45
В целом, величина активов предприятия за последний в динамике
растет. Данные изменения произошли вследствие роста внеоборотных активов
на 15,98 % в 2017 году (19542 тыс. руб. в абсолютном выражении) и роста
оборотных активов на 28,99 % или на 23089 тыс. руб.
Сумма внеоборотных активов в отчетном году увеличилась на 19542
тыс. руб. Повышение данных активов отмечается в качестве положительного
момента, потому как говорит о росте всего имущества предприятия.
Изменение величины внеоборотных активов произошло в следствие
следующих процессов:
- снижения в составе внеоборотных активов основных средств на 14 %.
Основные средства в отчетном году уменьшились на 2319 тыс. или на 14%, и
составили 14660 тыс. руб. В предыдущем году данный показатель также
снижается на 2509 тыс. руб. или на 13 %;
- снижения в составе внеоборотных активов доходных вложений в
материальные ценности на 2%. Доходные вложения в материальные ценности в
отчетном году уменьшились на 1376 тыс. руб., что в итоге составило 87477 тыс.
руб. В предыдущем году в отличии от базисного данный показатель также
снижается на 1377 тыс. руб. и составляет 88853 тыс. руб.
- роста отложенных налоговых активов. Отложенные налоговые активы
в 2017 году выросли на 36 % или 37 тыс. руб. в абсолютном выражении.
В структуре активов в части внеоборотных активов произошли
следующие изменения:
- доля основных средств в 2017 году снизилась на 2,41 %. В структуре
активов основные средства занимают по итогам 2017 года 5,99%;
- доля доходных вложений за 2017 год снизилась на 8,23% и составила
35,77%
Величина оборотных средств ФЛ ПАО «МРСК Юга» -
«Астраханьэнерго» в2017 году выросла на 23089 тыс. руб. или на 28,99 %. В
2016 году данный показатель в динамике снижается по сравнению с 2015
годом. Снижение составило 17 % или 16045 тыс. руб.
46
Изменение величины оборотных активов произошло вследствие
следующих процессов:
- роста величины денежных средств на 60,70 %. Следует отметить, что в
отчетном году, денежные средства повысились на 32185 тыс. руб и в конечном
счете составили 85208 тыс. руб., годом ранее, сумма свободных денежных
средств сократилась на 14234 тыс. руб. и в конечном счете составила 53023 тыс.
руб.
- снижению величины запасов в 2017 году на 49 тыс. руб. В 2016г. в
отличии от базисного года можно наблюдать уменьшение величины запасов на
277 тыс. руб., что в результате что составило 1654 тыс. руб. В отчетном году по
сравнению с предыдущим годом запасы уменьшились на 49 тыс. руб., что в
итоге составило 1605 тыс. руб.
- снижения величины дебиторской задолженности на 40 %. Дебиторская
задолженность в отчетном году по сравнению с предыдущим годом
уменьшилась на 9847 тыс. руб., это говорит о положительной тенденции.
В структуре активов в части оборотных активов произошли следующие
изменения:
- доля денежных средств в2017 году выросла на 8,58 %. В структуре
активов денежные средства занимают по итогам 2017 года 34,8% В 2016 году
их доля снижается на 3,17 % и составляет 26,26 %.
- доля запасов в 2017 году снизилась на 0,16 %. В структуре активов
запасы занимают по итогам 2017 года 0,66%. В 2016 году их доля также
снижается на 0,03 % и составляет 0,82 %.
- доля дебиторской задолженности в 2017 году снижается на 6,18 %. В
структуре активов она занимает по итогам 2017 года 6,17 % В 2016 году доля
дебиторской задолженности выросла на 0,77 % и составляет 12,37 %.
Затем необходимо проанализировать источники образования имущества.
В таблице 10 представлены источники имущества, которые отражены в пассиве
баланса, и которые подразделяются на собственные и заемные.
47
Таблица 10
Вертикальный и горизонтальный анализ пассива ФЛ ПАО «МРСК Юга» - «Астраханьэнерго»
в 2015-2017 гг.
48
Охарактеризуем пассивы ФЛ ПАО «МРСК Юга» - «Астраханьэнерго».
Согласно данных таблицы, по статьям уставный, добавочный и
резервный капиталы изменений наблюдается, при этом нераспределенная
прибыль организации выросла за период на 63,62%.
Валюта баланса со стороны пассивов исследуемого предприятия
увеличилась по причине роста такого раздела как «Капитал и резервы» на
сумму 37865 тыс. руб., или на 20,21%. На конец анализируемого периода
значение раздела «Капитал и резервы» установилось на уровне 225230 тыс. руб.
Значение величины собственного капитала ФЛ ПАО «МРСК Юга» -
«Астраханьэнерго» за анализируемый период растет. На конец 2017 года сумма
собственного капитала предприятия была равна 225230 тыс. руб. или 92,10% от
всей величины пассивов.
Доля заемных средств (краткосрочных) в совокупных источниках
формирования активов за рассматриваемый период повысилась. В отчетном
году сумма долгосрочных обязательств составила 1987 тыс. руб., или 0,81 %
всей величины пассивов, что касается величины краткосрочных обязательств то
она составила 17324 тыс. руб., или 7,08% всей величины пассивов.
Повышение заемных средств предприятия приводит к тому, что
повышается степень финансовых рисков, растет финансовая зависимость от
внешних источников финансирования, что в результате приводит к
негативному воздействию на финансовую устойчивость.
Следует отметить, что за рассматриваемый период нераспределённая
прибыль увеличилась на 63,92% или на 37865 тыс. руб., и в результате
составила 97099 тыс. руб. Это выступает в качестве положительной тенденции,
поскольку рост резервов, фондов и нераспределенной прибыли чаще всего
говорит о том, что существует эффективная работа предприятия.
Что касается кредиторской задолженности, то она повысилась на 40,51%
или 4987 тыс. руб., и составила в результате 17297 тыс. руб., или 7,07% от
общей структуры имущества. Как видим, предприятие имеет относительно
низкую величину кредиторской задолженности. Данный факт свидетельствует
49
о том, что необходимо оптимизировать расчетно-платежную дисциплину,
улучшать взаимоотношения с поставщиками, своевременно расплачиваясь по
своим долгам.
При анализе соотношения собственного и заемного капитала видно, что
собственный капитал превышает заемный. Это характеризуется положительно,
поскольку свидетельствует о финансовой независимости предприятия от
внешних источников заимствования.
Таким образом, в структуре оборотных активов наибольший удельный
вес занимают денежные средства и финансовые вложения. Это характеризуется
положительно для организации, большая доля свободных денежных средств
свидетельствует о высокой ликвидности предприятия и оказывает
положительное влияние на деятельность предприятии.
При этом стоит заметить, что в анализированном периоде не произошло
значительных структурных преобразований.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия
активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку
погашения обязательств. От степени ликвидности баланса
зависит платежеспособность предприятия.
В основе группировки имущества экономического субъекта,
представленного его активами, и источников его обеспечения (пассивами
баланса), лежат данные бухгалтерской отчётности, а именно – данные,
отражённые в бухгалтерском балансе, имеющем строго установленную форму.
На основе представленной группировки обеспечивается расчёт
соответствующих коэффициентов ликвидности и платёжеспособности.
Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация
платёжеспособной в том случае, если имеет место следующее соотношение
групп актива и пассива баланса:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4 ≤ П4. (13)
50
Рассмотрим таблицу 11 для оценки ликвидности баланса ФЛ ПАО
«МРСК Юга» - «Астраханьэнерго».
Таблица 11
Группировка активов и пассивов баланса по степени их
ликвидности ФЛ ПАО «МРСК Юга» - «Астраханьэнерго»
в 2015-2017 гг.
Группа активов
Группировка пассивов
Платежный излишек
или недостаток(+,-)
2015
2016
2017
2015
2016
2017
2015
2016
2017
А
1
2
3
В
5
6
7
8
9
10
А1
67257
53023
86008
П1
7809
12310
17297
59448
40713
68711
А2
26502
24973
15126
П2
60
21
27
26442
24952
15099
А3
24963
17981
41132
П3
2431
2214
1987
22532
15767
39145
А4
109785
105933
102275
П4
218207
187365
225230
108422
81432
122955
Итог
228507
201910
244541
Итог
228507
201910
244541
-
-
-
В 2017 г. соотношение выглядело следующим образом: А1>П1, А2> П2,
А3>П3, П4> А4. Из неравенства А1> П1 следует, что соотношение текущих
платежей и поступлений выполняется, т.е. способность предприятия быстро
осуществлять наиболее срочные платежи высокая, у предприятия достаточно
денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Из неравенства
А2>П2 следует, что величина краткосрочной дебиторской задолженности
превышает величину краткосрочных кредитов и займов, имеющихся у
предприятия. Это положительный момент, т.к. соответствует одному из
условий наличия абсолютной ликвидности.
Из неравенства А3> П3 следует, что суммарная величина запасов выше
долгосрочных обязательств предприятия. Это также является положительным
моментом, т.к. свидетельствует о наличии у организации текущих активов,
которыми можно покрыть долгосрочные обязательства.
Соблюдение условия П4>А4 характеризует наличие у предприятия
собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный
воспроизводственный процесс.
51
Таким образом, в связи с выполнением всех условий, у организации на
абсолютно ликвидный баланс.
Для более глубокого анализа произведем расчёт относительных
показателей ликвидности и платёжеспособности ФЛ ПАО «МРСК Юга» -
«Астраханьэнерго» и сравним их с нормативными значениями в таблице 10.
Расчёт показателей будет произведён в соответствии с методикой,
рассмотренной в первой главе выпускной квалификационной работы.
Рассмотрим таблицу 12.
Таблица 12
Динамика показателей ликвидности ФЛ ПАО «МРСК Юга» -
«Астраханьэнерго»
Показатель
Норматив
Формула
2015
2016
2017
Коэффициент
текущей
ликвидности
Ктл >2
Ктл=(А1+А2+А3)/
(П1+П2+П3)
11,53
6,60
7,37
Коэффициент
срочной
ликвидности
Кбл >0,7-
0,8
Ккл = (А1 + А2) /
(П1 + П2)
11,91
6,33
5,84
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Кабл >0,2
Кал = А1 / П1
8,61
4,31
4,97
Коэффициент текущей ликвидности отображает способность компании
погашать нынешние (краткосрочные) обязательства за счёт лишь оборотных
активов. Коэффициент нынешней ликвидности характеризует
платёжеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае
чрезвычайных обстоятельств.
Что касается коэффициента текущей ликвидности, то он показывает то,
насколько способно предприятие осуществить погашение текущих
обязательств используя лишь оборотные активы. В качестве нормативного
значения данного коэффициента выступает 1,5-2,5 с учетом отрасли. Чем
больше показатель, тем лучше платежеспособность ФЛ ПАО «МРСК Юга» -
«Астраханьэнерго». По итогам 2017 года данный показатель составляет 7,37,
что значительно выше нормативного значения.
52
Все это свидетельствует о высокой способности компании погашать
текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности по итогам 2017 года 5,84.
В динамике за два года данный показатель также выше норматива.
Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент,
равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
По таблице 12 можно отметить, что по итогам 2017 года равен 4,97. В
целом это свидетельствует о том, что денежные средства значительно могут
покрыть кредиторскую задолженность и краткосрочные кредиты, и займы.
Изменение ликвидности вызвано ростом денежных средств, а также
ростом дебиторской задолженности.
Исследуемому предприятию, следует осуществлять расчеты с долгами
перед бюджетом, по социальному страхованию, поскольку отсрочки по данным
платежам чаще всего подразумевают выплату штрафов. После этого следует
четко структурировать существующие долги, которые имеются перед
поставщиками и подрядчиками, и определить какие них невозможно отложить
на потом
Проведем анализ финансовых результатов по данным отчета о
финансовых результатах представленного в приложении 4.
Изменение отчета о финансовых результатах ФЛ ПАО «МРСК Юга» -
«Астраханьэнерго» в 2016-2017 гг. представлено в табл. 13.
Расчёт показателей будет произведен в соответствии с методикой,
рассмотренной в первой главе выпускной квалификационной работы.
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. выручка от продаж снизилась на 11%,
себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг снизилась на 23%,
что обусловило рост валовой прибыли на 2%. Также наблюдается рост доли
валовой прибыли в выручке от продаж на 0,4% и снижение доли себестоимости
в выручке на 6%. Иными словами, валовая прибыль выросла в ввиду снижения
материальных затрат на производство основного вида продукции.
53
Таблица 13
Динамика доходов, расходов и финансовых результатов ФЛ ПАО
«МРСК Юга» - «Астраханьэнерго», тыс. руб.
Показатель
2016
2017
Абсолютное
отклонение
Темп
роста
Сумма, тыс.
руб.
Сумма, тыс.
руб.
Сумма, тыс.
руб.2017/201
6
Выручка
111 850
99 325
-12 525
89%
Себестоимость
продаж
58 642
45 230
-13 412
77%
Валовая прибыль
53 208
54 095
887
102%
Коммерческие
расходы
0
0
0
0%
Управленческие
расходы
13 080
25 628
12 548
196%
Прибыль
(убыток) от
продаж
40 128
28 467
-11 661
71%
Доходы от
участия в других
организациях
0
0
0
0%
Проценты к
получению
713
1 357
644
190%
Проценты к
уплате
0
0
0
0%
Прочие доходы
30 990
40 504
9 514
131%
Прочие расходы
10 009
22 791
12 782
228%
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
61 822
47 537
-14 285
77%
Текущий налог на
прибыль
12 726
9 785
-2 941
77%
Чистая прибыль
(убыток)
49 347
37 866
-11 481
77%
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. прибыль от продаж снизилась на 29%
(на 11661 тыс. руб. в абсолютном выражении).
Кроме этого, необходимо проверить соблюдение следующего
соотношения: ТР
выручки
>ТР
себестоимость.
В данном примере это соотношение
соблюдается, так как темп роста выручки составил 89%, темп роста
себестоимости - 77%.
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. прибыль до налогообложения
снизилась на 23% (или на 14285 тыс. руб. в абсолютном выражении). Это также
54
свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия. На
изменение прибыли до налогообложения оказало влияние: увеличение % к
получению на 90% и увеличение прочих доходов на 31%. Необходимо
проверить выполнение следующего соотношения: ТР
прибыли от продаж
>ТР
прибыли до
налогообложения.
Фактически темп роста прибыли от продаж составил 77%, а темп
роста прибыли до налогообложения составил 77%. Таким образом, по итогам
года доход по прочим видам деятельности на том же уровне что и доход по
основным видам деятельности.
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. чистая прибыль снизилась на 23% (или
на 11481 тыс. руб. в абсолютном выражении).. Доля прочих расходов в выручке
от продаж выросла. Текущий налог на прибыль уменьшился на 23%, Снижение
этих величин оказывает положительное влияние на изменение чистой прибыли.
Доля чистой прибыли в выручке от продаж снизилась на 6%.
Проверим соблюдение соотношения: ТР
чистой прибыли
>ТР
прибыли до
налогообложения
. Темп роста чистой прибыли составил 77%, а темп проста прибыли
до налогообложения - 77%. Приведенное соотношение выполняется, это
свидетельствует о том, что деятельность предприятия в 2017 г. была
неубыточной и некоторые пропорции эффективной работы выполнялись.
Также проверим соблюдение следующего соотношения:
ТР
чп
>ТР
прибыль до налогообложения
>ТР
прибыль от продаж
>ТР
валовая прибыль
>ТР
выручка
Фактически складывается следующая ситуация:
ТР
ЧП
(77%)>ТР
ПДН
(77%)>ТР
ПРПР
(77%)>ТР
ВП
(102%)>ТР
ВЫРУЧКА
(89%)
Таким образом, в фактическом соотношении наблюдаются полное
выполнение данного условия. Таким образом, по всем видам прибыли в 2017 г.
отмечался рост показателей. В целом, это свидетельствует о росте
эффективности работы предприятия. Было установлено, что выполнимы
важные соотношения показателей «Отчета о финансовых результатах»,
характеризующие эффективность и прибыльность работы предприятия.
Необходимо более детально проанализировать данные изменения по средством
расчета рентабельности.