4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические и методологические аспекты оценки финансово-
экономической устойчивости организации .............................................................. 8
1.1. Экономическое содержание понятия финансово-экономической
устойчивости организации ..................................................................................... 8
1.2. Основные методы анализа финансовой устойчивости .............................. 15
1.3. Методы оценки платежеспособности .......................................................... 25
1.4. Особенности политики антикризисного управления финансами
организации ........................................................................................................... 36
Глава 2. Анализ финансово-экономической устойчивости ООО «ПСФ
Атриум» ...................................................................................................................... 43
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ПСФ Атриум» . 43
2.2. Анализ платежеспособности ООО «ПСФ Атриум» ................................... 51
2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «ПСФ Атриум» ......................... 54
Глава 3. Разработка мероприятий антикризисного управления финансово-
экономической устойчивостью ООО «ПСФ Атриум» .......................................... 69
3.1. Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости .... 69
3.2. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий ...... 81
Заключение ................................................................................................................ 88
Список использованной литературы ....................................................................... 92
Приложение 1 ............................................................................................................ 97
Приложение 2 ............................................................................................................ 98
5
ВВЕДЕНИЕ
В текущих экономических условиях деятельность любых хозяйственных
субъектов становится предметом внимания широкого круга участников
рыночных отношений, имеющих заинтересованность в результатах их
функционирования. Для обеспечения выживаемости субъекта хозяйствования в
современных условиях, управленческий персонал должен, прежде всего, уметь
давать реальную оценку финансового состояния своего субъекта
хозяйствования и имеющихся потенциальных конкурентов. При рыночных
отношениях очень большой является роль анализа финансового положения
субъекта хозяйствования. Связано это с тем, что субъекты хозяйствования
получают самостоятельность, они являются полностью ответственными за
результат собственной производственно-хозяйственной деятельности перед
акционерами (совладельцами), персоналом, банковской организацией и
кредиторами.
Результат этого анализа, требуется, прежде всего, собственникам,
инвесторам, кредиторам, менеджерам, поставщикам и налоговым службам.
Управление финансовой устойчивостью является постоянным поиском
рационального сочетания собственного капитала и заемного, денежной и
неденежной формы собственных средств к покрытию обязательств,
направлений применения собственных средств – на приобретение материалов и
сырья во вред обеспечению рабочих мест (при запаздывании выплат зарплаты)
либо же на своевременные выплаты зарплаты при неполной загруженности
субъекта хозяйствования. В свою очередь, придерживаясь сферы финансового
равновесия, возможно установление предельных значений ряда показателей, за
счет соблюдения которых гарантируется платежеспособность и устойчивость
во времени, аккумулирование собственных средств за текущий отчетный
период, а также обоснование перспектив на будущее.
6
Вышеизложенное выступает как подтверждение актуальности данной
темы, теоретической, а также практической значимости предмета ее
исследования.
Состояние проработанности проблемы. Теория и практика финансового
анализа на предприятии получила значительный вклад за счет работ
российских ученых: А.С. Бакаева, М.И. Баканова, М.П. Березиной, В.Г.
Гетьмана, О.В. Ефимовой, В.Н. Жукова, В.Б. Ивашкевича, В.В. Ковалева, Н.П.
Кондракова, М.И. Кутера, А.Д. Ларионова, О.И. Лаврушина, Е.А.
Мизиковского, В.Ф. Палия, В.В. Панкова, В.В. Патрова, В.И. Подольского,
М.Л. Пятова, Я.В. Соколова, А.Д Шеремета и пр., а также за счет работ
зарубежных ученых: Вана Хорна, Д. Колдуэлла, Б. Нидлза, М.Р. Мэтьюса,
М.Х.Б. Перера, Э.С. Хендриксена, М.Ф. Ван Бреда, Б. Эдварде.
Цель написания выпускной квалификационной работы –
проанализировать финансовую устойчивость предприятия и разработать
рекомендации по улучшению финансового состояния субъекта хозяйствования
на примере ООО «ПСФ Атриум».
Задачи исследования:
рассмотреть сущность и структуру показателей финансовой
устойчивости;
раскрыть методику анализа финансовой устойчивости;
провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «ПСФ Атриум»;
разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости
ООО «ПСФ Атриум»;
дать оценку экономической эффективности мероприятий.
Предмет исследования – это анализ финансово-хозяйственной
деятельности субъекта хозяйствования. Объект исследования – это ООО «ПСФ
Атриум».
Теоретическая основа исследования – работы российских и иностранных
ученых в сфере финансового анализа экономического анализа, статистики;
7
материал научных семинаров и конференций; нормативные и законодательные
акты, инструктивные, справочные и методические материалы.
Основой методики исследования является изучение и обобщение опыта
российской и иностранной теории и практики финансового анализа в
российских системах, исполнении расчетно-аналитических работ.
Методическая база работы – это методы экономических исследований:
статистический, абстрактно-логический, балансовый, группировки, выборки,
сравнения, а также общенаучные методы.
Основой аналитической части работы являются материалы ООО «ПСФ
Атриум».
Структура выпускной квалификационной работы определяет цель и
задачи исследования. Работа состоит из введения, трёх глав, заключения,
списка использованных источников.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ
АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Экономическое содержание понятия финансово-экономической
устойчивости организации
В условиях экономики рынка финансовое состояние субъекта
хозяйствования является основой его успешного функционирования на
внутреннем и внешнем рынке. Вместе с этим эффективное управление
финансовым состоянием предприятий входит в число важных финансовых и
общеэкономических проблем, так как во многом предопределяет развитие
национальной экономики государства.
Профессиональное финансовое управление всегда требует их глубокого
анализа, что дает возможность более точной оценки финансового состояния
предприятия и значительного снижения неопределенности ситуации при
помощи передовых количественных методов исследования. Поэтому
наблюдается существенный рост приоритетности и роли финансового анализа,
основное содержание которого состоит в комплексном системном изучении
финансового состояния субъекта хозяйствования и факторов его создания в
целях оценивания уровня финансовых рисков, а также прогнозирования уровня
прибыльности капитала.
В условиях экономики рынка ограничения в управлении финансами
субъекта хозяйствования существенно сокращаются, происходит повышение
роли эффективного управления ими за счет оптимизации ресурсного
потенциала.
Финансовое состояние субъекта хозяйствования является комплексным
понятием, выступающим как результат взаимодействий всех компонентов
системы финансовых отношений субъекта хозяйствования, его определяет
совокупность производственно-хозяйственных факторов и характеризует
система показателей, отображающих наличие, размещение и применение
9
финансового ресурса. При переходе российской экономики к рыночным
отношениям, существенном расширении прав субъектов хозяйствования в
отрасли финансово-экономической деятельности, происходит существенный
рост роли качественного и своевременного анализа финансового состояния
субъектов хозяйствования, оценки их ликвидности, платежеспособности, а
также финансовой устойчивости и поиска путей улучшения и укрепления
финансовой устойчивости.
Особенным значением обладает объективная и своевременная оценка
финансового состояния субъектов хозяйствования при возникновении
различных форм собственности, так как ни один владелец не должен
пренебрегать потенциалом повышения прибыли (доходов) предприятия,
которые могут быть выявлены только на основе объективного и
своевременного анализа финансового состояния субъекта хозяйствования.
В целях успешной и прибыльной работы предприятий недостаточно
только успешно выйти на рынок, отыскать покупателей, инвестировать
финансы. Требуется обеспечение высокого уровня менеджмента, оборотности
вложенного капитала и непрерывного циклического движения денежных
средств. В этих целях нужно вместе с ведением обычной финансовой и
бухгалтерской отчетности заниматься профессиональным анализом
финансового состояния субъекта хозяйствования на всех стадиях
функционирования. Очень многие руководители при функционировании
предприятия не осуществляют подобных исследований, а используют
собственные знания и рассчитывают на благоприятную рыночную
конъюнктуру.
Соответственно, финансовое состояние предопределяет финансовую
стабильность предприятия, так как устойчивость характеризует тренд
изменения финансового положения на несколько лет и в перспективе, тогда как
финансовое состояние является моментной характеристикой положения
финансовых ресурсов предприятия.
10
На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние
разнообразные факторы, которые классифицируются в соответствии с их
значимостью. Выявление и систематизация факторов, наиболее существенны из
них внутренние и внешние, проводится в соответствии с определенными
целями. Внутренние факторы напрямую зависят от степени управления
деятельностью субъекта хозяйствования, вторые являются внешними в
отношении него, их изменение практически не подвластно предприятию
1
.
Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость субъекта
хозяйствования, являются довольно разнообразными:
положения субъекта хозяйствования на рынке;
производства и выпуска рентабельных продуктов и услуг, имеющих
спрос у покупателей;
потенциала субъекта хозяйствования в деловом сотрудничестве;
степени зависимости субъекта хозяйствования от внешних инвесторов
и кредиторов;
наличия неплатежеспособных дебиторов;
эффективности проводимых субъектом хозяйствования финансовых и
хозяйственных операций.
Основные внутренние факторы, воздействующие на финансовую
стабильность предприятия, таковы:
отраслевая сфера деятельности предприятия;
структура и состав выпускаемых услуг и продуктов, их доля в
совокупном платежеспособном спросе;
структура и размер издержек, их динамика в сравнении с денежным
доходом;
размеры оплаченного уставного капитала;
состояние имущества и финансов, в том числе резервы и запасы, их
структуру и состав;
1
Питер Этрилл, Маклейни Эдди Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и
бизнесменов. – М.: Альпина Паблишер, 2018. - С. 105.
11
технология, а также модель организации производства и управления и
т.д.
2
.
Введение рыночной экономики оказало влияние на появление нового в
нашей финансовой практике понятия - банкротство предприятия. Оно отражает
осуществление катастрофических рисков предприятия в ходе его финансовой
деятельности, исходя из которых, оно неспособно к удовлетворению в
установленный срок, предъявленных кредиторами требований и выполнению
обязательств перед бюджетом. Достижения и провалы в деятельности
предприятия должны рассматриваться в качестве взаимодействия ряда
факторов, которые в свою очередь бывают внутренними и внешними.
Большой процент неудач отечественных организаций и фирм
ассоциируют с низким опытом менеджеров, некомпетентностью руководства,
негибкость его в изменяющихся объективных условиях
3
.
Также внутренние факторы, которые усугубляют кризисную ситуацию
организации, таковы:
формирование убытков предприятия, как итог неудовлетворительной
постановки работы на рынке, неспособности услуг и продукции успешно
конкурировать с остальными организациями, которые фигурировали на рынке,
несвоевременного обновления ассортимента услуг и продуктов;
существенное повышение уровня издержек производства и сбыта
услуг и продуктов, что, как правило, обусловлено разными причинами, от
нецелесообразной структуры управления, необоснованно большого штата
управления, до применения дорогостоящих технологий, предметов и средств
труда и т.д.;
утрата уровня культуры производства, а также культуры предприятия
в целом, состоящая из: технического уровня производства,
квалифицированного состава персонала, психологической атмосферы
2
Питер Э. Финансы и бухгалтерский учет для неспециалистов / Этрилл Питер, Маклейни Эдди. – М. :
Альпина Паблишер, 2019. - С. 413.
3
Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности: учебник для студентов. – М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2018. - С. 260.
12
управляющего персонала и всего коллектива организации, уверенности его в
действенной работе;
нехватка собственного оборотного капитала как следствие
недейственной производственно-коммерческой деятельности либо
инвестиционной политики предприятия;
низкий уровень технологии, техники и организации производства;
образование излишков в остатках НЗП, производственных запасов, и,
как следствие, понижение оборачиваемости капитала и образование его
дефицита. Подобная ситуация провоцирует предприятие брать долги и может
выступить как причина ее банкротства;
неважная клиентура предприятия, рассчитывающаяся с опозданием,
или не платящая вовсе из-за банкротства, что побуждает предприятие самому
влезать в долги. Так происходит образование цепного банкротства;
нехватка сбыта ввиду плохой организации маркетинговой
деятельности в изучении рынков сбыта продуктов и услуг, повышения качества
и конкурентоспособности услуг и продуктов, выработке ценовой политики;
мобилизация заемных средств в оборот предприятия на невыгодных
условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, спаду рентабельности
хозяйственной деятельности, а также возможности к самофинансированию
4
.
Соответственно, множество факторов, которые действуют в разных
направлениях, способны повлечь дестабилизацию экономического,
организационного и производственного механизма функционирования
организации. Банкротство – это обычно итог совместного действия внешних и
внутренних факторов. Успех либо неудача деятельности находятся в большой
зависимости от выбора структуры и состава выпускаемой продукции, а также
оказываемых услуг. Вместе с тем важно не просто правильно решить, что
выпускать, но и правильно определить, как делать это - по какой технологии, по
какой модели организации управления и производства действовать. От ответа
4
Герасименко А. Финансовый менеджмент - это просто: базовый курс для руководителей и начинающих
специалистов. – М.: Альпина Паблишер, 2018. - С. 146.
13
на данные вопросы находятся в зависимости затраты производства. Для
устойчивости организации важна не просто общая величина издержек, а также
и соотношение между постоянными и переменными издержками. Другой
важный фактор финансового состояния организации, тесно связанный с видами
производимой продукции и технологией производства - это оптимальная
структура и состав активов, правильная стратегия управления ими. Искусство
управления текущими активами состоит в удержании на счетах организации
лишь необходимой для текущей оперативной деятельности минимальной
суммы ликвидных средств. Значительный внутренний фактор финансовой
устойчивости – это структура и состав финансов, правильный выбор тактики и
стратегии управления ими. Чем больше у организации собственных финансов, а
в первую очередь, прибыли, тем лучше она себя чувствует.
Платежеспособность предприятия является его возможностью в полном
и своевременном выполнении своих платежных обязательств, следующих из
торговых, кредитных и прочих операций, обладающих денежным характером.
Платежеспособность оказывает прямое влияние на формы и условия
коммерческих сделок, к примеру, на условия и возможность получения
банковского кредитования
5
.
Компания платежеспособна тогда, когда имеющиеся у нее дебиторская
задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
могут покрыть ее краткосрочные обязательства (кредиторскую задолженность,
а также краткосрочные кредиты и займы)
6
.
Платежеспособность является отношением мобильных денежных
средств предприятия к его текущим обязательствам. Подчеркнем, что чем
больше будет указанный показатель, тем более быстро предприятие сумеет
исполнить платежные обязательства, которые имеются у него. Сокращение
объемов ликвидных активов, повышение доли ненадежной задолженности
5
Современные методы оценки результатов хозяйственной деятельности: методические указания к
выполнению курсовой работы. – Йошкар-Ола: Поволжский государственный технологический университет,
2018. - С. 14.
6
Болодурина М.П., Григорьева Е.А., Скобелева Е.В. Финансовый менеджмент. Практикум: учебник–
Оренбург: Оренбургский государственный университет, ЭБС АСВ, 2019. - С. 54.