46
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗА-
ТЕЛЬСТВА
Заемные средства
36,639
37,029
32,405
-0,390
4,624
Отложенные налоговые обяза-
тельства
6,618
0,000
-6,618
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу IV
36,639
37,029
39,023
-0,390
-1,994
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗА-
ТЕЛЬСТВА
Заемные средства
2,360
2,955
2,716
-0,595
0,239
Кредиторская задолженность
6,453
2,408
8,877
4,045
-6,469
Доходы будущих периодов
0,057
0,000
-0,057
Оценочные обязательства
-
-
-
-
-
Прочие обязательства
-
-
-
-
-
Итог по разделу V
8,813
5,363
11,650
3,451
-6,287
БАЛАНС
100,000
100,000
100,000
0,000
0,000
Относительно структуры пассивов отмечено, что она имела следующий
вид в течение рассматриваемого периода. В 2016 г. пассивы состояли на 49,33%
из собственного капитала, на 39,02% из долгосрочных обязательств и на 11,65%
из краткосрочных обязательств. Доля собственного и заемного капитала урав-
новешены. Основными составляющими собственного капитала были нерас-
пределенная прибыль (41,94% от общей суммы пассивов), добавочный капитал
(7,33% от общей суммы пассивов), уставный капитал (0,05% от общей суммы
пассивов). Обязательства предприятия состояли из таких элементов как долго-
срочные заемные средства (32,41% от общей суммы пассивов), кредиторская
задолженность (8,88% от общей суммы пассивов), отложенные налоговые обя-
зательства (6,62% от общей суммы пассивов), краткосрочные заемные средства
(2,72% от общей суммы пассивов). В 2017 г. пассивы состояли на 57,61% из
собственного капитала, на 37,03% из долгосрочных обязательств и на 5,36% из
краткосрочных обязательств. Доли собственного и заемного капитала остались
сбалансированными. Основными составляющими собственного капитала были
нераспределенная прибыль (49,03% от общей суммы пассивов), добавочный
капитал (8,52% от общей суммы пассивов), уставный капитал (0,06% от общей
суммы пассивов). Существенными источниками обязательств были долгосроч-
ные заемные средства (37,03% от общей суммы пассивов), краткосрочные за-
емные средства (2,96% от общей суммы пассивов), кредиторская задолжен-
47
ность (2,41% от общей суммы пассивов), В 2018 г. пассивы состояли на 54,55%
из собственного капитала, на 36,64% из долгосрочных обязательств и на 8,81%
из краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала находится в нор-
мативных пределах. Собственный капитал составляли нераспределенная при-
быль (46,53% от общей суммы пассивов), добавочный капитал (7,96% от общей
суммы пассивов), уставный капитал (0,05% от общей суммы пассивов). В об-
щем случае обязательства составляли долгосрочные заемные средства (36,64%
от общей суммы пассивов), кредиторская задолженность (6,45% от общей сум-
мы пассивов), краткосрочные заемные средства (2,36% от общей суммы пасси-
вов).
В таблице 8 проведен вертикальный анализ отчета финансовых резуль-
татов. Прочие доходы и расходы имеют большую долю, поэтому в они были
включены в показатель, по отношению к которому велся расчет.
Таблица 8.
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах, тыс. руб.
Наименование
показателя
2018 г.
Анализ
данных
за год
2017 г.
Анализ
данных
за год
2016 г.
Анализ
данных
за год
Абсолютное
отклонение,
+,-
2018 к
2017
2017 к
2016
Выручка
686 863
87,095
681 417
80,799
846 064
81,590
6,296
-0,791
Прочие доходы
101 776
12,905
161 934
19,201
190 906
18,410
-6,296
0,791
788 639
100,000
843 351
100,000
1 036 970
100,000
0,000
0,000
Себестоимость
продаж
711 900
90,269
700 859
83,104
822 065
79,276
7,165
3,828
Прочие расхо-
ды
60 327
7,650
134 863
15,991
199 151
19,205
-8,342
-3,214
772 227
97,919
835 722
99,095
1 021 216
98,481
-1,176
0,615
Валовая при-
быль (убыток)
от обычных
видов дея-
тельности
25 037
3,175
-19 442
-2,305
23 999
2,314
5,480
-4,620
Коммерческие
расходы
50
0,006
1 637
0,194
-
-0,188
-
48
Управленче-
ские расходы
-
-
-
-
-
-
Прибыль (убы-
ток) от продаж
25 087
3,181
-21 079
-2,499
23 999
2,314
5,680
-4,814
Доходы от уча-
стия в других
организациях
-
-
-
0,000
0,000
Проценты к
получению
-
-
-
0,000
0,000
Проценты к
уплате
-
-
-
0,000
0,000
Прибыль (убы-
ток) до нало-
гообложения
16 362
2,075
5 992
0,710
15 754
1,519
1,364
-0,809
Текущий налог
на прибыль
2 698
0,342
971
0,115
2 521
0,243
0,227
-0,128
в т.ч. Постоян-
ные налоговые
обязательства
(активы)
32
0,004
-
-
0,004
0,000
Изменение от-
ложенных
налоговых
обязательств
-
-
-
0,000
0,000
Изменение от-
ложенных
налоговых ак-
тивов
-
-
-
0,000
0,000
Прочее
-
-
-
0,000
0,000
Чистая при-
быль (убыток)
13 664
1,733
5 021
0,595
13 233
1,276
1,137
-0,681
Результат от
переоценки
внеоборотных
активов, не
включаемый в
чистую при-
быль (убыток)
периода
-
-
-
-
-
Результат от
прочих опера-
ций, не вклю-
чаемый в чи-
стую прибыль
(убыток) пери-
ода
-
-
-
-
-
Совокупный
результат пе-
риода
13 664
1,733
5 021
0,595
13 233
1,276
1,137
-0,681
СПРАВОЧНО
-
-
-
-
-
Базовая при-
быль (убыток)
-
-
-
-
-
49
на акцию
Разводненная
прибыль (убы-
ток) на акцию
-
-
-
-
-
Сумма выручки и прочих доходов выбрана в качестве базового значе-
ния, к которому будут произведены расчеты.
В 2016 г в общих доходах доля выручки от продаж составила 81,6%,
прочих доходов 18,4%. Сумму общих доходов составляли себестоимость про-
даж (79,28% от общей суммы доходов), прочие расходы (19,21% от общей сум-
мы доходов), прибыль (убыток) до налогообложения (1,52% от общей суммы
доходов). Прибыль от продаж составила 2,3% общих доходов, а доля чистой
прибыли (убытка) была рана 1,28 %.
На конец 2017 г в общих доходах доля выручки от продаж составила
80,8%, прочих доходов 19,2%. Сумму общих доходов составляли себестои-
мость продаж (83,1% от общей суммы доходов), прочие расходы (15,9% от об-
щей суммы доходов), прибыль (убыток) до налогообложения (0,71% от общей
суммы доходов), коммерческие расходы (0,19% от общей суммы доходов).
Убыток от продаж составлял -2,5% общих доходов, а доля чистой прибыли
(убытка) была рана 0,6 %. В рассматриваемом периоде от основной деятельно-
сти был получен убыток, только превышение прочих доходов над прочими рас-
ходами дало прибыль организации. Данная ситуация не может расцениваться
как положительная тенденция, потому что внереализационные доходы и расхо-
ды переменная составляющая в прибыли организации.
На конец 2018 г в общих доходах доля выручки от продаж составила
87,1%, прочих доходов 12,9%. Сумму общих доходов составляли себестои-
мость продаж (90,27% от общей суммы доходов), прочие расходы (7,65% от
общей суммы доходов), прибыль (убыток) до налогообложения (2,08% от об-
щей суммы доходов), коммерческие расходы (0,01% от общей суммы доходов).
Прибыль от продаж составляла 3,18% общих доходов, а доля чистой прибыли
(убытка) была рана 1,73 %. Себестоимость продаж имеет очень большую долю
в общих доходах, что не способствует эффективному хозяйствованию, потому
что у предприятия остается меньше средств для осуществления остальных рас-
50
ходов. Отчетный период за 2016 г был отмечен превышением выручки от ос-
новной деятельности над себестоимостью, однако превышение прочих расхо-
дов над прочими доходами негативно повлияло на прибыль организации (была
получена меньшая прибыль). В целом экономическое положение компании
удовлетворительное, но стоит уделять внимание внереализационным доходам и
расходам, которые существенно влияют на финансовый результат.
Далее проведен анализ бухгалтерской отчетности по методу коэффици-
ентного анализа. Результаты представлены в приложении 3.
Стоит отметить, что организация имеет финансовую устойчивость на
должном уровне т.к. заемные средства достаточно обеспечены собственными
средствами, которых, в свою очередь, хватает для обеспечения независимости
от внешних источников финансирования. Средства достаточно рационально
вкладываются в оборотные средства, однако есть тенденция излишнего накоп-
ления запасов. В процессе исследования наблюдалась излишняя обеспечен-
ность оборотными активами, это объясняется спецификой одновременно про-
изводственной и торговой деятельности, предполагающей наличие запасов.
Также отмечена положительная тенденция снижения доли долговых обяза-
тельств в суммарной капитализации компании. Значения одного из главных по-
казателей коэффициента финансовой стабильности свидетельствует о финансо-
вой независимости компании и ее платежеспособности в долгосрочной пер-
спективе. В каждом из периодов сумма чистых активов превышала уставный
капитал и увеличивалась, что является положительной тенденцией. Такую же
тенденцию имел и оборотный капитал. Значения коэффициентов ликвидности
превышают норму, что говорит о нерациональной структуре капитала, связан-
ной с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, и значитель-
ной величиной дебиторской задолженности.
Продолжая коэффициентный анализ бухгалтерской отчетности ОАО
«Павловопосадская платочная мануфактура», в таблице 10 представлен расчет
дефицита и профицита краткосрочных обязательств за 2016-2018гг.
Таблица 10.
51
Дефицит и профицит краткосрочных обязательств, тыс.руб
№
п/
п
Наименование статей
2018
2017
2016
Темп
роста
2018
к
2017,
%
Темп
роста
2017
к
2016,
%
1
Просроченные обязатель-
ства, нормальная (непро-
сроченная) задолжен-
ность: бюджету, внебюд-
жетным фондам, персона-
лу организации, участни-
кам (учредителям) по вы-
плате доходов, тыс. руб-
лей
-
-
-
-
-
2
Денежные средства, крат-
косрочные финансовые
вложения, тыс. рублей
130649
68425
54470
90,94
25,62
3
Дефицит денежных
средств, краткосрочных
финансовых вложений,
если стр. 1 минус стр. 2 >
0; профицит, если стр. 1
минус стр. 2< 0, тыс. руб-
лей.
0-130649<
0, профицит
0-68425<
0, профи-
цит
0-54470<
0, профи-
цит
-
-
4
Краткосрочные обязатель-
ства, тыс. рублей
163305
92819
234285
75,94
-60,38
5
Денежные средства, крат-
косрочные финансовые
вложения, краткосрочная
дебиторская задолжен-
ность тыс. рублей
614765
504524
745610
21,85
-32,33
6
Дефицит денежных
средств, краткосрочных
финансовых вложений,
краткосрочной дебитор-
ской задолженности, если
стр. 4 минус стр. 5> 0;
профицит, если стр. 4 ми-
нус стр. 5 < 0, тыс. руб-
лей.
163305-
614765< 0,
профицит
92819-
504524< 0,
профицит
234285-
745610< 0,
профицит
-
-
7
Краткосрочные обязатель-
ства, тыс. рублей
163305
92819
234285
75,94
-60,38
8
Запасы, тыс. рублей
735910
744643
783967
-1,17
-5,02
9
Дефицит запасов, если
стр. 7 минус стр. 8> 0;
профицит, если стр. 7 ми-
нус стр. 8 < 0, тыс. руб-
лей.
163305 -
735910< 0,
профицит
92819 -
744643< 0,
профицит
234285 -
783967< 0,
профицит
-
-
Таким образом в течение 2016-2018 гг. Отмечался стабильный профицит
денежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности и запасов. В си-
52
туации, когда излишки оборотные активы «не работают», а просто хранятся как
денежная масса на счетах или в виде товара на складах (ведь на предприятии
профицит не планируется, следовательно, не запланированы и его траты), это
становится негативным явлением.
Все дело в том, что снижается конкурентоспособность предприятия, т.к.
некоторая часть его активов не находится в обороте.
Выход из этой ситуации – погашение долгов за счет профицита, форми-
рование денежного резервного фонда, направление активов “в работу” т.е. по-
иск новых рынков сбыта для товаров, размещение свободных денежных
средств на депозитных счетах.
Следующий этап коэффициентного анализа – расчет показателей рентабельно-
сти, который отражен в таблице 11.
Таблица 11
Анализ финансовых результатов организации, эффективности ис-
пользования активов и источников их формирования
Название
показателя
Формула расчета
2018
г, %
2017
г, %
2016
г, %
Примечания
Рентабель-
ность (убы-
точность) ак-
тивов общая
Прибыль (убыток) до
налогообложе-
ния/Стоимость акти-
вов
0,883
0,346
0,783
Динамика эф-
фективности ис-
пользования
имущества орга-
низации для по-
лучения прибыли
разнонаправле-
на, но значения
больше нуля.
Рентабель-
ность (убы-
точность) ак-
тивов чистая
Чистая прибыль (не-
покрытый убы-
ток)/Стоимость акти-
вов
0,737
0,290
0,658
Динамика эф-
фективности ис-
пользования
имущества орга-
низации в полу-
чении чистой
прибыли разно-
направлена, но
значения больше
нуля.
Рентабель-
ность (убы-
точность) ис-
точников
формирова-
ния активов
общая
Прибыль (убыток) до
налогообложе-
ния/Источники фор-
мированич активов
1,619
0,601
1,588
Динамика при-
были, приходя-
щейся на соб-
ственный капи-
тал, не стабиль-
на, но значения
больше нуля.
53
Рентабель-
ность (убы-
точность) ис-
точников
формирова-
ния активов
чистая
Чистая прибыль (не-
покрытый убы-
ток)/Источники фор-
мирования активов
0,737
0,504
1,334
Динамика чистой
прибыли, прихо-
дящейся на соб-
ственный капи-
тал, не стабиль-
на, но значения
больше нуля.
Рентабель-
ность (убы-
точность)
проданных
товаров,
продукции,
работ, услуг
Прибыль (убыток) от
продаж/Затраты на
производство про-
данных товаров,
продукции, работ,
услуг
-3,524
-3,001
2,919
"Отрицательные
значения полу-
чились из-за что
сумма издержек
на производство
и реализацию
продукции выше
цены ее прода-
жи. "
Рентабель-
ность (убы-
точность)
продаж об-
щая
Прибыль (убыток) от
продаж/Выручка от
продаж
-3,652
-3,093
2,837
Отрицательные
значения полу-
чились из-за
сильного влия-
ния внереализа-
ционных доходов
и расходов
Рентабель-
ность (убы-
точность)
продаж чи-
стая
Чистая прибыль (не-
покрытый убы-
ток)/Выручка от
продаж
1,989
0,737
1,564
Тенденция доли
прибыли в вы-
ручке предприя-
тия не стабиль-
на, но значения
больше нуля.
Предприятие использует свои активы недостаточно рационально, их
отдача не высока. Пассивы имеют большую долю приходящейся прибыли. Дея-
тельность предприятия была убыточной, соответственно и показатели были не-
удовлетворительными и рентабельность оказалась не на высоком уровне. Ма-
лоэффективные основные средства Рентабельность основных средств увеличи-
вается, если они эксплуатируются наиболее эффективно.
Основными способами повышения рентабельности являются снижение
себестоимости и расширение сбыта.
Эта двуединая задача снижения себестоимости и расширения сбыта мо-
жет решается общими методами: внедрение инноваций; диверсификация мате-
риальных потоков; оптимизация кредитной политики и налогообложения.
Однако, помимо общей рентабельности, необходим ее аналитический
учет по отдельным направлениям и аспектам финансово-хозяйственной дея-
тельности предприятия. Каждому из них присущи собственные факторы роста,
54
совершенствуя которые предприятие будет повышать свою рентабельность. К
ним относятся: рационализация организации управления и производства; пра-
вильное распределение структуры собственного и заемного капиталов; увели-
чение объема производства, качественные показатели продукта и его ассорти-
мент; уменьшение себестоимости продукции и дополнительных производ-
ственных затрат; направления использования прибыли.
Итоги финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Павловопосадская
платочная мануфактура» приведены в таблице 12.
Таблица 12
Результаты финансово-хозяйственной деятельности пред-
приятия
Показатель
Значение показа-
телей в отчетном
году
Оценка динамики
показателей за 2
года, предшеству-
ющие отчетному
Рентабельность активов общая, %
0,883
Не стабильная, зна-
чение больше 0
Рентабельность активов чистая, %
0,737
Не стабильная, зна-
чение больше 0
Рентабельность проданных това-
ров, продукции, работ, услуг, %
-3,524
Не стабильная, зна-
чение меньше 0
Рентабельность продаж чистая, %
1,989
Не стабильная, зна-
чение больше 0
Денежные средства, краткосроч-
ные финансовые вложения (тыс.
руб)
130649 тыс. руб,
Дефицит отсутствует
Дефицит отсутствует
Краткосрочная дебиторская задол-
женность (тыс. руб)
614765 тыс. руб,
Дефицит отсутствует
Дефицит отсутствует
Запасы (тыс. руб)
735910 тыс. руб,
Дефицит отсутствует
Просроченные обязательства (тыс.
руб)
Отсутствуют значе-
ния
Отсутствуют значе-
ния
Просроченная дебиторская задол-
женность (тыс. руб)
Отсутствуют значе-
ния
Отсутствуют значе-
ния
Сравнение Чистых активов и
Уставного капитала (тыс. руб)
1010720>980, чи-
стые активы больше
уставного капитала
Чистые активы име-
ли тенденцию к уве-
личению и превы-
шали уставный ка-
питал
Оборотный капитал (тыс. руб) >0
1188269>0, оборот-
ный капитал больше
нуля
Оборотный капитал
имел тенденцию к
увеличению и имел
значения больше
нуля
55
Финансовое состояние предприятия ОАО “Павловопосадская платочная
мануфактура” оценивается как удовлетворительное.
Активы являются низко ликвидными, т.к. запасы в виде товара, матери-
алов, полуфабрикатов, незавершенного производства и основные средства за-
нимают значительную долю во всех активах.
Капитал состоит из собственных средств и долгосрочных обязательств,
имеющих весомую долю. В то же время предприятие способно обеспечить все
заемные средства собственными.
У предприятия невысокое качество прибыли до налогообложения, так
как прибыль от продаж на протяжении 2017-2018 годов имела отрицательное
значение. В то время как этот показатель является финансовым результатом от
текущей (основной) деятельности предприятия и считается его главным источ-
ником средств.
Чистая прибыль имела стабильную тенденцию, кроме результатов за
2017 год, когда значение резко снизилось. Этот период был для предприятия
самым неэффективным по всем показателям.
Исследуемая организация ОАО “Павловопосадская платочная мануфак-
тура” имеет недостаточные обороты объёмов продаж, технические ресурсы
простаивают, не используясь в полную силу, продукция перестаёт быть конку-
рентоспособной на рынке. Эти тенденции стабильны, следовательно предприя-
тие находится на фазе стагнации. Как правило, стагнацию сменяет спад, или
подъём экономического развития. Для достижения последнего, организации
следует внести коррективы во внутренней политике. Необходимо реструктури-
ровать производственные модели, пересмотреть бизнес-планы, усовершенство-
вать идейную составляющую и заново мотивировать коллектив.