25
Кредитные организации могут совершать сделки с деривативами.
Дериватив – ценная бумага, выпущенная на уже функционирующие
финансовые активы, это – «бумага на бумагу». Вместе с тем, на российском
рынке драгоценных металлов эти операции еще не получили достаточного
развития. В основе нормально функционирующего рынка деривативов лежит
эффективно функционирующий рынок наличных сделок.
Только банки, имеющие генеральную лицензию на осуществление
банковских операций или лицензию на привлечение во вклады и размещение
драгоценных металлов могут совершать операции с драгоценными
металлами и драгоценными камнями.
8
Согласно позиции Банка России кредитные организации (независимо
от наличия лицензии на привлечение во вклады и размещение драгоценных
металлов) вправе принимать драгоценные металлы / драгоценные камни в
качестве обеспечения исполнения обязательств юридических и физических
лиц (резидентов и нерезидентов), а также предоставлять названным лицам
следующие услуги:
- хранение драгоценных металлов или драгоценных камней в
хранилищах ценностей кредитных организаций;
- транспортировку драгоценных металлов или драгоценных камней
силами и средствами инкассаторской службы кредитной организации.
Кредитные организации помимо операций, указанных выше, вправе
использовать принадлежащие им драгоценные металлы или драгоценные
камни для обеспечения своей деятельности в социально-культурных и иных,
не связанных с извлечением прибыли, целях, а также осуществлять их
реализацию по договорам посреднических услуг (комиссии, агентирования и
7
Положение Банка России от 01.11.96 № 50 «О совершении кредитными организациями операций с
драгоценными металлами на территории РФ и порядок
проведения банковских операции с драгоценными металлами» с изменениями и дополнениями.
8
Инструкция Банка России от 02.04.2010 N 135-И (ред. от 25.11.2014) "О порядке принятия Банком России
решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление
банковских операций"
26
т.п.) через уполномоченные организации (индивидуальных
предпринимателей).
Созданному путем учреждения банку могут быть выдана Лицензия на
привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов, содержащая
следующие банковские операции:
- привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов.
- осуществление других операций с драгоценными металлами в
соответствии с законодательством Российской Федерации.
Для осуществления операций с драгоценными металлами кредитные
организации открывают металлические счета:
1. металлические счета ответственного хранения (открываются для
хранения драгоценных металлов);
2. обезличенные металлические счета. Открываются для
осуществления операций по привлечению во вклады и размещению
драгоценных металлов.
Банки открывают следующие виды обезличенных металлических
счетов:
- счета клиентов (срочные и до востребования), в том числе
корреспондентские счета банков;
- счета займов в драгоценных металлах, выданных клиентам.
Драгоценные металлы, принятые от клиента на хранение, не являются
привлеченными средствами банка и не могут быть размещены им от своего
имени и за свой счет. В тоже время драгоценные металлы, учитываемые на
обезличенных металлических счетах, являются привлеченными средствами
банка, с которыми банки могут осуществлять активные операции от своего
имени и за свой счет.
В договоре обезличенного металлического счета определяются
операции, проводимые по данному счету, условия зачисления на счет и
возврата со счета драгоценных металлов, а также размер и порядок выплаты
вознаграждений, связанных с ведением счета, изменением индивидуальных
27
характеристик драгоценных металлов при их зачислении и выдачей со счета
в физической форме и отклонением массы металла, числящегося на
обезличенном металлическом счете, от массы металла, подлежащего
возврату с этого счета в физической форме.
9
Для осуществления операций по привлечению во вклады и
размещению драгоценных металлов банки открывают обезличенные
металлические счета. Драгоценные металлы, учитываемые на обезличенных
металлических счетах, имеют количественную характеристику массы
металла (для монет - количество в штуках) и стоимостную балансовую
оценку.
Для открытия обезличенного металлического счета физическому лицу
при себе необходимо иметь:
Паспорт, либо иной документ, удостоверяющий личность;
Свидетельство о постановке на учет в налоговом органе (ИНН) .
Частные предприниматели без образования юридического лица для
открытия обезличенного металлического счета предоставляют в банк:
- заявление на открытие обезличенного металлического счета с
указанием наименования драгоценного металла и видов совершаемых
операций;
- документ о государственной регистрации (копия, заверенная органом
государственной регистрации или нотариально);
- карточка постановки на учет в ГИПН (для работы с металлом в
физической форме);
- нотариально заверенную копию свидетельства ГНИ о постановке на
налоговый учет;
- копию документа, удостоверяющего личность клиента;
9
Приказ Банка России от 01.11.1996 N 02-400 (ред. от 11.04.2000) "О введении в действие Положения "О
совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории Российской
Федерации и порядке проведения банковских операций с драгоценными
28
- банковскую карточку с образцами подписей.
- другие документы по условиям конкретного банка.
Все операции по металлическим счетам банк проводит только по
поручениям клиентов. Предусмотрена возможность перевода драгоценных
металлов с обезличенного металлического счета на счет ответственного
хранения и обратно.
Указание от 7 октября 1998 г. определяет механизм совершения сделок
купли-продажи драгоценных металлов между Банком России и кредитной
организацией в соответствии с Генеральным соглашением об общих
условиях совершения сделок купли-продажи драгоценных металлов на
территории РФ. Генеральное соглашение заключается между Банком России
и кредитной организацией, которые вправе совершать сделки купли-продажи
драгоценных металлов только с момента его подписания. Стороны
заключают сделки по ценам покупки и продажи драгоценных металлов,
устанавливаемым в соответствии с указанием ЦБ РФ от 28 мая 2003 г. N
1283-У "О порядке установления Банком России учетных цен на
аффинированные драгоценные металлы".
10
Сделка считается заключенной в момент получения по каналам
банковской связи дилером, направившим оферту, ее акцепта. Стороны
признают тексты документов, полученных путем обмена через системы
банковской связи, а также исполненные в простой письменной форме.
При совершении сделки покупки драгоценных металлов Банком
России:
- кредитная организация в течение трех рабочих дней со дня
заключения сделки передает драгоценные металлы в хранилище;
- Банк России оплачивает стоимость драгоценных металлов, принятых
по акту приема-передачи, в течение трех рабочих дней со дня его подписания
путем перечисления денежной суммы на счет кредитной организации.
10
Вестник Банка России. 2013, № 35.- с. 24.
29
При совершении сделки продажи драгоценных металлов Банком
России:
- кредитная организация оплачивает стоимость драгоценных металлов
в течение трех рабочих дней со дня заключения сделки путем перечисления
суммы сделки на счет Банка России;
- Банк России в течение трех рабочих дней после зачисления денежной
суммы на свой счет передает драгоценные металлы кредитной организации.
Спекулятивная операция - это краткосрочная сделка по получению
прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покупки и продажи, разницы в
процентах.
Являясь крупнейшим оператором российского рынка драгоценных
металлов, ПАО Сбербанк России предлагает конкурентные цены покупки и
продажи драгоценных металлов в физическом и обезличенном виде.
Купля-продажа драгоценных металлов может осуществляться на
условиях приема-передачи драгоценных металлов:
- в хранилище ПАО Сбербанка России;
- в хранилище Клиента/Контрагента.
Цены покупки рассчитываются на основании утреннего фиксинга на
лондонском рынке наличного металла «спот» золота, платины и палладия и
дневного фиксинга серебра и пересчитываются в рублевом эквиваленте по
курсу, установленному на единой торговой сессии межбанковских валютных
бирж по долларам США на текущую дату с учетом следующих дисконтов: по
золоту - 5.5%, по серебру и палладию - 9%, по платине - 12%.
Кредитные организации с драгоценными металлами могут
производить:
• Сделки. Например, покупка и продажа как за свой счет, так и за счет
клиентов. Такие сделки могут производиться в двух формах: либо с
поставкой драгоценных металлов непосредственно «наличностью» (банкиры
для драгоценных металлов употребляют термин «в физической форме»),
либо «безналично», то есть с отражением по счетам.
30
• Другие банковские операции. Например, предоставление займов не в
деньгах, а в драгоценных металлах. Также, популярны операции по внесению
драгоценных металлов на вклады (до востребования и на определенный срок)
от физических и юридических лиц, внесению драгоценных металлов на
депозитные счета физических и юридических лиц, и т.д.
Сделки покупки-продажи драгоценных металлов могут происходить в
следующих видах:
• Наличные сделки. Гарантируют немедленную поставку драгоценных
металлов одной стороной и денежных средств другой стороной. В случае
совершения наличной сделки дата валютирования должна быть не более двух
рабочих дней от даты заключения сделки.
• Срочные сделки (форвард). Более длительные сделки, сроки расчетов
в таких случаях составляют более двух рабочих дней от даты заключения
сделки,
Помимо перечисленных операций и сделок, банки могут предоставлять
(а также получать от Центробанка) кредиты в рублях и другой валюте под
залог драгоценных металлов, драгоценных камней и ювелирных изделий.
2.2 Банковские риски по операциям с драгоценными металлами и
природными драгоценными камнями
Торговля драгоценными металлами и природными драгоценными
камнями сопровождается чрезвычайно высоким уровнем риска. Выделяют
следующие основных группы риска в этой сфере:
1. Некомпетентные и противоправные действия недровладельцев или
отдельных работников банков. Подобного рода риски могут возникают в
результате попытки получить больше прибыли, самостоятельно «нажиться»
на торговле. Предпринимают много действий, которые заведомо являются
противозаконными, но которые возникает соблазн совершить, чтобы
увеличить свою прибыль. Такие действия могут повлечь за собой убытки в
финансовом плане.
31
2. Потеря ликвидности в сделке. Рыночное колебание цен на
драгоценные металлы может быть настолько неожиданным, что на нем
можно очень серьезно проиграть и потерять много средств. Стоит отметить,
что причиной этому может быть не только непосредственно изменение цен
на драгметаллы, а также такие факторы как:
• риск того, что игроку не вернут кредит, который он дал кому-либо
под залог драгоценных металлов, или что он сам не сможет вернуть кредит,
данный кому-либо.
• операционный риск – например, риск ошибки в расчетах или
умышленного подлога при расчетах, так как при оформлении операций с
драгоценными металлами расчеты могут быть довольно сложными и
многоступенчатыми.
• правовой риск – убытки, которые игрок может понести при
возникновении каких-то проблем юридического характера при оформлении
перехода права собственности на драгоценные металлы.
• риск ущерба репутации – например, если игрок на рынке будет
заподозрен в нечестности или нечетком выполнении своих обязательств
(даже если на самом деле это не так), в дальнейшем многие организации
могут отказаться иметь с ним дело.
Не стоит забывать и про макроэкономические, глобальные риски. Это,
в первую очередь, экономические кризисы, низкая ликвидность внутреннего
рынка драгоценных металлов, резкие скачки цен, связанные, например, с
выбросом больших количеств драгметаллов или, наоборот, прекращением
добычи; какие-либо законодательные запретительные меры, принятые по
отношению к работе с драгоценными металлами, и т.д. Цены на драгоценные
металлы и так колеблются, поскольку условия добычи драгоценных металлов
носят в некоторой степени сезонный характер. Но это хорошо всем известное
и прогнозируемое обстоятельство.
32
С целью ограничения валютного риска кредитных организаций
устанавливаются следующие размеры (лимиты) открытых валютных
позиций:
11
Сумма всех длинных (коротких) открытых валютных позиций в
отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах
ежедневно не должна превышать 20 процентов от собственных средств
(капитала) кредитной организации.
Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в отдельных
иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также
балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10
процентов от собственных средств (капитала) кредитной организации.
Регулирование открытых валютных позиций с использованием сделок
покупки-продажи иностранной валюты и (или) иных сделок с финансовыми
инструментами в иностранной валюте допускается в случае, если есть все
основания полагать, что соответствующая сделка будет исполнена либо
отсутствуют какие-либо причины, препятствующие ее исполнению.
Кредитные организации, имеющие филиалы, и крупные кредитные
организации с широкой сетью подразделений самостоятельно осуществляют
контроль за размерами (лимитами) открытых валютных позиций с учетом
следующего.
Хеджирование валютных рисков — это эффективное применение
инструментария срочного валютного рынка, направленное на снижение
влияния колебаний валютных курсов на деятельность компании или
индивидуального предпринимателя.
12
Валютным рискам подвержены:
11
Инструкция Банка России от 15 июля 2005 г. N 124-И "Об установлении размеров (лимитов) открытых
валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением
кредитными организациями" (с изменениями и дополнениями)
12
Материалы ОАО «Сбербанка России» Электронный ресурс. – Режим доступа: http://www.sberbank.ru
33
• компании или предприниматели, обслуживающие валютные
кредиты;
• компании или предприниматели, закупающие товары за границей
и имеющие выручку в рублях;
• компании или предприниматели, получающие выручку в валюте
и имеющие рублевые расходы.
В последнее время многие компании и индивидуальные
предприниматели, сталкивающиеся с валютными операциями, осознали
необходимость контроля над валютными рисками и стали уделять им
пристальное внимание. Управление валютными потоками, хоть и не является
целью их основной деятельности, часто оказывает существенное влияние на
финансовые результаты этой деятельности.
Хеджирование позволяет существенно улучшить результаты
хозяйственной деятельности предприятия или предпринимателя:
• страхуется риск неблагоприятного изменения курса иностранной
валюты по отношению к национальной;
• снимается неопределенность в получении будущих доходов,
более прозрачными становятся финансовые потоки;
• в ряде случаев снижается стоимость привлекаемых кредитных
ресурсов;
• высвобождаются средства компании и повышается
управляемость.
В современных условиях отсутствие практики страхования валютных
рисков как составного элемента системы управления рисками в компании
может привести к существенному ухудшению финансовых показателей
компании в случае неблагоприятной динамики валютного курса. Говоря о
рисках, не стоит забывать о таком инструменте как хеджирование.
34
Хеджирование — это нейтрализация риска изменения цены актива в
будущем за счет проведения определенных финансовых операций.
13
Хеджирование позволяет компаниям, подверженным валютному риску:
избежать финансовых потерь при неблагоприятном изменении
валютного курса в будущем;
упростить для компаний процесс планирования основных финансовых
показателей хозяйственной деятельности за счет возможности зафиксировать
будущее значение валютного курса.
Производные финансовые инструменты на товары получают все
большее распространение среди корпоративных клиентов и финансовых
институтов, результаты которых напрямую или косвенно зависят от цен на
данные активы.
14
Они являются очень удобным средством как для
хеджирования финансовых рисков, так и для управления денежными
потоками.
К основному инструменту хеджирования относятся:
поставочный форвард — сделка покупки/продажи определенного
количества одной валюты за другую (в том числе за российские рубли) в
определенный момент времени в будущем по курсу, согласованному в
момент заключения сделки;
расчетный форвард— аналог поставочного форварда с тем
отличием, что в дату исполнения данного контракта расчеты между
сторонами сделки происходят только в размере курсовой разницы;
фьючерсные контракты на доллар США и евро за российские
рубли на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) —
стандартизированные форвардные контракты, являющиеся инструментами
без поставки (расчетными);
опцион — покупка права покупки («колл»)/продажи («пут»)
определенного количества одной валюты за другую (в том числе за
13
Материалы ПАО Сбербанка России Электронный ресурс. – Режим доступа: http://www.sberbank.ru
14
Материалы Банка России Электронный ресурс. – Режим доступа: http//www.cbr.ru