55
краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают
даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд(Формула 12):
З> СОС + ЗС (12)
В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового
положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры
пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Проведенные расчеты приведены в таблице 8.
Таблица 8
Анализ финансовой устойчивости АО «ДРСУ № 6»
за 2015―2016 г.г. тыс. руб.
Показатель
На 2015
г.
На 2016
г.
Абс.
откл.,
(+,-)
1. Источники собственных средств
82226
72843
―9383
2.Внеоборотные активы
78289
72698
―5591
3.Наличие собственных оборотных средств
(стр.1―2) (COC)
3937
145
―3792
4. Долгосрочные кредиты,заемные средства
0
9990
+9990
5. Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников средств для
формирования запасов и затрат (стр.3+4)
(СД)
3937
10135
+6198
6. Краткосрочные кредиты и заемные
средства
19900
0
―19900
7. Общая величина основных источников
средств (стр.5+6) (ОИ)
23837
10135
―13702
8. Общая величина запасов и затрат
130597
74998
―55599
9. Излишек, недостаток собственных
оборотных средств (стр. 3―8)
―126660
―74853
+51807
10.Излишек, недостаток собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных
средств для формирования запасов и затрат
(стр.5―8)
―126660
―64863
+61797
11. Излишек, недостаток общей величины
источников средств (стр.7―8)
―106760
―64863
+41897
12. Трехкомпонентный показатель типа
финансовой устойчивости (стр.9,10,11)
Абс.
финансов
ая
устойчиво
сть
Абс.
финансов
ая
устойчиво
сть
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости вычисляется,
56
основываясь на следующей логике: если в анализируемой строке получилось
отрицательное число, то оно соответствует 0 в трехкомпонентном показателе,
положительное же число приравнивается к 1. Исходя из результатов расчета
данного показателя, могут получиться следующие значения:
(0;0;0) – кризисное финансовое состояние;
(0;0;1) – неустойчивое финансовое состояние;
(0;1;1) – нормальная финансовая устойчивость;
(1;1;1) – абсолютная финансовая устойчивость.
У данного предприятия, абсолютная финансовая устойчивость (± СОС >
0 – в достатке собственный оборотный капитал. Его уменьшение по сравнению
с предыдущим периодом свидетельствует о снижении развития деятельности
предприятия; ± СД> 0 ― достаток собственного оборотного, долгосрочного
капитала и заемных средств; ± ОИ> 0 ― достаток общей величины основных
источников средств для формирования запасов и затрат. Все запасы
полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е.
предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Нормальная устойчивость финансового состояния организации отражает
наличие источников формирования запасов, величина которых рассчитывается
как сумма собственных оборотных средств, ссуд банка, займов, используемых
для покрытия запасов, и кредиторской задолженности по товарным операциям.
Приведенное соотношение соответствует положению, когда организация
для покрытия запасов и затрат успешно использует различные источники
средств, как собственные, так и привлеченные. Такое соотношение также
гарантирует платежеспособность организации.
Далее проводим уточнение финансовой устойчивости на основе расчета
коэффициентов, представленных в таблице 9.
Таблица 9
57
Анализ финансовой устойчивостиАО «ДРСУ № 6»
за 2015―2016 г.г.
Показатель
Норматив
Расчетная формула
Коэффициент
автономии
> 0,5
,
В
К
К
С
Н
где
С
К
― собственный капитал
Кн 2015г. = 82226/352662=0,23
Кн 2016г. = 72843/196391=0,37
Коэффициент
накопления
собственного
капитала
-
С
ТЕКПРЛ
РЕЗ
С
НАК
U
РРU
К
..
.
.
Кнак 2015г. =794+72436/82226=0,89
Кнак 2016г. =1046+62801/72843=0,88
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств
≤ 1
,
/
c
ptТ
зс
U
RКК
К
где
Т
К
― долгосрочные обязательства;
t
К
―
краткосрочные кредиты и займы;
p
R
―
кредиторская задолженность;
c
U
― реальный
собственный капитал предприятия
Кс/з 2015г. =(0+19900+249177)/82226=3,27
Кс/з 2016г. =(9990+0+113121)/72843=1,69
Коэффициент
материального
запаса
≥ 0,5
З
АВК
К
НС
ОМЗ
)(
Комз 2015г.=(82226―78289)/130597= 0,03
Комз 2016г.=(72843―72698)/74998= 0,002
Коэффициент автономии меньше нормы, но в 2016 году он
увеличивается, становится ближе к норме. Возможность акционерного
общества выполнять внешние обязательства за счет собственных активов
повысилась к концу года на 60,9%, это говорит о независимости АО «ДРСУ
№6» от заемных средств.
Коэффициент накопления собственного капитала почти одинаков в 2015
и 2016 годах. Данный показатель характеризует использование собственных
средств на развитие основной деятельности АО «ДРСУ №6». В нашем случае
наблюдается положительная динамика коэффициента, это свидетельствует о
поступательности увеличения собственного капитала.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает,
что у предприятия преобладают заемные средства, но в 2016 году происходит
их снижение.
58
Коэффициент материального запаса отражает насколько запасы, которые
имеют наименьшую ликвидность в составе оборотных активов, обеспечены
долгосрочными стабильными источниками финансирования. Запасы в данном
случае не полностью обеспечены долгосрочными стабильными источниками
финансирования, в 2016 году ситуация ухудшается.
Основные показатели, отражающие уровень управления оборотным
капиталом на уровне предприятия:
1. Коэффициент оборачиваемости(Формула 13):
К
об
=В
р
/С
об.ср
(13)
где В
р
― выручка от реализации; С
об.ср.
― среднегодовая стоимость
оборотных средств, руб.
Коб= 1315962/199033=6,61
Коэффициент показывает сколько выручки приходится на единицу
оборотных средств. У данного экономического субъекта коэффициент возрос,
т.е. на 1 руб. оборотных средств приходится к концу 2016 года 6,61 руб. чистой
выручки. Среднегодовая стоимость оборотных средств может быть рассчитана
следующим образом (Формула 14):
С
об.ср
=(
)/ 2 (14)
С об.ср. = (274373+123693)/2=199033
2. Продолжительность одного оборота оборотных средств (Формула 15)
t
об
=Д
к
/К
об
, (15)
59
где Д
к
― дни календарные.
Tоб=360/6,61=54,5=55
Продолжительность одного оборота 55 дней, это не достаточно быстро,
но и не совсем медленно.
3. Коэффициент загрузки оборотных средств(Формула 16):
К
загр
= С
об.ср
/ В
р
(16)
К загр.= 199033/ 1315962=0,15
Следовательно, на один руб. реализованной продукции приходится 0,15
руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о нерациональном, не
очень эффективном использовании оборотных средств.
4. Рентабельность оборотных средств(Формула 17):
R
об.ср
=П/С
об.ср
(17)
Rоб.ср.=5034/199033=0,03
На единицу собственного капитала приходится 0,03 руб. прибыли на
конец 2016 года.
Данные показатели рассчитываются как для общей суммы оборотных
средств, так и по следующим показателям: дебиторская задолженность,
денежные средства и запасы.
60
Для оборотных средств расчеты проведены в письменном виде,
аналогично, но только устно, рассчитаем остальные показатели. Результаты
расчетов сведены в таблицу 10.
Таблица 10
Основные показатели эффективности использования
оборотных средств за 2015-2016 г.г.
Показатель
Общая сумма
оборотных
средств
Денежные
средства
Дебиторская
задолжен-
ность
Запасы
С
об.ср
, тыс.
руб
199033
4345
91890,5
102797,5
К
об
, %
6,61
302,9
14,32
12,8
t
об
, дн.
55
1
25
28
К
загр
, %
0,15
0,003
0,07
0,08
R
об.ср
, %
0,03
Для отдельных видов оборотных средств данный
показатель не рассчитывается
По данным проведенного анализа можно сделать вывод, что показатели
эффективности использования оборотных средств находятся на низком уровне.
Продолжительность одного оборота оборотных средств 55 дней. Коэффициент
оборачиваемости всего 6,61%.
Коэффициент загрузки оборотных средств имеет низкое значение, всего
15%. Рентабельность оборотных средств также имеет низкое значение― 3%.
Так же низкие показатели и по всем остальным параметрам.
Далее рассмотрим денежный поток по анализируемому предприятию.
Денежный поток - это объем денежных средств, который получает или
выплачивает организация в течение отчетного или планируемого периода.
Денежный поток отражает движение денежных средств, которые в ряде случаев
не учитываются при расчете прибыли, а также амортизационные отчисления,
инвестиционные расходы, налоговые платежи, штрафы, пени, заемные и
авансированные средства и т.д.
Приток денежных средств
осуществляется за счет: выручки от
реализации продукции, работ, услуг; увеличения уставного капитала от
61
дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средств от
выпуска корпоративных облигаций и др.
Отток денежных средств
возникает вследствие покрытия текущих
затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные
фонды, выплат дивидендов акционерам организации и т.д. Анализ денежных
потоков покажем в таблице, указанной в Приложении 9.
Коэффициент ликвидности денежного потока рассчитывается по
(Формуле 18)
К= ПДП/ОДП, (18)
где ПДП― это сумма положительного денежного потока предприятия;
ОДП― это сумма отрицательного денежного потока предприятия.
К=(1315962+10584+164570+74998+113121)/
(1305378+167767+2353+45428+5591)= 1679235/1526517=1,1.
По данному признаку можно определить ликвидность или
неликвидность денежного потока.
Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину
денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия
(текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним,
выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных
инвесторов.
На основании полученных данных можно сказать, что денежный поток
АО «ДРСУ № 6» является ликвидным. Финансовое состояние предприятие
хорошее. Т.к. при расчетах соотношение положительного и отрицательного
потоков немного превышает единицу.
62
Нормирование денежных средств проводится для определения
необходимой величины денежных средств на расчетном счете предприятия для
сохранения возможности немедленной отдачи долга, но не избыточной суммы,
чтобы сократить потери от инфляции и упущенную выгоду. Нормирование
денежных средств проводится по коэффициенту абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро
реализуемых в случае надобности.
21
1
а.л.
ПП
А
=К
.
К а.л. ( н.г.) =5423/(249177+21259)=0,02;
К а.л. (к.г.) = 3267/(113121+437)=0,03
Таблица 11
Оценка платежеспособности АО «ДРСУ № 6» на 2015-2016 г.г.
Показатель
Норматив
2015 г.
2016 г.
Абс.изм.,
(+/―)
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,20..0,50
0,02
0,03
+0,1
ДС
норм
= Кал норм (П1+П2) – КФВ,
гдеДС
норм
– нормативное значение денежных средств на предприятии;
Кал норм ― нормативное значение коэффициента абсолютной
ликвидности,принимается в интервале от 0,2 до 0,5; КФВ – краткосрочные
финансовыевложения предприятия (по балансу).
63
КФВ)Пх(ПК=А
21
мин
ал
мин
,
КФВ
)Пх(ПК=А
21
мак
ал
мак
.
22711,60437)10,2х,2х(11
=А
мин
1
тыс. руб;
567790437)10,5х,5х(11
=А
мах
1
тыс.руб.
По данным результата можно установить, что коэффициент абсолютной
ликвидности на начало года, так и на конец года был ниже нормативного
значения. К концу отчетного периода положение на предприятий улучшилось,
коэффициент вырос на 0,1%, но он по прежнему ниже нормы, поэтому
предприятие может только на 2 % погасить свои долги (текущая
задолженность не может быть погашена в ближайшее время), это говорит о
неплатежеспособности предприятия на конец года.
Непопадание в предел нормативных значений грозит предприятию, тем,
что предприятие не сможет вовремя рассчитаться со своей задолженностью.
Превышение коэффициента абсолютной ликвидности от нормативного
значения, грозит предприятию тем, что если у предприятия большая часть
денежные средства будут находиться на расчетном счете, а не в обороте, то эти
денежные средства могут, обесценятся и экономический субъект не получит
дополнительную выгоду.
На основе проведенного анализа показателей финансового состояния
экономического субъекта, можно сделать вывод о том, что оно характеризуется
за отчетный период не очень высокой финансовой стабильностью и
устойчивостью, достаточно высокой зависимостью предприятия от заемных
средств и не высокой возможностью превращения активов в ликвидные
средства. Все эти показатели свидетельствуют об не очень успешной
деятельности акционерного общества.
64
3.2.Мероприятия по улучшению показателей бухгалтерской (финансовой)
отчетности
Увеличение или уменьшение дебиторской задолженности (ДЗ)
оказывает большое влияние на финансовое состояние предприятия,
проявляющееся через оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные
активы. Управление ДЗ заключается в оптимизации ее размера и обеспечении
своевременной ее инкассации и предполагает прежде всего контроль за
оборачиваемостью средств в расчетах, где ускорение оборачиваемости в
динамике рассматривается как положительная тенденция. Проанализируем
дебиторскую задолженность нашего экономического субъекта в таблице 12.
Таблица 12
Основные показатели эффективности использования
оборотных средств АО «ДРСУ № 6» за 2015―2016 г.г.
Классифика
ция
дебиторов
по срокам
возникнове
ния
задолженно
сти, дн.
Сумма ДЗ, тыс.
руб.
Удель
ный
вес в
обще
й
сумме
, %
Вероят
ность
безнад
ежных
долгов,
%
Сумма
безнадежны
х долгов,
тыс. руб.
Реальная
величина
задолженности
, тыс. руб.
0―30
40266,42
43,82
1
402,66
39863,75
30―60
24158,01
26,29
1,5
362,37
23795,64
60―90
20133,21
21,91
2,5
503,33
19629,88
90―120
4024,80
4,38
5
201,24
3823,56
120―150
2012,40
2,19
10
201,24
1811,16
150―180
808,64
0,88
20
161,73
646,91
180―360
404,32
0,44
30
121,30
283,02
Свыше 360
82,70
0,09
50
41,35
41,35
Итого
91890,5
100
1995,22
89895,28
Продолжительность оборота дебиторской задолженности 25 дней.
25дн.=УВ
1
х5/100+ УВ
2
х15/100+ УВ
3
х25/100+ УВ
4
х35/100+ УВ
5
х45/100+
+УВ
6
х55/100+ УВ
7
х75/100.