5
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение ................................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические основы финансового управления компанией при угрозе
банкротства .............................................................................................................. 8
1.1 Сущность и факторы экономической устойчивости предприятия .. 8
1.2 Понятие и критерии оценки банкротства предприятия .................. 11
1.3 Методы антикризисного управления ............................................... 27
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «ТД Невские кондитеры» ...... 34
2.1 Краткая характеристика деятельности ООО «ТД Невские кондитеры»
................................................................................................................................. 34
2.2 Оценка финансового состояния предприятия .................................. 38
2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «ТД Невские кондитеры» 47
Глава 3. Разработка мероприятий по антикризисному управлению ООО «ТД
Невские кондитеры» ............................................................................................. 53
3.1 Разработка предложений по улучшению финансового состояния
предприятия ........................................................................................................... 53
3.2 Экономический эффект от реализации плана антикризисных
действий ................................................................................................................. 57
Заключение ............................................................................................................. 66
Список использованной литературы ................................................................... 69
Приложение .......................................................................................................... 74
6
ВВЕДЕНИЕ
Для выживания в условиях рыночной экономики и не допущения
банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности,
находить резервы улучшения состояния предприятия и его
платежеспособности.
Тема антикризисного управления является актуальной не только в
период экономических кризисов (в это время масштабы актуальности
антикризисного управления просто существенно увеличиваются), но и во все
остальные времена, поскольку суть антикризисного управления сводится к
выводу компании из кризисного финансового состояния и переводу к
нормальной доходной финансовой деятельности. Попасть же в кризисное
состояние компания может не только во время масштабных экономических
кризисов, но и в любое другое время в зависимости от сложившейся в компании
финансовой ситуации.
Практика показывает, что эффективность антикризисного управления
напрямую зависит от раннего распознавания кризиса, а также реализации
комплекса мер по его предупреждению.
В связи с изложенным, выявление неблагоприятных тенденций развития
организации приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, широкому
внедрению диагностики препятствует отсутствие научно обоснованных
методик организации диагностического процесса и механизма реализации
законодательной базы предупреждения банкротства и снижения его негативного
воздействия путем мониторинга деятельности организаций. Это и
предопределяет актуальность настоящего исследования.
Цель дипломной работы – рассмотреть теоретические основы и
провести анализ финансового состояния организации, на основе результатов
анализа, разработать мероприятия по антикризисному управлению ООО «ТД
Невские кондитеры».
В соответствии с поставленной целью в работе необходимо решить
7
следующие задачи:
- изучить теоретические аспекты и методы повышения экономической
устойчивости предприятия в условиях угрозы банкротства;
- провести анализ финансового состояния и устойчивости ООО «ТД
Невские кондитеры»;
- провести оценку вероятности банкротства ООО «ТД Невские
кондитеры»;
- разработать мероприятия по антикризисному управлению ООО «ТД
Невские кондитеры» ООО «ТД Невские кондитеры»;
- оценить экономическая эффективность от реализации плана
антикризисных действий.
Объект исследования – общество с ограниченной ответственностью «ТД
Невские кондитеры».
Предметом работы являются разработка и реализация мероприятий по
антикризисному управлению предприятием.
Методическую базу исследования составляют методы горизонтального
и вертикального анализа бухгалтерской отчетности, анализа, монографический,
группировки, сравнения, расчетный метод и другие.
Теоретическую основу дипломной работы составляют нормативно-
правовые акты РФ, учебно-методическая литература таких авторов, как
М.В.Абрютина, М.И.Баканов, Л.Л.Ермолович, В.В.Ковалев, М.Н.Крейнина,
С.М.Пястолов, Г.В.Савицкая, А.Д.Шеремет и др., публикации в периодических
изданиях.
Цель и задачи дипломной работы определили его структуру. Дипломная
работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка источников.
Отдельно в работе имеются приложения.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО
УПРАВЛЕНИЯ КОМПАНИЕЙ ПРИ УГРОЗЕ БАНКРОТСТВА
1.1 Сущность и факторы экономической устойчивости предприятия
Особенностью функционирования предприятий в современных условиях
является их постоянная зависимость от всех субъектов совокупности общей
инфраструктуры. Предприятие в процессе производственно-хозяйственной
деятельности постоянно вступает в прямые и косвенные взаимоотношения с
поставщиками сырья (материалов), комплектующих изделий, потребителями
готовой продукции и конкурентами. Последние, исходя из цели любого
предприятия, – создать своего потребителя, стараются укрепить свое положение
на рынке, ослабляя тем самым положение других предприятий. Предприятия
всех сфер производства, как и раньше, в основном, остаются наедине со своими
проблемами.
Естественно, что в таких условиях их деятельность невозможно
защитить от нежелательных потрясений. Поэтому, возникают проблемы
защищенности деятельности предприятия от отрицательных влияний внешней
среды, а также способности быстро устранить разновариантные угрозы или
приспособление к существующим условиям, которые не сказываются
отрицательно на его деятельности. Решение данных вопросов представляет
собой экономическую безопасность предприятия. Содержание данного понятия
включает в себя систему мер, обеспечивающих конкурентоустойчивость и
экономическую стабильность (устойчивость предприятия).
1
Научное направление, которое изучает экономическую устойчивость
промышленных объектов, достаточно молодое. Исследование вопросов
проявления сущности устойчивости сложных систем, в том числе
экономической устойчивости предприятий показало отсутствие на сегодняшний
день единого общепринятого мнения по определению данной категории.
1
Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: методология и механизмы реализации //
Финансы. 2014. № 11.- С.51-55.
9
Рассмотрим мнения некоторых авторов по этому вопросу.
Впервые термин «экономическая устойчивость» возник в связи с
рассмотрением проблемы ограниченности ресурсов, которая стала
последствием глобальных энергетических кризисов 1973 и 1979 годов. За время
своего существования это направление экономической мысли превращается в
отдельную дисциплину, которую называют «ecosestate» (экосестейт) («economic
security of state»). Это означает – экономическая устойчивость государства.
Последнее можно достичь при экономической устойчивости его структурных
элементов (территорий, отраслей, предприятий).
Под экономической устойчивостью предприятия подразумевается
способность противостоять угрозе банкротства. В свою очередь, экономическая
устойчивость предприятия определяется уровнем его экономического
потенциала, зависящим от реализации ряда логистических условий.
Экономическую устойчивость можно конкретизировать как обеспечение
его рентабельной производственно-коммерческой деятельности за счет
повышения эффективности использования производственных ресурсов и
управления предприятием, устойчивого финансового состояния за счет
улучшения структуры активов, а также стабильного развития мощности
предприятия и социального развития коллектива при самофинансировании в
условиях динамично развивающейся внешней среды.
2
Оценка экономической устойчивости предприятия - это комплекс
действий, позволяющий выявить динамику и тенденции изменений во времени
показателей, характеризующих результаты управленческой, кадровой и
финансово-экономической деятельности.
3
В современной экономической литературе наравне с понятием
экономической устойчивости (ЭУП), фигурируют организационно-
экономическая и финансово-экономическая устойчивость. Возможно, ЭУП
2
Панков В.В. Тестовый анализ состояния бизнеса в условиях антикризисного управления // Финансы. 2014. №
8.- С.25-27.
3
Байкина С.Г. Учет и анализ банкротств: учебное пособие. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация
«Дашков и К», 2014. – С.63
10
объединяет в себе эти два термина.
4
Чтобы сформулировать понятие «экономическая устойчивость
предприятия», следует провести анализ его составляющих.
1. Система управления (предприятия) должна обеспечить приемлемую
эффективность в рамках имеющих место отклонений, что можно
характеризовать как состояние равновесия или устойчивости. Состояние
равновесия следует понимать как неизменность некоторых показателей
системы, например: объема поставок, прибыли и допустимые отклонения от их
заданных уровней.
Экономическое равновесие – состояние экономической системы рынка,
характеризуемое наличием сбалансированности, уравновешивание двух
разнонаправленных факторов (например: расход и доход, спрос и предложение).
Равновесие может быть неустойчивым – кратковременным, и устойчивым –
длительным.
Под состоянием устойчивости понимается способность экономической
системы, подвергнувшейся неблагоприятному отклонению за пределы ее
допустимого значения, возвратиться в состояние равновесия за счет
собственных ресурсов, заемных, перепрофилирования производства и др.
Управляющий орган (организационная структура управления)
обеспечивает удержания в пределах допустимых значений и временных
интервалов отклонения от заданных параметров системы.
2. Под экономическими ресурсами понимаются все природные, людские
и произведенные человеком ресурсы, которые используются для производства
товаров и услуг.
5
Существует такое понятие как «конкурентное преимущество фирмы»
(КПФ). Такое состояние предполагает устойчивое финансовое положение
фирмы, при котором потребности в финансовых ресурсах для текущего и,
особенно, для стратегического, перспективного развития удовлетворяются
4
Семеней А. Проблемы финансового управления на отечественных предприятиях // Люди дела XXI. 2014. №
36.- С.11.
5
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2015. – С.111
11
полностью и главным образом за счет собственных средств. С учетом этапов
жизненного цикла КПФ, приводятся факторы, способствующие банкротству
предприятия.
Например, параметры факторов производства (внутренние факторы):
1. Этап зарождения: неправильное определение миссии и
производственного профиля фирмы; низкие предпринимательские способности;
низкая квалификация управленческого персонала; неадекватный маркетинг;
высокая доля заемного капитала; низкая квалификация исполнителей;
неадекватность трансакционных издержек.
2. Этап ускорения роста: высокая доля заемного капитала;
неадекватность трансакционных издержек.
3. Этап замедления роста: высокая степень омертвления оборотного
капитала; потеря гибкости в управлении; неадекватный маркетинг;
неадекватность трансакционных издержек.
4. Этап зрелости: высокая степень омертвления оборотного капитала;
старение управленческого персонала и потеря гибкости; старение основного
капитала; неадекватный маркетинг; неадекватность трансакционных издержек.
5. Этап спада: старение основного капитала; Высокая доля заемного
капитала; неадекватный маркетинг; неадекватность трансакционных издержек.
6
1.2 Понятие и критерии оценки банкротства предприятия
Диагностика кризисов в организации – это совокупность методов,
направленных на выявление проблем, слабых и «узких» мест в системе
управления, которые являются причинами неблагополучного финансового
состояния и других негативных показателей деятельности.
7
6
Экономический анализ: Учеб. пособие для студентов вузов / А.А. Максютов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. –
С.332
7
Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: методология и механизмы реализации //
Финансы. 2014. № 11.- С.51-55.
12
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования
предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью
использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
8
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и
кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о
его хорошем финансовом состоянии.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это
положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в
результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы
прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и
его платежеспособности.
9
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает
положительное влияние на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому
финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности
направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования
денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение
рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективного его использования.
8
Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой. – СПб.:
Питер, 2013. – С.98
9
Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб: ИВЭСЭП, Знание, 2014. –
С.127
13
Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как
использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и
получения максимума прибыли.
Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения
различных абсолютных показателей финансовой деятельности между собой.
Источником информации является бухгалтерская отчетность предприятия.
Наиболее важные группы финансовых показателей:
1. Показатели ликвидности.
Платежеспособность и ликвидность являются основными
характеристиками финансового состояния организации. Следует
разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность
в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е.
достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в
текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и
ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.
10
2. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.
Финансовое состояние организации характеризуется размещением и
использованием средств (активов) и источниками их формирования
(собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).
Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее
финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.
В основе устойчивости финансового состояния организации лежит
соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и
источниками их формирования (собственными и заемными). Если
обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой
устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой
устойчивости.
10
Экономический анализ: Учеб. пособие для студентов вузов / А.А. Максютов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. –
С.332
14
Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием
эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП),
его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников
капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности
структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения
основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и
пассивов предприятия.
3. Показатели рентабельности.
Рентабельность представляет собой такое использование средств, при
котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и
получает прибыль.
Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при
помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные
показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в
рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и
измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели
рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции,
чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными
соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли
и произведенных расходов (затрат).
4. Показатели оборачиваемости (деловой активности).
5. Показатели рыночной активности
11
При анализе финансовых коэффициентов необходимо иметь в виду
следующие моменты:
- на величину финансовых коэффициентов оказывает большое влияние
учетная политика предприятия;
11
Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: методология и механизмы реализации //
Финансы. 2014. № 11.- С.51-55.