализ, синтез, сравнение, графическое и экономическое представление ре
зультатов исследования и др.
Вопросы, связанные с оценкой ликвидности платежеспособности пред
приятия, широко рассматриваются в отечественной и зарубежной литературе
5
Теоретические и практические положения анализа платежеспособности осве
щены в работах многих российских и зарубежных ученых: М.С.Абрютиной, А
А.Володина, И. Т. Балабанова, А В.Грачева, О.В Ефимовой, С. А. Ершова,
А.Н.Жилкиной, В В.Ковалева, М Н.Крейниной, Е В Негашева, И. В. Сергеева,
Р.С.Сайфуллина, Н.Ф.Самсонова, Н Н.Тренева, А Д Шеремета, Дж.К Ван
Хорна, Ч Ф Ли, Дж И.Финнерти и др.
Нормативной базой послужили законодательные акты, регламентирую
щие порядок анализа неплатежеспособности коммерческих организаций. В ка
честве эмпирической базы исследования использованы данные официальной
статистики о кредитовании коммерческих организаций, финансовая отчет
ность коммерческой организации и внутренние документы за 2015-2017 гг.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие, сущность и значение ликвидности и платежеспособности
в финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Ситуация, которая складывается в данный момент в экономике Россий
ской Федерации, интересует не только финансовых аналитиков и экспертов,
но и владельцев крупных компаний, предприятий среднего и малого бизнеса
и самых различных организаций. В течение последних нескольких лет россий
ская экономика пережила несколько сильных потрясений - снижение цен на
нефть, падение курса рубля, введение санкций и т.д. Все эти события не могли
пройти бесследно и оказали сильное негативное влияние на российские пред
приятия, как малого, так и крупного бизнеса. В сложившейся ситуации всё
чаще российские организации прибегают к помощи антикризисных специали
стов, которые глубоко исследуют деятельность предприятия, проводя самые
различные финансовые анализы показателей деятельности предприятия. Од
ним из основных анализов, имеющих большое влияние на мнение кредиторов,
контрагентов и инвесторов о предприятии, является анализ платежеспособно
сти и ликвидности баланса предприятия.1
В литературе даются различные определения платежеспособности пред
приятия. Наиболее используемое определение в экономических кругах: «пла
тежеспособностью той или иной организации является её возможность рас
плачиваться по своим обязательствам». Если у предприятия нет финансовых
проблем, и оно имеет благоприятное финансовое состояние, то его называют
устойчиво платежеспособным. Неблагоприятное финансовое экономическое
положение обуславливается периодической или постоянной неплатежеспо
собностью.
1 Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 4-е, испр. и доп. - М.: Центр эконо
мики и маркетинга, 2015.
7
Платежеспособность экономического субъекта устанавливают, опира
ясь на следующие положения:
1) организация должна иметь определенную сумму денежных средств
на собственных расчетных и валютных счетах. У данного показателя суще
ствует своя определенная величина, которую принимают как оптимальную.
Также обязательно наличие краткосрочных финансовых вложений. Как пра
вило, идеальной считается ситуация, когда у предприятия в наличие постоянно
находятся свободные денежные средства, их количества должно быть доста
точно, чтобы покрыть все текущие обязательства. Соответственно, чем
больше у организации денежных средств, находящихся на расчетных счетах,
тем выше вероятность того, что у организации хватит средств для погашения
своих текущих обязательств. Но стоит отметить, что наличие незначительных
сумм денежных средств на счетах организации не всегда говорит нам о том,
что предприятие неплатежеспособно. Особенностью денежных средств явля
ется их свойство постоянного обращения. Средства находятся в постоянном
движении, они могут поступать на расчетные, валютные счета или в кассу в
течение ближайшего времени, а краткосрочные финансовые вложения легко
превратить в наличные денежные средства. Поэтому нельзя оценивать плате
жеспособность предприятия лишь по наличию денежных средств на счете
предприятия. И. В. Сергеев считает, что постоянное кризисное отсутствие
наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически
неплатежеспособное», что уже может рассматриваться как первая ступень на
пути к банкротству.2 Во время проведения анализа исследуют наличие у эко
номического субъекта чистых активов, то есть собственного капитала. В том
случает, если организация не имеет или вовсе имеет отрицательные чистые
активы, то есть отсутствует собственный капитал, то она не имеет возможно
сти расплатиться по всем своим обязательствам из-за превышения суммы обя
зательств над суммой всех имеющихся активов. Такое предприятие все ещё
2 Сергеев И. В. Экономика предприятия: учебное пособие 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика,
2015
8
может считаться платежеспособной, но в короткой перспективе, рассчитыва
ясь по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе очень высока вероят
ность банкротства;3
2) организация должна иметь данные, которые подтверждают отсут
ствие у неё просроченных непогашенных обязательств или задержки плате
жей;
3) организации необходимо иметь данные о несвоевременном погаше
нии всех своих кредитов и займов, а также длительном непрерывном пользо
вании кредитами, если таковые имеются.
Так как разные виды активов имеют разную скорость обращения в де
нежную массу, существует необходимость группировать все активы предпри
ятия по уровню их ликвидности, то есть по скорости их превращения в денеж
ные средства.
Потребность в получении результатов анализа платежеспособности су
ществует не только у руководства самого предприятия для непосредственного
принятия управленческих решений и стратегического планирования дальней
шей деятельности предприятия, но и у внешних пользователей, таких как кре
диторы, инвесторы и контрагенты. Перед тем как одобрить кредит предприя
тию, банку необходимо быть уверенным в кредитоспособности и платежеспо
собности своего клиента. Такие же требования предъявляют, и другие органи
зации-агенты, перед тем как вступить в экономические отношения с данным
предприятием. Особенно необходимо знать о финансовых возможностях парт
нера, чтобы понимать, как он себя поведет при возникновении вопроса о
предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Хорошие показатели платежеспособности на любом предприятии ока
зывают благоприятное воздействие на выполнение производственных планов,
планов продаж и на обеспечение производственного процесса всеми необхо
3 Ершова С. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие
/ СПбГАСУ. - СПб., 2016. - 155с.
9
димыми ресурсами. Поэтому платежеспособность организации ориентиро
вана на обеспечение равномерного распределения денежных средств, соб
ственного и заемного капитала и наиболее рационального их использования.
Для того чтобы предприятие было успешным в условиях рыночной эко
номики, чтобы не появилась угроза банкротства необходимым условием явля
ется правильное распределение финансовых ресурсов. Руководству предприя
тия необходимо понимать какой должна быть структура капитала по составу
и источникам образования, какую долю должны занимать собственные сред
ства, а какую - заемные.4
Главной целью анализа платежеспособности можно назвать своевре
менное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и об
наружение резервов улучшения финансовых возможностей организации.
При проведении анализа платежеспособности определяются следующие
этапы:
1. На основании исследования причинно-следственной связи различ
ных показателей финансово-хозяйственной деятельности экономического
субъекта делается заключение о выполнении плана по поступлению и расхо
дованию денежных средств с позиции повышения уровня платежеспособно
сти;
2. Делается прогноз вероятных финансовых результатов в будущем,
рентабельности предприятия, опираясь на существующие условия финансово
хозяйственной деятельности, а также наличие собственных и заемных ресур
сов;
3. Разрабатывается ряд определенных мероприятий, которые направ
лены на повышение эффективности использования финансовых ресурсов.5
Сбор и аналитическая обработка первоисточников финансовой инфор
мации зависят от того, кто будет являться потребителем или пользователем
4 Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 3-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 352 с.
5 Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-Сервис, 2016. 116 с.
10
бухгалтерской отчетности организации, а также от преследуемых ими интере
сов.6
Анализ платежеспособности организации проводят как внутренние
пользователи (руководящие и экономические службы), так и внешние (акцио
неры, инвесторы, поставщики, банки). Они исследуют показатели предприя
тия с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - с целью
оценки условий кредитования, изучения степени риска, контрагенты и нало
говые службы - с целью своевременного получения денежных средств на свои
расчетные счета или в бюджет страны и т.д. в силу этого данный анализ под
разделяется на внешний и внутренний.
Внутренний анализ осуществляется экономическими службами пред
приятия. Результаты такого анализа используются в первую очередь для про
гнозов и планирования деятельности экономического субъекта в следующем
отчетном периоде. Руководство предприятия, в свою очередь, с помощью дан
ного анализа выполняет контролирующую функцию, отслеживая динамику
роста или падения значений показателей и коэффициентов. Цель внутреннего
анализа - установление рационального поступления финансовых ресурсов во
все сферы деятельности предприятия и грамотное распределение собственных
и заемных средств для обеспечения нормального непрерывного функциониро
вания предприятия и, как следствие, максимизации прибыли и исключение
банкротства.7
Внешний анализ проводят инвесторы, поставщики материальных и фи
нансовых ресурсов, органы внешнего контроля на основе опубликованной ор
ганизацией бухгалтерской отчетности. Целью такого анализа является опреде
ление возможности выгодного вложения средств для обеспечения максимиза
ции прибыли и исключения риска потерь.
Главными источниками, создающими информационную базу для
6 Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / С.Г. Чеглакова. 3-е изд., перераб. И доп.
М.: Дело и сервис. 2017. 304 с.
7 Дашков, Л. П. Организация, технология предприятий: влияние на рентабельность / Л. П. Дашков - М.: -
Маркетинг, 2016. - 520 с.
11