21
События Великой депрессии в США спровоцировали биржевые
спекуляции ценными бумагами и растущее потребление со стороны
населения. Только за короткий промежуток времени с 1928 по 1929 гг.
стоимость ценных бумаг выросла на 40%, объемы торговли увеличились в
2,5 раза — с 2 млн. до 5 млн. акций в день.
Никого не смущали столь резкие темпы роста котировок, все
рассчитывали на гигантские прибыли в будущем.
Образовавшийся пузырь лопнул 24 октября 1929 года, когда фондовый
промышленный индекс Доу-Джонса понизился до значения 381,17.
1
Неожиданное снижение породило панику на рынке, держатели акций начали
избавляться от ранее приобретенных ценных бумаг. Только за 1 день было
продано 12,9 млн. акций, биржевой индекс упал еще на 11%. Этот день
вошел в мировую историю как «черный четверг».
За «черным четвергом» наступила «черная пятница». Затем последовали
«черный понедельник» и «черный вторник». За этот короткий промежуток
времени было продано около 30 млн. ценных бумаг. Тысячи инвесторов
разорились, их потери оценивались более чем в 30 млрд. долларов.
Разорение акционеров повлекло за собой закрытие банков,
предоставлявших кредит на приобретение ценных бумаг. Финансовые
учреждения вынуждены были признаться в своей несостоятельности,
объявляли себя банкротами.
Предприятия, лишенные возможности получить кредит, не смогли
нормально функционировать дальше и также вынуждены были закрыться. В
стране катастрофическими темпами росла безработица.
Темпы экономического роста США снизились на 31% за первые
несколько лет Великой депрессии. Сильно пострадала промышленность и
сельское хозяйство: цены на фермерскую продукцию упали на 53%, спад
производства составил почти 50%.
1
Великая депрессия и великая реформа: (Успехи и провалы экономической политики Ф.
Д. Рузвельта): монография / П. В. Арефьев; под ред. Р. М. Нуреева Ю. В. Финансовый ун-т
при Правительстве Российской Федерации. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 203 с.
22
Восстанавливаться от потрясений американская экономика начала лишь
после прихода к власти президента Франклина Рузвельта весной 1933 года.
Его политика «сильной руки» принесла ощутимые плоды, депрессия
уступила место подъему. Окончательно выйти из кризиса Соединенным
Штатам удалось лишь после Второй мировой войны.
От кризиса в Америке пострадали и страны Западной Европы, сильнее
всех – Великобритания и Германия. За несколько лет до случившегося краха
в Нью-Йорке Великобритания вернула английскому фунту его довоенный
номинал. В результате национальная валюта стала переоцененной,
собственный экспорт подорожал и потерял конкурентоспособность.
Для поддержания своей денежной единицы Великобритания вынуждена
была взять кредит в США. После событий «черного четверга» разразившийся
кризис шагнул за океан: сначала накрыл Великобританию, а оттуда
распространился в другие государства Европы, едва оправившиеся после
тяжелых событий Первой мировой войны.
Нефтяной кризис 1973 года
Кризис 1973 года возник на фоне событий очередной арабо-израильской
войны. Государства – члены ОПЕК (организации экспортёров нефти) заявили
о своем решении сократить добычу нефти и прекратить экспорт в те страны,
которые поддержали Израиль в этом военном конфликте.
В итоге в течение одного года цены на нефть поднялись в 4 раза.
Описываемые события сыграли положительную роль для экспортеров нефти
и отрицательно сказались на покупателях. Советский Союз в итоге занял
ведущее место среди продавцов энергоресурсов и значительно усилил свой
международный авторитет.
1
Рост цен на энергоносители стал причиной кризиса в крупных развитых
странах — Франции, Италии, США, ФРГ и Японии. Начались проблемы с
энергоснабжением жилых зданий и учреждений, подскочили цены на бензин,
1
Дэниел Ергин, Добыча: Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть. М.:
Альпина Паблишер, 2017. – 524 с.
23
упало производство, выросла инфляция. Падение производства вызвало рост
безработицы – почти 15 миллионов человек были уволены.
Для преодоления кризиса правительства этих стран ввели режим
жесткой экономии, разработали эффективные методы энергосбережения,
стали использовать природный газ и уголь, начали развивать собственную
ядерную энергетику.
Кризис 1973 был одним из самых значимых и запоминающихся в XX
веке. Тысячи людей остались без работы, еще больше – вынуждены были
смириться с сокращением зарплат. Замедление темпов роста всех сфер
производства, банкротства предприятий, обострение политической ситуации,
а главное – гнетущая атмосфера темноты, в прямом смысле этого слова.
Толчком к активным действиям со стороны стран ОПЕК послужило
очередное обострение арабо-израильского конфликта.
1
Члены ОПЕК –
арабские страны, поддерживающие соответствующую сторону в войне с
Израилем. Америка, а также некоторые страны Европы, например,
Голландия, наоборот, поддерживали Израиль. При этом «поддержка» была
достаточно мощной – так, именно США были основным поставщиком
оружия для израильской армии.
Нефть стала отличным инструментом давления: уже с начала войны
поставки сократились на 10%, ну а 20 октября было объявлено об эмбарго на
экспорт нефтепродуктов на территорию Америки.
Опасаясь конфликтов с «источником» топлива, также прекратили
поставки нефтепродуктов в Штаты страны западной Европы – причем это
касалось даже тех продуктов, сырье для которых поступило не из арабских
стран.
Больше всего выиграли те, кто следил за развитием событий на
фондовом рынке - реакция Wall Street была мгновенной. На волне
суперприбылей акции нефтедобывающих компаний пошли вверх, открывая
1
Дэниел Ергин, Добыча: Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть. М.:
Альпина Паблишер, 2017. – 526 с.
24
неплохую возможность заработать (или просто запастись топливом на
будущее). Однако все остальные акции за октябрь-ноябрь 1973 года потеряли
в среднем 15%.
Ограничение поставок нефти повлияло как на макроэкономические
процессы, так и на жизнь простых людей. Благодаря взаимопроникновению
всех сфер, недостаток топлива привел к замедлению производства. В первую
очередь пострадала автомобильная промышленность, авиаперевозки и другие
нефтезависимые отрасли. Для обывателей это означало инфляцию,
увольнения, банкротства компаний.
Многие предприятия сократили рабочую неделю до трех дней, чтобы
платить меньшую зарплату. Правительство США обратилось к людям с
просьбой по возможности уменьшить температуру в домах.
Результатом кризиса стал поиск альтернативных источников нефти.
Такой источник, найдет в Сибири. Именно после 1973 года Советский Союз
(а затем и Россия) стал крупным экспортером нефти, попав в серьезную
зависимость от «нефтяной трубы» - эта проблема сегодня становится все
более актуальной.
Кроме того, после кризиса усилилась активность ученых в сфере
энергоэффективности. Поиск альтернативных источников энергетики не
только снижает зависимость от топлива, но и идет на пользу экологии – и
это, безусловно, один из самых полезных уроков кризиса 1973 года.
Соответственно изменилось движение денежных потоков – сегодня все
более охотно инвестируют в технологии, сулящие новые источники энергии.
Впрочем, несмотря на все это, нефть и газ до сих пор остаются главным
источником энергии, а также предметом ожесточенных споров политиков
всего мира.
Азиатский кризис 1997–1998 гг.
25
Азиатский финансовый кризис охватил большую часть Восточной Азии
в июле 1997 году и вызвал опасения крупномасштабного экономического
кризиса во всем мире.
Кризис начался в Таиланде (он известен как кризис Tom Yum Goong) с
краха тайского бата, в результате правительство страны было вынуждено
ввести «плавающий курс» из-за недостатка резервов в иностранной валюте, с
помощью которой оно поддерживало фиксированный обменный курс.
1
В
этот период Таиланд накопил бремя внешней задолженности, которое
сделало страну банкротом еще задолго до падения собственной валюты. С
распространением кризиса, большинство стран Юго-Восточной Азии и
Япония испытывали сильное падение национальных валют, девальвацию
фондовых рынков и резкое повышение частного долга, сопровождаемое
падением стоимости активов.
В 1993-1996 годах в четырёх крупных странах Ассоциации государств
Юго-Восточной Азии отношение иностранного долга к ВВП возросло со
100% до 167%. Только в Южной Корее отношение долга сначала
увеличилось с 13 до 21%, а затем повысилось – 40%, в то время как в
северных индустриальных странах дела обстояли значительно лучше.
После того, как большинство стран Азии озвучили фискальную
политику, Международный валютный фонд инициировал программу помощи
в размере 40 миллиардов долларов для стабилизации валют стран, особенно
сильно пострадавших от кризиса: Южной Кореи, Таиланду и Индонезии.
Однако усилия, направленные на столпы экономического кризиса не дали
больших результатов. После дестабилизации внутренней ситуации в
Индонезии, 21 мая 1998 года, после 30 лет пребывания у власти, президент
Сухарто был вынужден уйти в отставку в результате беспорядков,
последовавших после резкого повышения цен, вызванных девальвации курса
рупии. В 1998 году рост Филиппин рухнул практически до нуля.
1
Бочков Д.В. Внешние экономические связи: учебное пособие./Д.В. Бочков. – М.:
Директ-Медиа, 2016. – 183 с.
26
Вслед за рухнувшими фондовыми рынками последовал стремительный
отток иностранных инвестиций из экономик этих государств, национальные
валюты обесценились в 2-4 раза, выросла инфляция. Менее всего от
кризисных явлений пострадали Сингапур, Япония и Тайвань, сильнее
ощутили удар экономики Таиланда, Южной Кореи, Индонезии и Малайзии.
В 1998 году экономический кризис начался в России.
Выйти из кризиса государствам Юго-Восточной Азии помогли
заимствования Международного валютного фонда.
1
Последствия кризиса сказывались ещё достаточно долго и после 1998
года. Только Сингапур и Тайвань оказались относительно изолированы от
экономического шока, однако, и они понесли серьезные потери, более или
менее удар смягчился благодаря размеру стран и их географическому
расположению. Только к 1999 году аналитики увидели признаки
восстановления стран Азии.
После азиатского финансового кризиса 1997 года, правительства стран
региона тщательно работают над финансовой стабильностью и надзором за
движением капитала. До 1999 года, Азия привлекала более половины общих
инвестиций в развивающиеся страны.
Правительствами стран Юго-Восточной Азии поддерживались высокие
процентные ставки для привлечения иностранных инвесторов, ищущих
высокой доходности. В результате, экономика региона получила большой
приток денег и испытала резкий разбег цен на активы. В конце 1980-х и в
начале 1993 года, региональные экономики Таиланда, Малайзии, Индонезии,
Сингапура и Южной Кореи выделялись высокими темпами роста 8-12% ВВП
— впоследствии это достижение было отмечено, как «азиатское
экономическое чудо».
Мировой финансовый кризис 2008–2009 гг.
1
Группа профессиональных аналитиков и экономистов ООО «РФК» [Электронный
ресурс]: http://www.crizis.org
27
Мировой экономический кризис 2008 года – глобальное падение
мировых экономических показателей, начавшееся после кризиса рынка
недвижимости и связанных с ним ценных бумаг в США. Последствия
ощущаются до сих пор, несмотря на масштабную государственную
поддержку финансовой системы в США и Европе.
Сильнейшим потрясением нашего времени стали события 2008 года,
когда разразился мировой финансовый кризис, вызванный перегревом рынка
активов. В России причиной кризисных явлений в экономике стал перегрев
рынка «черного золота»: в течение нескольких месяцев цены на нефть росли
гигантскими скачками, как только цена поднялась выше 72 долларов за
баррель, экспертам стало очевидно, что кризис неизбежен.
Кризисные явления наблюдались в течение полутора лет, постепенно
экономики отдельных государств начали восстанавливаться. Хотя по
некоторым оценкам авторитетных экспертов, последний кризис не
закончился, и те негативные явления, которые наблюдаются в мировой
экономике сейчас, являются продолжением кризиса 2008 года — его второй
волной.
Мировой экономический кризис 2008 года – падение экономики,
начавшееся в 2008 году, последствия которого полностью не преодолены до
настоящего времени. Началом считается кризис ипотечного и фондового
рынка США, по масштабам сопоставимый с периодом Великой депрессии
1930-х годов. К 2009 году объем мирового ВВП впервые с окончания Второй
мировой войны показал отрицательное значение. Большинство финансистов
и политиков предсказывали окончание кризиса уже к 2009-2010 годам, но как
показывает статистика, его последствия продолжают оказывать влияние на
мировую экономику. В начале 2016 года глава ЕЦБ Марио Драги и директор-
распорядитель МВФ Кристин Лагарт почти одновременно в своих прогнозах
отметили низкий рост инвестиций даже при нулевых процентных ставках
Центробанков, высокий уровень безработицы и снижение уровня жизни.
28
1.3. Особенности проявления кризиса в условиях глобализации
экономики.
Последствия кризиса в условиях глобализации экономики могут быть
самыми разнообразными и непредсказуемыми. Кризис представляет собой
возможность разрешения противоречий и улучшения существующей
экономической модели.
Дмитрий Медведев в своем выступлении на Конференции по мировой
политике, проведенной во Франции 8 октября 2008 года, обращает внимание
на то, что нужно максимального применять кризис, чтобы продлить,
максимизировать период роста экономики, а так же утверждает, что
значительным условием удачного развития считается понимание
многополярности мира и сложностей глобализации.
1
Важно видеть не только влияние глобализации экономики на кризис,
его происхождение и последствия, но и как кризис сказывается на самом
процессе глобализации.
Рассмотрим важнейшие последствия мирового финансово-
экономического кризиса.
Во-первых, чем значительнее уровень глобализации экономики, тем с
меньшей результативностью отдельная национальная валюта может
осуществлять свои функции.
Во-вторых, кризис показал все остальные недостатки мировой
экономической системы. Согласно суждениям Р.Гринберга, в некий момент
времени отрыв финансов от реального сектора становится невозможным.
2
В
данном случае финансовая сфера начинает существовать самостоятельно, и
над ней нет никакого контроля. Представители Евросоюза стали высказывать
предложения о том, что нужно укреплять сотрудничество стран, чтобы
1
Д.А. Медведев, Выступление на Конференции по мировой политике. 2008 г.
[Электронный ресурс]: http://archive.kremlin.ru/appears/2008/10/08/1619_type63374type
63377type82634_207422.shtml
2
Гринберг Р. Кризис - не столько зло, сколько очищение. [Электронный ресурс]:
http://www.mse-msu.ru/pub2.php#rsg_05
29
достичь большей прозрачности мировых финансовых рынков. Канцлер
Германии Ангела Меркель акцентировала внимание на том, что реакцией на
кризис должно стать ужесточение правил взаимодействия для всех
участников мировых финансовых рынков, при этом отвергнув идею создания
европейского фонда для поддержки банков в ЕС.
1
В-третьих, главным последствием кризиса считается снижение уровня
мировой торговли. К. Юдаева обращает внимание на тот факт, что снижение
объемов мировой торговли начало проявляться в ноябре 2008 года. Это
связано с прекращением экспортного кредитования в итоге банкротства
Lehman Brothers, а так же в связи со стремительным снижением спроса на
импорт товаров в США. Вследствие проведенной оценки Института
энергетики и финансов общее снижение мировой торговли за первые четыре
месяца 2009 г. составил более 30%, в сравнении с предшествующим годом, а
в странах-экспортерах снижение к концу второго квартала еще больше
усилился.
Кризис чрезвычайно затронул мировую промышленность и
строительный сектор. Уже к апрелю 2009 г. мировое производство
промышленной продукции уменьшилось на 13% по отношению к
предшествующему году. Снижение производства, возникшее в
высокоразвитых странах в 2008 году, стремительно перешло в
развивающиеся страны за счет торговли на внешних рынках, а позитивные
темпы роста производства получилось сохранить только Китаю. Тем не
менее, темп роста производства уменьшился с 16-19% по сравнению с
предшествующим 2008 годом до 8% в 2009 году.
Снижение уровня мировой торговли, снижение цен на сырье и готовую
продукцию выступают как итоги уменьшения внутреннего спроса в развитых
странах. Уменьшение количества предоставляемых кредитов населению и
предприятиям главным образом связано со снижением спроса на товары
1
Соколинский В.М. Феномен глобализации: надежда и сомнения. // Финансовый бизнес. –
2014 - №3. – 53 с.
30
продолжительного потребления и жилищное строительство. К 2009 году по
данным Организации Экономического Сотрудничества и Развития, число
разрешений на строительство жилых домов в США уменьшилось примерно в
4 раза в сравнении с 2005 годом. При этом главным образом уменьшилось
количество строительных объектов для дальнейшей продажи, в тот момент,
когда строительство жилых домов населением за счет собственных средств
уменьшилось только в два раза.
1
Кроме того, европейские правительства и банки, а также правительства
и банки развивающихся стран более тщательно регулировали не только
предоставление ипотечных кредитов, но и деятельность строительных
организаций.
Следует так же отметить состояние мировой автомобильной
промышленности, продукты которой как раз относятся к товарам
длительного потребления. Спрос на них упал вместе со спадом на ипотечном
рынке США. В начале 2009 года объем продаж автомобилей в мире
уменьшился более чем на 10% в сравнении с предшествующим годом.
Правительствами США и стран Европы была использована стратегия «Cash
for clunkers». Данная программа обновления парка машин имела успех, но
она могла и привести к не запланированным отрицательным последствиям в
длительном периоде.
Что касается нефтегазового сектора – здесь последствия осложнились не
только в результате снижения спроса, но и финансовыми спекуляциями с
нефтью на рынке деривативов. В результате таких манипуляций цены упали
до 50 долларов за баррель, после чего очень медленно поднимались вверх.
Именно по этой причине страны-экспортеры, такие как Россия, оказались в
очень неудобном положении. Нодари Александрович Симония в своей
статье: «Глобальный финансовый кризис и мировой нефтегазовый сектор»
высказывается о том, что на Санкт-Петербургском саммите «большой
1
Симония Н. Глобальный финансовый кризис и мировой нефтегазовый сектор. - 2009. -
№4. – 13 с.