62
усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени его
финансовых рисков.
5. Проведение анализа динамики и структуры заемного капитала
организации АО «Калмстрой» позволило выявить наличие у компании
проблем. Так, привлекая заемные средства, хозяйство получает ряд
преимуществ, которые при определенных обстоятельствах могут обернуться
обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния организации,
приблизив ее к банкротству
Для повышения рентабельности капитала, необходимо сокращать
краткосрочные займы, при фактическом положении организации коэффициент
финансового левериджа равен 2,42, что является наиболее высоким из
рассмотренных вариантов, и что ведет к снижению платежеспособности и, как
следствия, финансовой устойчивости.
Основными показателями эффективности использования совокупного
капитала является рентабельность капитала. На предприятии рентабельность
капитала в 2016 году составила примерно 22% при средней процентной ставки
за кредиты в размере 17%. Организации необходимо обратить внимание на
ускорение оборачиваемости капитала, что является главным условием
эффективности его использования.
Например, при увеличении собственного капитала на 2000 тыс. руб. и
одновременного снижения заемного капитала на 6000 тыс. руб. рентабельность
капитала повысится на 8%. В то же время банки смогут кредитовать
организация на более выгодных условиях, так как повысится его уровень
платежеспособности и ликвидности.
63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
1. Бюджетный Кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 №145ФЗ
URL: http://www.consultant.ru/popular/budget/ .
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 №51ФЗ
URL: http://www.consultant.ru/popular/gkrf2/ .
3. Доклад о денежно-кредитной политике / Центральный Банк
Российской Федерации (Банк России). – 2016. – №1. – 63 с.
4. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993 г.) URL: http://constitution.kremlin.ru/.
Специальная научная и учебная литература
5. О динамике развития банковского сектора Российской Федерации в
2016 г. URL: http://www. cbr.ru/analytics/
6. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Аналитические
показатели. 2016. – №160. URL: www.cbr.ru/analytics/ bank_system/obs_1602.pdf.
7. Обзор банковского сектора Российской Федерации: аналитические
показатели: экспресс-вып. / Банк России. 2016. № 159.
8. Обзор тенденций развития банковского сектора РФ. URL:
http://www.veb.ru/common/upload/files/veb/analytics/fld/20140326_banks.p
9. Обзор финансовой стабильности. 2014 г. / Официальный сайт Банка
России URL: http://www.cbr.ru/publ/?PrtId=stabi.
10. Основные направления единой государственной денежно-
кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов / Официальный
сайт Банка России URL: http://www.cbr.ru/publ/ Vestnik/ves131126067.pdf
11. Основные направления единой государственной денежно-
кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов / Официальный
сайт Банка России URL: http://www.cbr.ru/today/
publications_reports/on_2015%282016-2017%29.pdf
64
12. Бланк И.А. Управление формированием капитала. — К.: «Ника-
Центр», 2000. — 512 с.
13. Борисова О.В. Оптимизация структуры капитала коммерческих
предприятий в России: Монография. — М.: РИА «ВивидАрт», 2014 — 148
14. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка,
прогноз: учебник для магистров. — М.: Издательство Юрайт, 2016. — 462 с.
15. Ивашкевич В.Б. Учет и анализ дебиторской и кредиторской
задолженности. — М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2014. — 192 с
16. Каменецкий В.А. Капитал (от простого к сложному). — М.: АО
«Издательство «Экономика», 2006. — 583 с.
17. Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.-
практ. пособие. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. — 256 с.
18. Данилина Е.И. Воспроизводство оборотного капитала с
использованием функционально-стоимостного анализа: методологические
аспекты. Монография. — М.: Финансы и статистика, 2014. – 256 с.
19. Жулина Е.Г. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика.
— Энгельс: Региональный информационно-издательский центр ПКИ, 2015. –
116 с.
20. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. — М.:
Экономика, 2003. — 496 с.
21. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис,
2016. – 400 с.
22. Крылов Э.И., Власова В.М. Анализ финансовых результатов
предприятия. — СПб.: ГУАП, 2015. — 256 с.
23. Романовский М.В. Краткосрочное финансовое планирование в
коммерческих организациях. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 367 с.
24. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. —
Минск: ООО «Новое знание», 2015. – 688 с.
65
25. Сарычев Р.Ю. Современные политики привлечения заемного
капитала // Научное сообщество студентов: материалы V Междунар. студенч.
науч.-практ. конф. (Чебоксары, 27 июля 2015 г.) — 2015. — С. 126-127.
26. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом
организации. – М.: Экзамен, 2015. – 311 с.
27. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.:
Финансы и статистика, 2014. – 376 с.
28. Теплова Т.В. Финансовые решения — стратегия и тактика. – М.:
ИЧП «Издательство Магистр», 2015. – 264 с.
29. Ромашова А.И. Эффективное использование заемного капитала и
его влияние на финансовое состояние предприятия // Экономическая наука
сегодня: теория и практика: материалы III Междунар. науч.-практ. конф.
(Чебоксары, 26 дек. 2015 г.) — Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2015. —
С. 83-87.
30. Терехин В.И. Финансовое управление фирмой. – М.: Финансы и
статистика, 2014. – 411 с.
31. Тренев Н.Н. Управление финансами. – М.: Финансы и статистика,
2014. – 496 с.
32. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка – М.: Волтерс
Клувер, 2014 г. – 608 с.
33. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.:
Финансы и статистика, 2014. – 315 с.
34. Шуляк П.Н. Финансы предприятия – М.: Финансы и статистика,
2015. – 648 с.
35. Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. –
М.: ИКЦ «Маркетинг», 2014. – 352 с.
Периодические издания:
36. Абаева Н.П., Искакова Г.И. Управление заемным капиталом
предприятия // Экономика и социум» — №4(23) – 2016.
66
37. Афанасьев И.В. Экономическая природа отношений заимствования
капитала на финансовом рынке. // Вестник Челябинского государственного
университета. — 2013. — №32(323). — С. 10-17.
38. Верховцева Е.А., Гребеник В.В. Управление структурой капитала
как способ управления стоимостью компании // Интернет-журнал
«Науковедение» – 2016 — Том 8 — №1 (январь-февраль).
39. Волошин В.М. Критерии выбора краткосрочных источников
финансирования // Вестник Мурманского государственного технического
университета — Выпуск № 2 — Том 16 – 2013.
40. Жуковская C.Л., Оборин М.С. Основные подходы к анализу
источников финансирования деятельности предприятия // Фундаментальные
исследования. — 2014. — №6-5. — С. 969-973.
41. Кравцова В.А. Политика привлечения заемного капитала
предприятиями малого бизнеса // Международный студенческий научный
вестник. — 2015. — № 1.
42. Кузнецова Н.Н. Основные критерии выбора источника
финансирования предприятия // Известия Тульского государственного
университета. Экономические и юридические науки. — 2013. — №4-1. — С.
90-96.
43. Мамишев В.И. Структура капитала и ее влияние на стоимость
компании // Проблемы современной экономики. — 2015. — №1 (53). — С. 91-
44. Мартынова В.С. Квазизаемный капитал: особенности и
справедливая оценка // Современные проблемы науки и образования
(Электронный журнал). — 2013. — № 2
45. Мартынова В.С. Особенности расчета затрат на привлечение
заемного капитала для российских компаний // Современные проблемы науки и
образования (Электронный журнал). — 2013. — № 6.
46. Мухина Е.Р. Заемный капитал: роль информации в учетно-
аналитической системе // Гуманитарные научные исследования. — 2016. — №
2.
68
ПРИЛОЖЕНИЯ
69
риложение 1
Бухгалтерский баланс АО «Калмстрой» с 31.12.2014 по 31.12.2016
АКТИВ
Код
показателя
на
31.12.2014
на
31.12.2015
на
31.12.2016
1
2
3
4
5
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
212
212
438
Основные средства
120
783
1967
1967
Незавершенное строительство
130
104
1565
1565
Доходные вложения в материальные ценности
135
-
-
-
Долгосрочные финансовые вложения
140
113
115
498
Отложенные финансовые активы
145
364
576
899
Прочие внеоборотные активы
150
-
-
-
ИТОГО по разделу I
190
1576
4435
5367
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
632
1043
1388
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
335
567
524
животные на выращивании и откорме
212
-
-
-
затраты в незавершенном производстве
213
157
312
678
готовая продукция и товары для перепродажи
214
-
-
-
товары отгруженные
215
-
-
-
расходы будущих периодов
216
117
89
115
прочие запасы и затраты
217
23
75
71
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям
220
93
172
74
Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной
даты)
230
-
-
-
в том числе покупатели и заказчики
-
-
-
Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
211
391
511
в том числе покупатели и заказчики
241
179
348
462
Краткосрочные финансовые вложения
250
-
-
-
Денежные средства
260
72
59
46
Прочие оборотные активы
270
-
-
-
ИТОГО по разделу II
290
1008
1665
2019
БАЛАНС
300
2584
6100
7386
Пассив
Код
показателя
на
31.12.2014
на
31.12.2015
на
31.12.2016
70
1
2
3
4
5
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
100
170
170
Собственные акции, выкупленные у акционеров
411
-
-
-
Добавочный капитал
420
50
57
63
Резервный капитал
430
234
286
326
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с
законодательством
431
75
83
94
резервы, образованные в соответствии
с учредительными документами
432
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
1055
618
666
Итого по разделу III
490
1514
1131
1225
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510
375
1598
1703
Отложенные налоговые обязательства
515
-
-
-
Прочие долгосрочные обязательства
520
-
-
-
Итого по разделу IV
590
375
1598
1703
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610
884
2872
3458
Кредиторская задолженность
620
255
499
1000
в том числе:
поставщики и подрядчики
621
57
211
490
задолженность перед персоналом организации
622
75
100
150
задолженность перед государственными
внебюджетными фондами
623
20
26
39
задолженность по налогам и сборам
624
78
125
264
прочие кредиторы
625
25
37
57
Задолженность перед участниками (учредителями)
по выплате доходов
630
-
-
-
Доходы будущих периодов
640
-
-
-
Резервы предстоящих расходов
650
-
-
-
Прочие краткосрочные обязательства
660
-
-
-
Итого по разделу V
690
1139
3371
4458
БАЛАНС
700
2584
6100
7386
71
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках АО «Калмстрой» с 31.12.2014 по 31.12.2016
Показатель
на
31.12.2014
на
31.12.2015
на
31.12.2016
наименование
Код
1
2
3
4
5
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
(за минусом налога
010
105
155
471
на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных
обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
020
78
117
412
Валовая прибыль
029
27
38
59
Коммерческие расходы
030
12
19
35
Управленческие расходы
040
-
-
-
Прибыль (убыток) от продаж
050
15
19
24
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
060
24
16
15
Проценты к уплате
070
12
10
10
Доходы от участия в других организациях
080
Прочие операционные доходы
090
18
16
15
Прочие операционные расходы
100
10
14
13
Внереализационные доходы
120
-
-
-
Внереализационные расходы
130
10
11
10
Прибыль (убыток) до налогообложения
140
25
16
21
Отложенные налоговые активы
141
-
-
-
Отложенные налоговые обязательства
142
-
-
-
Текущий налог на прибыль
150
8,8
5,6
7,4
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
190
16,2
10,4
13,6