33
Таблица 2.2
Анализ показателей актива бухгалтерского баланса АО «РУСАЛ
Ачинск», тыс.руб.
Показатели
2019г
2020г
2021г
Абсолютные
отклонения (+,)
Темп роста, %
2020г к
2019г
2021г к
2020г
2020г
к
2019г
2021г
к
2020г
Нематериальные
активы
864726
910415
934887
45689
24472
105,28
102,68
Основные
средства
13505755
15279226
15975762
1773471
696536
113,13
104,55
ДФВ
5143097
2213544
73500
-2929553
-2140044
43,03
3,32
Отложенные
налоговые
активы и прочие
ВНА
1322705
1331546
1550226
8841
218680
100,66
116,42
Итого
внеоборотные
активы
20836283
19734731
18534375
-1101552
-1200356
94,71
93,91
Запасы
2571067
2620825
3517413
49758
896588
101,93
134,21
НДС
73850
83954
101082
10104
17128
113,68
120,4
Дебиторская
задолженность
3225586
1983033
2951023
-1242553
967990
61,47
148,81
Финансовые
вложения
2303647
1198172
669811
-1105475
-528361
52,01
55,9
Денежные
средства
34829
2833
104141
-31996
101308
8,13
3675
Прочие ОА
18299
28437
31011
10138
2574
155,4
109,05
Итого
оборотные
активы
8227278
5917254
7374481
-2310024
1457227
71,92
124,62
Итого активы
29063561
25651985
25908856
-3411576
256871
88,26
101,0
По состоянию на 31 декабря 2021 года общая величина активов АО
«РУСАЛ Ачинск» составила 25,9 млрд руб. Это на 3,1 млрд руб. (на 10,9%)
меньше, чем в 2019 году, в 2020 году снижение составило 3411576 тыс.руб., а
в 2021 году – увеличение на 1%, на 256871 тыс.руб.
Отрицательная динамика активов АО «РУСАЛ Ачинск» определена
снижением как внеоборотных активов 2,3 млрд.руб. или на 11% (в 2020 году
на 1101552 тыс.руб. и в 2021 году на 1200356 тыс.руб.) и оборотных активов
на 852,7 млн.руб. или на 10,4% (в 202 году снизились на 2310024 тыс.руб. за
счет практически всех статей, а в 2021 году повысились на 1457227 тыс.руб.
34
по всем статьям кроме финансовых вложений).
Во внеоборотных активах АО «РУСАЛ Ачинск» отрицательная
динамика обусловлено преимущественно снижением долгосрочных
финансовых вложений на 5,06 млрд.руб. или на 98,6% за три года при
одновременно увеличении основных средств на 2,47 млрд.руб. (на 18,3%),
нематериальных активов на 70,161 млн.руб. (на 8,1%) и прочих активов на
227,5 млн.руб. или на 17,2%.
Рис. 2.4. Динамика активов АО «РУСАЛ Ачинск» за 2019-2021 гг., тыс.
руб.
Общее снижение оборотных активов АО «РУСАЛ Ачинск»
предопределено первоначально снижением финансовых вложений на 1,63
млрд.руб. или на 70,9%, прочих оборотных активов на 852,797 млн.руб. (на
10,4%) и дебиторской задолженности на 274,563 млн.руб. (на 8,5%) при
одновременно увеличении запасов на 946,346 млн.руб. (на 36,8%), НДС на
27,2232 млн.руб. (на 36,9%), денежных средств на 69,312 млн.руб. (на 199%)
20 836 283
19 734 731
18 534 375
8 227 278
5 917 254
7 374 481
0
5 000 000
10 000 000
15 000 000
20 000 000
25 000 000
2019 г 2020 г 2021 г
Внеоборотные активы
Оборотные активы
35
и прочих оборотных активов на 12,712 млн.руб. (на 69,5%).
В общей структуре активов АО «РУСАЛ Ачинск» наибольший
удельный вес на протяжении всего анализируемого периода занимают
внеоборотные активы, которые незначительно увеличили его в 2020 году с
71,7% до 76,9% на 5,2%, а в 2021 году снизили до 71,5% на 5,4%, всего за три
года происходит незначительное снижение удельного веса на 0,2%.
Соответственно оборотные активы повысили свой удельный вес за три года
на 0,2%.
Динамика структуры активов АО «РУСАЛ Ачинск» за 2019-2021 гг.
представлена на рисунке 2.5.
Рис.2.5. Структура активов АО «РУСАЛ Ачинск» за 2019-2021 гг., %
Анализ пассива АО «РУСАЛ Ачинск» представлен в табл.2.3.
2019 г 2020 г 2021 г
НМА и ОС
49,4 63,1 65,3
Запасы и НДС
9,1 10,5 14,0
ДЗ
11,1 7,7 11,4
ДС и КФВ
8,0 4,7 3,0
Доля ВНА
71,7 76,9 71,5
Доля оборотных активов
28,3 23,1 28,5
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
Уд. вес, %
36
Таблица 2.3
Анализ пассива баланса АО «РУСАЛ Ачинск» в 2019-2021 гг.
Показатели
2019г
2020г
2021г
Абсолютные
отклонения (+,)
Темп роста, %
2020г к
2019г
2021г к
2020г
2020г
к
2019г
2021г
к
2020г
Уставный капитал
4189
4189
4189
-
-
100
100
Переоценка ВНА
2686596
2683880
2672300
-2716
-11580
99,89
99,56
Добавочный,
резервный
капитал
2815046
2815046
2815046
-
-
100
100
Нераспределенная
прибыль
17020629
11894564
10587484
-5126065
-
1307080
69,88
89,01
Итого
собственный
капитал
22526460
17397679
16079019
-5128781
-
1318660
77,23
92,42
Отложенные
налоговые
активы,
оценочные
обязательства и
прочие ДО
2367507
2633400
2784480
265893
151080
111,23
105,73
Итого
долгосрочные
обязательства
2367507
2633400
2784480
265893
151080
111,23
105,73
Заемные средства
192497
1232275
2462241
1039778
1229966
640,15
199,81
Кредиторская
задолженность
2963760
3273544
3559275
309784
285731
110,45
108,72
ДБП, оценочные
и прочие
1013337
1115087
1023841
101750
-91246
110,04
91,81
Итого
краткосрочные
обязательства
4169594
5620906
7045357
1451312
1424451
134,8
125,34
Итого пассивы
29063561
25651985
25908856
-3411576
256871
88,26
101,0
На отрицательную динамику пассивов АО «РУСАЛ Ачинск» оказало
влияние изменение следующих статей:
- снижение собственного капитала 6,447 млрд.руб. или на 28,6% за три
года: в 2020 году снижение составило 5128781 тыс.руб. в виду снижения
чистой прибыли, а в 2021 году еще 1318660 тыс.руб. в виду убыточности
деятельности;
- роста долгосрочных обязательств на 416,973 млн.руб. или на 17,6% за
три года: в 2020 году увеличение составило 11,23% и в 2021 году еще 5,73%;
37
- увеличения краткосрочных обязательств на 2,875 млрд.руб. или на
69% за три года: в 2020 году прирост составил 34,8% и в 2021 году еще
25,34%, причем положительная динамика наблюдается как по
краткосрочным кредитам, так и по кредиторской задолженности.
Рис.2.6. Динамика структуры пассивов АО «РУСАЛ Ачинск» за 2019-
2021 гг., %
Наибольший удельный вес в пассивах на протяжении всего периода
приходится на собственный капитал, который понизил его с 77,5% в 2019 г
до 62,1% по итогам 2021г. На втором месте находятся краткосрочные
обязательства, удельный вес которых повысился за три года с 14,3% в 2019
году до 21,9% в 2020 году, составив по итогам 2021 года 27,2%, за три года
рост на 12,9%. На третьем месте находятся долгосрочные обязательства,
удельный вес которых изменился незначительно, повысился за три года на
2,6% с 8,1% в 2019 году до 10,7% в 2021 году.
Итак, наблюдается устойчивая тенденция снижения доли собственного
капитала в структуре пассива и увеличении доли долгосрочных и
краткосрочных обязательств. Снижение доли собственного капитала говорит
о снижении финансовой устойчивости.
Таким образом, проведенный анализ структуры баланса АО «РУСАЛ
77,5
67,8
62,1
8,1
10,3
10,7
14,3
21,9
27,2
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
2019 г 2020 г 2021 г
СК
ДО
КО
38
Ачинск» показал, что:
- активы компании в большей степени сформированы за счет
внеоборотных активов (более 70%), что позволяет классифицировать
предприятие как фондоемкое;
- в структуре пассива преобладают собственные средства (более 60%).
Продолжающаяся тенденция снижения доли собственного капитала может
негативно сказаться на платежеспособности предприятия, который
характеризует ухудшение структуры баланса и увеличение риска утраты
финансовой устойчивости.
В целом, по итогам динамики и структуры баланса приведем основные
соотношения, характеризующие имущественное положение АО «РУСАЛ
Ачинск» по итогам 2021 г.:
Удельный вес оборотных активов (28,5%) < Удельного веса
внеоборотных активов (71,5%), что обусловлено отраслевой спецификой
деятельности предприятия;
Темп роста внеоборотных активов (89% к 2019 г.) > Темпа роста
оборотных активов (89,6% к 2019 году), характеризующее понижение
деловой активности предприятия;
Удельный вес заемного капитала (37,9%) < Удельного веса
собственного капитала (62,1%);
Темп роста дебиторской задолженности (91,5% к 2019 г) < Темпа
роста кредиторской задолженности (120,1% к 2019 г), т.е. предприятие
больше привлекает денежных средств, чем отвлекает, что является
благоприятным моментом.
В идеальной ситуации темпы роста кредиторской задолженности
должны соответствовать темпам роста выручки от продаж. Так, как
значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской
может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия. По итогам
2021 года темп роста выручки составил 111,9% к 2020 году, что ниже темпов
роста дебиторской задолженности(148,81% к 2020 году), но выше темпов
39
роста кредиторской задолженности(108,72% к 2020 году).
По итогам проведенного анализа можно сделать вывод, что кредитный
риск в АО «РУСАЛ Ачинск» достаточный, и важными резервами укрепления
финансового состояния данной организации является непрерывный контроль
риска, сокращение периода нахождения денежных средств в дебиторской
задолженности. Это будет способствовать увеличению наиболее ликвидных
активов – денежных средств и ускорению расчетов с кредиторами.
Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности не
может дать полного представления о состоянии дел на предприятии, поэтому
далее проведем анализ финансовой ликвидности АО «РУСАЛ Ачинск».
Таблица 2.4
Анализ платежеспособности по группам активов и пассивов АО
«РУСАЛ Ачинск» за 2019-2021г.г.
Группы статей баланса (i)
Период
Излишек,
недостаток
платежных
средств
Актив
Пассив
x
На 31.12.2019г.
х
1
2 338 476
192 497
2 145 979
2
3 225 586
2 963 760
261 826
3
2 663 216
3 380 844
-717 628
4
20 836 283
22 526 460
-1 690 177
Итого баланс
29 063 561
29 063 561
0
х
На 31.12.2020г.
х
1
1 201 005
1 232 275
-31 270
2
1 983 033
3 273 544
-1 290 511
3
2 733 216
3 748 487
-1 015 271
4
19 734 731
17 397 679
2 337 052
Итого баланс
25 651 985
25 651 985
0
х
На 31.12.2021г.
х
1
773 952
2 462 241
-1 688 289
2
2 951 023
3 559 275
-608 252
3
3 649 506
3 808 321
-158 815
4
18 534 375
16 079 019
2 455 356
Итого баланс
25 908 856
25 908 856
0
Рассматривая полученные показатели можно увидеть, что
40
бухгалтерский баланс АО «РУСАЛ Ачинск» не отвечает ни одному
требованию ликвидности: отмечается недостаток наиболее ликвидных
активов в размере 1688289 тыс.руб., быстрореализуемых активов в сумме
608252 тыс.руб., медленно реализуемых активов в 158815 тыс.руб. и
избыточность труднореализуемых активов в сумме 2455356 тыс.руб., причем
относительно 2020 года показатели ухудшили свои значения. Это говорит о
неплатежеспособности предприятия и необеспеченности предприятия
денежными средствами.
Наряду с проведенными расчетами, для более ясной картины
финансового анализа рассчитаем коэффициенты платежеспособности.
Таблица 2.5
Коэффициенты ликвидности АО «РУСАЛ Ачинск» за 2019-2021г.г.
Показатели
2019 г
2020 г
2021 г
Абсолютное изменение
2020г. к
2019г.
2021г. к
2020г.
Коэффициент текущей
ликвидности (1,0-2,0)
1,973
1,053
1,047
0,92
-0,006
Коэффициент срочной
ликвидности (более 0,8)
1,334
0,566
0,529
-0,768
-0,037
Коэффициент абсолютной
ликвидности (0,2-0,3)
0,561
0,214
0,110
-0,347
-0,104
Рис. 2.7. Динамика показателей ликвидности АО «РУСАЛ Ачинск» в
2019-2021г.г., п.п.
1,973
1,053
1,047
1,334
0,566
0,529
0,561
0,214
0,110
0,000
0,500
1,000
1,500
2,000
2,500
2019 г 2020 г 2021 г
Коэффициент текущей
ликвидности (1,0-2,0)
Коэффициент срочной
ликвидности (более
0,8)
Коэффициент
абсолютной
ликвидности (0,2-0,3)
41
По итогам 2019-2021 г.г. все показатели ликвидности АО «РУСАЛ
Ачинск» имеют отрицательную динамику. Причем два показателя из трех не
соблюдают нормативных значений.
Предприятие в настоящий момент времени является
платежеспособным в недостаточной степени, денежных средств
недостаточно для покрытия в среднесрочной перспективе краткосрочных
обязательств.
Определим тип финансовой устойчивости АО «РУСАЛ Ачинск»
(таблица 2.6).
Таблица 2.6
Показатели бухгалтерского баланса АО «РУСАЛ Ачинск» для
определения финансовой устойчивости, тыс.руб.
Показатель
2019 г
2020 г
2021 г
1. Источники формирования собственных
средств
22 526 460
17 397 679
16 079 019
2. Внеоборотные активы
20 836 283
19 734 731
18 534 375
3. Собственные оборотные средства
1 690 177
-2 337 052
-2 455 356
4. Долгосрочные обязательства
2 367 507
2 633 400
2 784 480
5. Собственные и долгосрочные заемные
источники формирования оборотных средств
4 057 684
296 348
329 124
6. Краткосрочные обязательства
4 169 594
5 620 906
7 045 357
7. Общая величина основных источников
средств
8 227 278
5 917 254
7 374 481
8. Общая сумма запасов
2 644 917
2 704 779
3 618 495
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств
-954 740
-5 041 831
-6 073 851
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных
и долгосрочных заемных источников
покрытия запасов
1 412 767
-2 408 431
-3 289 371
11. Излишек (+), недостаток (-) общей
величины основных источников
финансирования запасов
5 582 361
3 212 475
3 755 986
12. Типа финансовой устойчивости
{0;1;1}
{0;0;1}
{0;0;1}
Исходя из произведенных расчетов согласно таблице 2.6 можно
сделать вывод, что в 2020-2021г.г. АО «РУСАЛ Ачинск» можно
охарактеризовать как организацию, являющуюся финансово-неустойчивой, в
виду привлечения долго- и краткосрочных источников.
42
Недостаток собственных оборотных средств прослеживается на
протяжении всего исследуемого периода, причем с каждым последующим
годом становится все больше. АО «РУСАЛ Ачинск» не располагает
постоянными источниками (ресурсами), необходимыми для финансирования
активов. Собственные и долгосрочные источники формирования за три
последних отчетных года имеют отрицательное значение. Тем не менее
финансовое состояние компании постепенно улучшается. Такой вывод
можно сделать из увеличения на протяжении всего рассматриваемого
периода общей величины основных источников.
Для дальнейшего анализа финансового состояния рассчитаем
коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 2.7).
Таблица 2.7
Расчет коэффициентов для анализа финансового состояния АО
«РУСАЛ Ачинск» за 2019-2021г.г.
Показатели
2019 г
2020 г
2021 г
Абсолютное изменение
2020г. к
2019г.
2021г. к
2020г.
2021г. к
2019г.
Коэффициент автономии
(более 0,5)
0,775
0,678
0,621
-0,097
-0,058
-0,154
Коэффициент финансовой
зависимости (менее 0,5)
0,225
0,322
0,379
0,097
0,058
0,154
Коэффициент финансовой
устойчивости (более 0,7)
0,857
0,781
0,728
-0,076
-0,053
-0,128
Коэффициент соотношения
собственных и заемных
средств (более 1,0)
3,446
2,108
1,636
-1,338
-0,472
-1,810
Коэффициент маневренности
собственного капитала (0,2-
0,5)
0,075
-0,134
-0,153
-0,209
-0,018
-0,228
Коэффициент обеспеченнос-
ти собственными оборотны-
ми средствами (более 0,1)
0,205
-0,395
-0,333
-0,600
0,062
-0,538
Коэффициент финансового
риска (менее 0,7)
1,105
1,151
1,173
0,046
0,022
0,068
Согласно данным табл. 2.7, можем сделать следующие выводы. В
пределах оптимального значения находятся все коэффициенты за
исключением маневренности собственного капитала и обеспеченности