77
как лизинг.
Так предприятию необходима покупка 4 холодильных камер, для
установки их в магазинах фирменной торговли предприятия. Так для
реализации данного предложения был изучен рынок лизинговых услуг,
специализирующихся на предоставлении в лизинг оборудования для торговли.
Было определено, что данные услуги предоставляют две фирмы: ВТБ24
Лизинг и Газпромбанк Лизинг. Все фирмы определяют необходимость
страхование предмета лизинга на весь срок действия договора.
Данные таблицы 23 позволяют сделать вывод о том, что у предприятия
есть возможность подбора таких условий договора лизинга, которые наиболее
оптимальны для предприятия.
Таблица 23
Условия предоставления холодильного оборудования в лизинг
Условия лизинга
Газпромбанк Лизинг
ВТБ24 Лизинг
Минимальная сумма
сделки
Индивидуально
500 тыс. руб.
Срок лизинга
до 5 лет
До 60 мес.
Авансовый платеж
От 10%
От 10%
Обеспечение сделки
Предмет лизинга
Предмет лизинга
Лизинговые платежи
Аннуитетные,
дифференцированные
Аннуитетные,
дифференцированные
Так в рамках представленных данных можно предложить прогнозные
значения расчета лизинговых платежей при условии закупки оборудования на
сумму 507000 руб. При этом для авансового платежа был выбран средний
процент из всех представленных, а именно 10%, что составило 50700 рублей.
Холодильное оборудование рекомендуется взять в лизинг сроком на 3 года (36
месяцев).
В таблице 24 представлен прогноз платежей по договору лизинга, при
условии аннуитетных платежей.
Согласно данным таблицы 24 ежемесячный платеж по договору лизинга
составит 18662,83 рублей в течение 36 месяцев. Общая сумма по договору
лизинга составит 671861,88 рублей.
78
Таблица 24
График выплат по договору лизинга
Год 1
Год 2
Год 3
Месяц
Платёж,
руб.
Месяц
Платёж,
руб.
Месяц
Платёж,
руб.
1
18662,83
13
18662,83
25
18662,83
2
18662,83
14
18662,83
26
18662,83
3
18662,83
15
18662,83
27
18662,83
4
18662,83
16
18662,83
28
18662,83
5
18662,83
17
18662,83
29
18662,83
6
18662,83
18
18662,83
30
18662,83
7
18662,83
19
18662,83
31
18662,83
8
18662,83
20
18662,83
32
18662,83
9
18662,83
21
18662,83
33
18662,83
10
18662,83
22
18662,83
34
18662,83
11
18662,83
23
18662,83
35
18662,83
12
18662,83
24
18662,83
36
18662,83
Итого
671861,88 руб
Таким образом, предложенные рекомендации обеспечат дополнительное
финансирование в сумме 1000000 рублей и 507000 рублей. Стоимость данных
источников составит 203984,61 рублей и 164861,88 рублей.
Оценим предложение об обновлении производственного инвентаря с
позиции инвестиционного проекта. Так обозначенные потребности в
производственном инвентаре касаются цеха творога и творожных продуктов.
Обновление данного инвентаря по оценке технологов предприятия позволит
увеличить объем производства данной продукции минимум на 15% от
производства данной продукции в 2017 году, а именно на 206 тонн при средней
стоимости тонны творога 170152 рубля дополнительный объем производства в
денежной оценке составит 35051312 рублей.
Для удобства расчета переведем данные проекта в тысячи рублей и
рассчитаем показатели эффективности проекта.
Чистая приведенная стоимость рассчитывается по формуле:
(45)
где NPV – чистая текущая стоимость инвестиций;
ICo – начальные инвестиции;
CFt – чистый денежный поток от инвестиций в t-ом году;
r – ставка дисконтирования;
79
n – длительность жизненного цикла проекта.
Срок окупаемости инвестиций определяется по формуле:
(46)
В таблице 25 представлены основные показатели проекта обновления
основных средств (производственного инвентаря).
Таблица 25
Оценка эффективности инвестиций в обновление основных
средств
Показатели
Значение
Инвестиции в обновление производственного инвентаря.
1000 тыс. руб.
Объем дополнительной выручки,
35051 тыс. руб.
Затраты всего
в том числе:
29165 тыс. руб.
- себестоимость продаж,
28961 тыс. руб.
- стоимость кредита,
204 тыс. руб.
Прибыль,
5886 тыс. руб.
Чистая приведенная стоимость (NPV),
4255 тыс. руб.
срок окупаемости (PI),
0,23 года
рентабельность инвестиций (ARR)
4,25
Чистая приведенная стоимость (NPV) составит 4255 тыс. рублей, а срок
окупаемости будет равен 0,23 года или 3 месяца. Таким образом, вложения в
обновления основных средств для цеха производства творога и творожных
изделий окупятся через 3 месяца. Рентабельность инвестиций составит 4,25
рубля на 1 рубль инвестиций.
Как следствие можно сделать вывод о том, что инвестиции в обновление
основных средств предприятия позволят повысить производительность
основных средств, улучшить их состояние и обеспечить рост производства
продукции. Техническое обеспечение торговых точек предприятия
холодильными установками позволят обеспечить более высокую степень
сохранности продукции предприятия.
80
Заключение
Исследование, проведенное в данной работе, позволяет сделать ряд
выводов. Так в первую очередь отметим, что в работе было определено, что под
внеоборотными активами понимают совокупность имущественных ценностей
организации, многократно участвующих в процессе хозяйственной
деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость
частями. В состав внеоборотных активов организации входят следующие их
виды: основные средства; нематериальные активы; незавершенные
капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; доходные
вложения в материальные ценности; отложенные налоговые активы и прочие
внеоборотные активы. Внеоборотные активы используются в целях
обеспечения деятельности предприятия, служат источником экономических
выгод в будущем и не предназначены для перепродажи, планируемый срок
полезного использования данного имущества, как правило, не менее одного
года.
В теоретической главе было уделено также внимание оценке
внеоборотных активов, при этом были охарактеризованы такие виды оценок
как: оценка по первоначальной стоимости, оценка по текущей
восстановительной стоимости, по остаточной стоимости.
Кроме того, в работе были описаны основные источники
финансирования внеоборотных активов: собственные, привлеченные и
заемные. К собственным источникам относятся прибыль, амортизационные
отчисления, внутрихозяйственные резервы. К привлеченным источникам
финансирования относятся акции и паи предприятия, а заемные источники
включают облигации, займы и кредиты.
В теоретической части работы были определены задачи управления
внеоборотными активами и кратко охарактеризована политика управления
внеоборотными активами. В целях практического исследования внеоборотных
активов в первой главе была представлена методика анализа внеоборотных
активов в части оценки их состояния, характеристики движения и
81
эффективности использования. Кроме того, в рамках представленной методики
были отражены основные показатели, которые позволят на практике
сформировать оценку внеобортных активов и определить направления
управленческих решений в отношении внеоборотных активов.
Во второй главе работы на примере ОАО «СМК», предприятия
молочной отрасли были исследованы внеоборотные активы данного
предприятия. Источником получения информации стал бухгалтерский баланс
предприятия и приложения к нему. Анализ внеоборотных активов был
проведен в следующей последовательности: анализ состава и структуры
данных активов, оценка движения основных средств предприятия и анализ
эффективности использования внеоборотных активов.
Результаты анализа внеоборотных активов позволили сделать ряд
выводов, которые были необходимы для разработки предложений по
улучшения работы по улучшению состояния внеоборотных активов и
повышения эффективности использования данных активов.
Анализ внеоборотных активов позволил сделать следующие выводы:
- положительным аспектом является динамика роста внеоборотных
активов в отчетном периоде. Такой рост обусловлен за счет роста величины
основных средств и появлением в отчетном периоде финансовых вложений на
сумму 230000 тыс. рублей. Также положительно повлиял на величину
внеоборотных активов рост прочих внеоборотных активов;
- анализ изношенности внеоборотных активов показал, что
нематериальные активы изношены (моральный износ) на 84% и в динамике
наблюдается рост изношенности; коэффициент износа основных средств в
отчетном году составил 50%. Следует подчеркнуть, что в отчетном периоде
наиболее изношены такие виды основных средств как производственный
инвентарь (87%), транспортные средства (58%), сооружения (57%). Таким
образом, изношенность в общем по основным средствам является нормальной;
- анализ движения основных средств показал, что наиболее активной
деятельность по обновлению была в 2016 году, тогда как в 2017 году
82
активность обновления была незначительной и только в отношении таких
видов основных средств как машины и оборудование. При этом наиболее
высокий процент обновления машин и оборудования наблюдался в 2015 году,
по транспортным средствам в 2016 году;
- выбытие основных средств на предприятии также почти не
наблюдается в работе по управлению основными средствами;
- оценка эффективности использования внеоборотных активов показала,
что в отчетном периоде наблюдается сокращение показателя фондоотдачи
основных средств, тогда как фондовооруженность и фондоемкость выросли.
При этом факторный анализ фондоотдачи показал, что на формирование
негативной динамики показателя повлияло снижение фондоотдачи активной
части основных средств, а именно производственного оборудования;
- анализ оборачиваемости внеоборотных активов показал, что
коэффициент оборачиваемости в 2017 году сократился почти вдвое, с 10,75 в
2016 году до 5,9 в 2017 году, при этом наблюдается увеличение периода одного
оборота внеоборотных активов на 28 дней;
- показатели рентабельности внеоборотных активов позволил сделать
вывод о том, что в динамике наблюдается стремительное сокращение
эффективности внеоборотных активов, так как рентабельность данных активов
в отчетном периоде сократилась с 0,54 до 0,10;
- коэффициент инвестиционной активности внеоборотных активов
также показал динамику сокращения с 0,07 до 0,02.
Кроме того, в рамках формирования общей оценки финансового
состояния и деятельности предприятия, были дополнительно выявлен ряд
проблем, которые также требуют решения и наиболее важными можно считать
снижение объемов прибыли от продаж и сокращение чистой прибыли в 3 раза.
В качестве одной из причин на наш взгляд являлось недостаточно эффективное
использование внеоборотных активов, в силу их неудовлетворительного
состояния по отдельным видам основных средств, что было выявлено в
процессе факторного анализа, который показал, что негативное влияние на
83
выручку оказало снижение фондоотдачи. При этом снижение фондоотдачи
негативно повлияло на прибыль от продаж. Следует также отметить, что
изменения в составе внеоборотных активов (перевод их краткосрочных в
долгосрочные финансовые вложения) спровоцировал сокращение абсолютной
ликвидности предприятия.
В третьей главе с учетом выявленных проблем были разработаны
основные мероприятия по улучшению состояния основных средств
предприятия. При этом были определены меры относящиеся как
непосредственно к улучшению внеоборотных активов, так и к всей
деятельности предприятия.
Так общими рекомендациями являются:
- повышение продаж продукции предприятия;
- увеличение объемов производства за счет устранения объективных
ограничений производства, а именно нехватка складских помещений.
Направления по улучшению состояния и использования основных
средств для предприятия должны стать:
- обеспечение предприятия складскими помещениями в рамках
производственной потребности.
- обновление основных средств и особенно в части производственного
инвентаря;
- увеличение производительности оборудования за счет сокращения
простоев и времени ремонтов;
- активизация деятельности в рамках инвестиционных проектов.
Так предприятию рекомендуется осуществление таких мероприятий как:
1. Разработать и осуществить работы по расширению склада готовой
продукции цельномолочного цеха, при этом стоимость данных работ согласно
проектной документации составит 9751 тыс. рублей.
2. Осуществить замену изношенного производственного инвентаря,
который как показал анализ, имеет очень высокий уровень изношенности. При
этом анализ технического состояния позволил определить конкретные объекты
84
производственного инвентаря, в которые требуется инвестирование
финансовых средств.
3. Для повышения эффективности сбытовой политики требуется
осуществление инвестиционного проекта по закупке холодильной техники для
торговых точек предприятия.
4. Активизация инвестиционной деятельности в среднесрочной
перспективе предполагает реализацию таких инвестиционных проектов как: а)
установка автомата Тетра Топ, б) установка технологического оборудования по
производству творожно-десертной группы; в) установка технологического
оборудование по производству творогов с последующей фасовкой.
В процессе экономической оценки рекомендаций были рассчитаны
основные потребности в улучшении состояния внеоборотных активов. Так
потребность в финансовых средствах для реализации предложений была
определена в размере 1506 тыс. рублей, а также 9751 тыс. рублей на ремонтные
работы и модернизацию складских помещений. При этом если для ремонтных
работ складских помещений определены источники финансирования и
заложены в Бизнес-план развития предприятия, то для обновления
производственного инвентаря и закупку холодильной техники было
предложено использовать такие источники финансирования как кредит и
лизинг. Также была определена стоимость привлечения данных источников.
Так предложенные рекомендации обеспечат дополнительное финансирование в
сумме 1000000 рублей и 507000 рублей. Стоимость данных источников
составит 203984,61 рублей и 164861,88 рублей.
На примере обновления производственного инвентаря для цеха творога
и творожных изделий была определена оценка эффективности вложений,
которая показала, что использование новых основных средств позволит
увеличить производство творога на 206 тонн и получить за счет них
дополнительную прибыль в размере 5886 тыс. рублей. Чистая приведенная
стоимость составит 4255 тыс. рублей, а срок окупаемости вложений будет
равняться 3 месяцам. В результате рентабельность вложений составит 4,25
85
рубля чистого дохода на 1 рубль инвестиций, что свидетельствует об
эффективности вложений.
Таким образом, реализация предложенных рекомендаций позволит
улучшить использование внеоборотных активов.
86
Список использованных источников
1. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 07.03.2018) «Об
акционерных обществах» [электронный ресурс] - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
2. Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 № 1 (ред. от
07.07.2016) «О Классификации основных средств, включаемых в
амортизационные группы» [электронный ресурс] - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
3. Приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н (ред. от 16.05.2016)
«Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных
средств» ПБУ 6/01» (Зарегистрировано в Минюсте России 28.04.2001 № 2689)
[электронный ресурс] - доступ из справочно-правовой системы «Консультант
Плюс».
4. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 08.11.2010, с изм.
от 29.01.2018) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
«Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» [электронный ресурс] -
доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
5. Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 06.04.2015) «О
формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте
России 02.08.2010 № 18023) [электронный ресурс] - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
6. Абрамова Н.А. Факторы, определяющие эффективность
использования основных средств предприятия // ПЭО: управление
производством. - 2016. - № 5. - С. 27-35.
7. Баскакова О.В. Экономика предприятия: Учебник. - М.: Дашков и К,
2017. – 372 с.
8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – М.: Эльга, 2013. -
672 с.
9. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. - К.:
Ника-Центр, Эльга, 2014. - 448 с.