43
Таблица 17
Группировка активов и пассивов для проведения анализа
ликвидности баланса за 2016 год
А
2016
П
2016
Платежный
излишек (+)
или
недостаток (–)
А1
10902612
П1
56154316
-45251704
А2
44999436
П2
72274227
-27274791
А3
4475045
П3
161486189
-157011144
А4
509443402
П4
279905763
+229537639
Как видно из представленных выше таблиц, наблюдается следующая
ситуация:
2015 г.: А1≤П1; А2≤П2; А3≤П3; А4≥П4;
2016 г.: А1≤П1; А2≤П2; А3≤П3; А4≥П4;
Исходя из условий абсолютной ликвидности баланса: А1≥П1; А2≥П2;
А3≥П3; А4≤П4, можно сделать следующие выводы.
В 2015 и 2016 годах данное условие не выполняется, что свидетельствует
о снижении эффективности деятельности ООО «Лента», а также уменьшении
собственных денежных средств предприятия, что ухудшает его
платежеспособность.
На протяжении анализируемых периодов А3≤П3, следовательно,
предприятию в долгосрочном периоде будет сложно погасить свои
долгосрочные обязательства перед кредиторами.
Условие А4≤П4 в 2015 и 2016 года не соблюдается, то есть предприятие
не имеет достаточный объем собственных оборотных средств.
На данном предприятии не выполняется важное условие
платежеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают
труднореализуемые активы, что подтверждает недостаток собственных
оборотных средств предприятия.
Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод, что на конец 2016
года ООО «Лента» не является платежеспособным предприятием, так как не
44
выполняется ни одно из условий ликвидности бухгалтерского баланса. Ему не
хватает денежных средств для покрытия срочных и долгосрочных обязательств.
Труднореализуемые активы превышают собственный капитал
предприятия, что является негативной тенденцией. Результаты данного анализа
может говорить о некоторой финансовой неустойчивости предприятия. Итогом
2016 года является тот результат, что ООО «Лента» является
неплатежеспособным предприятием, а структура его баланса
неудовлетворительной.
Проведем анализ и оценку платежеспособности ООО «Лента». Для того
чтобы узнать насколько текущая задолженность ООО «Лента» за 2015-2016 гг.
обеспечена оборотными активами, проведем расчет первого относительного
показателя платежеспособности - коэффициента текущей ликвидности Ктл за
2015 год.
Ктл 2015 = 71965609 / 119307790 = 0,603
Следующим показателем является коэффициент критической
ликвидности Kкл.
Ккл 2015 = (49899949 + 2276810 + 15553339 + 579355) / 119307790 =
0,572
Далее определим коэффициент абсолютной ликвидности Кал.
Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение
денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений к
общей сумме краткосрочных задолженностей организации.
Кал 2015 = (2276810 + 15553339) / 119307790 = 0,149
Гарантия погашения задолженностей становиться выше, в случае если
увеличивается значение данного коэффициента. Это связано с тем, что
рассматриваемая группа активов практически не находится в опасности потери
стоимости при ликвидации организации, а также нет никакого определенного
временного критерия для преобразования их в платежные средства.
Необходимо обозначить то, что непосредственно сама величина
коэффициента абсолютной ликвидности еще не является показателем хорошей
45
или неудовлетворительной платежеспособности предприятия. При проведении
оценки уровня данного коэффициента следует принимать во внимание
скоростьоборота средств в оборотных активах предприятия, а также скорость
оборота краткосрочных обязательств.
Коэффициент срочной ликвидности Ксл. ООО «Лента» за 2015:
Ксл 2014 = (49899949 + 2276810 + 15553339) / 119307790 = 0,568
Для получения полного и эффективного анализа платежеспособности
ООО «Лента» сформируем таблицу с отклонениями рассчитанных
коэффициентов ликвидности. Данные представлены в таблице 18.
Таблица 18
Анализ коэффициентов ликвидности
Коэф. ликвидности
2016 г.
2015 г.
Изменение
2016/2015
Коэффициент текущей
ликвидности К
тл
0,468
0,603
-0,135
Коэффициент
критической
ликвидности K
кл
0,438
0,572
-0,134
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
К
ал
0,085
0,149
-0,064
Коэффициент срочной
ликвидности К
сл
0,085
0,568
-0,483
Согласно результатам анализа, в динамике коэффициента текущей
ликвидности наблюдается отрицательная тенденция, которая говорит о
снижении эффективности деятельности ООО «Лента», а также в целом
значение данного коэффициента платежеспособности не достигает
нормального уровня показателя равного 2.
Такое изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может
произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье
текущих активов и текущих пассивов.
Данный показатель в 2016 году означает, что лишь 0,468 рублей текущих
оборотных активов приходится на 1 рубль текущих краткосрочных
обязательств, что не является нормой. Коэффициент критической ликвидности
46
в 2016 году снизился до 0,438, тем самым не достигнув оптимального уровня
показателя равного 1, следовательно, прогнозируемая платежеспособность при
условии полного погашения обязательств дебиторами ООО «Лента» не
обеспечена.
Таким образом, при реализации дебиторской задолженности ООО
«Лента» сможет погасить лишь часть краткосрочной задолженности в объеме
0,438.
За анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности также
имеет отрицательную тенденцию и снижается с 2015 по 2016 год с 0,149 до
0,085, т.е. на 0,064. Поскольку в 2016 году данный показатель не превысил
нормативное значение 0,25, можно сказать, что ООО «Лента» снизило
гарантию погашения своих долгов, что является действительно негативным
моментом для эффективного функционирования данного предприятия.
То есть, в случае необходимости ООО «Лента» немедленно сможет
погасить лишь малую часть краткосрочных заемных средств. В динамике
коэффициента срочной ликвидности также наблюдается отрицательный
момент.
В 2016 году, по сравнению с предшествующем годом, данный показатель
снизился с 0,568 до 0,085. Уменьшение на 0,483 пунктов можно считать
значительным отклонением. Данный коэффициент говорит о том, что ООО
«Лента» сможет погасить быстрореализуемыми активами лишь 0,085
краткосрочных обязательств.
Подводя итог, следует сказать, что в целом, анализируемые показатели
ликвидности и платежеспособности ООО «Лента» за 2015-2016 гг. не
достигают допустимых нормативных значений, то есть платежеспособность
анализируемого предприятия на конец 2016 года ухудшилась практически по
всем представленным показателям.
Отрицательная тенденция данных коэффициентов говорит о том, что
ООО «Лента» не имеет возможность в полной мере отвечать по своим
обязательствам. Причиной такой платежеспособности и ликвидности служит
47
лишь зависимость предприятия от заемного капитала. А значит можно сказать,
что в целом финансовое состояние анализируемого предприятия расценивается
как не совсем стабильное и нормализованное, а общая картина за 2016 год
является отрицательной. Это говорит о том, что в ближайшее время ООО
«Лента» будет действительно трудно восстановить свою платежеспособность в
условиях существующего на данный момент экономического развития.
Важность и значимость проведения оценки коэффициентов
платежеспособности состоит в создании системы общего экономического
управления.
Только при наличии грамотного и, составленного квалифицированными
сотрудниками, подхода к управлению общей платежеспособностью
предприятие имеет возможность получать достаточный объем прибыли от
своей деятельности.
48
3. Разработка плана реструктуризации несостоятельного
предприятия
3.1. Реструктуризация долгов предприятия
Для осуществления эффективной работы, управлению компаний
необходимо иметь точное и конкретное понимание на базе каких источников
средств они будут функционировать, а также знать в какие области
деятельности будет инвестировать собственные средства. В качестве ключевого
фактора в работе любой организации выделяют именно задачу обеспечить
предприятие достаточными финансовыми средствами.
Необходимо подчеркнуть факторы, которые непосредственно могут
оказать влияние на понижение платежеспособности предприятия.
К таким факторам можно отнести:
уменьшение производственных объемов, а также продаж товаров и
работ компании;
повышение себестоимости продукции и снижение объемов
прибыли;
нехватка собственных средств, как источников финансирования
работы компании, а также существенное повышение задолженностей;
отвлечение средств в дебиторскую задолженность;
увеличение запасов, превышающих нормативный объем;
неплатежеспособность потребителей товаров компании.
В качестве основных причин неплатежеспособности ООО «Лента» можно
выделить повышенную дебиторскую задолженность, недостаток собственных
оборотных средств, которые необходимы для обеспечения платежеспособности
предприятий, а также высокая зависимость от заемных средств внешних
кредиторов, в частности компании имеют действительно высокий уровень
краткосрочных обязательств.
49
Именно на оптимизацию данных показателей управлениям в первую
очередь, направить осуществление различных мероприятий.
Также отметим причины непосредственного снижения
платежеспособности ООО «Лента», среди которых:
уменьшение объемов реализации продукции, поскольку выручка
компаний снизилась;
ухудшение структуры оборотных средств;
уменьшение оборотных активов;
значительное увеличение краткосрочных обязательств.
Исходя из результатов исследования динамики и общей структуры
дебиторской и кредиторской задолженностей, проведенного во второй главе
данной работы, можно сделать вывод о том, что изменения в структуре данных
показателей говорят о потребности повышения контроля руководства за
управлением платежно-расчетными отношениями.
Повышение объема заемных средств и кредиторской задолженности в
краткосрочных обязательствах ООО «Лента» свидетельствует об уменьшении
собственных источников, используемых для формирования оборотного
капитала предприятий, а также понижении текущей платежеспособности и
ликвидности компаний.
Поскольку текущая ликвидность представляет собой соотношение
оборотных активов предприятия и его краткосрочных обязательств,
последующее повышение доли краткосрочных показателей заемных средств и
кредиторской задолженности может значительно сокращать текущую
ликвидность ООО «Лента».
Высокая зависимость ООО «Лента» от заемных источников средств, в
особенности от обязательств перед внешними кредиторами и поставщиками
товаров и услуг указывает на то, что компания функционирует исходя из
краткосрочных источников финансирования, которые получает от данных
контрагентов.
50
Таким образом, ООО «Лента»не удастся существенно уменьшить свои
обязательства, если они не дифференцирует источники финансирования своей
работы. Это условие говорит о потребности ООО «Лента» в увеличении объема
собственного капитала.
Собственный капитал компании отличается относительной несложностью
привлечения, он уменьшает риск банкротства, а также обеспечивает более
устойчивое финансовое положение.
Данный капитал считается базой для обеспечения финансовой
независимости и самостоятельности предприятий. Его особенностью является
наименьший риск, а также долгосрочная основа привлечения. Но стоит
принимать во внимание то, что собственный капитал ограничен в объемах, а
обеспечение функционирования компании лишь только с помощью
собственных средств далеко не во всех случаях является выгодным решением.
Вовлечение заемных ресурсов в оборот компании является обычной практикой,
и оказывает содействие временному повышению финансового положения
организации.
Однако, как в случае в ООО «Лента», большой объем краткосрочных
задолженностей значительно ухудшает состояние компаний, делая их
неустойчивыми.
Это объясняется тем, что применение краткосрочных займов требует
непрерывной оперативной работы, которая направлена на обеспечение
контроля за его управлением, и оплатой четко в срок.
Помимо этого финансовое положение ООО «Лента» существенно зависит
от вида имущества, которое оно имеет, а также от видов активов, в которые
вложен капитал. Так, например, немалое воздействие на итоги деятельности
ООО «Лента» оказывают запасы предприятий.
Для обеспечения нормального функционирования предприятий и
реализации товаров объем запасов должен быть оптимальным. Повышение
объемов запасов ООО «Лента» на 2016 год может говорить: о расширении
масштабов функционирования компании; о желании сберечь финансовый
51
капитал организации от обесценивания под влиянием инфляции; о
неэффективном управлении запасами.
Помимо этого, как было выяснено во второй главе данной работы,
значительно снижается ликвидность и платежеспособность компании. Наличие
немалого объема запасов повышает складские расходы и оказывает
отрицательное влияние на результаты работы компании. Однако дефицит таких
запасов как сырье, материалы также негативно отражается на предприятии.
По этой причине ООО «Лента» как и любой организации, необходимо
стремиться к обеспечению производства и общей работы компаний всеми
нужными ресурсами, которые бы не залеживались на складе.
На общую величину оборотных активов ООО «Лента» также оказывает
влияние и дебиторская задолженность компаний. Эффективное управление
дебиторской задолженностью состоит в оптимизации ее совокупного объема и
обеспечении инкассации четко в срок.
Снизить дебиторскую задолженность можно как с помощью увеличения
скорости расчетов, так и за счет снижения отгрузки товаров потребителям.
Дебиторская задолженность, установленные сроки по которой уже просрочены,
предполагает увеличение рисков неоплаты задолженностей и снижения общего
объема доходов.
Вследствие этого ООО «Лента» также заинтересованы в уменьшении
сроков оплаты платежей. Стоит отметить, что на снижение
платежеспособности ООО «Лента» мог оказать влияние недостаток денежных
ресурсов, приводящий к увеличению просроченной задолженности компаний
по займам перед кредиторами, сотрудниками и поставщиками.
Увеличить темп притока денежных средств можно посредством введения
предоплаты товаров, снижения сроков предоставления кредитов на продукцию,
повышения скидок при наличной оплате продукции, а также предоставления в
аренду доли основных средств предприятий, которая в данный период времени
не используется. Также для повышения объема собственного капитала можно
осуществить дополнительную эмиссию акций.
52
Кроме представленных выше возможных проблем снижения
платежеспособности ООО «Лента», необходимо отметить такие факторы,
требующие принятия определенных мер, как: излишнее применение
краткосрочных заемных средств в виде источников финансирования;
значительный дефицит оборотных средств; значительный объем дебиторской
задолженности; присутствие сверхнормативных производственных запасов;
вынужденное применение новых источников финансовых средств на
относительно невыгодных условиях.
Таким образом, исходя из обозначенных в данном параграфе проблем,
перейдем к рекомендациям, которые помогут повысить платежеспособность
ООО «Лента».
3.2.Реструктуризация собственности и задолженности предприятия
Результаты анализа, проведенного во второй главе данной работы,
показали, что ООО «Лента» на 2016 год являются неплатежеспособными
предприятиями.
В случае, когда организации находится в состоянии
неплатежеспособности, для изменения данной ситуации необходимо принять
определенный комплекс мероприятий, способствующих общему улучшению
состояния компаний.
Мероприятия, способствующие выведению организаций из
предкризисного или кризисного положения можно условно разделить на
стратегические и оперативные, которые также разделяются на несколько
методов.
Для того чтобы повысить результативность работы предприятий в
первую очередь следует разработать программу комплексной стабилизации.
В данную программу необходимо включить совокупность мероприятий,
способствующих восстановлению платежеспособности компаний.