36
Дебиторская за-
долженность
484 116
436 099
691 140
48 017
-255 041
11,01
-36,90
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных экви-
валентов)
Денежные сред-
ства и денежные
эквиваленты
130 849
68 425
54 470
62 424
13 955
91,23
25,62
Прочие оборот-
ные активы
699
1 315
-616
1 315
-46,84
деление
на 0
Итого по разде-
лу II
1 351 574
1 250 482
1 556
385
101 092
-305 903
8,08
-19,65
БАЛАНС
1 852 909
1 730 759
2 011
113
122 150
-280 354
7,06
-13,94
Стоимость нематериальных активов составила 103 тыс. руб. на конец
2016 г. В 2017 г. произошло снижение показателя на 17,48%, в абсолютном вы-
ражении на 18 тыс. руб. В следующем году сумма нематериальных активов
продолжает снижаться на 20% по сравнению с годом ранее, что в абсолютной
величине составило 17 тыс. руб. На конец 2018 г. показатель составил 68 тыс.
руб. Касательно основных средств, положение дел было следующим: в 2016 г.
общая стоимость основных средств составляла 172 961 тыс. руб. Это значение
увеличилось на 177,63 % за 2017г. и составило 480 191 тыс. руб. В 2018 г. был
отмечен небольшой прирост на 4,39% и на конец исследования стоимость ос-
новных фондов составила 501 267 тыс. руб. Это свидетельствует об обозначив-
шихся возможностях улучшения производственного и сбытового потенциала
компании.
Наличие прочих внеоборотных активов отмечено только на конец 2016г.
На начало 2016 г. общая стоимость внеоборотных активов составляла
454 728 тыс. руб. В 2017 г. наблюдается прирост внеоборотных активов на
5,62%. В следующем периоде также отмечен прирост на 4,38%, конечное зна-
чение внеоборотных активов на конец 2018 г. ровнялось 501 335 тыс. руб. Эта
тенденция говорит об улучшении имущественного положения компании.
На конец 2016 г. запасы оценивались в 783 967 тыс. руб. В 2017 г. и
2018 г. прослеживается падение стоимости запасов сначала на 5,02%, а далее
37
еще на 1,17%. На конец 2018 г. сумма запасов составляла 735 910 тыс. руб. В
общем случае уменьшение уровня запасов можно оценить положительно т.к.
предприятие стремится рационально использовать свои ресурсы, не накапливая
их, что позволяет экономить на затратах по их хранению и приобретению, со-
храняя при этом потенциал производственного и сбытового процесса.
На начало изучаемого периода, в 2016 г., сумма дебиторской задолжен-
ности составляла 691 140 тыс. руб. Показатель снижается на 36,9% в 2017 г.
Это однозначно положительное явление, позволяющее высвобождать и перена-
правлять оборотные средства. Далее наблюдается изменение тенденции, и сум-
мы дебиторской задолженности увеличивается на 11,01%. На конец 2018 г. по-
казатель составлял 484 116 тыс. руб. Краткосрочных вложений в финансовые
инструменты предприятие не совершает. Сумма денежных средств колеблется
в кассе и на расчетном счете, что является характерной особенностью коммер-
ческой организации.
На конец 2016 г. оборотные активы в целом имели стоимость 1 556 385
тыс. руб. В 2017 г. отмечено уменьшение оборотных активов на 19,65%. В за-
ключительном периоде тенденция изменяется и уже прирост составил 7,06% и
общая стоимость составила 1 351 574 тыс.руб. Этот факт является свидетель-
ством увеличения потенциала предприятия в получении прибыли.
Был также проведен анализ пассивов ОАО «Павловопосадская платоч-
ная мануфактура», который представлен в таблице 4.
Таблица 4.
Горизонтальный анализ пассивов, тыс. руб.
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
Уставный капи-
тал (складоч-
ный капитал,
уставный фонд,
вклады товари-
щей)
980
980
980
0
0
0,00
0,00
Собственные
акции, выкуп-
ленные у акци-
38
онеров
Переоценка
внеоборотных
активов
Добавочный ка-
питал (без пе-
реоценки)
147 388
147 388
147 388
0
0
0,00
0,00
Резервный ка-
питал
147
147
147
0
0
0,00
0,00
Нераспределен-
ная прибыль
(непокрытый
убыток)
862 205
848 542
843 521
13 663
5 021
1,61
0,60
Итого по разде-
лу III
1 010 720
997 057
992 036
13 663
5 021
1,37
0,51
IV. ДОЛГО-
СРОЧНЫЕ ОБЯ-
ЗАТЕЛЬСТВА
Заемные сред-
ства
678 884
640 884
651 706
38 000
-10 822
5,93
-1,66
Отложенные
налоговые обя-
зательства
133 086
0
-133 086
деле-
ние
на 0
-
100,0
0
Оценочные обя-
зательства
Прочие обяза-
тельства
Итого по разде-
лу IV
678 884
640 884
784 792
38 000
-143 908
5,93
-
18,34
V. КРАТКО-
СРОЧНЫЕ ОБЯ-
ЗАТЕЛЬСТВА
Заемные сред-
ства
43 736
51 145
54 623
-7 409
-3 478
-
14,49
-6,37
Кредиторская
задолженность
119 569
41 673
178 521
77 896
-136 848
186,9
2
-
76,66
Доходы буду-
щих периодов
1 141
0
-1 141
деле-
ние
на 0
-
100,0
0
Оценочные обя-
зательства
-
-
-
-
-
-
-
Прочие обяза-
тельства
-
-
-
-
-
-
-
Итог по разделу
V
163 305
92 819
234 285
70 486
-141 466
75,94
-
60,38
БАЛАНС
1 852 909
1 730 759
2 011 113
122 150
-280 354
7,06
-
13,94
39
По данным таблицы 4 получены следующие итоги. На протяжении пе-
риода 2016-2018 гг. сумма уставного капитала составляла 980 тыс. руб. Также
без изменений остались величины добавочного капитала в 147 388 тыс. Руб. И
резервного капитала в 147 тыс. Руб.
В 2016 г. показатель нераспределенной прибыли имел значение 843 521
тыс. руб. В 2017 г. эта величина незначительно увеличивается на 0,6% по срав-
нению с предыдущим годом. Неизменность показателя от части положительное
явление, которое свидетельствует о стабильной работе компании, однако явно-
го роста не наблюдается, что может негативно сказаться на привлекательности
вложений со стороны инвесторов. На конец 2018 г. сумма нераспределенной
прибыли увеличилась еще на 1,61% и составляла 862 205 тыс. руб. Вся сумма
собственного капитала компании составляла 992 036 тыс. руб в 2016 г. В 2017
этот показатель увеличился на 0,51% относительно 2016 г. и составил 997 057
тыс. руб.
Далее сумма собственного капитала увеличивается еще на 1,37% по
сравнению с годом ранее, что является положительной тенденцией. По оконча-
нию 2018 г. собственный капитал предприятия оценивался в 1 010 720 тыс. руб.
На начало рассматриваемого периода сумма заемных долгосрочных
средств составляла 651 706 тыс. руб. В 2017 г. произошло уменьшение этого
элемента пассивов на 1,66% по сравнению с годом ранее. В 2018 г. заемные
долгосрочные средства увеличиваются на 5,93% по сравнению с 2017 г., иными
словами, в течение всего периода предприятие имеет долгосрочные обязатель-
ства перед кредиторами. В общем случае факт наличия долгосрочных займов
положительно влияет на ликвидность предприятия и способствует проведению
финансовой политики, соответствующей экономической обстановке. На конец
2018 г. сумма заемных долгосрочных средств составляет 678 884 тыс. руб.
Предприятие имело отложенные налоговые обязательства только на конец 2016
г. Формирование резервов под условные обязательства в течение исследуемого
периода предприятием не производилось, также как и прочих долгосрочных
обязательств организация в это период не имела. Наличие долгосрочных обя-
40
зательств, с одной стороны, сокращает риски потери текущей ликвидности, но,
с другой стороны, повышает уровень процентных платежей.
На начало, в 2016 г. заемные краткосрочные средства в сумме составля-
ли 54 623 тыс. руб. По сравнению с 2016 г. падение этого элемента пассивов в
2017 г. составило 6,37%. Во второй половине изучаемого периода динамика со-
храняется и отрицательный прирост составил 14,49% по сравнению с предыду-
щим годом. На конец 2018 г. сумма краткосрочных займов составляла 43 736
тыс. руб. В 2016 г. кредиторская задолженность в сумме составляла 178 521
тыс. руб. В 2017 г. это значение уменьшается на 76,66% по сравнению с годом
ранее. В конце 2018 г. уровень кредиторской задолженности поднялся на
186,92% и общая сумма составляла 119 569 тыс. руб. Доходов будущих перио-
дов имели место только на конец 2016 г. Резервы предстоящих расходов и пла-
тежей на предприятии не формируются. Также у предприятия отсутствуют
суммы прочих краткосрочных обязательств. В целом, сумма краткосрочных
обязательств уменьшилась, тем самым подняв текущую ликвидность предприя-
тия. В 2016 г. общая стоимость пассивов составляла 2 011 113 тыс. руб. В 2017
г. наблюдается отрицательный прирост пассивов на 13,94%, что говорит о сни-
жении экономического потенциала предприятия. Однако, в течение следующе-
го периода экономическое положение предприятия несколько улучшилось, и
прирост составил 7,06% по сравнению с годом ранее.
Далее, в таблице 5 приведен горизонтальный анализ отчета о финансо-
вых результатах ОАО «Павловопосадская платочная мануфактура» за 2016-
2018 гг (полный документ приведен в приложении 2).
Таблица 5.
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах, тыс.
руб.
Наименование по-
казателя
2018 г.
2017 г.
2016 г.
Абсолютное от-
клонение, +,-
Относительное
отклонение, %
2018 к
2017
2017 к
2016
2018 к
2017
2017 к
2016
Выручка
686 863
681 417
846 064
5 446
-164 647
0,80
-19,46
Себестоимость
продаж
711 900
700 859
822 065
11 041
-121 206
1,58
-14,74
Валовая прибыль
(убыток)
-25 037
-19 442
23 999
-5 595
-43 441
28,78
-181,01
41
Коммерческие рас-
ходы
50
1 637
-1 587
1 637
-96,95
Деление
на 0
Управленческие
расходы
-
-
-
-
-
-
Прибыль (убыток)
от продаж
-25 087
-21 079
23 999
-4 008
-45 078
19,01
-187,83
Доходы от участия
в других органи-
зациях
-
-
-
-
-
-
Проценты к полу-
чению
-
-
-
-
-
-
Проценты к уплате
-
-
-
-
-
-
Прочие доходы
101 776
161 934
190 906
-60 158
-28 972
-37,15
-15,18
Прочие расходы
60 327
134 863
199 151
-74 536
-64 288
-55,27
-32,28
Прибыль (убыток)
до налогообложе-
ния
16 362
5 992
15 754
10 370
-9 762
173,06
-61,97
Текущий налог на
прибыль
2 698
971
2 521
1 727
-1 550
177,86
-61,48
в т.ч. Постоянные
налоговые обяза-
тельства (активы)
32
32
0
Деле-
ние на
0
Деление
на 0
Изменение отло-
женных налоговых
обязательств
-
-
-
-
-
-
-
Изменение отло-
женных налоговых
активов
-
-
-
-
-
-
-
Прочее
-
-
-
-
-
-
-
Чистая прибыль
(убыток)
13 664
5 021
13 233
8 643
-8 212
172,14
-62,06
Результат от пере-
оценки внеоборот-
ных активов, не
включаемый в чи-
тую прибыль (убы-
ток) периода
-
-
-
-
-
-
-
Результат от про-
чих операций, не
включаемый в чи-
тую прибыль (убы-
ток) периода
-
-
-
-
-
-
-
Совакупый резуль-
тат периода
13 664
5 021
13 233
8 643
-8 212
172,14
-62,06
СПРАВОЧНО
-
-
-
-
-
-
-
Базовая прибыль
(убыток) на акцию
-
-
-
-
-
-
-
Разводненная при-
быль (убыток) на
акцию
-
-
-
-
-
-
-
Согласно таблице 5 в 2016 г. объем выручки составил 846064 тыс. руб. В
2017 г. отмечен отрицательный прирост показателя на 19,46% по сравнению с
42
предыдущим годом. В 2018 г. объем выручки незначительно увеличивается на
0,8%, можно сказать, что показатель остался на одном уровне с предшествую-
щим годом. На конец 2018 г. объем выручки составлял 686 863 тыс. руб.
В 2017-2018 гг. отмечены тенденцией превышения себестоимости над
выручкой. Это отрицательное наблюдение, указывающее на очень большую
долю расходов в бюджете предприятия и убыточную деятельность.
В 2016 г. сумма валовой прибыли составила 23 999 тыс. руб. Можно ска-
зать, что 2016 г. был успешным в принятии экономических решений и работы
предприятия в целом. Противоположенная ситуация сложилась в 2017-2018 гг.
Сумма валового убытка в 2017 г. составила 19 442 тыс. руб., а в последнем пе-
риоде — 25 037 тыс. руб.
В 2016 г. сумм коммерческих расходов не было представлено в отчете.
Коммерческие расходы составляли в 2018 г. 50 тыс.руб, что на 96,95% меньше
по сравнению с годом ранее. Сделать конкретные выводы о тенденции нельзя,
однако можно отметить тот факт, что коммерческие или сбытовые расходы
крайне необходимы для продвижения продукции, наращивания сбыта, что
очень актуально для рассматриваемого предприятия.
За исследуемый период у компании не было управленческих расходов.
В 2016 г. прибыль от продаж составила 23 999 тыс. руб. Положительное
значение показателя говорит об успешном выполнении поставленных задач в
главном направлении – получении прибыли от деятельности. Отрицательное
значение показателя означает неудачи предприятия в своих действиях и планах.
В 2017-2018 гг. был получен убыток от продаж, который составил в 2017 г. - 21
079 тыс. руб., а в последнем - 25 087 тыс. руб.
На конец 2016 г. сумма прочих доходов составила 190 906 тыс.руб. В
следующем периоде показатель уменьшился на 15,18%. Далее тренд спада со-
хранился и показатель прочие доходы изменился на -37,15% и составил 101 776
тыс. руб. К прочим относятся не периодические, но существенные доходы
предприятия как излишки при инвентаризации или курсовые разницы по валю-
43
те. В данной организации этот показатель оказал существенное влияние на фи-
нансовый результат.
Значение прочих расходов уменьшается из года в год. В 2016 г. прочие
расходы составляли 199 151 тыс. Руб, в 2017 г. показатель уменьшился на
32,28%. В последнем периоде исследования динамика остается отрицательной,
уменьшение на 55,27% и в абсолютной величине показатель был равен 60 327
тыс. Руб. Показатели прочих доходов и расходов сыграли значительную роль
при формировании финансового результата. За весь период имеют направление
изменений в сторону уменьшения, также как и доходы от продаж товаров и
услуг, однако имеет более высокие темпы. Это положительное явление т.к.
прибыль должна формироваться от основной деятельности.
В 2016 г. сумма прибыли (убытка) до налогообложения была равна 15
754 тыс. руб. Этот факт свидетельствует о деятельности предприятия, способ-
ной давать положительный результат. В дальнейшем ситуация не изменяется. В
2017 г. сумма прибыли до налогообложения составила 5 992 тыс. руб., а в по-
следнем году 16 362 тыс. руб. Значение текущего налога на прибыль изменяет-
ся из года в год. Итогом стал положительный финансовый результат в 2016-
2018 гг. Сумма чистой прибыли в 2016 г. равна 13 233 тыс. руб. В 2017 г пред-
приятие получает прибыль в размере 5 021 тыс. руб. За 2018 год сумма финан-
сового результата деятельности предприятия составила 13 664 тыс. руб.
В таблице 6 представлен вертикальный анализ активов ОАО «Павлово-
посадская платочная мануфактура».
Таблица 6.
Вертикальный анализ активов, тыс. руб.
Наименование показателя
На 31
декабря
2018 г.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2016 г.
Абсолютное
отклонение,
+,-
2018 к
2017
2017 к
2016
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
0,004
0,005
0,005
-0,001
0,000
44
Результаты исследований и
разработок
Нематериальные поисковые
активы
Материальные поисковые ак-
тивы
Основные средства
27,053
27,745
8,600
-0,692
19,144
Доходные вложения в матери-
альные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые акти-
вы
Прочие внеоборотные активы
14,005
0,000
-14,005
Итого по разделу I
27,057
27,749
22,611
-0,693
5,139
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
39,716
43,024
38,982
-3,308
4,042
Налог на добавленную стои-
мость по приобретенным цен-
ностям
1,333
0,000
-1,333
Дебиторская задолженность
26,127
25,197
34,366
0,930
-9,169
Финансовые вложения (за ис-
ключением денежных эквива-
лентов)
Денежные средства и денеж-
ные эквиваленты
7,062
3,953
2,708
3,108
1,245
Прочие оборотные активы
0,038
0,076
-0,038
0,076
Итого по разделу II
72,943
72,250
77,389
0,693
-5,139
БАЛАНС
100,000
100,000
100,000
0,000
0,000
В 2016 г. активы предприятия состоят из оборотных активов на 77,39%,
оставшиеся 22,61% приходятся на внеоборотные активы. Преимущественными
элементами оборотных активов были запасы (38,98/% от общей суммы акти-
вов), дебиторская задолженность (34,37% от общей суммы активов). Главными
внеоборотными активами были прочие внеоборотные активы (14,01% от общей
суммы активов), основные средства (8,6% от общей суммы активов).
45
Относительно 2017 г. следует отметить, что активы состояли на 72,25%
из оборотных активов и на 27,75% из оборотных активов. Важными элементами
оборотных активов были запасы (43,02% от общей суммы активов), дебитор-
ская задолженность (25,2% от общей суммы активов). Преимущественными
внеоборотными активами в течение года были основные средства (27,75% от
общей суммы активов).
В 2018 г. активы предприятия состояли на 27,06% из внеоборотных ак-
тивов и на 72,94% из оборотных активов. Наиболее важными элементами обо-
ротных активов были запасы (39,72% от общей суммы активов) и дебиторская
задолженность (26,13% от общей суммы активов). Основными внеоборотными
активами в течение 2018 г. были основные средства (27,05% от общей суммы
активов).
В таблице 7 представлен вертикальный анализ пассивов ОАО «Павлово-
посадская платочная мануфактура».
Таблица 7.
Вертикальный анализ пассивов, тыс. руб.
Наименование показателя
На 31
декабря
2018 г.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2016 г.
Абсолютное
отклонение,
+,-
2018 к
2017
2017 к
2016
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный
капитал, уставный фонд, вклады
товарищей)
0,053
0,057
0,049
-0,004
0,008
Собственные акции, выкуплен-
ные у акционеров
Переоценка внеоборотных акти-
вов
Добавочный капитал (без пере-
оценки)
7,954
8,516
7,329
-0,561
1,187
Резервный капитал
0,008
0,008
0,007
-0,001
0,001
Нераспределенная прибыль (не-
покрытый убыток)
46,533
49,027
41,943
-2,495
7,084
Итого по разделу III
54,548
57,608
49,328
-3,060
8,280