3) Производные – ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на по-
купку или продажу долговых, или долевых ценных бумаг.
Рис. 1.2. Виды современных отечественных ценных бумаг
К типу долевых бумаг относятся акции и инвестиционные паи.
В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» содержится следующее опре-
деление: «Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца
(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиден-
дов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оста-
ющегося после ликвидации. Акция является именной ценной бумагой. Владелец ак-
ции не имеет возможности в любой момент обменять ее на долю в капита-
ле общества» [2, с. 3].
Инвестиционные паи в РФ впервые появились в 1995 году, когда стали созда-
ваться паевые инвестиционные фонды (ПИФ) как имущественные комплексы, нахо-
дящиеся под управлением крупной инвестиционной компании или банка. Комплек-
сы создавались путем реализации паев.
Типы ценных
бумаг
Долевые
Акции
Инвестиционные
паи
Долговые
Облигации
Депозитные и
сберегательные
сертификаты
Векселя
Производные
Опционы
Фьючерсы
Депозитарные
расписки
Инвестиционный пай является ценной бумагой, удостоверяющей право его
владельца требовать от управляющего паевым инвестиционным фондом (ПИФом)
выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая. Проценты и дивиденды по инве-
стиционным паям не начисляются и не выплачиваются. Однако владелец пая может
вернуть пай ПИФу. Если управление имущественным комплексом эффективно, то
вместе с ростом стоимости имущества ПИФ возрастает цена каждого пая. Пайщик
при продаже пая имеет спекулятивный доход.
Долговые бумаги представлены облигациями, депозитными и сберегательны-
ми сертификатами банков, векселями. Имея одинаковую сущность, перечисленные
бумаги отличаются по эмитентам, сроку обращения, способу выплаты дохода.
В Законе «О рынке ценных бумаг» указано: облигация – эмиссионная ценная
бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в
предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости. Доходом по облигации яв-
ляются процент и дисконт [2, с. 4].
Депозитный (для юридических лиц) или сберегательный (для физических лиц)
сертификат – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств,
удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока
суммы депозита (вклада) и процентов.
Вексель – составленное по установленной форме безусловное письменное
долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) дру-
гой стороне (векселедержателю).
К производным ценным бумагам относятся опционы, фьючерсы и депозитар-
ные расписки.
В соответствии с Федеральным законодательством «О рынке ценных бумаг»
опцион эмитента – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца
на покупку в предусмотренный в ней срок и при наступлении указанных в ней об-
стоятельств определенного в ней количества акций эмитента такого опциона по
цене, определенной в опционе эмитента. Принятие решения о размещении опционов
эмитента осуществляются в соответствии с установленными федеральными закона-
ми правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции.
Опционные контракты представляют собой производные инструменты, в ос-
нове которых лежат различные активы, в том числе фьючерсные контракты. Фью-
черсный контракт – соглашение между сторонами о будущей поставке актива, кото-
рое заключается на бирже.
Депозитарная расписка – ценная бумага, предназначенная для иностранных
инвесторов и удостоверяющая их право собственности на российские акции. Депо-
зитарные расписки котируются на зарубежных рынках, по ним выплачиваются ди-
виденды в соответствующей валюте.
В зависимости от того, кому принадлежат права, удостоверенные ценной бу-
магой, различают:
- ценные бумаги на предъявителя, права по которым принадлежат предъявите-
лю ценной бумаги, для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой ценной
бумагой, достаточно вручить ее этому лицу;
-именные ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в цен-
ной бумаге лицу.
- ордерные ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в цен-
ной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим
распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо. Ордерными ценными бу-
магами являются вексель, чек, коносамент. Права по ордерной ценной бумаге пере-
даются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента,
который может быть бланковым (без указания лица) или ордерным (с указани-
ем лица).
Ценная бумага может существовать как в документарной, так и бездокумен-
тарной форме. Бездокументарная форма не может быть применена к предъявитель-
ским ценным бумагам, которые в принципе не могут существовать иначе, как на
бумажных носителях. Не касается она и таких ценных бумаг, как векселя, чеки, де-
позитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, закладные. Прак-
тически в бездокументарной форме могут выпускаться только акции и облигации,
которые в силу своего строгого именного характера допускают форму закрепления
удостоверяемых ими прав, не основанную на документе. Операции по переходу
прав могут совершаться только при обращении к лицу, которое официально совер-
шает записи по переходу прав собственности на ценные бумаги. Передача, предо-
ставление и ограничение прав должны официально фиксироваться этим лицом, ко-
торое несет ответственность за сохранность официальных записей, обеспечение их
конфиденциальности, предоставление правильных данных о таких записях, совер-
шение официальных записей о проведенных операциях.
В зависимости от характера выпуска различают эмиссионные и не эмиссион-
ные ценные бумаги. Отношения, возникающие при эмиссии и обращении ценных
бумаг, регулируются Федеральными законами «О рынке ценных бумаг» и «О госу-
дарственных и муниципальных ценных бумагах».
Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокумен-
тарная, характеризуется одновременно следующими признаками:
- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подле-
жащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением
установленных законом формы и порядка;
- размещается выпусками;
-имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне
зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Эмиссионные ценные бумаги выпускаются по одной из следующих форм:
- именные документарные ценные бумаги;
- именные бездокументарные ценные бумаги;
- документарные ценные бумаги на предъявителя.
Большое значение имеет форма удостоверения прав собственности на эмисси-
онную ценную бумагу. Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги докумен-
тарной формы выпуска удостоверяется сертификатами (если сертификаты находятся
у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам ДЕПО в депозитариях (ес-
ли сертификаты переданы на хранение в депозитарии). Права владельцев на эмисси-
онные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются: в системе
ведения реестра – записями на лицевых счетах у держателя реестра; в случае учета
прав на ценные бумаги в депозитарии – по счетам ДЕПО в депозитариях.
1.3 Деятельность банков на рынке ценных бумаг
Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида,
которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении опреде-
ленных операций с ценными бумагами:
- деятельность банков как эмитентов;
- деятельность банков как инвесторов;
- профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;
- традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка
ценных бумаг.
Эмитент – юридическое лицо, выпускающий ценные бумаги и несущий от
своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг, деятельность
таких банков включает в себя включает в себя операции по выпуску собственных
ценных бумаг и их первичному размещению; а также операции и другую деятель-
ность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных ценными бума-
гами, эмитированными банками: выплату процентов и дивидендов.
Инвестор – физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бума-
ги от своего имени и за свой счет и получающее на них право собственности, дея-
тельность таких банков предполагает проведение операций по покупке и продаже
ценных бумаг;
Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг - оказание не-
которых видов услуг на рынке ценных бумаг в России регулируется особым обра-
зом. Российское законодательство, в частности Федеральный закон «О рынке цен-
ных бумаг», определяет следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг как
профессиональную деятельность:
- брокерская деятельность – совершение банком гражданско-правовых сделок
с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на
основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение
таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионе-
ра в договоре;
- дилерская деятельность – совершение банком сделок купли-продажи от свое-
го имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи
определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных
бумаг по объявленным им ценам.
- деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление банком от
своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного
управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в инте-
ресах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными
для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами,
получаемыми в процессе управления.
- клиринговая – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор,
сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка
бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расче-
там по ним;
- депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов цен-
ных бумаг и /или учету и переходу прав на ценные бумаги;
- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фикса-
ция, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения
реестра владельцев ценных бумаг; имеют право заниматься только юридические ли-
ца, именуемые в этом случае держателями реестра; держателем реестра может быть
эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий
деятельность на основании поручения эмитента;
- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - предостав-
ление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых
сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.
Банки на рынке ценных бумаг могут быть представлены как в качестве про-
фессиональных, так и непрофессиональных участников рынка[19, с. 474].
Лицензия Банка России на осуществление банковских операций дает банку
право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бу-
магами следующих видов:
- ценные бумаги, выполняющие функции платежного документа (например,
вексель или чек);
- ценные бумаги, подтверждающие привлечение денежных средств во вклады
и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты).
В качестве непрофессиональных участников банки могут осуществлять сле-
дующие виды деятельности, не требующие специальной лицензии:
- эмиссионная деятельность – выпуск собственных ценных бумаг в обраще-
ние. Данный вид деятельности позволяет банкам успешно формировать собствен-
ную ресурсную базу, привлекать потенциальных инвесторов, поддерживать свой
имидж как финансово устойчивых и надежных кредитных организаций;
- инвестиционная деятельность – приобретение ценных бумаг российских и
иностранных эмитентов с целью извлечения доходов по ним или управления ими.
Профессиональные виды деятельности банков на рынке ценных бумаг выхо-
дят за рамки простой банковской лицензии и требуют дополнительного лицензиро-
вания или специальных разрешений.
Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их
ролью в качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по по-
ручению и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согла-
сия клиентов.
Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг имеют сегодня
около 700 кредитных организаций. Это 30% от общего количества профессиональ-
ных участников. Доля объема операций кредитных организаций достигает 40-50%.
По экономическому содержанию операции банка с ценными бумагами делятся
на:
- пассивные операции – эмиссия и выпуск банками собственных цен-
ных бумаг;
- активные операции – размещение собственных и привлеченных ресурсов в
фондовые активы на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке от своего
имени;
- комиссионные (клиентские) – не связанные с извлечением банком прибыли
или формированием ресурсной базы, но обеспечивающие ему комиссионное возна-
граждение.
По характеру проводимых операций банки могут заключать наличные (кассо-
вые) и срочные сделки с ценными бумагами.
Кассовая сделка – это сделка, срок исполнения которой установлен не позднее
второго рабочего дня после ее заключения.
Срочная сделка – это сделка на покупку или продажу финансовых инструмен-
тов по заранее согласованной цене в будущем, когда дата расчетов установлена в
срок не ранее третьего рабочего дня от даты заключения сделки. В соответствии с
российским законодательством банки могут совершать следующие операции с цен-
ными бумагами:
- выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;
- инвестировать средства в ценные бумаги;
- осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет,
в том числе путем их котировки;
- управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверитель-
ное управление);
- выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных
бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или догово-
ра поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;
- осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консульта-
ционные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;
- организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвестици-
онной компании;
- выдавать гарантии по размещению ценных бумаг;
- инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний (в том
числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия);
- учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фон-
ды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных
консультантов;
- учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бу-
маг, а также совершению расчетов по операциям с ними; учреждать организации,
являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинго-
вые компании).
2 ОРГАНИЗАЦИЯ РАБОТЫ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ В ИРКУТ-
СКОМ ГОРОДСКОМ ОТДЕЛЕНИИ №8586 СБЕРБАНКА РОССИИ
2.1 Организационная характеристика Сбербанка России и особенности
деятельности Иркутского Городского ОСБ №8586
Акционерный коммерческий Сбербанк Российской Федерации создан в форме
акционерного общества открытого типа в соответствии с Законом Российской Феде-
рации «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации». Учредите-
лем и основным акционером Сбербанка является Центральный Банк России. По со-
стоянию на 16.03.2016 г. ему принадлежат 52,3% голосующих акций и 47,68% акций
в публичном обращении, общее количество акционеров превышает 263 тысячи фи-
зических и юридических лиц. Высокая доля иностранных инвесторов в структуре
капитала Сбербанка России (более 32%) свидетельствует о его инвестиционной
привлекательности. Сбербанк России зарегистрирован 20 июня 1991 года в Цен-
тральном банке России, регистрационный номер – 1481. Банк является юридическим
лицом и со своими филиалами составляет единую систему Сбербанка России [33].
Сбербанк России является крупнейшим банком Российской Федерации и СНГ.
Его активы составляют более четверти активов банковской системы страны (27%), а
доля в банковском капитале находится на уровне26%, по данным на 01.01.2015 года.
По состоянию на 01.01.2015 года доля Сбербанка на рынке частных вкладов состав-
лял 48%, а его кредитный портфель включал в себя около трети всех выданных в
стране кредитов (32% розничных кредитов и 31% корпоративных кредитов).
Сбербанк отличается от других коммерческих банков широкой филиальной
сетью. В составе Сбербанка России насчитывается семнадцать территориальных
банков и более 19100 структурных подразделений. Но именно масштабность и ши-
рота охвата клиентопотока является одной из причин, создающих проблемы при
внедрении инноваций.
Динамика основных статей отчета о прибылях и убытках за 2015 год в сравне-
нии с 2013–2014 годами представлена в таблице 2.1.
Таблица 2.1