74
Расчеты показали, что к концу двухлетнего срока внешнего управления ООО
«Аквастройсервис» накопит 64794 тыс.руб. – сумму, достаточную для
удовлетворения всех требований кредиторов в части основного долга (51177
тыс.руб.) и погашения задолженности по финансовым санкциям на 89 % (13617 из
15356 тыс.руб.). Таким образом, признаки банкротства будут устранены, что в
соответствии со ст.119 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)»,
будет основанием для вынесения арбитражным судом определения о прекращении
внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и
переходе к расчетам с кредиторами. В течение установленного законодательством
шестимесячного срока требования кредиторов будут удовлетворены в полном
объеме, и дело о банкротстве будет прекращено.
75
Заключение
Системный подход к решению проблемы вывода предприятия из кризиса
предполагает разработку специальной стратегии, которая должна учитывать
основные принципы антикризисного управления: оперативное выявление
симптомов экономического неблагополучия, срочность и адекватность
реагирования на кризисные явления, мобилизацию преимущественно внутренних
возможностей для совершенствования бизнеса.
Основой системы антикризисного управления является комплексная оценка
финансово-хозяйственной деятельности компании. Рассмотрение методов
диагностики платежеспособности предприятий, представленных в первой главе
настоящей работы, позволило понять, в какой мере процесс прогнозирования
банкротства носит многосторонний характер. Для полного анализа состояния
компании целесообразно использовать многокритериальные оценки,
анализировать внутренние и внешние факторы деятельности компании, оценивать
абсолютные и относительные количественные показатели, изучать качественные
признаки кризиса в компании.
Учитывая данное обстоятельство, а также тот факт, что на объекте
исследования – ООО «Аквастройсервис» - в настоящее время реализуется
процедура банкротства, управленческое обследование его финансового состояния
было выполнено в соответствии с официальной методикой, используемой
профессиональными антикризисными управляющими.
Горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности показал отсутствие
четкого тренда в динамике активов. Повышающий тренд был обусловлен в
основном ростом стоимости незавершенного строительства; отрицательная
динамика связана со снижением дебиторской задолженности и стоимости
незавершенного строительства, что, впрочем, сопровождалось уменьшением
долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Значительные изменения в структуре пассива объясняются выходом из
состава одного из крупных учредителей и выплатой ему доли. Недостаток средств
был восполнен за счет долгосрочного кредита.
76
Динамика и величина выручки на протяжении всего анализируемого периода
хаотична. Однако, увеличение объемов реализации сопровождается снижением
убытков. Данное обстоятельство дает основания предположить, что для
восстановления эффективной финансово-хозяйственной деятельности должника
необходимо увеличение деловой активности.
Значения коэффициента абсолютной ликвидности ничтожно малы.
Денежные средства могут обеспечить покрытие не более 2 % текущих обязательств
должника. Существенное превышение значения коэффициента текущей
ликвидности над показателем абсолютной ликвидности объясняется значимой
величиной дебиторской задолженности. Но даже в случае фактической
ликвидности дебиторской задолженности предприятие не смогло бы полностью
обеспечить исполнение своих наиболее срочных обязательств.
Степень платежеспособности неудовлетворительна. При условии сохранения
выручки от реализации на уровне I квартала 2019 года и направления всей ее суммы
на удовлетворение требований кредиторов погасить существующую кредиторскую
задолженность можно только за 6 лет.
Вследствие накопления убытков собственный капитал полностью утрачен,
коэффициенты автономии и обеспеченности собственными средствами принимают
отрицательные значения.
Удельный вес клиентских обязательств в валюте баланса достаточно высок:
на конец аналитического периода почти 34 % имущества предприятия
представлены дебиторской задолженностью.
В работе был также выполнен аналитический обзор условий деятельности
организации и детальный анализ ее имущественного положения и источников
средств.
Оздоровление предприятия предполагает целевой выбор наиболее
эффективных средств стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и
конкретной организации.
В отношении ООО «Аквастройсервис» возбуждено судебное дело о
несостоятельности (банкротстве). На данном этапе возможно принять решение о
77
введении следующей процедуры: либо санационной (финансовое оздоровление,
внешнее управление), либо ликвидационной в процессе конкурсного производства.
Анализ показал, что продолжение финансово-хозяйственной деятельности будет
более выгодным, как для ООО «Аквастройсервис», так и для его кредиторов.
Основное отличие между процедурами финансового оздоровления и
внешнего управления с экономической позиции заключается во времени
погашения кредиторской задолженности: финансовое оздоровление предполагает
расчеты с кредиторами реализации этой процедуры; в случае введения внешнего
управления кредиторские обязательства погашаются только по завершению
процедуры.
Оценив возможности поступления денежных средств в краткосрочной
перспективе за счет реализации оперативных антикризисных мер, мы пришли к
выводу о невозможности исполнения всех кредиторских обязательств в рамках
установленного законодательством срока процедуры финансового оздоровления.
Поэтому считаем целесообразным применение в отношении ООО
«Аквастройсервис» внешнего управления.
Данная процедура предполагает введение моратория на удовлетворение
требований кредиторов на срок до двух лет. За этот период предприятие может
обеспечивать текущие эксплуатационные потребности, восстановить эффективную
финансово-хозяйственную деятельность и накопить денежные средства,
достаточные для удовлетворения требований кредиторов.
Анализ показал, что продолжение деятельности и увеличение деловой
активности должны способствовать выводу предприятия из кризиса. Поэтому
помимо завершения текущего строительства и по-возможности освоения новых
строительных площадок предлагается диверсифицировать деятельность
предприятия путем внедрения нового технологического комплекса «Монолит»,
предназначенного для изготовления строительных материалов.
Объемы строительно-монтажных работ в Астраханской области после
кризисных 2016-2017 годов восстанавливаются, закономерна и тенденция роста
потребности в стройматериалах, но за счет местных производителей спрос
78
удовлетворяется далеко полностью, что дает основания полагать, что на рынке
данной продукции есть определенная ниша.
В работе были выполнены расчеты по данному инвестиционному проекту,
которые показали, что к концу двухлетнего срока внешнего управления ООО
«Аквастройсервис» накопит сумму, достаточную для удовлетворения всех
требований кредиторов по основному долгу и погашения части задолженности по
штрафным санкциям. Признаки банкротства будут устранены. В течение
установленного законодательством шестимесячного срока по завершению
внешнего управления требования кредиторов будут удовлетворены в полном
объеме, и дело о банкротстве будет прекращено.
Таким образом, активизация комплекса организационных, правовых и
экономических механизмов антикризисного управления позволит вывести
предприятие из состояния кризиса и предотвратить его банкротство.
79
Список использованных источников и литературы
1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 03.07.2019) "О
несостоятельности (банкротстве)" // СПС «Консультант плюс»
2. Авдошина, З.А. Антикризисное управление: сущность, диагностика,
методики [Электронный ресурс] / Режим доступа:
http://www.cfin.ru/management/antirecessionary_managment.shtml
3. Аистова, М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления.
Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления
преобразованиям [Текст] / М.Д. Аистова – М.: Альбина Паблишер, 2012. – 61 с.
4. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности [Текст]: учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В.,
Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2017. – 528 с.
5. Анохин, В.С. Антикризисное управление и роль суда в осуществлении
процедуры банкротства [Текст]: монография / В.С. Анохин. – Ин-т экономики и
права. – Воронеж: ВГУ, 2017. – 304 c.
6. Антикризисный менеджмент [Текст] / Под ред. проф. Грязновой А. Г.
– М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ» ; Издательство ЭКМОС, 2014.
– 368 с.
7. Антикризисное регулирование экономики: теория и практика [Текст] /
А.В. Богомолова, В.А. Богомолов. - М.: ЮНИТИ, 2018. – 271 с.
8. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Под ред. проф. Э.М.
Короткова; – Изд. 2-е, доп. и перераб.– М.: ИНФРА – М, 2018. – 620 с.
9. Антикризисное управление: Общие основы и особенности России
[Текст]: учеб. пособие / Под ред. И.К. Ларионова. – М.: Издательский Дом «Дашков
и К», 2013. – 502 с.
10. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура [Текст]
/ Под ред. Г.А. Александрова. – М.: Изд-во БЕК, 2012. – 544 с.
11. Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения
предприятия [Текст] / Д. Астринский, В. Наонян // Экономист. - 2016. - № 12. С.25-
26.
80
12. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента : учебное пособие.
- 3-е изд., доп. и перераб. / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 512
с.
13. Балдин, К.В. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие / К.В.
Балдин [и др.] / Под ред. К.В. Балдина. – М.: Гардарики, 2006. – 272 с.
14. Балдин, К.В. Антикризисное управление макро- и микроуровень
[Текст]: учебное пособие / Балдин К.В., Быстров О.Ф. [и др.] – М.: Издательско-
торговая корпорация «Дашков и Ко», 2016. - 316 с.
15. Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк,
А.В. Тараскина. – М.: Проспект, 2017. – 344 с.
16. Баринов, В.А. Антикризисное управление. [Текст]: учеб. пособие /
Баринов В. А. – Изд. 2-е. - М.: ИД «ФБК – Пресс», 2016. – 382 с.
17. Бартенев, С.А. История экономических учений [Текст]: учебник / С.А.
Бартенев. – М.: Экономистъ, 2016. – 453 с.
18. Бархатов, А.П. Процедура банкротства: бухгалтерский учет [Текст] /
Бархатов А.П., Назарян Е.Н., Малыгина А.Н. – М.: ИИЦ «Рассиана», 2016. – 92 с.
19. Батьковский, М. А. Анализ финансового состояния предприятия и
внутренние механизмы его оздоровления [Текст] / М. А. Батьковский, И. В. Булава,
К. Н. Мингалиев // Экономический анализ: теория и практика. - 2018. №31. С. 18-
25.
20. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебный курс / И.А.
Бланк; изд. 6-е, перераб. и доп. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2014. – 656 с.
21. Бляхман, Л.С. Основы функционального и антикризисного
менеджмента. [Текст]: учеб. пособие / Л.С. Бляхман. – СПб.: Михайлов В.А., 2013.
- 378 с.
22. Бобрышев, А.Д. Пособие по разработке планов внешнего управления
несостоятельными предприятиями [Текст] / А.Д. Бобрышев, А. Л. Кузенков. – М.:
Гильдия специалистов по антикризисному управлению, центр делового
консультирования, 2011. - 136 с.
81
23. Бобылева, А.З. Финансовое оздоровление предприятий [Текст]: Теория
и практика / А.З. Бобылева. – М.: Дело, 2014. – C. 94.
24. Броило, Е.В. Антикризисное управление финансово неустойчивой
организацией посредством оптимизации активов // Российское
предпринимательство. — 2017. — № 12 (84). — С. 19-22.
25. Ван Хорн Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн,
Джон Дж. Вахович (мл.). – Изд. 12-е ; пер. с англ. – М.: ООО «ИД Вильямс», 2008.
– 1232 с.
26. Герчикова, И.Н. Менеджмент [Текст] / И.Н. Герчикова. – М.: ЮНИТИ,
1995. – 480 с.
27. Глущенко, В.В. Введение в кризисологию. Финансовая кризисология.
Антикризисное управление [Текст] / В.В. Глущенко. - М.: ИП Глущенко В.В., 2017.
- 88 с.
28. Грушенко, В.И. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и
способов его преодоления [Текст] / В.И. Грушенко, Л.В.
29. Фомченкова // Менеджмент в России и за рубежом. – 2019. - №1. - С.
20-23.
30. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление [Текст]: учебник /
31. Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – Изд. 7-е изд., испр. и доп. – М:
Омега–Л, 2017. – 467 с.
32. Зуб, А.Т. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие для
студентов вузов / А.Т.Зуб. – М.: Аспект Пресс, 2014. – 319 с.
33. Институт банкротства [Текст]: Становление, проблемы, направления
реформирования / Радыгин А.Д. [руководитель авторского коллектива], Гонтмахер
А.Е., Кузык М.Г. [и др.] – М.: ИЭПП, 2009. - 430 с.
34. История менеджмента [Текст]: учеб. пособие / Под ред. Д.В. Валового.
– М.: ИНФРА-М, 2013. – 329 с.
35. Клименков, Г.В. и др. Финансовая балансировка предприятия в
конкурентной среде / Отв. ред. А.Н. Пыткин. - Екатеринбург: Изд-во ИЭ УрО РАН,
2016. – 170 с.
82
36. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст] / Ковалев
В.В. - М.: Финансы и статистика, 2016. – 809 с.
37. Коротков, Э.М. Антикризисное управление [Текст] / Э.М. Коротков. -
М.: Финансы и статистика, 2013. – 432 с.
38. Литовских, А.М. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]:
учеб. пособие / А.М. Литовских, И.К. Шевченко. – Таганрог: ТРТУ, 2013, - 136 с.
39. Маркс, К. Капитал. Критика политической экономии [Текст]: / Пер.
Н.И. Скворцова-Степанова // Т.1. Кн.1. Процесс производства капитала. М.:
Политиздат, 1978. – 461 с.
40. Минаев, Э.С. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Э.С.
Минаев, В.П. Панагушина. – М.: ПРИОР, 2016. – 432 с.
41. Никитина, Н. Антикризисное управление предприятиями в сфере услуг
[Текст] / Н. Никитина, В. Филатова // Проблемы теории и практики управления -
2017. - № 1. - с.95-105.
42. Ноздрева, Р.Б. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие / Р.Б.
Ноздрева. - М.: Проспект, 2016. - 120 с.
43. Орехов, В.И. Антикризисное управление [Текст] : учеб пособие для
вузов / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Н.П. Гапоненко; – Изд. 2-е перераб. И испр. –
М.: ИНФРА – М, 2017. – 540 с.
44. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент [Текст] / Г.Б. Поляк. 2-е изд.
перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 527 с.
45. Попов, Р.А. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие. / Р.А.
Попов – М.: Высшее образование, 2016. – 305 с.
46. Продченко, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебный курс / И.А.
Продченко. - М.: МИЭМП, 2017. – 138 с.
47. Ромашова, И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые
игры [Текст]: учебное пособие / Ромашова. – Изд. 2-е изд., стер. – М.: КРОКУС,
2018. – 336 с.
48. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
[Текст] / Савицкая Г.В. – Минск: Новое знание, 2013. – 387 с.
83
49. Самородский, В.А. Антикризисное управление [Текст]: учебник /
Самородский В.А., Хлусов И.А. – М.: Колос, 2014. – 208 с.
50. Теория и практика антикризисного управления [Текст]: учебник / Г. З.
Базаров, С. Г. Беляев, Л. П. Белых [и др.] // Под ред. С. Г. Беляева, В. И. Кошкина.
– М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2017. – 469 с.
51. Теория экономического благосостояния Пигу [Электронный ресурс] /
Режим доступа http://ecouniver.com/economik-rasdel/istekuz/161teoriya-
obshhestvennogo-blagosostoyaniya-a-pigu.html
52. Туган-Барановский, М.И. Избранное. Периодические промышленные
кризисы. История английских кризисов. Общая теория кризисов [Текст] / М.И.
Туган-Барановский. – М.: Наука, 1997. – 574 с.
53. Уткин, Э. А. Справочник антикризисного управляющего [Текст] /
Уткин Э.А. - М.: КноРус, 2017. – 362 с.
54. Ушанов, П.В. Антикризисное управление интеллектуальным
капиталом [Текст] // ЭКО. - 2017. - № 4. - с.123-133.
55. Ушанов, П.В. Антикризисное управление: социальнопсихологические
аспекты [Текст] // Деньги и кредит. - 2018. - № 6. - с.61-65.
56. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Н.В. Колчина, О.В.
Португалова, Е.Ю. Макеева; Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИДАНА, 2017.
– 464 с.
57. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / И.М. Карасева, М.А.
Ревякина // Под ред. Ю.П. Анискина. – Москва: Омега-Л, 2017. – 335 с.
58. Финансы [Текст]: учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. –
М.: Финансы и статистика, 2012. – 504 с.
59. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебник / Под ред. Н.В.
Колчиной. – Изд. 4-е . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 383 с.
60. Фомин, Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия: учеб.
пособие [Текст] / Я.А. Фомин. - М.: Юнити, 2013. – 180 с.