75
банком.
Налоговые выплаты и финансовое состояние предприятия
взаимосвязаны, так как за 2015, 2016, 2017 года финансовое состояние
стабильно, то и суммы налоговых выплат так же отличаются стабильностью и
отражают финансовое положение предприятия. Если же финансовое состояние
будет ухудшаться в результате снижения выручки от реализации, то
соответственно суммы налоговых платежей так же будут уменьшаться. В
данном случае налоговые платежи являются косвенным индикатором
финансового состояния предприятия.
Так же можем наблюдать рост численности работников предприятия с
2015 по 2017 года, а это значит, что предприятие функционирует стабильно и в
силах предоставить дополнительные рабочие места.
Следующее предложение в определении кредитоспособности
юридического лица - модель У. Бивера, которая позволяет оценить финансовое
состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства также
в течение 2 - 3 лет. Данные результаты крайне необходимы для того чтоб банк
мог реально оценить все предстоящие риски, связанные с выдачей
долгосрочного и среднесрочного кредита.
Шкала оценки риска банкротства в этой модели построена на основе
сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми значениями
показателей. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из
групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений
показателей.
Рассчитаем коэффициент Бивера по следующей формуле:
КБ=
Чистая прибыль+Амортизация (с-сть)
Долгосточные+Краткосрочные обязательства
(37)
КБ
????
2015
????
=
6 841,10+102 403,8
2 942,90
=37,12
КБ
????
2016
????
=
2 121,10+75 702,30
2 285,30
=34,05
76
КБ
????
2017
????
=
6 410,70+84 893,20
6 377,20
=14,32
По полученным результатам расчетов коэффициента Бивера можно
отметить следующее: коэффициент Бивера в 2015 году составил 37,12; в 2016
году составил 34,05; в 2017 году данный показатель составил 14,32.
Наблюдается тенденция снижения значения данного показателя
Рассчитаем коэффициент рентабельности активов:
К рент. А=
Чистая прибыль ×100%
Активы
(38)
К рент. А
????
2015
????
=
6 841,10×100%
47 174,80
=14,50
К рент. А (2016)=
2 121,10×100%
48 680,00
=4,36
К рент. А (2017)=
6 410,70×100%
58 989,90
=10,87
По полученным результатам расчётов коэффициента рентабельности
активов можно отметить следующее: коэффициент рентабельности активов в
2015 году составил 14,50. В 2016 году рентабельность активов существенно
снизилась, и коэффициент составил всего 4,36. Однако в 2017 году
коэффициента рентабельности активов возрос и достиг отметки 10,87.
Рассчитаем коэффициент финансовового «рычага»
К. фин. левережда=
(Долгосрочные+Краткосрочные обязательства)
Активы
(39)
К. фин.левережда
????
2015
????
=
2 942,90
47 174,80
=0,06
К. фин.левережда
????
2016
????
=
2 285,30
48 680,00
=0,05
К.фин.левережда
????
2017
????
=
6 377,20
58 989,90
=0,11
Исходя из расчетов можно сделать вывод о том, что коэфициент
финансового рычага в 2015 году составил 0,06. В 2016 году значение данного
77
коэфициента несущественно снизилось и составило 0,05. Однако в 2017 году
коэфициент финансового рычага возрос и составил 0,11.
Рассчитаем коэффициент покрытия активов чистым оборотным
капиталом
К покр. А чист. Об. К=
(Собственный капитал-Внеоборотные активы)
Активы
(40)
К покр. А чист. Об. К (2015)
44 231,90-15 792,70
47 174,80
=0,60
К покр. А чист. Об. К
????
2016
????
=
46 394,70-16 010,10
48 680,00
=0,63
К покр. А чист. Об. К(2017)
52 612,70-9 448,00
58 989,90
=0,73
По полученным данным из расчетов можно отметить следующее:
коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом в 2015 году
составил 0,60; в 2016 году данный показатель возрос и составил 0,63; в 2017
году коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом
существенно возрос составил 0,73.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности
КТЛ=
Оборотные активы
(Долгосрочные+Краткосрочные обязательства)
(41)
КТЛ
????
2015
????
=
31 382,10
2 942,90
=10,66
КТЛ
????
2016
????
=
32 669,50
2 285,30
=14,30
КТЛ
????
2017
????
=
49 541,90
6 377,20
=7,77
По полученным результатам расчётов можно сделать следующий вывод:
коэффициент текущей ликвидности в 2015 году составил 10,66; в 2016 году
данный коэффициент возрос и составил 14,30; в 2017 году коэффициент
текущей ликвидности существенно снизился и составил всего 7,77.
Разместим полученные результаты расчётов в таблицу 11
78
Таблица 11
Система финансовых показателей Бивера на примере ОАО
«Тираспольский молочный комбинат»
Финансовый
показатель
Значение
показат.
за 2015г
Значение
показат.
за 2016г
Значение
показат.
за 2017г
Группа
1
Группа
2
Группа
3
Коэф.
Бивера
37,12
34,05
14,32
0.4-0.45
0.17
-0.15
Коэф.рента-
бельности
активов, %
14,50
4,36
10,87
6-8
4
-22
Коэф.финан
-совового
«рычага»
0,06
0,05
0,11
<0.37
<0.5
<0.8
Коэф.покры
-тия активов
чистым
оборотным
капиталом
0,60
0,63
0,73
0.4
<0.3
-0.06
Коэф.покры
-тия
10,66
14,30
7,77
<3.2
<2
<1
Из данной таблицы можем сделать взвод о том, что предприятие ОАО
«Тираспольский молочный комбинат» относится к первой группе и является
финансово устойчивым предприятием. Если значение коэффициента Бивера не
превышает 0.2, то это говорит об неудовлетворительной структуре баланса у
предприятия. Рекомендуемые значения показателя У. Бивера находятся в
интервале от 0.17 до 0.4
Ещё одной предлагаемой мерой является расчёт эффективности
финансового рычага при процессе определения кредитоспособности
потенциального заёмщика. Если источником финансирования выступает
заемный капитал, то у организации возникает эффект финансового рычага или
финансового левереджа (от английского слова leverage — рычаг).
Данный расчёт актуален для банка тем, что показывает
целесообразность и эффективность использования заёмных средств
предприятием. Если для предприятия данные заёмные средства действительно
создают положительный эффект в производственной деятельности, то значит
для банка, как кредитора, снижаются риски. Риски, связанные с тем, что
79
кредитуемое предприятие не в состоянии будет вернуть заёмные средства и
проценты по заёмному капиталу.
Рассчитаем эффект финансового рычага на примете ОАО
«Тираспольский молочный комбинат» в таблице 12.
Таблица 12
Расчет эффекта финансового рычага
Показатели
Варианты структуры финансового
капитала
Вариант 1
Вариант 2
Собственный капитал, ден.
ед.
52 612,70
52 612,70
Заемный капитал, ден. ед.
6 377,20
12 754,40
Операционная прибыль, ден.
ед.
12 051,00
24 102,00
Ставка процента по
заемному капиталу, %
17%
17%
Сумма процентов по
заемному капиталу, ден. ед.
1 084,12
(6 377,20*0,17)
2 168,25
(12754,40*0,17)
Ставка налога на доходы, %
2,49
2,49
Налогооблагаемая прибыль,
ден. ед.
10 966,88
(21 051,00-1 084,12)
21 933,75
(24 102,00 –2 168,25)
Сумма налога на прибыль,
ден. ед.
273,06
(10 966,88*0,0249)
546,15
(21 933,75*0,0249)
Чистая прибыль, ден. ед.
10 693,82
(10 966,88 –
273,06)
21 387,60
(21 933,75 – 546,15)
Чистая рентабельность
собственного капитала, %
20,33%
(10 693,82 х
100%/52 612,70)
40,65%
(21 387,60 х 100%/52
612,70)
Эффект финансового
рычага, %
—
20,32 (40,65% –
20,33%)
Результаты вычислений, представленные в таблице 12, свидетельствуют
о следующем: посредством привлечения заемного капитала и увеличения его в
2 раза организация получила возможность увеличения рентабельности
собственного капитала на 20,32%, что представляется весьма важным с точки
зрения собственника, поскольку на каждый вложенный рубль собственных
80
средств он получил дополнительно 20,32 копейки чистой прибыли. А если
гарантирована прибыль для собственника, то значит, что и у банка, как
кредитора, риски, связанные с невозвратом кредита, существенно снижаются.
Делая вывод по третьей главе, можно отметить, что детальный расчет
финансовой устойчивости организации, платежеспособность организации,
рентабельность и доходность организации, конечно, отражает финансовое
положение потенциального заемщика, позволяет сформировать общее
представление о состоянии дел на предприятии. Однако нельзя исключать, что
финансовая стабильность организации существенно зависит от нынешней
налоговой системы в стране.
Поэтому предлагается ЗАО «Агропромбанку» в определении
кредитоспособности заемщика осуществлять анализа основных налогов и
платежей, уплачиваемых в бюджет и внебюджетные фонды.
Чтобы избежать непредвиденных расходов со стороны банка, ЗАО
«Агропромбанку» предлагается снизить свои риски путем расчета показателя,
используемого в финансовом анализе предприятия - коэффициента Бивера. На
примере анализа кредитоспособности коэффициент Бивера классифицировал
ОАО «Тираспольский молочный комбинат» как финансово устойчивое
предприятие. Данному предприятию банкротство не грозит в ближайшие 5 лет.
Также предлагается ЗАО «Агропромбанку» рассчитывать
эффективность кредита, определять вероятность погашения кредита и
целесообразность его выпуска с использованием коэффициента финансового
рычага, который на примере анализа кредитоспособности показал эффект
20,32%.
81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Кредитные отношения представляют собой передачу в пользование
материальных ценностей, которые могут быть предоставлены в денежной или
товарной форме, на условиях срочности, платности и возвратности.
Предоставление банковской кредита заёмщику включает пять основных
этапов: рассмотрение заявки на получение ссуды, анализ и оценка
кредитоспособности заемщика, оформление кредитного договора, выдача
ссуды, контроль за исполнением и погашением ссуды.
В мировой и отечественной практике используются три основных
способа оценки кредитоспособности: метод финансовых коэффициентов,
анализ денежных потоков организации, анализ делового риска.
ЗАО «Агропромбанк» на протяжении многих лет сохраняет
лидирующие позиции среди всех приднестровских банков.
Видение политики ЗАО «Агропромбанка» основано на таких
убеждениях, как: банк должен быть самым высокотехнологичным банком
республики, он должен стать универсальным банком, предлагающим
качественные банковские услуги для всех типов клиентов. ЗАО
«Агропромбанк» имеет 8 филиалов: в Тирасполе, Бендеры, Каменке, Рыбнице,
Дубоссарах, Григориополе, Слободзее, Днестровске, которые не являются
юридическими лицами и действуют на основании соответствующих
Положений «Об филиале», одобренных собранием акционеров. Основываясь на
оценке деятельности банка на основе предоставления ПРБ, ЗАО
«Агропромбанк» относится к 2-й группе по определенным критериям.
Исходя из проведенной оценки деятельности банка на основании
положения Приднестровского Республиканского Банка ЗАО «Агропромбанк»
относится ко 2 группе согласно определенным критериям.
Система кредитования в ЗАО «Агропромбанке» состоит из следующих
элементов:
82
1) порядок и степень участия собственных средств заемщиков в
кредитуемой операции;
2) целевое назначение кредита;
3) методы кредитования;
4) формы ссудных счетов;
5) способы регулирования ссудной задолженности;
6) формы и порядок контроля за целевым и эффективным
использованием ссудных средств, своевременностью их возврата.
Кредитование в ЗАО «Агропромбанке» происходит поэтапно:
1) переговоры о кредите (рассматривание документации, письменное
заключение о возможности и условиях кредитования);
2) рассмотрение конкретного проекта (аналитические подразделения:
специальное распоряжение о выдаче кредита, разрешительные подписи);
3) правило «четырех глаз»: проход кредитного проекта через двух
людей, не находящихся во взаимном подчинении;
4) принятие решения о кредитовании клиентов;
5) этап оформления кредитной документации;
6) использование кредита, на котором осуществляется контроль за
кредитными операциями.
Для оценки кредитоспособности заёмщика ЗАО «Агропромбанк»
использует в своей практике метод финансовых коэффициентов. Данный
анализ производится с целью определить способность и готовность заёмщика
вернуть испрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного
договора. Можно отметить, что детальный расчет финансовой устойчивости
организации, платежеспособность организации, рентабельность и доходность
организации, конечно, отражает финансовое положение потенциального
заемщика, позволяет сформировать общее представление о состоянии дел на
предприятии. Однако нельзя исключать, что финансовая стабильность
организации существенно зависит от нынешней налоговой системы в стране.
Поэтому предлагается ЗАО «Агропромбанку» в определении
83
кредитоспособности заемщика осуществлять анализа основных налогов и
платежей, уплачиваемых в бюджет и внебюджетные фонды.
Чтобы избежать непредвиденных расходов со стороны банка, ЗАО
«Агропромбанку» предлагается снизить свои риски путем расчета показателя,
используемого в финансовом анализе предприятия - коэффициента Бивера. На
примере анализа кредитоспособности коэффициент Бивера классифицировал
ОАО «Тираспольский молочный комбинат» как финансово устойчивое
предприятие. Данному предприятию банкротство не грозит в ближайшие 5 лет.
Также предлагается ЗАО «Агропромбанку» рассчитывать
эффективность кредита, определять вероятность погашения кредита и
целесообразность его выпуска с использованием коэффициента финансового
рычага, который на примере анализа кредитоспособности показал эффект
20,32%.