ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 2
ГЛАВА 1 ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА РИСКОВ КОМПАНИЙ
................................................................................................................................... 5
1.1 Сущность рисков, их классификация .......................................................... 5
1.2 Методы анализа финансовых рисков компании ....................................... 14
1.3 Управление рисками .................................................................................... 26
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ РИСКОВ КОМПАНИИ ООО “БАСТЭН” ....................... 36
2.1 Краткая характеристика компании ............................................................ 36
2.2 Анализ финансового состояния компании ................................................ 38
2.3 Анализ финансовых рисков компании ...................................................... 57
ГЛАВА 3 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ КОМПАНИИ С
ЦЕЛЬЮ ИХ СНИЖЕНИЯ .................................................................................... 62
3.1 Разработка мероприятий направленных на снижение
предпринимательских рисков компании ......................................................... 62
3.2 Оценка прогнозируемого результата ......................................................... 67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 73
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 77
2
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рыночной экономики производители, продавцы и покупа-
тели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой
страх и риск. Поэтому их финансовое будущее является непредсказуемым и
слабо прогнозируемым.
Предпринимательства не бывает без риска. Максимальную прибыль,
как принято считать, приносят манипуляции с повышенным риском. Конеч-
но, во всем нужна мера. Любой риск необходимо рассчитывать до макси-
мально допустимого предела. Как известно, все рыночные оценки имеют
многовариантный характер. Опытным путем было доказано, что риск недо-
получения прогнозируемых результатов возникает при всеобщности товарно-
денежных отношений и конкуренции участников хозяйственного оборота.
Поэтому с появлением и развитием капиталистических отношений появля-
ются различные теории риска, а аналитики уделяют большое внимание ис-
следованию проблем риска в предпринимательской деятельности.
На степень и величину риска можно реально воздействовать через фи-
нансовый механизм, что осуществляется с помощью различных управленче-
ских стратегий и финансового менеджмента. Этот специфический механизм
управления риском и есть риск-менеджмент. В основе риск-менеджмента
лежит организация работы по нахождению и снижению риска.
Риском, можно управлять, используя разнообразные меры, позволяю-
щие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события
и вовремя принимать меры к снижению степени риска.
Актуальность темы состоит в том что, независимо от стабильности
социально–политической и экономической ситуации, изменений внешней и
внутренней среды, деятельность любой компании приводит к возникновению
рисков, которыми необходимо управлять для успешного достижения целей.
Неопределенность хозяйственной ситуации, неизвестность условий, измене-
ния политической и экономической обстановки и перспектив вынуждает
предпринимателя принимать на себя риск этих условий. Чем больше неопре-
3
деленность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем выше и сте-
пень риска.
В условиях мирового финансового кризиса тема становится еще более
актуальной, т.к. ввиду нестабильности экономики усиливаются внешние, не-
зависимые от руководства фирмы, риски, на которые практически невозмож-
но повлиять, а можно лишь снизить ущерб от них.
Целью работы является разработка предложений по управлению и ми-
нимизации рисков для снижения вероятности банкротства.
Поставленная цель предопределила постановку и решение ряда взаи-
мосвязанных задач:
1) изучить существующие понятия о рисках, их характеристики и
классификации;
2) изучить методические и теоретические аспекты анализа, оценки,
управления и минимизации рисков;
3) проанализировать финансовое состояние ООО “БАСТЭН” на ос-
новании финансовой отчетности;
4) оценить вероятность банкротства предприятия;
5) выделить финансовые риски компании;
6) предложить меры по минимизации финансовых рисков компании
в процессе принятия управленческих решений.
Объектом анализа является общество с ограниченной ответственно-
стью “БАСТЭН”.
Предметом анализа являются системные риски и управленческие ре-
шения, направленные на их минимизацию.
Теоретической и методологической основой для написания работы по-
служили исследования отечественных и зарубежных ученых по вопросам
анализа, оценки и управления рисками, а также по вопросам оценки вероят-
ности банкротства промышленных предприятий. Среди них можно выделить
таких ученых, как Чернова Г.В., Кудрявцев А.А., Ковалев В.В, Гончаров
Д.С., Бланк И.А. и других.
4
Информационной базой работы являются действующие законодатель-
ные акты РФ и нормативные документы в области оценки платежеспособно-
сти и состоятельности предприятий и финансовая отчетность ООО
“БАСТЭН” за 3 года, с начала 2014 до конца 2016 года. Основными источни-
ками информации для анализа послужили: «Бухгалтерский баланс» (форма
№ 1), «Отчет о финансовых результатах» (форма №2).
Практической значимостью выпускной квалификационной работы яв-
ляется анализ и оценка рисков ООО “БАСТЭН”, а также управленческие ре-
шения по оптимизации их контроля и минимизации.
5
ГЛАВА 1 ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА РИСКОВ
КОМПАНИЙ
1.1 Сущность рисков, их классификация
Риски вместе с создаваемой ими неопределенностью являются неотъ-
емлемыми частями реального мира. Неудивительно, что человек на интуи-
тивном уровне понимает, что значат эти понятия – для этого не требуются ни
словари, ни объяснения знающих людей. Чтобы увидеть, что на планете
неизменно случаются техногенные и природные катаклизмы, хватит одного
просмотра новостей по телевизору. Страдают и погибают люди, происходят
поломки и полное разрушение материальных объектов, человечество терпит
прямые и косвенные убытки. [10]
В обычной жизни тоже присутствуют риски. Речь идет о рисках забо-
леваемости, лишения работы, смертности – список можно продолжать еще
долго. Во время возникновения этих проблем могут появиться и неэкономи-
ческие последствия (к примеру, утрата работоспособности из-за болезни или
депрессивное настроение вследствие потери работы), и экономический
ущерб, который делится на прямой (трата денежных средств на лечение и
т.д.) и косвенный (снижение заработка как следствие пониженной работоспо-
собности). [11]
На сферу бизнеса риск и неопределенность влияют даже сильнее. Во
всех фирмах руководители обязаны каждый день делать выбор касательно
продаж, покупок и организации работы различных подразделений предприя-
тия. Во время работы они встречаются с многочисленными проблемами: из-
менение конъюнктуры рынков, действия со стороны конкурентов, особенно-
сти законов, изменение вкусов потребителей, экологические ограничения и
т.д. [12]
В отношении управления риском существует большое число определе-
ний для экономических рисков:
6
«Риск — это вероятность возникновения убытков или недополучения
доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом». [13]
«Под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприя-
тием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополни-
тельных расходов в результате осуществления определенной производствен-
ной и финансовой деятельности». [14]
В. Д. Рудашевский предложил определять риск как «вероятность
ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтер-
нативами». [15]
Определение риска Б. Райзберга и Л. Растригина – «ущерб, возможные
потери» [16]
Предпринимательским М. Г. Лапуста предлагает считать риск, «возни-
кающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с
производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-
денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществле-
нием научно-технических проектов». [17]
В вышеперечисленных определениях следует обратить особое внима-
ние на следующие детали:
возможность возникновения убытка (к примеру, при производ-
стве каких-то товаров существует вероятность появления убытков и т.п.).
Условия, при выполнении которых убыток точно появится или точно не по-
явится, в общем случае нельзя отнести к рисковым. Например, при функцио-
нирующем производстве в условиях не пополнения склада полуфабрикатами
доступный запас рано или поздно закончится, и производство придется оста-
новить из-за их отсутствия; [18]
неопределенность возможности. В условиях пополнения склада в
соответствии со средней потребностью в полуфабрикатах, ситуация считает-
ся рисковой, потому что в действительности эта потребность может оказать-
ся выше средней (к примеру, может возникнуть проблема в низком качестве
7
поступивших на склад полуфабрикатов, из-за чего в действительности по-
требность возрастет);
нежелательность возникновения убытка. Ситуации, когда воз-
никновение убытка не касается интересов субъекта, с которым он может
иметь общие связи, нельзя назвать рисковыми для этого субъекта. К примеру,
пропажа старых книг в результате ограбления квартиры может стать нежела-
тельной для их владельца, если они имели для него какую-то ценность или он
планировал сдать их как макулатуру, а может вовсе не иметь для него значе-
ния. В первом примере экономический риск существует (субъект явно заин-
тересован в сокращении убытка), а во втором – нет. [19]
денежное измерение убытка, которым можно количественно оце-
нить теоретические убытки и риски (в привычной для бизнес-сфере форме),
и, кроме того, управлять ими, применяя разнообразные инструменты эконо-
мики и методы для работы с деньгами. К примеру, риск потери здоровья в
связи с болезнью или вследствие чрезвычайного происшествия обладает фи-
зиологическим характером. Его следует рассматривать в качестве экономи-
ческого только тогда, когда физиологический ущерб можно каким-то спосо-
бом представить в денежном эквиваленте. Некоторые из допустимых мето-
дов такого представления: размер прямых затрат на лекарства, услуги врачей
и уход, либо оценка упущенного из-за потери работоспособности дохода, ли-
бо количество денежных средств, которые общество может потратить в каче-
стве компенсации общественных и частных убытков, связанных с болезнями
или травмами.
Производственное предприятие может понести ущерб вследствие вы-
хода аппаратуры из строя, из-за проблем с системой отопления, в результате
землетрясения, в связи с ошибкой работника фирмы, повлекшей выпуск низ-
кокачественных товаров, и т.д. Банк находится под угрозами ограблений, не-
исправности аппаратуры, потери баз данных, ошибок кассира во время выда-
чи денежных средств, неправильного оформления документов и т.д. Страхо-
8
вые и инвестиционные предприятия могут обнаружить недостаток денег для
полного исполнения обязательств по выплатам.
Правительство государства может столкнуться с рисками выполнения
госбюджета. [2] Центробанк в качестве института государства поддерживает
денежную сферу в равновесии. Система гражданской обороны ведет борьбу с
последствиями природных катастроф и катаклизмов. Те или иные риски при-
сутствуют как в региональных органах власти, так и в органах местного са-
моуправления.
Определение экономических рисков не ограничивается лишь теми, ко-
торые приводят к денежным убыткам. Оно также описывает риски, которые
становятся причинами ущерба неэкономического характера, для которых
прямо или косвенно можно определить денежный эквивалент. Тот же риск
заболеваемости, который является риском неэкономического характера, свя-
зывается с физиологическим ущербом, который измеряется стоимостью ле-
чения, убытками вследствие потери постоянной работы и т.д. "Остаток" (ду-
шевные переживания, упадок уровня жизни и т.п.), для которого найти под-
ходящий экономический эквивалент не представляется возможным, оценива-
ется, например, с использованием компенсирующей вариации дохода, кото-
рая призвана обеспечить восстановление благосостояния пострадавшего че-
ловека.
Иначе говоря, в некоторых ситуациях риски неэкономического харак-
тера позволительно включать в понятие экономических. К примеру, возник-
новение дурной репутации (после невыплаты кредитов, торговли подделками
и т.п.) должно относиться к экономическим рискам в той мере, в какой она
ведет к нарушению условий работы предприятия и негативно сказывается на
его развитии.
На протяжении своей работы бизнесмены встречаются с рядом рисков
разных видов, отличающихся по месту и времени появления, совокупностью
критериев (внешних и внутренних), которые влияют на их уровень, и, конеч-
но, способом их описания и анализа.
9
В основном, каждый из рисков связан с остальными и влияет на работу
бизнесмена. Вместе с тем, изменение одного вида риска способно повлечь
изменение большей части остальных.
Классификация рисков проводится с помощью систематизации боль-
шого количества рисков по различным факторам, которые помогают объеди-
нить их подмножества в общие понятия.
Классификация по типу объекта.
Специфичность объекта, подверженного риску – важная характеристи-
ка этого риска. Этим критерием выделяются риски, относящиеся: [12]
к собственности (имуществу). Такие риски нередко попадаются
на практике и могут быть довольно просто выражены в денежном эквивален-
те. Оценка риска происходит с учетом действительной стоимости имущества.
Само собой, особенности определенных рисков зависимы от вида активов:
недвижимые, движимые, нематериальные. Очевидно, что риски, привычные
для сооружений, отличаются от рисков, которые угрожают авторским правам
или функционированию машины;
к доходам. Являются специфическими рисками, потому что по-
являются они лишь в отношении создания доходов (предпринимательство),
либо их распределения (к примеру, вопросы, связанные с наследством). Эти
риски необходимо оценивать с помощью сравнения взаимоисключающих
альтернатив потенциального получения доходов, так что их анализ довольно
сложен;
к персоналу. Эти риски нередко обладают внеэкономической
природой, что затрудняет их оценку в финансовой форме. Порой подобная
оценка заключается только в размере негативных финансовых последствий.
Как можно догадаться, упомянутые риски различаются для ключевых работ-
ников и прочих работников, потому что для сотрудников с важными должно-
стями они значительно выше;
к ответственности. Такие риски определены ответственностью,
появляющейся в результате непредвиденного обстоятельства в отношении
10
неизвестных на момент оценки лиц, что существенно усложняет их оценку.
Пример - риски, появляющиеся из-за экологии, а также профессиональная
ответственность.
Классификация по причине (характеру) ущерба.
Зная причину ущерба, можно определить его характер и принцип воз-
никновения – а это очень важная информация при анализе всякого типа рис-
ков. Данным критерием риски делятся на нижеперечисленные:
Природные риски, появляющиеся вследствие природных катаклизмов и
катастроф (наводнения, извержения вулканов, цунами и другие).
Технические риски, появляющиеся в результате работы технико-
технологических систем и/или связанные с ее нарушениями (внесение изме-
нений в технологию производства, снижение его качества и производитель-
ности, внутренние риски технологии, проблемы с проектными документами
и сметами). Такие риски могут оцениваться экономическими и неэкономиче-
скими показателями.
Риски, которые зависят от человеческого фактора. Этот тип рисков
включает:
риски, зависящие от работников предприятия (гибель, увольне-
ние, выход на больничный, уход на пенсию);
риски, зависящие от действий работников предприятия (создание
аварийных ситуаций, ошибки сотрудников).
В этих ситуациях оценивать риски сложно из-за их частичной субъек-
тивности. Оценка по большей части будет основываться на экономических
последствиях, которые они повлекут при реализации.
Риски, зависящие от экономической активности, иными словами, с
самим ведением бизнеса и конечными итогами экономических процессов. Из
них выделяются:
коммерческие, зависящие от выбора руководителей (производ-
ственные, торговые и т.п.);