21
Данная ситуация на практике встречается довольно часто. Применяется
здесь вероятностный подход. Он предполагает прогнозирование множества
возможных исходов, присвоение им различных вероятностей. Здесь речь
идет о разработке нескольких сценариев в развитии событий.
Балансовый метод. Метод применяется в изучении соотношения
групп взаимосвязанных показателей, чьи итоги должны быть между собой
равны. Название метода связывается с бухгалтерским балансом – одним из
первых примеров в истории, с увязкой большого числа разнообразных эко-
номических показателей равными итоговыми суммами. Распространено ис-
пользование метода в анализе правильности размещения, использования хо-
зяйственных средств, а также источников их формирования. Используется
прием балансовой увязки также в изучении аддитивных связей, например,
при изучении товарного баланса, в целях проверки правильности, полноты
произведенных в факторном анализе расчетов. Изменения результативного
показателя под воздействием отдельных факторов будет равняться сумме из-
менений.
Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей.
Данный метод базируется на тезисе о возможности идентификации не-
коего показателя, являющегося с позиций характеристики общей деятельно-
сти предприятия, наиболее важным. Благодаря такому свойству он мог бы
использоваться как базовый в определении прогнозных значений иных пока-
зателей. Ведь они "привязываются" при помощи простых пропорциональных
зависимостей к базовому показателю. В качестве такого базового показателя
используется чаще всего доход от реализации, себестоимость произведенной
(реализованной) продукции. Обоснованность такого выбора легко объясняет-
ся логикой, находит подтверждение в изучении динамики, взаимосвязей
иных показателей, которые описывают различные стороны деятельности
фирмы.
Последовательность процедур данного метода такова: [23]
22
1. Идентификация базового показателя В (например, выручка от реа-
лизации).
2. Определение производных показателей и их прогнозирование, ко-
торое имеет интерес для руководства организации.
3. Установление для производного показателя Р вида его зависимости
от базового показателя: Р = f(B). Зависимость, как правило, устанавливается
одним из способов: а) устанавливается значение Р в процентах к В (в том
числе, исходя из экспертных оценок); б) изучение динамики данных с выяв-
лением регрессионной зависимости Р от В.
4. Разрабатывая прогнозную отчетность, необходимо
составить прогнозный вариант отчета об убытках и прибылях, ведь в
этой ситуации будет рассчитываться прибыль, которая выступает исходным
показателем в разрабатываемом балансе.
5. В прогнозировании баланса необходимо рассчитать ожидаемые
значения различных активных статей. Работа же с пассивными статьями за-
вершается с использованием специальных методов балансовой увязки разных
показателей. Чаще всего здесь устанавливается потребность в каких-либо
внешних источниках осуществляемого финансирования.
6. Прогнозирование осуществляется в процессе имитационного моде-
лирования. При расчетах здесь возможно варьирование темпами частичных
изменений базового показателя, независимых факторов. Его результатом вы-
ступает построение различных вариантов прогнозной отчетности. Осуществ-
ляется выбор лучшего из них и его использование в дальнейшем уже в каче-
стве ориентира с помощью набора неформализованных критериев.
Метод основывается на учете того, что значение многих статей в ба-
лансе, отчете о прибыли и убытках изменяются пропорционально общему
объему реализации и, что оптимальны соотношения между сложившимися в
организации уровнями пропорционально изменяющихся балансовых статей.
23
Метод средних величин. Есть несколько разновидностей средних ве-
личин. Самый простой, прозрачный смысл у средней арифметической вели-
чины.
Средняя арифметическая величина есть среднее значение признака,
при вычислении которого объем признака в своей совокупности не изменяет-
ся. [23] Формула, используемая при расчете средней арифметической:
, (1.1)
Таким образом вычисляется средняя величина, когда известны различ-
ные индивидуальные значения в своей совокупности. Когда объем совокуп-
ности достаточно велик, представляет собой некий ряд распределения, тогда
используется значение средневзвешенной арифметической средней.
, (1.2)
где
i
– весомость фактора.
Кроме средней арифметической также используют и иные формы
средних величин. Это, прежде всего, средняя геометрическая. Она позволяет
сохранить неизменным не сумму, а само произведение индивидуальных зна-
чений величины:
, (1.3)
Индексный метод. Сам по себе индекс является статистическим пока-
зателем, отношением двух состояний признака. Сравнения с планом прово-
дятся с помощью различных индексов, в динамике или в пространстве. Такой
индекс именуется простым (частным, индивидуальным), когда изучаемый
признак используется вне учета его взаимосвязи с иными признаками изуча-
емых явлений. [24] Простой индекс имеет вид:
, (1.4)
где p
1
и p
0
- сравниваемые состояния признака.
Аналитическим (общим, агрегатным) называется индекс, когда берется
исследуемый признак не сам по себе, но в связи с иными признаками. Анали-
24
тический индекс состоит всегда из двух компонентов: это индексируемый
признак р (динамика которого исследуется), а также весовой признак q. При
помощи признаков-весов измеряется общая динамика конкретного сложного
экономического явления, у которого отдельные элементы несоизмеримы.
Аналитические и простые индексы друг друга дополняют.
или
, (1.5)
где q
0
или q
1
- весовой признак.
Используя индексы при анализе финансово-хозяйственной деятельно-
сти можно разрешить такие основные задачи:
1. оценивается изменение уровня явлений (относительного измене-
ния показателя);
2. выявляется роль отдельных факторов изменения результативного
признака;
3. оценивается влияние на динамику изменения структуры совокуп-
ности.
С помощью данного метода можно сравнить общий объем товарообо-
рота в двух периодах, рассмотреть "реальные" изменения этой величины, вне
зависимости от колебания цен. В проведении анализа показателей при изме-
няющихся ценах, когда необходимо устранять влияние данного фактора,
стоит использовать следующее правило: путем деления на конкретный ин-
декс цен подвергается пересчету отчетное значение показателя.
Указанный метод выступает одним из самых значимых, информатив-
ных, распространенных инструментов в экономическом анализе в его разно-
образных аспектах: от общего анализа деятельности конкретных хозяйству-
ющих единиц до комплексных макроэкономических исследований самой
национальной экономики.
Метод линейного программирования, самый распространенный при
проведении прикладного экономического анализа из-за своей довольно
наглядной интерпретации. Он позволяет хозяйствующему субъекту дать
обоснование (исходя из формальных признаков) лучшему решению при
25
жестких ограничениях, что касаются доступных компании ресурсов. В осу-
ществлении анализа финансово-хозяйственной деятельности при помощи
линейного программирования разрешается ряд задач, относящихся к общему
процессу планирования деятельности. Исследуются оптимальные параметры
выпуска, способы наилучшего использования уже имеющихся ресурсов.
Особенность метода линейного программирования состоит в поиске
максимума/минимума выбранных, исходя из интересов аналитика, целевых
функций в условиях имеющихся ограничений.
Кроме задач по оптимизации выпуска, необходимо отметить еще два
типа задач, решаемых с помощью метода линейного программирования. Речь
идет о транспортных задачах, задачах составления расписания.
Предприятия ежедневно вынуждены решать проблему выбора наилуч-
шего способа доставки товара потребителям, которые находятся на разных
расстояниях, в различных направлениях от данной компании, еще и с учетом
объема конкретной заказанной партии товара. Саму постановку транспорт-
ной задачи возможно описать как минимизацию затрат, необходимых на экс-
плуатацию транспортных средств в условиях существующих ограничений на
их количество, грузоподъемность, продолжительность рабочего дня при уче-
те необходимости обслуживания как можно большего количества заказов.
Задача же составления расписания состоит в структурировании време-
ни работы коллектива компании, которое оказалось бы максимально удоб-
ным для его всех сотрудников, клиентов. Особенно эта проблема актуальна
для фирм, работающих в сфере услуг, образовательных учреждений.
Методы финансовых вычислений. Базируются на временной стоимо-
сти денег финансовые вычисления выступают основополагающим элементом
общего финансового анализа, используются в разных его разделах. Интен-
сивно применяются при оценке инвестиционных проектов, осуществлении
разнообразных операций рынка ценных бумаг, при различных ссудозаемных
операциях и при оценке бизнеса.
26
1.3 Управление рисками
Каждый субъект стремится уменьшить возможные потери, независимо
от природы реализованного экономического риска. Принимая и реализуя
управленческие решения, субъект управляет рисками. Оперируя терминоло-
гией бизнеса, используется понятие риск-менеджмента. [19]
Управление риском (риск-менеджмент) - процесс принятия и выпол-
нения управленческих решений, которые минимизируют неблагоприятное
влияние на организацию или лицо убытков, вызванных случайными событи-
ями. [12]
Это самое обобщенное определение, которое подходит для любых рис-
ков, независимо от их специфики. По этой причине управление риском осу-
ществляется на различных уровнях:
• индивидуальном (страхование личного имущества и страхование
жизни);
• корпоративном (мероприятия по обеспечению устойчивости биз-
неса);
• государственном (к примеру, система гражданской защиты насе-
ления).
Несмотря на то, что управление риском основывается на общеприня-
тых принципах, данный процесс сопровождается специфичностью на каждом
из рассмотренных уровней. Т.к. каждый субъект подвержен возможности
существенных потерь, связанных с реализацией экономического риска, про-
блема управления рисками на уровне компании является оной из самых акту-
альных задач на пути к сохранению стабильности и роста.
В отечественной и мировой литературе термин «риск-менеджмента»
(управление рисками) используется одновременно в широком и узком значе-
ниях.
В широком смысле данное понятие означает науку и искусство обеспе-
чить условия для успешной деятельности производственно-хозяйственного
субъекта в условиях риска.
27
В узком значении риск-менеджмент являет собой процесс создания и
внедрения мероприятий по минимизации любых возникающих на предприя-
тии убытков. Предполагается создание целой программы мер. [12]
Управление риском – достаточно сложная задача и процесс. Само по-
нятие «риск» является неоднозначным термином и требует детального изу-
чения. Это связано с большим количеством возможных проявлений рисков, а
также множеством способов преодолеть его негативные последствия. По
этой причине сначала следует проанализировать общие принципы риска,
прежде чем рассматривать процесс управления. [25]
Основные принципы управления рисками.
Система управления риском обусловлена определенной спецификой, в
которую входят цели, объект, и методы управления. Данные элементы входят
в принципы, на которых базируется риск-менеджмент. [26]
Продолжая рассматривать корпоративный уровень, основные принци-
пы управления рисками выглядят следующим образом: [25]
• риск-менеджмент относится к процедурам общего менеджмента
компании, поэтому управление рисками соответствует институциональным
особенностям, стратегии фирмы и целям функционирования;
• особенности управления рисками зависят от целей и задач риск-
менеджмента, поэтому принимаемые решения носят высокоспециализиро-
ванный характер;
• управляя рисками, необходимо учитывать внутренние и внешние
ограничения, которые накладываются условиями работы и возможностями
компании, а также системой специализированных мероприятий;
• оценивая все вероятные риски, компания должна проводить еди-
ную политику риск-менеджмента, которая подразумевает одновременное и
комплексное управление сразу всеми рисками;
• процесс управления рисками является динамичным, потому что
требует постоянного принятия решений, которые касаются риск-
менеджмента.
28
Система управления рисками основывается на вышеперечисленных
принципах, которые всегда проявляются на практике. Реализация принципов
в практической деятельности компании может отличаться, поэтому для более
глубокого изучения необходимо рассмотреть каждый из них отдельно.
Управление риском и стратегия развития фирмы. Стратегия разви-
тия компании является основополагающей для ее функционирования, опре-
деляя задачи и методы их решения в долгосрочных планах фирмы. Особен-
ности риск-менеджмента определяются положением компании на рынке и
стратегией развития. Такая иерархия обусловлена не только соответствием
миссии и целей компании с ее целями управления риском, но и отношением
конкретной компании к данным рискам. Можно выделить три варианта
управления рисками на корпоративном уровне: [27]
• взвешенный,
• осторожный,
• рискованный.
Выбор конкретного варианта будет зависеть от стратегии компании
(таблица 1).
Таблица 1
Взаимосвязь стратегии развития фирмы и соответствующих вари-
антов управления рисками [12]
Стратегия фирмы
Вариант управления рисками
Освоение новой рыночной ниши
Рискованный
Взвешенный
Сохранение устойчивого финансово-
го положения
Взвешенный
Осторожный
Осторожный вариант используется в тех случаях, когда правление
фирмы стремится снизить риск банкротства и потери планируемой прибыли
или дохода, а также обезопаситься от появления дополнительных расходов.
Тем не менее, более рисковые стратегии позволяют компании вырваться на
29
новый рыночный уровень, освоив новые перспективные ниши на рынке.
Осторожная стратегия сдерживает потенциал фирмы, но является действен-
ным способом стабилизации положения.
Управление риском и организационная структура общего менедж-
мента.
Единство менеджмента компании и системы управления рисками сво-
дится не только к согласованию целей, но и к соответствию процедур приня-
тия решений. Поэтому необходимо учитывать особенности организационной
структуры и специфику принятия решений руководителями при управлении
рисками. [26]
Управление рисками не может быть оторвано от основного рода дея-
тельности компании, т.к. риск-менеджмент используется для осуществления
последней. Из этого следует тот факт, что должно быть полное согласование
между управленческими решениями по ведению бизнеса и решениями в сфе-
ре управления риском. [28]
Подобное согласование осуществляется разными методами, среди ко-
торых можно выделить два основных подхода:
• проведение специальных мер по согласованию, куда входят регу-
лярные планерки и совещания, где обсуждаются проблемы управления рис-
ками;
• сочетание общих менеджерских решений с решениями по риск-
менеджменту, что подразумевает такую систему, когда часть решения при-
нимается линейными руководителями.
Анализируя реальную практику, данные подходы могут определенным
образом сочетаться.
Методы управления, оптимизации управленческих решений и ми-
нимизации рисков. Вероятные меры включают следующие: [25]
• уклонение от риска, когда принимаются мероприятия, чтобы
полностью уйти от влияния любых неблагоприятных событий;
30
• сокращение риска, когда действия компании направлены на
уменьшение неблагоприятных последствий;
• передача риска, которая предполагает собой мероприятия,
направленные на то, чтобы переложить ответственность на другого субъекта,
который будет отвечать за минимизацию возникновения неблагоприятных
событий и возмещение ущерба в случае их проявления.
Еще одна классификация основывается на соотношении моментов воз-
никновения неблагоприятной ситуации и осуществления конкретных мер. С
этой позиции все методы управления рисками можно разбить на две группы:
• дособытийные, куда относятся способы трансформа-
ции/модификации рисков;
• послесобытийные, куда относятся методы финансового обеспе-
чения риска.
Обе рассмотренные классификации важны при рассмотрении специфи-
ки каждого метода управления риском. По этой причине дальнейшая клас-
сификация должна основываться на обоих критериев (таблица 2).
Аутсорсинг управления риском. Иногда есть случаи, когда более вы-
годно передать отдельные функции или всю систему управления рисками
сторонней организации. Передача отдельных направлений может включать
управление конкретными рисками или оценку риска. Данное действие назы-
вается аутсорсингом управления риском (Risk management outsourcing).
Страховые компании и брокеры охватывают значительную часть направле-
ний риск-менеджмента. Когда речь идет только о финансовых рисках, то
подрядчиками выступают финансовые организации или банки.