77
Очень высокая турбулентность потока среды, протекающей через
теплообменник, практически исключает возможность образование в нем
осадка. В целом паяные пластинчатые теплообменники Sondex могут
использоваться для нагрева и охлаждения практически любых жидкостей без
твердых включений. Находят применение в централизованном
теплоснабжении, отоплении и вентиляции, в солнечных коллекторах и
установках кондиционирования воздуха, в теплонасосах и установках
утилизации тепла. Могут работать как конденсаторы и испарители в
холодильной промышленности.
Разработанный Sondex типовой ряд паяных пластинчатых
теплообменников позволяет использовать их в самых различных областях
применения.
Перечень необходимого оборудования для производства представлен в таблице
19.
Таблица 19
Перечень необходимого оборудования для производства
Наименование
Количество
Стоимость за
единицу, тыс.
руб.
Итого млн.
руб.
Гидродистиллятор ЕС200
20
185,35
3,707
Теплообменник «Sondex Flex»
10
300,23
3,0023
Кохобационые колонны
25
331,628
8,2907
Итого
15,00
В связи с постройкой нового складского помещения потребуется покупка
оборудования для склада, необходимого для создания оптимальной системы
хранения сырья, материалов и готовой продукции.
Мезонин (антресоль) для склада более наглядно представлен в
приложении 6
Организационные расходы проекта по освоению нового направления
деятельности представлены в таблице 20.
78
Таблица 20
Организационные расходы
Наименование
Стоимость, млн. руб.
Программное обеспечение
5,0
Реклама
10,0
Затраты по благоустройству территории
5,0
Итого
20,0
Перечень необходимого оборудования для склада представлен в таблице
21.
Таблица 21
Перечень необходимого оборудования для склада
Наименование
Количество
Стоимость за
единицу, млн.
руб.
Итого
Мезонин (антресоль)
3 (на площадь 400
м
2
)
0,25
0,75
Гравитационный стеллаж
для коробок
5 (по 1000
коробкомест)
0,05
0,25
Фронтальные паллетные
стеллажи
15
0,03
0,45
Односторонняя
передвижная лестница с
платформой
10
0,07
0,70
Итого
2,15
Определим потребность в персонале и оборудовании для рабочих мест
(таблица 22).
Таблица 22
Перечень необходимого оборудования для рабочих мест
Наименование
Количество
Стоимость за
единицу, млн.
руб.
Итого
Компьютер
15
30
450
Монитор
15
6,5
97,50
Клавиатура, мышка
15
1
15
МФУ
4
25
100
Мебель офисная
(комплект)
15
5
75
Итого
-
-
737,5
Фонд оплаты труда сотрудников отражен в приложении 7.
Так же необходимо заключить новые договора с поставщиками сырья,
для чего потребуется внедрение новых банковских продуктов.
79
Инвестиционные затраты представляют собой вложения капитала в
основные и оборотные средства.
В результате инвестиционных затрат формируются и создаются активы
предприятия. Рассчитаем инвестиционные затраты на проект по освоению
нового направления деятельности ЗАО «Фарматек» (таблица 23).
Таблица 23
Инвестиционные затраты на проект по освоению нового
направления деятельности ЗАО «Фарматек»
Наименование
Единица измерения
Сумма
Строительство зданий (в т.ч.
мелкий ремонт)
млн. руб.
34,90
Оборудование для склада
млн. руб.
2,15
Оборудование для рабочих
млн. руб.
0,74
Итого
млн. руб.
37,79
Сводные данные необходимых инвестиционных затрат представлены в
таблице 24.
Таблица 24
Сводные данные необходимых инвестиционных затрат
Затраты
Сумма, млн. руб.
Постройка зданий
34,90
Оборудование для склада
2,15
Оборудование для рабочих мест
0,74
Организационные расходы
20,00
Итого
57,79
Необходимые инвестиционные затраты на проект по освоению нового
направления деятельности ЗАО «Фарматек» составили — 57 млн. 790 тыс. руб.
Определив мероприятия по модернизации и обновлению производства, а
также рассчитав инвестиционные затраты на реализацию данного проекта
произведем расчет эффективности предложенных мероприятий и проведем
анализ вариантов финансирования организации.
80
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий
Для реализации данного проекта следует заключить новые договора с
поставщиками. Для этого необходимо определить, какой финансовый
инструмент будет использован:
Отсрочку платежа у поставщика (от чего возрастает стоимость за
единицу продукции);
Финансовый краткосрочный кредит (до года);
Стоимость товарного кредита определим по формуле:
(1)
где ЦС — размер ценовой скидки в долях единицы за расчет по факту
отгрузки;
ПО — период предоставления отсрочки платежа в днях в соответствии с
условиями предоставления товарного кредита.
После переговоров с поставщиками сырья поступили следующие
предложения:
1 вариант — А: по 5000 руб. за 100 кг — при расчетах по факту отгрузки;
2 вариант — В: 5300 руб. — с отсрочкой платежа 30 дней;
3 вариант — С: 5500 руб. — с отсрочкой платежа 45 дней.
Ценовые предложения от поставщиков представлены в таблице 25.
Таблица 25
Ценовые предложения от поставщиков
Вариант
Цена за 100 кг, тыс. руб.
Отсрочка платежа
А
5
0
В
5,3
30
С
5,5
45
Рассчитаем стоимость товарного кредита (таблица 26).
81
Таблица 26
Стоимость товарного кредита
Вариант
СТК, млн. руб.
А
0
В
0,725
С
0,791
Стоимость товарного кредита намного превышает стоимости
краткосрочного финансового кредита, который можно привлечь, таким
образом, чтобы работу с поставщиками осуществлять за счет кредитных
средств.
Для сравнения условий инвестиционного проекта по возможным
вариантам кредитования для приобретения нового производства стоимостью
600 млн. руб. применим гранд-элемент (таблица 27).
Таблица 27
Варианты инвестиционного кредитования
Варианты
Годовая
процентная
ставка, %
Оплата
процентов за
кредит
Срок погашения
основного долга
А
9,7
В конце 1-го года
В конце
кредитного
периода
В
12,5
В конце 3-го года
В конце
кредитного
периода
Проанализируем различные варианты привлечения кредита, для покупки
производства, сроком на 3 года в размере 600 млн. руб., при среднерыночной
ставке кредитного процента — 10% (таблица 28).
Таблица 28
Значение Гранд-элемента
.Варианты
Значение ГЗ, %
А
0,8
В
-2,2
Таким образом, несмотря на то, что в конце 1-го года кредитования
необходимо будет выплатить в полном объеме проценты по предоставленному
кредиту вариант А — является наиболее выгодным вариантом финансирования.
Согласно пункту 3.2 для модернизации нового предприятия ООО «Завод»
необходима покупка нового оборудование на сумму 15 млн. рублей.
82
Приобретение данного оборудования будем осуществлять за счет
заемных денежных средств.
Банки, с которыми сотрудничает ЗАО «Фарматек» предложили несколько
вариантом для приобретения необходимого оборудования:
1. Долгосрочный финансовый кредит на следующих условиях:
сумма 15 000 000 руб.;
сроком на 3 года;
ставка 9‚7%, проценты выплачиваются в конце каждого года,
основная сумма долга — в конце периода.
2. Лизинг:
сумма 15 000 000 руб.;
сроком на 3 года;
авансовый платеж по договору 10 % — 1,5 млн. руб.;
ставка по договору 7 %;
ставка комиссионного вознаграждения — 0‚05%.
Дополнительные услуги лизинговая компания не несет. При этом
имущество учитывается на балансе лизингодателя. Лизинговые платежи —
ежемесячно.
При первом варианте кредитования определяется по формуле:
(10)
где ПК — сумма процентов за кредит уплачиваемых кредитору в n-м
интервале периода;
ОД
n
— часть основного долга, погашаемая в п-м интервале периода;
Н
n
— ставка налога на прибыль, в долях единицы;
t — продолжительность кредитного периода, выраженная в интервалах n;
n — номер текущего интервала кредитного периода;
i — ставка дисконтирования [27].
83
Размер регулярных лизинговых платежей:
Таким образом, несмотря на то, что процентная ставка по лизингу
существенно меньше, выгоднее приобретать оборудование на счет именно
84
финансового кредита. При этом оборудование будет поставлено на баланс
предприятия, способ амортизации — линейный.
Годовая норма амортизации (А) равна отношению первоначальной
стоимости к количеству лет полезного использования.
Полная стоимость оборудования равна 17,89 млн. руб. Ежегодная
амортизация будет начисляться в сумме:
Сумма амортизационных отчислений по оборудованию, приобретенному
для реализации проекта составит — 1,79 млн. руб.
Далее произведем расчет текущих затрат по проекту.
Текущие затраты включают все ежемесячно повторяющиеся расходы
предприятия, связанные с закупкой продукции и ее реализацией,
выполняемыми услугами, содержанием компании. Рабочий день идет в 2
смены.
Основные составляющие текущих затрат:
расходы‚ связанные с оплатой труда и отчислениями в социальные
фонды;
затраты на закупку сырья, материалов и упаковочного материала;
прочие и общехозяйственные затраты (включая рекламу).
Большая часть материалов, необходимых для производства
оборудования, закупается после внесения авансового платежа. При расчетах
будем использовать затраты на материалы в размере 65 млн. руб. в год.
Рассчитаем величину ежегодных текущих затрат (таблица 29).
Таблица 29
Текущие затраты
Показатель
Ед. изм.
Год
1
2
3
4
5
6
7-10
ФОТ
млн. руб.
55
55
55
55
55
55
220
Организационные
затраты
млн. руб.
20
10
10
10
10
10
40
Затраты на сырье
млн. руб.
65
65
65
1020
100
150
600
Итого
млн. руб.
140
130
130
165
165
215
860
85
Для реализации рассматриваемого проекта — покупки и модернизации
нового производства ЗАО «Фарматек» необходимо, помимо инвестирования
собственного капитала, также привлечение заемных денежных средств.
Сводные данные по вариантам кредитования на проект по освоению
нового направления деятельности ЗАО «Фарматек» представлены в таблице 30.
Таблица 30
Сводные данные по вариантам кредитования
Приобретение
оборудования
для
модернизации
15 млн. руб.
Долгосрочный
финансовый
кредит
Лизинг
- сроком на 3
года;
- ставка 9,7%;
- проценты
выплачиваются в
конце каждого
года, основная
сумма долга — в
конце периода.
- сроком на 3 года;
- авансовый платеж по
договору 10% - 1,5
млн. руб.;
- ставка по договору
7%;
ставка комиссионного
вознаграждения —
0,05%.
Дополнительные
услуги лизинговая
компания не несет.
При этом имущество
учитывается на
балансе
лизингодателя.
Лизинговые платежи —
ежемесячно.
Сравнение с помощью суммарного потока платежей
Суммарный поток
платежей, руб.
-
14164418
18168000
Инвестиционный кредит
Вариант А
Вариант В
- сроком на 3
года;
- годовая
процентная ставка
9,7%;
- оплата
процентов по
кредиту — в конце
кредитного
периода.
- сроком на 3 года;
- годовая процентная
ставка 12,5%;
- оплата процентов по
кредиту — в конце 3-
го года;
- погашение основного
долга — в конце
кредитного периода.
Сравнение с помощью показателей Гранд-Элемента
Гранд-Элемента,
%
-
0,8
-2,2
86
Результаты, полученные в ходе проведения расчетов, говорят о том, что
ЗАО «Фарматек»:
1. Для покупки производственного предприятия ООО «Завод»
стоимостью 600 млн. руб. целесообразным будет привлечение инвестиционного
кредита по параметрам, предложенным в варианте А (таблица 30).
2. Для модернизации имеющегося производства, а именно закупки
оборудования на сумму 15 млн. руб. необходимо будет воспользоваться
имеющимся предложением по привлечению долгосрочного финансового
кредита. В ходе расчетов привлечение лизинга оказалось менее выгодным
(таблица 30).
Инвестиционные вложения, приведенные в таблицах 22 и 23 на сумму
57,79 млн. руб., решено, после проведенного анализа финансового состояния
ЗАО «Фарматек», произвести за счет собственных денежных средств компании.
Так же в ходе анализа внешней среды производственного предприятия
ЗАО «Фарматек» выявилась потребность в поиске новых поставщиков и
заключение с ними новых договоров поставок. После рассмотрения ценовых
предложений, поступивших от поставщиков, принято решение осуществлять
работу за счет привлекаемых кредитных средств.