53
Мероприятия по финансовому оздоровлению, нацеленные на
реструктуризацию долгов организаций, в частности совокупной кредиторской
задолженности, как просроченной, так и с еще не наступившим сроком оплаты,
могут включать в себя следующие направления повышения эффективности
деятельности ООО «Лента»:
предоставление отсрочки и рассрочки платежей;
реализацию текущих долговых обязательств;
осуществление конверсии краткосрочных обязательств в
долгосрочные.
Поскольку, как было отмечено в первом параграфе данной главы, ООО
«Лента» нехватку собственных оборотных активов целесообразно предложить
такие процедуры, способствующие повышению величины данного показателя,
как:
увеличение собственного капитала (за счет повышения объема
уставного капитала, нераспределенной прибыли, а также обеспечения роста
рентабельности компании исходя из контроля над затратами и проведения
жесткой коммерческой политики);
внедрение заимствований на долгосрочной основе;
повышение объема реализации продукции и прибыли с помощью
разумного управления долгосрочными заимствованиями.
Помимо перечисленных процедур, осуществить увеличение собственных
финансовых средств можно посредством снижения величины постоянных
затрат на обеспечение содержания сотрудников управленческого отдела, а
также ремонта основных средств.
Необходимо также провести анализ расходования прибыли предприятий.
А следует именно рассмотреть снижение доли участия сотрудников в прибыли,
поскольку одним из резервов пополнения собственных оборотных активов
компании могут выступить отчисления в страховой и резервный фонды.
Оборачиваемость капитала также играет не маловажную роль в
повышении платежеспособности ООО «Лента».
54
Именно поэтому необходимо также разработать мероприятия по
ускорению оборачиваемости капитала.
Среди таких мероприятий можно выделить:
снижение длительности цикла производственного процесса с
помощью интенсификации производства (т.е. повышения уровня механизации
и автоматизации процесса, внедрения новейших технологий, обеспечения роста
производительности труда, а также наиболее эффективного применения
материальных и трудовых ресурсов);
повышение качества управления материально-техническим
снабжением;
увеличение скорости процесса отгрузки товаров и оформления
расчетной документации;
снижение времени пребывания денежных средств в дебиторской
задолженности.
В качестве одного из ключевых условий осуществления стабильного
функционирования компании можно выделить наличие достаточного объема
денежных ресурсов, дать оценку которому позволяет исследование денежных
потоков.
Очень важно чтобы денежных поступлений хватало на оплату всех затрат
предприятия, которые связаны с продажей товаров.
Поток денежных средств возможно повысить с помощью таких
краткосрочных мероприятий как:
реструктуризация кредиторской задолженности;
внедрение и дальнейшее применение кредитной системы
реализации товаров;
создание системы скидок для покупателей.
Зачастую имеющихся финансовых данных может быть недостаточно,
чтобы оценить правильность и эффективность контроля над управлением
текущим ассортиментом и объемом реализации продукции.
55
В таком случае следует провести анализ одного из главных внешних
факторов, оказывающих существенное влияние на деятельность ООО «Лента» -
потребительского рынка.
Следует тщательнейшим образом провезти исследование
потребительского спроса на товары и услуги анализируемого нами
предприятия, изучить их приоритеты, а также общую платежеспособность
покупателей, то есть их финансовые возможности.
Анализ коэффициентов платежеспособности ООО «Лента» показал, что
по итогам 2016 года существенно снизился показатель текущей ликвидности
компаний, что является действительным признаком снижения
результативности и общей эффективности деятельности ООО «Лента».
С целью повышения значения данного показателя следует повысить
объем наиболее ликвидных активов компаний. В случае если в структуре
баланса предприятия существуют активы, которые либо вовсе не используются
или же являются редко используемыми, то возможно провести такие
мероприятия по их конвертации в денежные ресурсы как:– реализация
неприменяемого в работе предприятия оборудования и механизмов.
Данные мероприятия позволят ООО «Лента» увеличить свои прочие
операционные доходы, а также получить прибыль от реализации излишних
основных средств.
Также в качестве рекомендаций по повышению платежеспособности
ООО «Лента» и увеличению показателя текущей ликвидности можно привести
снижение объема краткосрочных обязательств в пассивной части баланса
предприятия, за счет конвертации краткосрочных долгов в долгосрочные.
Также объем ликвидных активов можно повысить с помощью
уменьшения части оборотных средств. Реализация перечисленных мероприятий
даст возможность компаниям повысить свое финансовое положение, увеличить
платежеспособность компаний, а также исключить недостаток денежных
средств для оплаты задолженностей в будущем времени.
56
Поскольку изменения в структуре и объеме таких составляющих как
дебиторская задолженность, запасы, а также денежные средства влекут за собой
изменения в размере входящих и исходящих денежных потоков компаний,
проведение их оптимизации находится в неразрывной зависимости с
управлением оборотными средствами ООО «Лента».
Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности следует
относить к одному из приоритетных направлений при увеличении
платежеспособности компаний и определять как снижение ее объемов, а также
обеспечение ее инкассации в четко установленные сроки.
Осуществление управления и контроля над дебиторской задолженностью
состоит из нескольких составных частей, главной целью которых является
минимизация риска, что данная дебиторская задолженность не будет
возвращена в сроки, установленные договорами.
Снизить данный риск возможно при помощи построения списка текущих
дебиторов в соответствии с возрастанием сроков задолженности.
Исходя из документально подтвержденных соглашений между
контрагентами, устанавливается факт наличия просроченного долга, в случае
если просрочка все-таки имеется, то по каждому в отдельности контрагенту
находится ее период. Группировку дебиторов следует проводить на основе
периода неоплаты.
Следует принимать во внимание то, что степень риска не оплаты
задолженности находится в прямой зависимости со сроком ее просрочки и ее
величиной.
Данный анализ дает возможность найти «больные» статьи в структуре
дебиторской задолженности, которые непосредственно оказывают прямое
воздействие на ее итоговый размер, и нуждаются в незамедлительном
устранении.
В первую очередь ООО «Лента» следует проводить активную работу,
которая будет заключаться в уменьшении задолженности, с крупными
57
дебиторами, которые имеют самый большой период просрочки. Данные
дебиторы несут с собой наиболее серьезные и потенциальные риски.
Повышение объема дебиторской задолженности вызывает снижение
притока денежных средств, и наоборот, уменьшение дебиторской
задолженности содействует увеличению поступающего денежного потока.
Такая взаимосвязь показывает, что изменения в структуре и размере
дебиторской задолженности непосредственно сказываются на объеме
денежных средств компаний.
Следующим компонентом, оказывающим влияние на изменение
платежеспособности ООО «Лента», являются запасы.
Как излишек, так и дефицит запасов может негативно отразиться на
денежных потоках организации. Дефицит запасов приводит к нарушению
ритмичности работы предприятий, снижению производительности труда, а
также вызывает срывы отгрузки товара, благодаря чему снижается объем
продаж, соответственно сокращается объем получаемой прибыли.
Такие нарушения могут привести к понижению доверия к компании на
рынке, а также потере потенциальных клиентов. Присутствие простаивающих
запасов снижает оборачиваемость оборотных средств, а также повышает
расходы на содержание запасов.
Так как анализ, проведенный в данной работе, показал, что объем запасов
ООО «Лента» в 2016 году увеличились, можно сделать вывод о том, что на
данных предприятиях имеется отрицательная тенденция увеличения запасов.
Излишек запасов непосредственно оказывает влияние на показатель
платежеспособности компаний. При такой ситуации организации не могут
рационально пользоваться собственными денежными средствами, которые
вложены в содержание избытков запасов. Это приводит к нехватке денежных
средств и недостатку возможности своевременной покупки требуемого
оборудования, а также задержке оплаты сотрудникам предприятия,
поставщикам, и бюджетными и внебюджетными фондам.
58
Для осуществления оптимизации запасов ООО «Лента» необходимо
повысить контроль за их перемещением.
Данные о передвижении запасов, непрерывно предоставляемые
управлению компании, дают возможность определить нарушения в поставках,
формировании избыточных остатков или же нехватке материальных ценностей.
Данные мероприятия, проводимые в отношении дебиторской
задолженности и запасов, позволять увеличить входящие денежные потоки
ООО «Лента», а также повысить общую эффективность использования
денежных средств.
Повышения совокупного размера положительного денежного потока
предприятия в будущем периоде времени можно добиться с помощью
проведения таких мероприятий как:
1. осуществление эффективной ценовой политики, и как следствие
повышение величины чистого дохода компании;
2. проведение успешной налоговой политики, которая направлена на рост
объема чистой прибыли компании;
3. исполнение дивидендной политики, соответствующей текущему
кризисному состоянию компании, с целью повышению объема чистой
прибыли, направленной на развитие производства;
4. своевременная продажа изношенного или неиспользуемого
оборудования или прочего имущества.
На основе соотношения отрицательных и положительных моментов в
деятельности ООО «Лента», можно предложить следующие мероприятия и
действия, направленные на повышение его общего финансового положения:
для восстановления платежеспособности предприятий необходимо с помощью
будущих поступлений и платежей уменьшить объем дебиторской
задолженности; осуществить мероприятия по уменьшению краткосрочных
обязательств компании; необходимо обеспечить рост оборачиваемости
оборотных средств компании, в особенности следует сосредоточить внимание
на наращении наиболее ликвидных активов; с целью восстановления
59
финансовой самостоятельности компаний, следует увеличить собственные
источники средств, и уменьшить зависимость от заемных ресурсов;
осуществить мероприятия по усовершенствованию управления ресурсами
компаний.
Кроме того, исходя из результатов проведенного в данной работе анализа
платежеспособности ООО «Лента», в качестве эффективных мер по ее
улучшению можно принять такие как: повысить объем реализации товаров и
услуг компаний, с помощью усовершенствования имеющегося оборудования и
введения новых технологий, а также уменьшения затрат производства;
улучшить эффективность использования оборотных средств; улучшить
эффективность управления имуществом предприятий; максимизация прибыли
за счет развития продукции и предоставляемых услуг; повышение
конкурентоспособности предприятий; повышение технологического
потенциала; повышение эффективности управления.
Для обеспечения дальнейшего роста эффективности функционирования,
компаний следует укрепить свои позиции на рынке.
Для достижения этой цели предприятиям следует использовать
различные стратегии, к примеру, расширить сферу деятельности, повысить
ассортимент оказываемых услуг. При повышении эффективности политики
управления компаний будет достаточно воздействия при помощи внутренних
механизмов финансовой стабилизации.
3.3. Экономическая эффективность проведения реструктуризации.
На основе проведённого ранее анализа деятельности ООО «Лента» было,
выявлено, что для улучшения финансового состояния предприятия необходимо
уменьшить кредиторскую задолженность, для этого предложена
реструктуризация.
В процессе переговоров с кредиторами достигнуто соглашение о
реструктуризации задолженности на сумму 7589 млн. руб., в том числе за счет:
60
1) двухстороннего взаимозачета задолженностей на сумму 4559 млн. руб.;
2) предоставления отступного в виде неиспользуемого складского
помещения в счет погашения кредиторской задолженности на сумму 703 млн.
руб.;
3) предоставления отступного в виде неиспользуемого оборудования в
счет погашения кредиторской задолженности на сумму 998 млн. руб.;
4) трехстороннего договора переуступки права требования по
дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на сумму 1329 млн. руб.
Осуществление достигнутых соглашений позволит снизить величину
кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 7589 млн
руб.
В результате проведения реструктуризации кредиторской задолженности
ООО «Лента»снизит общую величину задолженности перед поставщиками на
7589 млн руб., что повысит финансовую независимость предприятия от
внешних источников, а также выйти на новый этап в ее деятельности.
Предложенное мероприятие по реструктуризации кредиторской
задолженности позволит улучшить финансовые результаты деятельности ООО
«Лента».
Можно сделать вывод о том, что после проведения реструктуризации
кредиторской задолженности коэффициент текущей ликвидности увеличился
на 0,14 %, что свидетельствует об увеличении доли ликвидного имущества в
структуре оборотных средств ООО «Лента» и снижением доли текущих
обязательств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
увеличился на 1,54 %, тенденция к увеличения связана с уменьшением объемов
заимствования из-за дефицита собственных источников финансирования.
Также увеличение данного коэффициент в ООО «Лента» означает, что
предприятие повышает свою финансовую устойчивость. Коэффициент
обеспеченности финансовых обязательств активами не изменился после
61
проведения реструктуризации кредиторской задолженности, так как на
предприятии отсутствуют обязательства, предназначенные для реализации.
Проведенное мероприятие по реструктуризации кредиторской
задолженности экономически целесообразно и может быть рекомендовано для
внедрения.
62
Заключение
Таким образом, реструктуризация – это комплексное преобразование
деятельности организации, состоящее в изменении структуры производства,
активов, пассивов, а также системы управления с целью повышения
эффективности производства, устойчивости, доходности,
конкурентоспособности, преодоления убыточности, угрозы банкротства под
воздействием факторов внешней и внутренней среды.
При формировании самого механизма реструктуризации большинство
исследователей отталкиваются от того, что необходимость самого процесса
реструктуризации возникает в процессе изменения внешних факторов. Таким
образом, механизм реструктуризации подразумевает упорядоченную
совокупность средств и методов воздействия, определяющую необходимость и
эффективность осуществления реструктуризации предприятия под влиянием
изменения факторов внешней среды. То есть составление механизма позволяет
наглядно смоделировать сам процесс реструктуризации с учетом основных
принципов и взаимосвязей.
Подводя итог, следует сказать, что в целом, анализируемые показатели
ликвидности и платежеспособности ООО «Лента» за 2015-2016 гг. не
достигают допустимых нормативных значений, то есть платежеспособность
анализируемого предприятия на конец 2016 года ухудшилась практически по
всем представленным показателям.
Отрицательная тенденция данных коэффициентов говорит о том, что
ООО «Лента» не имеет возможность в полной мере отвечать по своим
обязательствам. Причиной такой платежеспособности и ликвидности служит
лишь зависимость предприятия от заемного капитала. А значит можно сказать,
что в целом финансовое состояние анализируемого предприятия расценивается
как не совсем стабильное и нормализованное, а общая картина за 2016 год
является отрицательной. Это говорит о том, что в ближайшее время ООО