65
Таблица 25
График погашения платежей в случае рефинансирования
кредита в банке ВТБ 24
№
Дата платежа
Сумма платежа
Основной
долг
Начисленные
проценты
Остаток
задолженности
1
Июнь 2017
173 790,04
152 315,52
21 474,52
1 788 344,48
2
Июль 2017
173 790,04
153 341,35
20 448,69
1 635 003,13
3
Август 2017
173 790,04
155 094,72
18 695,32
1 479 908,41
4
Сентябрь 2018
173 790,04
157 414,00
16 376,04
1 322 494,41
5
Октябрь 2017
173 790,04
158 668,08
15 121,96
1 163 826,33
6
Ноябрь 2017
173 790,04
160 911,63
12 878,41
1 002 914,70
7
Декабрь 2017
173 790,04
162 317,21
11 472,83
840 597,49
8
Январь 2018
173 790,04
164 151,96
9 638,08
676 445,53
9
Февраль 2018
173 790,04
166 784,66
7 005,38
509 660,87
10
Март 2018
173 790,04
167 946,39
5 843,65
341 714,48
11
Апрель 2018
173 790,04
169 998,41
3 791,63
171 716,07
12
Май 2018
173 684,92
171 716,07
1 968,85
0,00
Итого по кредиту
2 046 375,36
1 940 660,00
134 715,36
0,00
Для того, чтобы объективно оценить эффективность рефинансирования
кредита необходимо учесть затраты, связанные с оформлением нового
кредита. Затраты на оформление нового кредита представлены в таблице 26.
Таблица 26
Перечень затрат, связанных с рефинансированием кредита
ООО «Стройком»
№
Наименование затрат
Сумма, руб.
1
Комиссия за оформление кредита (0,3%)
5 825
2
Открытие ссудного счета в банке ВТБ24
2500
3
Получение справки из «Райффайзенбанка» о сумме
задолженности
450
4
Комиссия за рассмотрение заявки
500
5
Штраф за досрочное погашение кредита в
«Райффайзенбанке»
0
7
Итого
9 275
Объем единовременных затраты на рефинансирование кредита ООО
«Стройком» составит 9 275 рублей.
Следовательно, стоимость кредита с учетом затрат его
рефинансирование составит 2 046 375,37+9275=2 055 650,37 рублей.
66
Сокращение ежемесячных расходов окажет влияние на выручку
предприятия. В результате рефинансирования сумма выплат по кредиту за
2017 год составит:
4 112 288 - 1 940 660 + 1 216 530=3 388 158 руб.
Таким образом, в результате рефинансирования кредита Общество с
ограниченной ответственностью «Стройком» сможет существенно сократить
расходы на его погашение, снизить ежемесячную финансовую нагрузку и
избежать ухудшения кредитной истории, а высвободившиеся денежные
средства направить на развитие экономико-хозяйственной деятельности
фирмы. Поэтому при привлечении заемных средств крайне важно провести
анализ и оценку условий их предоставления.
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итоги выпускной квалификационной работы, необходимо
отметить актуальность выбранной темы. Поскольку от формирования
сбалансированной структуры капитала зависит финансовая устойчивость
предприятия и финансовые результаты его деятельности. Руководство
предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов
оно будет осуществлять свою деятельность. Поэтому анализ источников
формирования капитала имеет исключительно важное значение.
Данное исследование проводилось согласно актуальности темы и цели,
поставленной перед ним. Для достижения поставленной цели в ходе
написания работы были решены следующие задачи:
- рассмотрены теоретические основы анализа заемного капитала
организации;
- дана характеристика экономической деятельности ООО «Стройком»;
- осуществлен анализ динамики и структуры заемных средств
исследуемого предприятия;
- проведена оценка эффективности использования заемных средств ООО
«Стройком»;
- определены пути улучшения финансового состояния анализируемой
организации за счет более эффективного использования заемного капитала.
Оценка экономической деятельности исследуемого предприятия
показала:
1. В 2016 г. объем деятельности сократился на 1395 тыс. руб. по
сравнению с 2015 г., а по сравнению с 2014 г. сокращение составило в 2,9 раза.
Снижение объемов деятельности вызвало сокращение объемов
экономических ресурсов ООО «Стройком» в 2016 г. - на 1371 тыс. руб., в 2015
г. – на 927 тыс. руб.;
2. положительным моментов в деятельности предприятия является то, что
оно работает прибыльно, наличие эффективной политики по управлению
68
дебиторской и кредиторской задолженностью, преобладание мобильных
активов в имуществе анализируемого предприятия;
3. отрицательным в деятельности исследуемого объекта является низкий
уровень платежеспособности предприятия, увеличение длительности одного
оборота оборотных средств, что способствовало оттоку денежных средств в
2016 г. в размере 473,8 тыс. руб., в 2015 г. – в объеме 5734 тыс. руб., высокий
уровень налоговой нагрузки;
4. невыполнение такого условия ликвидности баланса, как А
1
≥П
1
свидетельствует о том, что баланс анализируемого предприятия не
соответствует критерию абсолютной ликвидности;
5. оценка финансовых результатов показала, что в 2016 г. от основной
деятельности организация получила прибыль в размере 365 тыс. руб.,
операционная и внереализационная деятельность предприятия была
убыточной, также значительные налоговые платежи, производимые за счет
прибыли, помешали ООО «Стройком» получить чистую прибыль, за 2016 г.
чистый убыток составил 192 тыс. руб.;
6. оценка финансовой устойчивости выявила, что исследуемое
предприятие является финансово неустойчивым и зависимым от внешних
источников финансирования;
7. оценка риска вероятности банкротства ООО «Стройком» показала
высокую вероятность наступления финансового кризиса.
Анализ заемного капитала ООО «Стройком» определил:
- анализируемое предприятие использует краткосрочные заемные
средства для формирования своих финансовых ресурсов;
- в 2016 г. по сравнению с 2015 г. заемный капитал краткосрочного
характера сократился на 340 тыс. руб., а в 2015 г. по сравнению с 2014 г.
увеличился на 160 тыс. руб.;
- в 2016 г. ООО «Стройком» использовало заемный капитал только в виде
займов, а в 2014-2015 гг. также использовались кредиты банков;
69
- анализируемое предприятие работает убыточно, что сказалось на
показатели рентабельности собственного капитала, он имеет отрицательное
значение. Использование заемного капитала имеет положительное влияние на
данный показатель. В нашем случае, в результате убыточности деятельности
показатель рентабельности собственного капитала сократился на 94,7 %, а под
влиянием использования заемного капитала – на 3,16 %;
- для предприятия благоприятным моментом является увеличение
использования привлеченных средств в виде беспроцентного коммерческого
кредита – кредиторской задолженности.
Предприятию для улучшения платежеспособности необходимо:
- увеличить собственный капитал за счет нераспределенной прибыли;
- сократить величину материально-производственных запасов до
оптимального уровня.
Для эффективного управления долгами организации необходимо, в
первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного
предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской
задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов),
характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния
и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные
значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе
оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия
фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин
возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных
несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и
осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры
долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.
Анализируемому предприятию в целях совершенствования структуры
финансирования было предложено проведение факторинговой операции.
70
Результаты факторинговой операции позволят получить дополнительно
денежные средства в размере 1412,25 тыс. руб., что в свою очередь, освободит
ООО «Стройком» от потребности в использовании краткосрочных заемных
средств для формирования оборотных средств и увеличения расходов
производственного предприятия в виде уплаченных процентов по заемным
средствам.
В результате рефинансирования кредита Общество с ограниченной
ответственностью «Стройком» сможет существенно сократить расходы на его
погашение, снизить ежемесячную финансовую нагрузку и избежать
ухудшения кредитной истории, а высвободившиеся денежные средства
направить на развитие экономико-хозяйственной деятельности фирмы.
Поэтому при привлечении заемных средств крайне важно провести анализ и
оценку условий их предоставления.
Анализируемому предприятию необходимо разработать финансовую
политику, где должны быть определены все дополнительные источники
привлечения средств. Для реализации данной цели усилия предприятия
должны быть сосредоточены на решении следующих задач:
- анализ и развитие учетной, налоговой политики организации, политики
управления издержками, а также использование управленческого учета в
финансовом управлении;
- определение размера имеющихся в наличии финансовых средств, а так
же форм и методов их дополнительного привлечения;
- увеличение резерва собственных средств, используемых на
финансирование основной деятельности;
- разработка эффективного механизма управления оборотным капиталом
организации, используемого для увеличения свободных средств.
71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N
51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 28.11.2015)
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 №
146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 13.07.2015)
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и
кредитам» (ПБУ 15/2008). Утверждено Приказом Министерства Финансов
Российской Федерации от 06.10.2008 № 107 н
4. Базартинова А.В. Определение основных подходов управления
заемным капиталом предприятия и его целевой функции // Экономика,
финансы, право. – 2017. - №1. – с. 27-32
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебник. – М.:
Финансы и статистика, 2016. – 528 с.
6. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус,
2008. – 448 с.
7. Бочаров В.В. Финансовый анализ : учебное пособие / В.В. Бочаров.-
СПб. : Питер, 2015.- 239с.
8. Братухина О.А. Финансовый менеджмент : учебное пособие / О.А.
Братухина. – М. : КНОРУС, 2015. – 290с.
9. Брусов П. Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование :
учебное пособие / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - М. : КноРус, 2017. - 227с.
10. Варламова Т.П. Финансовый менеджмент : учебное пособие / Т.П.
Варламова, М.А. Варламова. – М. : Издательско-торговая корпорация
«Дашков и К», 2015.- 304с.
11. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий) : учебное
пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М. : КНОРУС, 2014. – 606с.
12. Ивасенко А.Г. Финансы организаций (предприятий) : учебное пособие
/ А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. - М. : КноРус, 2016. – 208с.
72
13. Ионова А.Ф. Финансовый анализ : учебник / А.Ф. Ионова, Н.Н.
Селезнева. - М. : ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2015. – 624с.
14. Катвицкая М.Ю. Банковские заемные средства: условия
предоставления, гарантии обеспечения возврата. – М. : Деловой двор, 2015.-
546 с.
15. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организаций:
учебник / Под ред. проф. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой, проф.
И.И. Мазуровой.- М. : Издательство «Юрайт», 2014.- 507с.
16. Крейнина М.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия для
совершенствования бизнеса.- М. : АООТ «Политех-4», 2014.- 208с.
17. Ласкина Л.Ю. Финансовый леверидж и его детерминанты//
Финансовый менеджмент. – 2016. - № 7. – С. 42-49
18. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия : учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина.-
М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2014.- 471с.
19. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян.-
РнД. : Феникс, 2015.- 560с.
20. Финансовый менеджмент: теория и практика : учебник / Под ред. Е.С.
Стояновой.- М. : Перспектива, 2015.- 714с.
21. Финансовый менеджмент: учебник / Под ред. В.В. Ильина.- М. :
Омега-Л, 2015.- 560с.
22. Чечевицына Л.Н. Анализ хозяйственной деятельности : учебник /
Л.Н. Чечевицына.- Ростов н/Д. : «Феникс», 2014.- 384с.
23. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ : учебное
пособие / А.Д. Шеремет. - М. : ИНФРА-М, 2015.- 479с.
24. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности :
учебник для сред. проф. образования / Под общ. ред. М.В. Мельника.- М. :
ИНФРА – М, 2015.- 456с.