Диплом: Банковский кредит как инструмент финансирования деятельности организации на примере ООО "Дивногорский завод модульных зданий", страницы 65-74

этапу зрелости. Эти перспективы стали возможными и реальными, в том числе

и благодаря грамотной политике управления заемным капиталом.

На завершающем этапе проведем прогноз структурных изменений в со-

ставе капитала организации (таблица 27).

Таблица 27

Прогноз структурных изменений в составе капитала организации

Показатель

Значение показа-

теля

1 Чистая прибыль планового периода, тыс. руб.

88002

2 Коэффициент капитализации (реинвестирования) чи-

стой прибыли, ед.

3 Прибыль нераспределенная планового периода, тыс.

руб.

88002

4 Собственный капитал на конец года, тыс. руб.

221447

5 Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.

руб.

177446

6 Прирост балансовой стоимости внеоборотных активов,

тыс. руб.

5771

7 Соотношение ресурсоемкости продукции по стоимости

внеоборотных и оборотных активов, тыс. руб. / тыс.

руб.

1,24

8 Прирост балансовой стоимости оборотных активов, тыс.

руб. (п.7*п.6)

7156

9 Прирост активов за плановый период, тыс. руб.

(п.6+п.8)

12927

10 Валюта планового бухгалтерского баланса по активу и

пассиву, тыс. руб. (валюта баланса на конец года + п.

781867+12927=

=794794

11 Заемный капитал на конец года, тыс. руб. (п.10 - п.4)

573347

12 Коэффициент автономии на начало года, тыс. руб.

/тыс. руб.

0,17

13 Коэффициент автономии на конец года, тыс. руб. /тыс.

руб. (п.4/п.10)

0,28

Таким образом, управление банковским кредитом предусматривает по-

степенный переход от агрессивной к умеренной политике управления. Причем

этот переход будет достаточно интенсивным, что количественно выражается в

ежегодном приросте коэффициента автономии на 5%, то есть абсолютная фи-

нансовая устойчивость может быть восстановлена за период, немного превы-

шающий 6 лет, что сопоставимо со среднеотраслевым сроком окупаемости

производственных инвестиций.

Выводы по главе 3

Взрывной рост эффективности основной деятельности позволил компа-

нии занять более комфортную позицию в матрице финансовых стратегий.

Стратегической целью предприятия в отчетном году была активная политика

привлечения заемных средств. Оно достигло этой цели. Организация в отчет-

ном периоде находится в позиции успеха, поэтому ее главная стратегическая

задача на плановый период: закрепиться и удержаться на этой позиции, значи-

тельно повысив уровень финансовой результативности. Инвестиции предприя-

тия начали окупаться. Поэтому в дальнейшем с учетом завершения отдельных

инвестиционных процессов эта позиция будет только усиливаться.

Рост финансовых результатов позитивно сказался на финансовом потен-

циале. В большей степени возрос потенциал, который оценивается темпом

устойчивого роста. И то, что предприятие смогло восстановить процессы

накопления, как раз отразилось в увеличении динамики по внутреннему темпу

роста с 0,07% до 19,7% и несопоставимо высокой динамике по устойчивому

темпу роста.

Факторный анализ темпов экономического роста указал на то, что пред-

приятие достигло своей стратегической финансовой позиции. Она заключается

в том, что дала результат в виде деловой активности (об этом свидетельствует

коэффициент оборачиваемости) и рост операционной активности (ее характе-

ризует показатель чистая маржа). Однако, в связи с тем, что предприятие в та-

ком режиме работало только один год, это и обусловило низкие значения ко-

эффициента реинвестирования и мультипликатора, а эти показатели напрямую

связаны с политикой управления банковским кредитом. Поэтому эта политика

должна быть направлена на то, чтобы:

 во-первых, обеспечить необратимость позитивных тенденций в эконо-

мике предприятия;

 во-вторых, наращивать темпы экономического роста, обеспечивающие

максимальный уровень эффективности.

Как результат, предприятие сможет перейти от агрессивной политики

управления банковским кредитом к умеренной. Для этого должны в большей

мере измениться такие параметры, как мультипликатор и коэффициент обора-

чиваемости. Для решения этой задачи созданы все условия. А именно, пред-

приятие находится в четвертом квадрате матрицы финансовых стратегий, сле-

довательно, оно будет получать отдачу от ранее сделанных вложений капитала.

В результате прогнозируется дополнительный прирост чистой прибыли

на 10 382 тыс. руб. или на 13,38%. Планируемый финансовый результат будет

оказывать прямое влияние на структуру капитала предприятия как соотноше-

ния собственного капитала к заемному. Возрастающие темпы накопления соб-

ственного капитала позволят перейти от агрессивной к умеренной политике

управления банковским кредитом за счет замещения части заемного капитала –

собственным. Причем этот переход будет достаточно интенсивным, что коли-

чественно выразится в ежегодном приросте коэффициента автономии на 5%, то

есть абсолютная финансовая устойчивость может быть восстановлена за пери-

од, немного превышающий 6 лет, что сопоставимо со среднеотраслевым сро-

ком окупаемости производственных инвестиций.

Заключение

Банковский кредит является одной из форм привлечения заемного капи-

тала. Он характеризует привлекаемые на возвратной основе денежные средства,

необходимые для финансирования развития предприятия. Банковские кредиты,

используемые предприятием, представляют собой его финансовые обязатель-

ства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

Управление банковскими кредитами представляет собой систему прин-

ципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных

с оптимальным его формированием, а также обеспечением его эффективного

использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.

Специфика хозяйственной деятельности ООО «Дивногорский завод мо-

дульных зданий», характеризуется сложным технологическим процессом, дли-

тельностью этого процесса, особенностью расчетов с заказчиками. Это связано

с тем, что окончательный расчет производится после выполнения всего ком-

плекса работ. Когда предприятие не имеет возможности текущего, устойчивого

финансирования в части получения доходов, это и объясняет актуальность вы-

бранной темы, потому что приходится привлекать заемный капитал, для того

чтобы выполнять работы и компания практически не может функционировать

без него.

Цель дипломной работы состояла в анализе и оценке системы управления

банковским кредитом на этапе реализации стратегии экономического роста,

определении направлений для ее оптимизации. Цель была достигнута.

Анализ данных показал, что основным источником формирования иму-

щества в ООО «Дивногорский завод модульных зданий» являлся заемный ка-

питал. Объемы привлечения банковских кредитов в отчетном периоде выросли,

что означает, высокий уровень финансовой активности организации. Инвести-

рованный капитал направлялся на финансирование как внеоборотных, так и

оборотных активов. Структура банковских кредитов указывает на взвешенную,

обоснованную политику компании по привлечению заемных средств, так как

она изменяется в сторону повышения удельного веса долгосрочного заемного

капитала, при этом он растет более быстрыми темпами, чем происходит сниже-

ние краткосрочных обязательств. И это позитивное изменение структуры заем-

ного капитала, оно говорит о том, что на длительном периоде возможности ма-

неврирования повышаются, а также свидетельствует об активной инвестицион-

ной деятельности предприятия.

Финансовая политика, ориентированная на расширение участия банков-

ского кредита в финансировании деятельности компании, является обоснован-

ной: эффект финансового рычага – положительный; кредитная нагрузка укла-

дывается в нормативный диапазон (2÷2,5) EBITDA. Доходность собственного

капитала также заслуживает высоких оценок. Во многом это связано с тем, что

в отчетном периоде предприятие получило чистую прибыль, многократно от-

личающуюся от величины чистой прибыли прошлого года. Это позитивная си-

туация, она характеризует управление банковским кредитом предприятия как

эффективное, обоснованное и взвешенное по уровню доходности и влияния на

рентабельность собственного капитала. Однако резерв финансовой устойчиво-

сти организации незначительный, так как дифференциал финансового рычага

2,24%. Это говорит о том, что уровень предпринимательских рисков выше

среднего.

Рассчитанный кредитный рейтинг предприятия, также указывает на уро-

вень финансовых рисков выше среднего, об этом свидетельствует второй класс

заемщика. Несмотря на это компании в отчетном году удалось снизить финан-

совые риски – это отразилось в изменении класса заемщика с третьего на вто-

рой. Оценка показателей финансовой устойчивости показала, что в отчетном

году наблюдается устойчивое финансирование текущих операций. Имеется

движение в перспективном направлении по достижению устойчивого финанси-

рования всех видов деятельности, но дефицит собственных оборотных средств

для поддержания нормативного уровня самофинансирования – сохраняется.