104
План денежных поступлений и выплат по антикризисной про-
грамме, тыс.руб.
Показатели
Период внешнего управления
Период пога-
шения задол-
женности
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
5 кв.
6 кв.
7 кв.
8 кв.
9 кв.
10 кв.
Остаток на
начало
40
6315
16504
26933
37522
47045
56648
60681
64794
35061
Поступления
от завершае-
мого строи-
тельства
5650
5650
5650
5650
5650
5650
0
0
0
0
Поступления
от реализации
товарных за-
пасов
1004
1004
1004
1004
0
0
0
0
0
0
Погашение де-
биторской за-
долженности
2667
2122
2122
2122
0
0
0
0
0
0
Доход от доле-
вого участия в
новом строи-
тельстве
0
0
0
0
2000
2000
2000
2000
2000
2000
Приобретение
оборудования
2226
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Чистый денеж-
ный поток но-
вого проекта
0
1073
1073
1073
1073
1073
1073
1073
1073
1073
- чистая при-
быль
0
1001
1001
1001
1001
1001
1001
1001
1001
1001
- амортизация
0
72
72
72
72
72
72
72
72
72
Доходное раз-
мещение вре-
менно свобод-
ных денежных
средств
130
340
580
740
800
880
960
1040
460
0
Погашение
кредиторской
задолженности
550
33266
33267
Остаток на ко-
нец
6315
16504
26933
37522
47045
56648
60681
64794
35061
4867
Расчеты показали, что к концу двухлетнего срока внешнего управления
ООО «ДорРемСтрой Инжиниринг» накопит 64794 тыс.руб. – сумму, достаточ-
ную для удовлетворения всех требований кредиторов в части основного долга
(51177 тыс.руб.) и погашения задолженности по финансовым санкциям на 89
% (13617 из 15356 тыс.руб.). Таким образом, признаки банкротства будут
устранены, что в соответствии со ст.119 Федерального закона «О несостоя-
тельности (банкротстве)», будет основанием для вынесения арбитражным су-
105
дом определения о прекращении внешнего управления в связи с восстановле-
нием платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами. В
течение установленного законодательством шестимесячного срока требова-
ния кредиторов будут удовлетворены в полном объеме, и дело о банкротстве
будет прекращено.
106
Заключение
Системный подход к проблеме вывода предприятия из кризиса предпо-
лагает разработку специальной стратегии, которая должна учитывать основ-
ные принципы антикризисного управления: своевременное выявление симп-
томов экономического неблагополучия, срочность и адекватность реагирова-
ния на кризисные явления, мобилизация прежде всего внутренних возможно-
стей для оздоровления бизнеса.
Основой системы антикризисного управления является всесторонняя
оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Приведенный в
первой главе настоящей работы обзор методов диагностики состоятельности
предприятий, позволил понять, насколько многосторонним является процесс
прогнозирования банкротства. Для всестороннего анализа состояния предпри-
ятия целесообразно использовать многокритериальные оценки, провести ана-
лиз внутренних и внешних факторов деятельности предприятия, дать оценку
количественным абсолютным и относительным показателям, исследовать ка-
чественные признаки кризиса на предприятии.
Учитывая данное обстоятельство, а также тот факт, что на объекте ис-
следования – ООО «ДорРемСтрой Ижиниринг» - в настоящее время реализу-
ется процедура банкротства, управленческое обследование его финансового
состояния было выполнено в соответствии с официальной методикой, исполь-
зуемой профессиональными антикризисными управляющими.
Горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности показал отсутствие
четкого тренда в динамике активов. Повышающий тренд был обусловлен в
основном ростом стоимости незавершенного строительства; отрицательная
динамика связана со снижением дебиторской задолженности и стоимости не-
завершенного строительства, что, впрочем, сопровождалось уменьшением
долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Значительные изменения в структуре пассива объясняются выходом из
состава одного из крупных учредителей и выплатой ему доли. Недостаток
средств был восполнен за счет долгосрочного кредита.
107
Динамика и величина выручки на протяжении всего анализируемого пе-
риода хаотична. Однако, увеличение объемов реализации сопровождается
снижением убытков. Данное обстоятельство дает основания предположить,
что для восстановления эффективной финансово-хозяйственной деятельно-
сти должника необходимо увеличение деловой активности.
Значения коэффициента абсолютной ликвидности ничтожно малы. Де-
нежные средства могут обеспечить покрытие не более 2 % текущих обяза-
тельств должника. Существенное превышение значения коэффициента теку-
щей ликвидности над показателем абсолютной ликвидности объясняется зна-
чимой величиной дебиторской задолженности. Но даже в случае фактической
ликвидности дебиторской задолженности предприятие не смогло бы полно-
стью обеспечить исполнение своих наиболее срочных обязательств.
Степень платежеспособности неудовлетворительна. При условии со-
хранения выручки от реализации на уровне I квартала 2018 года и направле-
ния всей ее суммы на удовлетворение требований кредиторов погасить суще-
ствующую кредиторскую задолженность можно только за 6 лет.
Вследствие накопления убытков собственный капитал полностью утра-
чен, коэффициенты автономии и обеспеченности собственными средствами
принимают отрицательные значения.
Удельный вес клиентских обязательств в валюте баланса достаточно
высок: на конец аналитического периода почти 34 % имущества предприятия
представлены дебиторской задолженностью.
В работе был также выполнен аналитический обзор условий деятельно-
сти организации и детальный анализ ее имущественного положения и источ-
ников средств.
Оздоровление предприятия предполагает целевой выбор наиболее эф-
фективных средств стратегии и тактики, необходимых для конкретного слу-
чая и конкретной организации.
В отношении ООО «ДорРемСтрой Ижиниринг» возбуждено судебное
дело о несостоятельности (банкротстве). На данном этапе возможно принять
108
решение о введении следующей процедуры: либо санационной (финансовое
оздоровление, внешнее управление), либо ликвидационной в процессе кон-
курсного производства. Анализ показал, что продолжение финансово-хозяй-
ственной деятельности будет более выгодным, как для ООО «ДорРемСтрой
Ижиниринг», так и для его кредиторов.
Основное отличие между процедурами финансового оздоровления и
внешнего управления с экономической позиции заключается во времени по-
гашения кредиторской задолженности: финансовое оздоровление предпола-
гает расчеты с кредиторами реализации этой процедуры; в случае введения
внешнего управления кредиторские обязательства погашаются только по за-
вершению процедуры.
Оценив возможности поступления денежных средств в краткосрочной
перспективе за счет реализации оперативных антикризисных мер, мы пришли
к выводу о невозможности исполнения всех кредиторских обязательств в рам-
ках установленного законодательством срока процедуры финансового оздо-
ровления. Поэтому считаем целесообразным применение в отношении ООО
«ДорРемСтрой Ижиниринг» внешнего управления.
Данная процедура предполагает введение моратория на удовлетворение
требований кредиторов на срок до двух лет. За этот период предприятие мо-
жет обеспечивать текущие эксплуатационные потребности, восстановить эф-
фективную финансово-хозяйственную деятельность и накопить денежные
средства, достаточные для удовлетворения требований кредиторов.
Анализ показал, что продолжение деятельности и увеличение деловой
активности должны способствовать выводу предприятия из кризиса. Поэтому
помимо завершения текущего строительства и по-возможности освоения но-
вых строительных площадок предлагается диверсифицировать деятельность
предприятия путем внедрения нового технологического комплекса «Моно-
лит», предназначенного для изготовления строительных материалов.
Объемы строительно-монтажных работ в Астраханской области после
109
кризисных 2015-2016 годов восстанавливаются, закономерна и тенденция ро-
ста потребности в стройматериалах, но за счет местных производителей спрос
удовлетворяется далеко полностью, что дает основания полагать, что на рынке
данной продукции есть определенная ниша.
В работе были выполнены расчеты по данному инвестиционному про-
екту, которые показали, что к концу двухлетнего срока внешнего управления
ООО «ДорРемСтрой Ижиниринг» накопит сумму, достаточную для удовле-
творения всех требований кредиторов по основному долгу и погашения части
задолженности по штрафным санкциям. Признаки банкротства будут устра-
нены. В течение установленного законодательством шестимесячного срока по
завершению внешнего управления требования кредиторов будут удовлетво-
рены в полном объеме, и дело о банкротстве будет прекращено.
Таким образом, активизация комплекса организационных, правовых и
экономических механизмов антикризисного управления позволит вывести
предприятие из состояния кризиса и предотвратить его банкротство.
110
Список использованных источников и литературы
1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 07.03.2018) "О
несостоятельности (банкротстве)" // СПС «Консультант плюс»
2. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 29.12.2017) // СПС «Консультант плюс»
3. "Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации"
от 24.07.2002 N 95-ФЗ (ред. от 28.12.2017) // СПС «Консультант плюс»
4. Авдошина, З.А. Антикризисное управление: сущность, диагно-
стика, методики [Электронный ресурс] / Режим доступа:
http://www.cfin.ru/management/antirecessionary_managment.shtml
5. Аистова, М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управле-
ния. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивле-
ния преобразованиям [Текст] / М.Д. Аистова – М.: Альбина Паблишер, 2012.
– 61 с.
6. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйствен-
ной деятельности [Текст]: учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев,
А.В., Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2016. – 528 с.
7. Анохин, В.С. Антикризисное управление и роль суда в осуществ-
лении процедуры банкротства [Текст]: монография / В.С. Анохин. – Ин-т эко-
номики и права. – Воронеж: ВГУ, 2016. – 304 c.
8. Антикризисный менеджмент [Текст] / Под ред. проф. Грязновой
А. Г. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ» ; Издательство
ЭКМОС, 2014. – 368 с.
9. Антикризисное регулирование экономики: теория и практика
[Текст] / А.В. Богомолова, В.А. Богомолов. - М.: ЮНИТИ, 2017. – 271 с.
10. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Под ред. проф. Э.М.
Короткова; – Изд. 2-е, доп. и перераб.– М.: ИНФРА – М, 2017. – 620 с.
11. Антикризисное управление: Общие основы и особенности России
[Текст]: учеб. пособие / Под ред. И.К. Ларионова. – М.: Издательский Дом
«Дашков и К», 2013. – 502 с.
111
12. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура
[Текст] / Под ред. Г.А. Александрова. – М.: Изд-во БЕК, 2012. – 544 с.
13. Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения
предприятия [Текст] / Д. Астринский, В. Наонян // Экономист. - 2015. - № 12.
С.25-26.
14. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента : учебное по-
собие. - 3-е изд., доп. и перераб. / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика,
2012. - 512 с.
15. Балдин, К.В. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие /
К.В. Балдин [и др.] / Под ред. К.В. Балдина. – М.: Гардарики, 2006. – 272 с.
16. Балдин, К.В. Антикризисное управление макро- и микроуровень
[Текст]: учебное пособие / Балдин К.В., Быстров О.Ф. [и др.] – М.: Издатель-
ско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2015. - 316 с.
17. Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В.
Банк, А.В. Тараскина. – М.: Проспект, 2016. – 344 с.
18. Баринов, В.А. Антикризисное управление. [Текст]: учеб. пособие /
Баринов В. А. – Изд. 2-е. - М.: ИД «ФБК – Пресс», 2015. – 382 с.
19. Бартенев, С.А. История экономических учений [Текст]: учебник /
С.А. Бартенев. – М.: Экономистъ, 2015. – 453 с.
20. Бархатов, А.П. Процедура банкротства: бухгалтерский учет
[Текст] / Бархатов А.П., Назарян Е.Н., Малыгина А.Н. – М.: ИИЦ «Рассиана»,
2015. – 92 с.
21. Батьковский, М. А. Анализ финансового состояния предприятия и
внутренние механизмы его оздоровления [Текст] / М. А. Батьковский, И. В.
Булава, К. Н. Мингалиев // Экономический анализ: теория и практика. - 2017.
№31. С. 18-25.
22. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебный курс / И.А.
Бланк; изд. 6-е, перераб. и доп. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2014. – 656 с.
112
23. Бляхман, Л.С. Основы функционального и антикризисного ме-
неджмента. [Текст]: учеб. пособие / Л.С. Бляхман. – СПб.: Михайлов В.А.,
2013. - 378 с.
24. Бобрышев, А.Д. Пособие по разработке планов внешнего управле-
ния несостоятельными предприятиями [Текст] / А.Д. Бобрышев, А. Л. Кузен-
ков. – М.: Гильдия специалистов по антикризисному управлению, центр дело-
вого консультирования, 2011. - 136 с.
25. Бобылева, А.З. Финансовое оздоровление предприятий [Текст]:
Теория и практика / А.З. Бобылева. – М.: Дело, 2014. – C. 94.
26. Броило, Е.В. Антикризисное управление финансово неустойчи-
вой организацией посредством оптимизации активов // Российское предпри-
нимательство. — 2016. — № 12 (84). — С. 19-22.
27. Ван Хорн Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн,
Джон Дж. Вахович (мл.). – Изд. 12-е ; пер. с англ. – М.: ООО «ИД Вильямс»,
2008. – 1232 с.
28. Герчикова, И.Н. Менеджмент [Текст] / И.Н. Герчикова. – М.:
ЮНИТИ, 1995. – 480 с.
29. Глущенко, В.В. Введение в кризисологию. Финансовая кризисоло-
гия. Антикризисное управление [Текст] / В.В. Глущенко. - М.: ИП Глущенко
В.В., 2016. - 88 с.
30. Грушенко, В.И. Кризисное состояние предприятия: поиск причин
и способов его преодоления [Текст] / В.И. Грушенко, Л.В.
31. Фомченкова // Менеджмент в России и за рубежом. – 2018. - №1. -
С. 20-23.
32. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление [Текст]: учебник /
33. Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – Изд. 7-е изд., испр. и доп. – М:
Омега–Л, 2016. – 467 с.
34. Зуб, А.Т. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие для
студентов вузов / А.Т.Зуб. – М.: Аспект Пресс, 2014. – 319 с.
113
35. Институт банкротства [Текст]: Становление, проблемы, направле-
ния реформирования / Радыгин А.Д. [руководитель авторского коллектива],
Гонтмахер А.Е., Кузык М.Г. [и др.] – М.: ИЭПП, 2009. - 430 с.
36. История менеджмента [Текст]: учеб. пособие / Под ред. Д.В. Вало-
вого. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 329 с.
37. Клименков, Г.В. и др. Финансовая балансировка предприятия в
конкурентной среде / Отв. ред. А.Н. Пыткин. - Екатеринбург: Изд-во ИЭ УрО
РАН, 2015. – 170 с.
38. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст] / Кова-
лев В.В. - М.: Финансы и статистика, 2015. – 809 с.
39. Коротков, Э.М. Антикризисное управление [Текст] / Э.М. Корот-
ков. - М.: Финансы и статистика, 2013. – 432 с.
40. Литовских, А.М. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]:
учеб. пособие / А.М. Литовских, И.К. Шевченко. – Таганрог: ТРТУ, 2013, - 136
с.
41. Маркс, К. Капитал. Критика политической экономии [Текст]: /
Пер. Н.И. Скворцова-Степанова // Т.1. Кн.1. Процесс производства капитала.
М.: Политиздат, 1978. – 461 с.
42. Минаев, Э.С. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Э.С.
Минаев, В.П. Панагушина. – М.: ПРИОР, 2015. – 432 с.
43. Никитина, Н. Антикризисное управление предприятиями в сфере
услуг [Текст] / Н. Никитина, В. Филатова // Проблемы теории и практики
управления - 2016. - № 1. - с.95-105.
44. Ноздрева, Р.Б. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие /
Р.Б. Ноздрева. - М.: Проспект, 2015. - 120 с.
45. Орехов, В.И. Антикризисное управление [Текст] : учеб пособие
для вузов / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Н.П. Гапоненко; – Изд. 2-е перераб. И
испр. – М.: ИНФРА – М, 2016. – 540 с.
46. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент [Текст] / Г.Б. Поляк. 2-е изд.
перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 527 с.