67
Таблица 12
Показатели эффективности деятельности ЗАО «Фарматек» за период
2015 — 2017 года, %.
Наименование
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Рентабельность
оказанных услуг
4,1
3,9
1,5
Рентабельность активов
6,4
11,4
1,7
Рентабельность
собственного капитала
173,8
104,0
5,5
Рентабельность продаж
3,9
3,7
1,5
Из таблицы видно, что происходит снижение рентабельности продаж. Его
значение свидетельствует о том, что на 1 рубль полученной выручки от
продажи приходится 1,5 коп. прибыли в 2017 году (против 3,9 коп. прибыли в
предыдущем году). Увеличение рентабельности продаж означает повышение
рыночной эффективности деятельности компании.
Рентабельность продаж сократилась за 2015 — 2017 гг. на 2,6% и
составила к концу 2017 года 1,5%. Это означает, что в конце 2017 года каждый
рубль реализации стал приносить на 2,6 копеек меньше прибыли от продаж.
Рентабельность активов варьирует в течение анализируемого периода.
Изменение уровня рентабельности активов свидетельствует об возрастании и
убывание потребности на услуги организации.
Рентабельность собственного капитала в 2017 году сократилась по
сравнению с 2015 годом на 168,3%. На данный показатель оказывает
отрицательное влияние снижение прибыли организации.
Так же хотелось отметить, что ЗАО «Фарматек» за весь анализируемый
период отведения своей финансово-хозяйственной деятельности получает
прибыль, которая в 2017 году составила — 151 млн. руб. Сложностей с оплатой
предоставленных услуг у покупателей компании не возникает, организация
является ликвидной. Со спросом на услуги ЗАО «Фарматек» не возникает.
Проанализировав финансовые коэффициенты, баланс заемщика ЗАО
«Фарматек» присваивается предопределенный класс кредитоспособности
(таблица 13 и 14).
68
Таблица 13
Разбивка заемщиков по классности для клиентов Банка
обладающих положительной кредитной истории в Сбербанке
России
Коэффициенты
1 категория
2 категория
3 категория
Коэффициент текущей
ликвидности
1,5 и выше
1,0 — 1,5
Менее 1,0
Коэффициент наличия
собственных средств
0,5 и выше
0,25 — 0,5
Менее 0,25
Коэффициент
рентабельности
0,1 и выше — для
торговли;
0,05 и выше — для
производства и
сферы услуг
0,05 — 0,1
0,03 — 0,05
Менее 0,05
Устанавливается три класса кредитоспособности Заемщика:
1. Первый класс — все рассчитанные коэффициенты относятся к 1-ой
категории;
2. Второй класс:
для клиентов Банка имеющих положительную кредитную историю
в Сбербанке России — все рассчитанные коэффициенты относятся не менее
чем ко 2-ой категорий;
для прочих клиентов и клиентов Банка не имеющих кредитную
историю в Сбербанке России — один или оба коэффициента (коэффициент
текущей ликвидности и коэффициент наличия собственных средств)
относятся ко 2-ой категории, а коэффициент рентабельности — к 1-
ой категории.
Таблица 14
Разбивка заемщиков по классности для клиентов Банка не
обладающих кредитной историей в Сбербанке России
Коэффициенты
1 категория
2 категория
3 категория
Коэффициент
текущей
ликвидности
2,0 и выше
1,5 — 2,0
Менее 1,5
Коэффициент
наличия
собственных средств
0,6 и выше
0,55 — 0,6
Менее 0,55
Коэффициент
рентабельности
0,1 и выше — для торговли;
0,05 и выше — для производства и сферы
услуг
Менее 0,1;
Менее 0,05
69
3. третий класс — хотя бы один из коэффициентов относится к
третьей категории и/или среднее значение чистой прибыли за рассматриваемый
период является отрицательным.
ЗАО «Фарматек» относится к клиенту Банка имеющая положительную
кредитную историю в Сбербанке России. Установим класс кредитоспособности
заемщика, если известны классы показателей (таблица 15).
Таблица 15
Рейтинговая оценка предприятия-заемщика
Коэффициенты
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,0
2
1,1
2
1,2
2
Коэффициент
наличия
собственных
средств
0,5
1
0,5
1
0,5
1
Коэффициент
рентабельности
4,1
1
3,9
1
1,5
1
Исходя из данных таблиц на протяжении анализируемого периода ЗАО
«Фарматек» имеет согласно коэффициенту текущей ликвидности 2-ой класс
кредитоспособности, коэффициентам наличия собственных средств и
рентабельности — 1-ый класс, тем самым обладает достаточным потенциалом
для кредитования. Компания вовремя рассчитывается по своим долгам; банк
выдает кредит с установлением более низкой процентной ставки для данного
класса ссуды, чем для остальных заемщиков. Следовательно, структура баланса
предприятия ЗАО «Фарматек» считается удовлетворительной, а сама
организация — платежеспособной.
Анализ кредитоспособности при применении рейтинговой оценки
является незавершенным, так как тут не придают значение деятельности
предприятия (эффективно оно или нет). Но в то же время положительной
стороной является применение «Z-анализа» Р. Тафлер и Г. Тишоу, так как он
дает возможность точнее установить степень риска выдачи кредита.
Расчет Z-оценки выглядит следующим образом:
Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4
(11)
70
Расчет показателей «Z-анализа» по четырехфакторной модели Р. Тафлера
и Г. Тишоу представлен в таблице 16.
Таблица 16
«Z-анализ» по четырехфакторной модели Р. Тафлера и Г. Тишоу
Показатель
Код
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отношение прибыли до уплаты
налога к сумме текущих
обязательств
Х1
0,07
0,13
0,02
Отношение суммы текущих активов
к общей сумме обязательств
Х2
1,02
1,12
1,20
Отношение суммы текущих
обязательств к общей сумме
активов
Х3
0,96
0,89
0,68
Отношение выручки к общей сумме
активов
Х4
1,63
3,05
1,09
Счёт Таффлера-Тишоу Z = 0,53X1
+ 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4
Z
0,60
0,86
0,47
Так как величина Z по четырехфакторной модели Р. Тафлера и Г. Тишоу
больше предельного значения 0,3, то вероятность банкротства организации
весьма невелика.
На основании полученных данных можно сделать положительное
заключение о предоставлении кредита. Тем не менее, данное заключение не
является гарантией для выдачи кредита, а лишь только оценивает финансовое
состояние заемщика.
71
3. Рекомендации по повышению финансового состояния посредством
привлечения кредита как инструмента финансирования деятельности
организации
3.1. Основные направления улучшения форм и методов финансирования
деятельности организации
SWOT-анализ является действенным инструментом оценки
стратегического состояния организации на основе понимания ее внутренних
сильных и слабых сторон и возможностей и угроз внешней среды (таблица 17).
Таблица 17
SWOT-анализ ЗАО «Фарматек»
Внутренние сильные стороны
(strengths)
Внутренние слабые стороны
(weaknesses)
- большая сеть филиалов и
представительств;
- конкурентоспособный ассортимент
продукции;
- деловая репутация;
- наличие большого количества
поставщиков, в т.ч. нерезидентов;
- наличие долгосрочных контрактов на
поставку.
- небольшой объем заключенных
негосударственных контрактов.
Внешние возможности компании
(opportunities)
Внешние угрозы компании (threast)
- выход на новые рынки или сегменты
рынка;
- увеличение сети филиалов и
представительств.
- высокая конкуренция среди
Российских дистрибьюторов;
- изменение курса валют.
Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод о довольно
стабильной и сильной позиции компании на рынке.
Среди внутренних сильных сторон, наиболее важной, является большая
сеть филиалов и представительств. Ежегодно ЗАО «Фарматек» открывает
новые филиалы и порядка 5-10 аптек в разных регионах Российской
Федерации.
Ориентируясь на финансовые показатели ЗАО «Фарматек» можно
сделать вывод, что у компании есть все необходимое для выхода на новый
сегмент фармацевтического рынка.
72
В 2017 году экспорт эфирных масел и резиноидов (категория 33 ТН ВЭД)
уменьшился на 9,3% по сравнению с 2013 года до объёма в $507‚5 млн.
долларов США (рисунок 11).
Рисунок 11. Экспорт эфирных масел и резиноидов за 2013 — 2017
гг. (тыс. долл. США)
Отрицательное сальдо торгового баланса составляло в 2017 году 393
млрд. долларов США. В 2017 году российский экспорт эфирных масел и
резиноидов составлял 0,52% от общемирового, что позволило России занять 28
место в рейтинге стран-экспортеров эфирных масел и резиноидов. Последние 5
лет отрасль показывает постепенный рост объёмов экспорта.
Основные виды экспортируемой продукции 33 ТН ВЭД за 2016 — 2017
гг. представлены в приложении 4.
В сравнении с 2016 годом, наибольший рост экспорта показали поставки
эфирных масел (+33%). Наибольший спад произошел в поставках средств для
гигиены полости рта или зубов (-34%).
Главные импортеры российского рынка продукции 33 ТН ВЭД за 2016 —
2017 гг. представлены в приложении 5.
Крупнейшими импортёрами, потребляющими более 72% всей российской
продукции 33 ТН ВЭД в 2013 году стали Украина, Казахстан, Беларусь,
73
Узбекистан и Азербайджан. На долю 10 главных импортёров приходится
свыше 83% всего экспорта эфирных масел и резиноидов.
По итогам 2017 года, наибольший рост импорта российских эфирных
масел и резиноидов был зафиксирован в Литве (+73,8%). В то же время
наблюдался спад объема поставок в Украину (-31,4%).
По оценкам BusinesStat, в 2017 году продажи эфирных масел в России
составили 734,6 т, что превышает показатель 2016 года на 22,5%. Увеличение
продаж вызвано распространением «натуральной» косметики и продуктов, при
производстве которых широко используются эфирные масла, а также
повышением интереса населения к нетрадиционным методам лечения.
Стоимостный объем продаж эфирных масел в России за 2016 — 2017 гг.
увеличился на 95,6% и в 2017 году данный показатель составил 2305,5 млрд.
руб. В ближайшие годы выручка участников рынка продолжит расти и в 2021
году достигнет 3986,2 млрд. руб.
В краткосрочных планах ЗАО «Фарматек» покупка предприятия по
производству эфирных масел ООО «Завод», расположенного на территории
города Пермь. Производство располагается на отдельной территории,
площадью 1500 м
2
.
Под торговой маркой выпускается более десяти продуктовых линеек,
включающих в себя около 120 наименований товаров, предназначенных для
ухода за кожей лица, тела, а также для профилактики и восстановления
здоровья. Мощность производственной площадки, составляет около 500000
флаконов в месяц.
С 2006 года ООО «Завод» производит 100% натуральные эфирные,
косметические и пищевые масла.
Продукция представлена на полках самых рейтинговых аптечных сетей:
Ригла‚ Доктор Столетов, Радуга, Первая помощь, Здоровые люди, Планета
здоровья, Фармленд, Аптека-Таймер, Классика, Ладушка, АСНА, Губернские
аптеки и др.
74
Проект по освоению нового направления деятельности в составе уже
имеющегося предприятия начнем разрабатывать в разрезе основных
потребителей продукции. Проанализировав все аспекты развития рынка
эфирных масел, в качестве основных потребителей будет рассматривать
крупные сети аптек и косметических магазинов.
На территории Российской Федерации основными покупателями
являются сети аптек «Невис» и «Фармакор». Потенциальными потребителями
являются сети аптек «Первая помощь» и косметическая компания «Спектр
Групп».
Цена, установленная на продажу производственного предприятия ООО
«Завод», как готового бизнеса — установлена в сумме 600 млн. руб.
Целью покупки предприятия является расширение деятельности ЗАО
«Фарматек» на Российском рынке. Внедрение новых технологий производства
и современного оборудования для повышения качества продукции. Данное
направление деятельности для ЗАО «Фарматек» является новым.
Привлечение новых молодых специалистов на производство позволит
осуществлять прямой контроль в области обеспечения контроля качества
продукции, а так же позволит более оперативно решать технологические
вопросы.
Для сокращение затрат на аренду помещений для сотрудников и аренду
складов временного хранения необходима постройка новых зданий на
территории завода. Так же имеющиеся производственное здание требует
мелкого ремонта.
На новых площадях необходимо провести модернизацию полного цикла
производства масла. Для чего необходима закупка и внедрение нового
оборудования.
Рассчитаем потребность в площадях проекта по освоению нового
направления деятельности (таблица 18).
75
Таблица 18
Потребность в площадях
Наименование
Площадь, м
2
Стоимость, млн.
руб.
Административное здание
150
20
Складское здание
600
10
Производственный комплекс
(мелкий ремонт)
-
3
Станция подготовки масла
45
1,9
Итого
795
34,9
Состав и количество основного технологического оборудования
определены на основании принятых технологических процессов и
производственной программы корректируемого производства.
1. Гидродистиллятор — это универсальная производительная
стационарная малогабаритная автоматизированная электрогидравлическая
модель из линейки оборудования предназначенного для химического
разделения методом выпаривания различных лекарственных трав и растений с
целью получения из них концентрированных эфирных масел, которые в
дальнейшем являются ингредиентом в получении лекарств, биодобавок,
продуктов питания и косметики.
Водный дистиллятор для производства эфирного масла ЕС200
монтируется на основе жёсткого рамного каркаса, к которому приварены
ступеньки для удобства обслуживания. Внутрь объёмного бака (200 л)
дистиллятора устанавливается сетчатая корзина. Для её перемещения
предусмотрено наличие грузоподъёмной поворотной стойки с тросом.
Резервуар плотно закрывается шестью винтовыми механизмами с плотным
притяжением крышки. Контролировать процесс визуально можно через два
небольших иллюминатора с прочным стеклом. Клиент может выбрать
охладитель и соединительную с ним трубку по типу материала. Более надежная
и эффективная комплектация содержит металлические элементы, но в
«облегченном» варианте структура может быть оснащена стеклянными
трубками-канатами и охладителем. Способ нагрева бака выбирается на
производстве, это может быть энергия от электрических элементов или же от
76
сгорания газа угля и т.п. Для обеспечения процесса охлаждения подойдёт и
обычная вода.
Дистиллятор для производства розового масла ЕС200 оборудован
системой управления на платформе цифровых технологий, при этом на пульте
подачи команд имеется всего несколько несложных органов управления и
контроля. Температура отображается на цифровом индикаторе, имеется кнопка
аварийной блокировки. Включить станок может только лицо, ответственное за
него и имеющее ключ от переключателя «сеть».
2. Теплообменник Sondex — в отличие от традиционного пластинчатого
теплообменника паяный пластинчатый теплообменник sondex не содержит
каучуковых прокладок и, следовательно, может постоянно работать при
температурах от -180 до +220 градусов. При этом допускается рабочее давление
до 30 бар включительно. Паяный пластинчатый теплообменник Sondex состоит
из определенного количества тонких пластин, изготовленных из
кислотоустойчивой стали, точно спрессованных в единое целое. При этом
пластины повернуты одна относительно другой на 180 градусов. Наружные
пластины такого пакета имеют специальные соединительные узлы для сборки
пакетов в массив.
Каждый пакет паяется в вакууме при очень высокой температуре. В
результате массив пакетов представляет собой теплообменник с очень высоким
значением коэффициента теплопередачи. Высокий коэффициент полезного
действия теплообменника обеспечивается благодаря особому рисунку канавок
и, соответственно, высокой турбулентности протекающего по ним потока.
Высокая точность изготовления, использование тонких пластин и низкая
стоимость производства обусловливают высокую ценовую
конкурентоспособность паяных пластинчатых теплообменников Sondex.
Высокая же производительность таких теплообменников требует значительно
меньшей по сравнению с трубчатыми кубатуры агрегата, что особенно важно
при охлаждении.