63
ускорения — замедления платежного оборота» (или "Системы лидс энд лэгс").
Суть ее заключается в разработке организационных мероприятий,
направленных на ускорение привлечения денежных средств и замедление их
выплат рисунок 2
Рисунок 2. Мероприятия, рекомендуемые для ООО «Вудик» при
внедрении «Системы ускорения — замедления платежного
оборота»
Следует отметить, что при внедрении «Системы ускорения — замедления
платежного оборота", решается проблема сбалансированности объемов
дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде, но одновременно
могут создаваться определенные проблемы дефицитности этого потока в
последующих периодах. В связи с этим одновременно необходимо
рекомендовать ООО «Вудик» разработать меры, направленные на обеспечение
Мероприятия по ускорению
привлечения денежных
средств в краткосрочном
периоде:
•расчет по реализованной
покупателям продукции;
•обеспечения частичной или
полной предоплаты за
произведенную продукцию,
пользующуюся высоким
спросом на рынке;
• сокращения сроков
предоставления товарного
(коммерческого) кредита
покупателям;
• ускорения инкассации
просроченной дебиторской
задолженности;
• ускорения инкассации
платежных документов
покупателей продукции.
Мероприятия по замедлению
выплат денежных средств в
краткосрочном периоде:
• увеличения по согласованию с
поставщиками сроков
предоставления предприятию
товарного (коммерческого)
кредита;
• замены приобретения
долгосрочных активов,
требующих обновления, на их
аренду (лизинг);
•реструктуризации портфеля
полученных финансовых
кредитов путем перевода
краткосрочных их видов в
долгосрочные.
64
сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочной
перспективе рисунок 3
Рисунок 3. Мероприятия, направленные на обеспечение
сбалансированности дефицитного денежного потока в
долгосрочной перспективе для ООО «Вудик»
Заключительный этап оптимизации денежных потоков состоит в
обеспечении условий увеличения чистого денежного потока ООО «Вудик» за
счет осуществления следующих основных мероприятий:
Снижение суммы постоянных издержек;
Снижение уровня переменных издержек;
Осуществление эффективной ценовой политики;
Использование метода ускоренной амортизации основных средств;
Продажа неиспользуемых видов основных средств и
нематериальных активов;
Усиления претензионной работы с целью полного и
своевременного взыскания штрафных санкций.
Несмотря на обширный список рекомендуемых мероприятий, внедрение
их одновременно и полном объеме невозможно, а в некоторых случаях и
Мероприятия по увеличению
объема положительного
денежного потока в
долгосрочном периоде
• привлечения стратегических
инвесторов с целью увеличения
объема собственного капитал;
• продажи (или сдачи в аренду)
неиспользуемых видов основных
средств.
Мероприятия по снижению
объема отрицательного
денежного потока в
долгосрочном периоде
• сокращения объема и состава
реальных инвестиционных
программ;
• отказа от финансового
инвестирования;
• снижения суммы постоянных
издержек предприятия.
65
нецелесообразно. В связи с этим в следующем пункте данной работы будут
рассмотрены мероприятия, внедрение которых необходимо исходя из
сложившейся ситуации в ООО «Вудик» в отношении денежного потока, а так
же из его финансовых и организационных возможностей.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
В табл. 21 будут приведены основные мероприятия на краткосрочную
перспективу, направленные на оптимизацию денежного потока и суммы
возможного пополнения дефицита денежных средств.
Таблица 21
Перечень мероприятий, направленных на оптимизацию денежного
потока в ООО «Вудик»
Наименование мероприятия
Ожидаемая
сумма (тыс.
рублей)
1. Увеличение объемов продажи продукции за счет скидок
(15%) при проведении агрессивной рекламной компании в
сезон
10323
2. Увеличение объемов продаж за счет предоставления
скидок (5%), проведения акций в результате
поддерживающей рекламной компании не в сезон
3441
3. Применение факторинга в процессе работы с дебиторской
задолженностью (10%)
605
Итого
14369
Источник: разработано автором на основании данных предприятия
Так как выше указанные средства вернутся в оборот ООО «Вудик» в виде
денежных средств, в табл. 22 будет проведен прогнозный анализ движения
денежных средств в ООО «Вудик» (косвенный метод).
66
Таблица 22
Анализ движения денежных средств в ООО «Вудик» (косвенный
метод) на прогнозный период (тыс. рублей)
Показатели
2016 год
По прогнозу на
2017 г.
1
2
3
1.ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Чистая прибыль
1148
5067
Начисленная амортизация
136
170
Результат от реализации основных
средств
Изменение производственных
запасов
-143
1457
Изменение краткосрочных
финансовых вложения
Изменение дебиторской
задолженности
2301
1507
Изменение задолженности по
кредитам
-
-
Изменение задолженности
поставщикам
-1616
2045
Изменение задолженности персоналу
53
153
Изменение задолженности
внебюджетным фондам
46
70
Изменение задолженности перед
бюджетом
652
300
Изменение задолженности по
расчетам с прочими дебиторами и
кредиторами
-123
-50
ИТОГО ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ
ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
-1203
10719
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
-Поступления
-
400
-Платежи
-
210
Итого денежных средств от
инвестиционной деятельности
-
190
3.ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
-Поступления
-
300
-Платежи
-
250
Итого денежных средств от
финансовой деятельности
-
50
Изменение денежных средств
-1203
10959
Источник: разработано автором на основании данных предприятия
Косвенный метод анализа денежного потока показал, что на общее
снижение денежного потока в 2016 г. в сумме 1203 тыс. рублей
67
отрицательно повлияло снижение объема денежных средств от текущей
деятельности на 1203 тыс. рублей, а также отсутствие денежного потока от
инвестиционной деятельности. Увеличение объема денежных средств от
текущей деятельности достигнуто за счет чистой прибыли, начисленной
амортизации, роста объемов задолженности по кредитам, задолженности
персоналу, внебюджетным фондам. Положительным было влияние роста
денежного потока от финансовой деятельности.
Результаты исследования денежных потоков в ООО «Вудик» показали,
что организация на протяжении 2016 г. расходовало средств больше, чем
получала, что способствовало уменьшению платежных средств. С учетом
рекомендованных в данном исследовании мероприятий был составлен
прогнозный анализ движения денежных средств в ООО «Вудик» с
использованием косвенного метода.
Прогнозный расчет показал, что в 2017 г. возможно общее повышение
денежного потока в сумме 10959 тыс. рублей, за счет внедрения
рекомендованных мероприятий увеличение денежных средств возможно за сет
увеличения чистой прибыли, амортизации, снижения производственных
запасов и дебиторской задолженности, роста задолженности персоналу,
внебюджетным фондам. Положительным будет влияние роста денежного
потока от финансовой деятельности.
Учитывая, что предложенные мероприятия приведут к увеличению
денежного потока ООО «Вудик», так как поступят в оборот в виде денежных
средств, в табл. 23 проведем анализ ликвидности баланса с учетом полученных
изменений.
При проведении анализа сделаем допущение, что в связи с проведенными
мероприятиями изменятся только высоколиквидные активы, остальные
показатели оставим на уровне 2016 г.
68
Таблица 23
Расчет ликвидности баланса ООО «Вудик» после проведения
мероприятий по росту прибыли и ускорению оборачиваемости
оборотных активов за 2016-2017г. (условные данные)
Актив
2016.г.
2017
условн
ые
данные
Пассив
2016.г.
2017
условн
ые
данные
Платежный
излишек или
недостаток
(+;-)
графа
7=2-5
Граф
а
8=3-6
1
2
3
4
5
6
7
8
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
724
4285
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
14101
16705
-13377
-
12420
Быстро
реализуемые
активы (А2)
6051
9078
Краткосрочны
е пассивы
(П2)
0
227
6051
8851
Медленно
реализуемые
активы (А3)
9978
7532
Долгосрочные
пассивы (П3)
0
0
9978
7352
Труднореали
зуемые
активы (А4)
1969
2090
Постоянные
пассивы (П4)
4689
6053
-2720
-3963
Баланс
18789
22985
Баланс
18789
22985
Источник: разработано автором на основании данных предприятия
Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия
показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет
следующий вид:
На 2016 год А
1
< П
1
; А
2
> П
2
; А
3
>П
3
; А
4
< П
4
;
На 2017 год (условные) А
1
< П
1
; А
2
> П
2
; А
3
>П
3
; А
4
<П
4
;
На основании полученных результатов можно сделать вывод о том, что
ликвидность баланса ООО «Вудик» после проведенных мероприятий может
несколько улучшиться, но полной ликвидности добиться не удастся.
В табл. 24 приведены коэффициенты, характеризующие
платежеспособность и ликвидность ООО «Вудик» за 2016-2017 г. (условные
данные), которые могут быть получены в результате внедрения предложенных
в работе мероприятий.
69
Таблица 24
Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «Вудик» за 2016-
2017 (условные данные) год
Показатели
2016
2017
(условные
данные)
Отклонение
2017-2016
Норм.
Коэфф.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,05
0,26
0,17
0,2-0,25
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,05
0,26
0,19
0,7-0,8
Коэффициент текущей
ликвидности
1,19
1,25
0,59
2,0
Коэффициент обеспеченности
оборотных средств собственным
капиталом
0,16
0,19
0,05
Не
менее
0,1
Источник: разработано автором на основании данных предприятия
По данным табл. 25 можно сделать выводы: коэффициенты,
характеризующие платежеспособность и ликвидность ООО «Вудик»,
рассчитанные исходя из результатов внедрения предложенных мероприятий,
существенно улучшаться, а именно: коэффициент абсолютной ликвидности
может достичь нормативного значения, коэффициент быстрой ликвидности
приблизится к нижней границе норматива, произойдет увеличение
коэффициента текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственным капиталом так же покажет положительную
динамику.
Рассмотрим методологию расчета вероятности банкротства по
двухфакторной модели Альтмана на основании условных данных. Формула
модели Альтмана принимает вид:
Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П) (8)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ЗК – заемный капитал;
П – пассивы.
При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична,
вероятность наступления банкротства высока.
70
Для ООО «Вудик» коэффициент Z составит:
Z
2016
= -0,3877 – 1,0736 * 1,09 + 0,579 * (14101/18789)= -1,231
Z
2017
= -0,3877 – 1,0736 * 1,78 + 0,579 * (16705/22864)= -1,876
На основании проведенного расчета по предполагаемым показателям за
2016-2017 г. значении Z меньше 0, таким образом по двухфакторной модели
Альтмана вероятность банкротства ООО «Вудик» низкая.
Таким образом, на основании вышеперечисленных значений
коэффициентов, сравнивая фактические значения показателей с прогнозными
показателями, можно сделать вывод о том, что предложенные в работе
мероприятия приведут к укреплению платежеспособности предприятия.
Далее рассмотрим, как предложенные мероприятия повлияли на
укрепление финансовой устойчивости, табл. 25.
Таблица 25
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Вудик» после
предложенных мероприятий по ее укреплению
Показатель
2016 г.
По
плану
2017
Изменен
ие
2017
план-
2016
Нормативн
ое
значение
1
2
3
4
5
Коэффициент собственности
(автономии)
0,2
0,3
0,1
0,6
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств
0
0,04
0,04
Не более 0,7
Коэффициент маневренности
0,58
0,56
-0,02
0,2-0,5
71
Продолжение таблицы 25
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,17
0,19
0,02
Не менее 0,1
Коэффициент прогноза банкротства
0,14
0,18
0,14
Не более 0,5
Коэффициент соотношения
мобильных иммобилизованных
активов
8,54
9,99
1,45
-
Коэффициент имущества
производственного назначения
0,63
0,42
-0,21
0,5
Источник: разработано автором на основании данных предприятии
На основании данных табл. 25 можно сделать следующие выводы.
Предложенные мероприятия могут помочь ООО «Вудик» достижении
увеличения по всем коэффициентам, но не смотря на то, что по-прежнему ни
один коэффициент не соответствует нормативному значению, положительная
тенденция на лицо. Увеличится объем собственных оборотных средств, а так
же снизится зависимость от внешних источников финансирования.
Проведя расчеты, используя несколько методик прогнозирования
банкротства предприятия, прослеживается динамка роста коэффициентов
финансовой устойчивости в 2017 году, используя плановые показатели
финансовой деятельности предприятия ООО «Вудик». Просчитав вероятность
банкротства по двухфакторной модели Альтмана, можно сделать вывод, что
при учете предложенных мероприятий коэффициент банкротства по Альтману
практически не изменится, вероятность банкротства низкая.
Выше перечисленные изменения, которые могут быть достигнуты за счет
внедрения предложенных мероприятий, увеличат денежный поток и повысят
эффективность его использования.
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Банкротство, является категорией рыночного хозяйствования, это
система, состоящая из целей, принципов, методического, юридического и
нормативного обеспечения, участников, методов диагностики и
предотвращения банкротства, антикризисной стратегии.
В соответствии с действующим в Российской Федерации
законодательством банкротство является признанной арбитражным судом
неспособностью должника в полном объеме удовлетворить требования
кредиторов, связи с возникшими ранее денежными обязательствами, и (или)
исполнить обязанности, связанные с уплатой обязательных платежей.
Юридические лица считаются неплатежеспособными, если соответствующие
обязательства или обязанность не исполнены ими в течении трех месяцев.
В основе института банкротства лежит эффективное законодательство,
которое определяет условия открытия и порядок конкурсных процедур, права и
обязанности основных участников процедуры банкротства таким образом, что
позволяет разрешить конфликт интересов, создает стимулы для
экономического развития, поддерживает конкуренцию.
Банкротство представляет собой кризисное состояние, а для его
преодоления требуются специальные методы финансового управления. В
условиях рыночной экономики учеными и практиками выработана обширная
система финансовых методов диагностики банкротства, а так же методика,
позволяющая принимать управленческие решения в условиях вероятности
наступления банкротства.
Институт банкротства на современном этапе развития стал одним из
весомых элементов механизма рыночной экономики. Он предназначен для
защиты социально-экономических процессов от отрицательных результатов
деятельности их участников.
Во второй главе данной выпускной квалификационной работы был
проведен анализ финансового состояния ООО «Вудик» и прогнозирование