Недостаточные объемы свободных денежных средств, наличие значительной про-
сроченной задолженности перед бюджетом и предприятиями, наличие различных видов
цен (зачетные, по безналичному и за наличный расчет, по встречным поставкам, по
предоплате, с отсрочкой платежа и пр.) при заключении сделок, а также соблюдение
необходимых гарантий и сроков совершения сделок –вот неполный перечень тех усло-
вий, в которых приходится в тот или иной период принимать решения руководству
предприятия. В то же время, многие из перечисленных проблем можно решить с
использованием векселей Сбербанка России.
Наибольшее распространение на практике получили описанные ниже схемы
применения векселей Сбербанка России. Использование векселя Сбербанка России в
качестве гарантии взаиморасчетов возможно в следующих ситуациях[28]:
Продавец (производитель
продукции)
Продавец (производитель про-
дукции)
Покупатель продукции
2. Заключают договор о
покупке продук-
ции. Расчеты векселем СБ РФ
3. Вексель (по номиналу)
4. Продукция
5.
'.
Выкуп векселя после
получения
продукции
получения продукции
6. Реализация
продукции
7. Деньги
1. Выдача вексельного кредита
или реализация векселя за день-
ги
5
''.
Погашение векселя (при отказе от
выкупа и расчетов с контрагентами)
5.Расчеты векселем
с контрагентами
Рис. 2.6 Использование векселя как гарантии взаиморасчетов (вариант №1)
I. Предприятие – продавец продукции может позволить себе диктовать условия
своим покупателям, в частности – требовать обязательной предоплаты за свою про-
дукцию (см. рис. 2.6).
Такая ситуация устраивает продавца, но, безусловно, не устраивает покупателей
(часть покупателей считает, что момент оплаты продукции и ее отгрузки должны быть
синхронизированы, и не желает безвозмездно отвлекать из оборота денежные ресур-
сы; другая категория покупателей просто не имеет свободных денежных средств).
В данной ситуации Сбербанк России может предложить покупателю, у кото-
рого отсутствуют денежные средства для предоплаты, вексельный кредит. Срок платежа
по векселям Сбербанка России, выдаваемым в рамках вексельного кредита, может быть
сопоставим со сроком отгрузки продукции.
Таким образом, продавец получает предоплату векселем Сбербанка России. По-
купатель, производя предоплату векселями, не отвлекает собственные средства из оборо-
та, и при этом не несет значительных процентных расходов (проценты по вексельному
кредиту значительно ниже, чем по денежному).
Одновременно Сбербанк России может выступить с предложением к продавцу
продукции – принимать от покупателей в оплату за продукцию векселя Сбербанка Рос-
сии (основная причина – расширение объемов сбыта). К данной схеме можно добавить
заключение договора поставки продукции с условием о выкупе векселя Сбербанка
России, т.е. в день отгрузки продукции или после отгрузки покупатель выкупает свой
вексель у продавца.
II. Предприятие с целью расширения рынка сбыта (или в силу специфики дея-
тельности) отгружает свою продукцию с отсрочкой платежа (см. рис. 2.7).
Рис. 2.7 Использование векселя как гарантии взаиморасчетов (вариант № 2)
В случае если у предприятия-покупателя нет свободных денежных средств, то ему
может быть предложен вексельный кредит, при этом предприятие несет незначи-
тельные траты. К данной схеме можно добавить заключение договора об обрат-
ном выкупе векселя покупателем у продавца после оговоренного срока.
Вексельные схемы с участием Сбербанка России предполагают возможность
применения векселей для физических лиц.
В данных схемах вексель Сбербанка России рассматривается как гарантия
оплаты сделок с имуществом.
Гарантия оплаты сделки состоит в том, что приобретатель имущества до со-
вершения сделки покупает вексель Сбербанка России на сумму сделки и блокирует его
в депозитарии Сбербанка России, где вексель хранится до момента завершения проце-
дуры переоформления прав на имущество (в случае купли-продажи квартиры – до мо-
Продавец (производитель продук-
ции)
Покупатель продукции
1. Выдача вексельного кредита (или
реализация векселя за деньги)
7". Погашение векселя (при отказе от
выкупа и расчетов с контрагентами)
8. Погашение
кредита
7. Расчеты векселем
с контрагентами
2. Заключают договор о
покупке
продукции
покупке продук-
ции
3. Вексель
4. Продукция
7'. Выкуп векселя
5. Реализация
про-
дукции
6. Деньги
СБЕРБАНК РОССИИ
мента регистрации прав нового владельца). Сбербанк России гарантирует, что вексель
не может быть разблокирован без письменного согласия обеих сторон по сделке.
Порядок проведения операции следующий [16, с. 34-38]:
A. Подготовка к проведению сделки (в Сбербанке России):
1. Покупатель и продавец имущества открывают счета депо в депозита-
рии Сбербанка России.
2. Покупатель приобретает вексель на сумму сделки.
3. Покупатель помещает вексель на свой счет депо в Сбербанке России.
4. Депозитарий предоставляет покупателю выписку, подтверждаю-
щую наличие векселя на его счете депо.
5. Покупатель в присутствии продавца блокирует вексель на своем сче-
те депо. Одновременно обеими сторонами подписывается поручение об обреме-
нении векселя.
6. Депозитарий предоставляет покупателю и продавцу выписки о том,
что вексель заблокирован.
Б. Проведение сделки (вне Сбербанка России):
1. Стороны заключают между собой необходимые договоры.
2. Продавец осуществляет оформление имущества на покупателя, пере-
мещение товаров, оказание услуги.
3. Продавец передает покупателю документы, подтверждающие пере-
ход прав собственности.
В. Осуществление расчетов (в Сбербанке России):
1. Покупатель в присутствии продавца осуществляет разблокировку
векселя, и дает поручение о переводе векселя на счет Депо Продавца.
2. Продавец подает поручение на прием векселя и зачисляет его на
свой счет депо в Депозитарии Сбербанка.
Таким образом, приобретатель имущества застрахован от преждевременной передачи
денежных средств продавцу имущества, продавец имущества – от неполучения денежных
средств после переоформления имущества.
Существуют и другие варианты использования векселей физическими лицами.
Если покупатель выезжает на место приобретения товара (например, яхты) и собирается
платить наличными, он должен везти с собой большую сумму денег. Намного удобнее и
безопаснее иметь с собой несколько бумаг, обладающих не меньшей платежеспособ-
ностью. Не говоря о том, что при работе с наличностью возникают трудности, связан-
ные с необходимостью пересчета денег, проверкой купюр на подлинность и т.д. При
использовании вексельной системы расчетов возникновение подобных проблем исклю-
чено.
В случае если существует необходимость перевозки векселя в другой город
(например, после продажи офиса, квартиры), можно воспользоваться услугой перевода
векселя по счетам депо. При очень небольшой стоимости операции, можно быть абсо-
лютно уверенным в том, что векселя без всякого риска утраты или хищения будут пе-
реведены в любой город России, где есть отделение Сбербанка России. Такой перевод
значительно дешевле, чем обычный перевод денежных средств.
Одновременно следует отметить привлекательность векселей Сбербанка России
как средства обеспечения по кредитным договорам. Так, если имеются средства в ино-
странной валюте, а требуются деньги в рублях, но при этом, не желая расставаться с
валютой (либо связываться с оценкой и страховкой передаваемого в залог имуще-
ства), можно приобрести валютный вексель Сбербанка России и передать его в каче-
стве обеспечения по кредитному договору. При этом часть процентных расходов по
кредиту возместится полученным процентным доходом по векселю.
Широкое распространение в последнее время в операциях банков с векселями
получили вексельные кредиты. Выдача такого кредита, в отличие от обычного, осу-
ществляется банком собственными простыми векселями, выписанными на имя кли-
ента [21].
Порядок получения вексельного кредита аналогичен порядку получения
обычного кредита. То есть клиент оформляет заявку на получение кредита и пред-
ставляет пакет требуемых документов: нотариально заверенные учредительные и
регистрационные документы, бухгалтерскую отчетность, технико-экономическое
обоснование кредита и др. На их основе банк изучает кредитную историю и финан-
совое состояние заемщика. Так же, для получения вексельного кредита в Сбербанке
России заемщик должен предоставить письменное согласие своего контрагента на
принятие в оплату векселей Сбербанка России. В приложении В приведена подроб-
ная схема предоставления вексельного кредита.
При оформлении кредита заключается кредитный договор, согласно которому
заемщик получает простые векселя банка со сроком платежа «по предъявлении, но
не ранее определенной даты». Банк может выписать один вексель на всю сумму
предоставленного кредита или оформить кредит в виде пакета векселей с разными
суммами и сроками платежа исходя из интересов клиента под конкретные потоки
его платежей.
Срок погашения вексельного кредита обычно устанавливается в пределах сро-
ка обращения векселя (до наступления срока платежа по векселю). Хотя срок выда-
ваемого векселя может быть и меньше срока кредитования. В этом случае, за период
до погашения векселя, на сумму займа будет начисляться особый «вексельный»
процент, а за оставшийся от погашения векселя до погашения кредита период –
процент, обычно взимаемый по стандартным кредитам исходя из действующих ста-
вок. В первом случае банк до наступления срока платежа по векселю имеет возмож-
ность использовать средства, полученные от погашения кредита. Это повышает за-
интересованность банка в том, чтобы векселя были предъявлены к платежу как
можно позже.
С этой целью банк может самостоятельно или через посредников органи-
зовывать прохождение собственных векселей по цепочкам, связывая ими должников
и кредиторов и предоставляя им возможность через векселя погасить взаимную за-
долженность.
В том случае, когда срок вексельного кредита соответствует сроку обращения
векселей, процентная ставка по нему ниже, чем по обычному кредиту. Не трудно
заметить, что вексельный кредит клиенту обходится дешевле обычного кредита:
процентные ставки по вексельным кредитам в 2-3 раза ниже обычных ставок. Так,
например, в Иркутском городском отделении оформить вексельный кредит можно
под 5-8% годовых. Отсюда интерес предприятий и организаций к вексельному кре-
дитованию: возможность пополнить оборотные средства или реализовать инвести-
ционные программы за счет обычных кредитов коммерческих банков для большин-
ства из них не представлялась реальной из-за дороговизны денежных ресурсов, не-
сравнимой с рентабельностью производства.
Схемы применения векселей очень многосторонни и разнообразны. Описан-
ные схемы не являются исчерпывающими. С учетом специфики деятельности
предприятия могут быть использованы и другие варианты.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время организация работы с ценными бумагами как одного из
инструментов привлечения финансовых ресурсов юридических и физических лиц
весьма актуальна для российских банков.
Проанализировав различные источники, от книг по рынку ценных бумаг до
публикаций в средствах массовой информации, информационных сайтов в сети Ин-
тернет, были изложены теоретические аспекты современного рынка ценных бумаг,
его сущность и структура, а также роль банков и особенности их деятельности на
рынке ценных бумаг.
Изучение практических аспектов организации работы с ценными бумагами в
коммерческих банках проводилось на примере Иркутского Городского отделения №
8586 Сбербанка России. Анализ работы банка с ценными бумагами проводился в ча-
сти выпуска и оплаты собственных долговых ценных бумаг – векселей и банковских
сертификатов.
Основными показателями работы Иркутского Городского отделения являются
остатки средств клиентов: как юридических, так и физических лиц, привлеченных в
долговые обязательства банка. На основе проведенного анализа было определено
влияние экономического кризиса на объемы привлеченных средств в векселя и бан-
ковские сертификаты.
Значительное снижение объемов выпускаемых векселей, депозитных и сбере-
гательных сертификатов было вызвано снижением остатков средств на расчетных
счетах клиентов - юридических лиц, ростом просроченной задолженности по креди-
там, значительным снижением объемов кредитования, как предприятий, так и насе-
ления, оттоком рублевой денежной массы с вкладов и депозитов физических лиц в
2015 году из-за резких колебаний курсов доллара и евро по отношению к рублю.
Проведенный анализ динамики объемов привлечения в ценные бумаги по сро-
кам размещения привел к выводу, что в условиях экономического кризиса увели-
чился объем средств, размещаемых на короткие сроки, и соответственно снижение
размещений на более длинные позиции от года до двух лет. Эта тенденция харак-
терна и для векселей, и для банковских сертификатов.
В данной работе подробно рассмотрены условия и порядок выпуска собствен-
ных долговых ценных бумаг банка.
Наиболее удобным и востребованным банковским продуктом по-прежнему
являются векселя Сбербанка России. В Иркутском Городском отделении ведется ак-
тивная работа по выдаче и оплате векселей Сбербанка России. Разработаны различ-
ные схемы применения векселей, это и использование векселя в качестве гарантии
взаиморасчетов, а также гарантии исполнения обязательств по сделке (с использо-
ванием счетов «депо»), применение векселей Сбербанка в качестве гарантии оплаты
сделок с имуществом для физических лиц и т.д.
На сегодняшний день наблюдается некоторый возврат к использованию схем
90-х годов, с уверенностью можно утверждать, что вексель, благодаря своим фун-
даментальным свойствам универсального и гибкого финансового инструмента, сно-
ва приобретает актуальность.
На основе анализа структуры пассивов банка была определена роль ценных
бумаг в формировании кредитных ресурсов Иркутского Городского отделения
№8586 и сделаны выводы, что привлечение денежных средств клиентов в ценные
бумаги является выгодным для отделения.
Основными конкурентными преимуществами Сбербанка России при работе с
векселями и банковскими сертификатами являются:
- наличие разветвленной филиальной сети с отлаженной инфраструктурой вы-
дачи и погашения ценных бумаг, что позволяет клиенту проводить эти операции в
любом отделении Сбербанка;
- наличие единой автоматизированной системы «Инфобанк», охватывающей
все филиалы банка на территории России;
- дополнительные услуги, сопровождающие операции с ценными бумагами
(депозитарное хранение и междепозитарный перевод ценных бумаг, информацион-
ные услуги и т.д.);
-репутация Сбербанка как высоко надежного банка.
К конкурентным недостаткам Сбербанка при работе с векселями и банковски-
ми сертификатами можно отнести следующее:
- «экономная» процентная политика банка, приводящая к использованию не-
конкурентоспособных на рынке процентных ставок по данным инструментам;
- недостаточная информационная прозрачность (отсутствие возможности у
клиента заранее ознакомиться с дисконтными множителями, применяемыми при до-
срочной оплате векселей, что приводит к невозможности для клиента оптимальным
для него образом планировать финансовые потоки);
- осуществление сбыта банковских продуктов в основном тем юридическим
лицам, которые находятся на расчетно-кассовом обслуживании, слабое привлечение
средств клиентов на рынке.
Подводя итоги, следует отметить, что, несмотря на наличие определенных
проблем и недостатков в организации работы с ценными бумагами, Иркутское Го-
родское отделение №8586 Сбербанка России остается несомненным лидером на ре-
гиональном рынке ценных бумаг.