74
Структура финансовых результатов по прогнозу несущественно
улучшится.
Прогнозный баланс предприятия (таблица 23) составлен с учетом влияния
предложенных мероприятий.
Таблица 23
Прогнозный баланс предприятия, тыс. руб.
Показатель
2017 г.
По прогнозу
Абс. изменение
Всего имущества, в т.ч.
848 724
848 796
72
Внеоборотные активы, в
т.ч.
197 967
197 967
Без изм.
Основные средства
197 096
197 096
Без изм.
Оборотные активы, в т.ч.
650 757
650829
72
Запасы
540 802
540 802
Без изм.
Дебиторская задолженность
98 032
66 747
-31285
Краткосрочные финансовые
вложения
-
35420
35420
Денежные средства и
денежные эквиваленты
7 575
7860
285
Всего источников капитала,
в т.ч.
848 724
848 796
72
Собственный капитал
153 239
157 659
4420
Долгосрочные
обязательства
530 200
525 852
- 4348
Краткосрочные
обязательства, в т.ч.
165 285
165 285
Без изм.
Краткосрочные займы
316
Без изм.
Коммерческий кредит
164 514
Без изм.
Стоимость чистых активов
183 729
183801
72
Структура имущества и капитала существенно не изменились, баланс
остается неликвидным, финансовая устойчивость предприятия существенно не
улучшилась, хотя отмечается улучшение соотношения собственного и заемного
капиталов. Отмечается высокая зависимость от долгосрочного заемного
капитала, в связи с реализацией инвестиционного проекта освоения новой
продукции, что естесственно на начального этапа реализации инвестицонного
проекта.
75
По данным таблиц 22 и 23 выполняется прогнозная оценка финансовой
устойчивости предприятия по относительным показателям.
Таблица 24
Прогнозная оценка финансовой устойчивости по относительным
показателям
Показатель
2017 г.
По
прогнозу
Изм.
абс.
Выполнение
норм.знач.
Коэффициент автономии
(концентрации собственного
капитала) Ккск = СК/А (>0,5)
0,18
0,19
0,01
Нет,
отмечается
рост
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных средств
Кос/вна (>1)
3,29
3,3
0,03
да
Коэффициент отношения
собственных и заемных средств
К с/з = СК/(ДО+КО) (<1)
0,22
0,23
0,01
да
Приведенные в таблице относительные коэффициенты несколько улучшились.
Прогноз изменения относительных экономических показателей деятельности
предприятия представлен в таблице 25.
Таблица 25
Относительные экономические показатели деятельности ООО
«Радуга Синтез»
Показатель
2017 г.
По прогнозу
Абс.изменение
Рентабельность чистая (продаж по
чистой прибыли), %, Рп ЧП = ЧП/В
1,66
1,89
0,23
Рентабельность продаж (по валовой
прибыли) , %, Рп вп= ВП/В
11,02
11,11
0,09
Рентабельность производства, %
Рпр = П от пр./ С
1,86
6,61
4,75
Рентабельность собственного
капитала, % Рск = ЧП/СК
19,06
21,3
2,24
Фондоотдача, ед.
Фотд = В/Осн.Ср.(сред.)
8,95
8,96
0,01
Представленные показатели улучшились, что указывает на положительное
влияние реализации предложенных мероприятий на эффективность
деятельности ООО «Радуга Синтез».
Сравнение прогнозных значений оборачиваемости ключевых статей
имущества и капитала предприятия с достигнутыми к концу 2017 г.
представлено в таблице 26. Периоды оборачиваемости сокращаются, что
76
является свидетельством повышения прогнозной деловой активности
предприятия.
Таблица 26
Периоды оборачиваемости ключевых статей активов и
пассивов, дни
Показатель
2017 г.
По прогнозу
Изм.
Период оборачиваемости активов
Поа = 365/ В/А
175,64
174, 64
-0,99
Продолжительность фондоотдачи
Пфо = 365 / В/Осн.С
40,79
40,56
-0,23
Период оборачиваемости оборотных
активов Поос= 365 / В/ОА
134,67
134,19
- 0,48
Период оборачиваемости запасов и
затрат Поз= 365 / В/З
112,82
111,28
-1,54
Период оборачиваемости дебиторской
задолженности Подз = 365 / В/ ДЗ
20,29
13,73
-6,56
Период оборачиваемости кредиторской
задолженности Покз = 365/В/КЗ
34,05
34,01
- 0,4
Продолжительность отдачи
инвестированного капитала
Пик = 365/В/(СК+ДО)
141,44
140,4
-1,04
Продолжительность отдачи заёмного
капитала Пзк = 365/В/(КО+ДО)
143,93
108,3
-35,63
Расчет прогнозной продолжительности циклов представлен в таблице 27.
Таблица 27
Расчет продолжительности циклов, дни
Показатель
2017 г.
По
прогнозу
Изменение
Производственный цикл
Продолжительность оборачиваемости
материальных запасов
112,82
111,28
-1,54
Продолжительность оборота
дебиторской задолженности
20,29
13,73
-6,56
Затратный цикл
133,11
125,01
- 8,1
Кредитный цикл (Продолжительность
оборачиваемости кредиторской
задолженности)
34,05
34,01
- 0,4
Финансовый цикл
34,05
34,01
- 0,4
Чистый цикл
99,06
91
-8,06
Сравнение продолжительности циклов предприятия с достигнутыми к
концу 2017 г. указывает на положительное влияние реализации предложенного
проекта на экономические показатели деятельности предприятия. По прогнозу
77
для ООО «Радуга Синтез» достижимо сокращение продолжительности
каждого производственного цикла на полтора дня. По прогнозу произойдет
ускорение инкассации дебиторской задолженности более чем на шесть дней.
Затратный цикл сократится в продолжительности на более чем восемь дней.
Кредитный цикл и финансовый циклы по прогнозу изменятся
незначительно под влиянием роста выручки предприятия. До окончания срока
кредитного договора по проекту освоения новой продукции не ожидается
существенного сокращения их продолжительности. Чистый цикл сократится
более чем на восемь дней.
Кроме того, предложенные мероприятия по работе с контрагентами
приведут к ускорению инкассации дебиторской задолженности, к
высвобождению денежных ресурсов и к возможности альтернативного и более
эффективного их использования.
Таблица 28
Прогнозная оценка показателей ликвидности
Показатель
Норма
2017 г.
По прогнозу
Абс.изм.
Соответств.
нормальн.
значению
Коэффициент
абсолютной
ликвидности Кал =
А1/(П1+П2)
0,2 – 0,5
0,05
0,26
0,21
Соотв.
Коэффициент
промежуточной
(быстрой,
критической,
срочной)
ликвидности
К бл = (А1 + А2) /
(П1+ П2)
0,7 - 1
0,64
0,67
0,03
Не
соответсв.,
улучшение
Коэффициент
текущей ликвидности
(покрытия)
Ктл = (А1 + А2 + А3)
/ (П1 + П2)
1,5 – 2,5
3,95
3,94
-0,01
Не
соответсв.,
улучшение
Прогнозное изменение значений коэффициентов ликвидности
представлено в таблице 28.
78
Сделан вывод, что ожидается рост абсолютной ликвидности активов до
нормального значения, улучшение значений промежуточной и текущей
ликвидности активов.
Общий вывод на основе проведенного анализа прогнозных экономических
показателей и значений финансового состояния предприятия «Радуга Синтез»
подтверждается целесообразность реализации предложений по освоению
новой продукции предприятия и изменению регламента работы с его
контрагентами.
79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Первая часть выпускной квалификационной работы посвящена
рассмотрению теоретически основ анализа важнейших экономических
показателей финансового состояния предприятия на основе данных финансовой
отчетности.
Во второй главе представлено описание объекта исследования, выполнен
анализ абсолютных и относительных экономических показателей деятельности
предприятия, экспресс-оценка финансового стояния предприятия «Радуга
Синтез». На основе проведенного анализа сделан вывод о положительном росте
стоимости имущества предприятия, достаточно устойчивой структуре
имущества и капитала предприятия.
Снижение уровней финансовых результатов произошло, прежде всего,
под влиянием роста себестоимости продаж, связанных с повышением
стоимости сырья для производства основных видов продукции. При росте
стоимости активов и собственного капитала предприятия снизились все виды
прибыли, операционный доход, что влияет на оценочные показатели
эффективности функционирования предприятия.
Резкое снижение суммы чистой прибыли является опасным маркером
ухудшения экономической эффективности деятельности предприятия, а это
может привлечь внимание контролирующих налоговых органов и привести к
инициации выездной налоговой проверки, потому выполнена оценка
критериев, используемых ИФНС для планирования выездных проверок, таких
как рентабельность продаж и активов, уровня налоговой нагрузки.
Существенное отклонение от порогового значения выявлено по уровню
рентабельности продаж, отмечено снижение уровня показателя относительно
2016 г. почти на пять пунктов, что указывает на необходимость принятия
управленческих решений, направленных на рост их уровней за счет роста
выручки предприятия при снижении себестоимости продаж.
80
В 2017 г. выявлена диспропорция «золотого правила экономики»,
предприятие продемонстрировало недостаточную экономическую
эффективность своей деятельности. Особое внимание следует уделить резкому
снижению объема чистой прибыли при достаточно высоком качестве роста
объемов продаж и стоимости имущества предприятия.
Предприятие «Радуга Синтез» демонстрирует положительные значения
всех коэффициентов рентабельности на протяжении анализируемого периода,
однако уровни всех коэффициентов к концу 2017 г. снизились, что указывает на
ухудшение использования основных и оборотных средств, рост себестоимости
производства товаров и услуг предприятия. Рост коэффициента фондоотдачи
свидетельствует о росте эффективности использования оборудования в
основном производстве и снимает вопрос о неэффективности управления
основными средствами предприятия. Предприятие отнесено к группе
среднерентабельных.
Для оценки факторов, влияющих на экономическую рентабельность
активов применена трехфакторная модель Дюпона. На рентабельность
собственного капитала предприятия «Радуга Синтез» существенно влияет два
фактора – оборачиваемость активов и финансовый леверидж (коэффициент
капитализации). Сделан вывод, что рост выручки и дальнейший рост
собственного капитала предприятия являются важнейшими мероприятиями по
повышению рентабельности собственного капитала.
Баланс предприятия к концу 2017 г. неликвиден, ситуации ухудшается.
Предприятие демонстрирует ограниченную платежеспособность, неустойчивое
финансовое состояние сопряженное с ограниченной платежеспособностью,
имеется на высокий риск дальнейшего снижения рентабельности собственного
капитала предприятия. Сделан вывод о необходимости мер направленные на
рост показателей прибыльности и рентабельности предприятия при
укреплении его финансовой устойчивости прежде всего за счет укрепления
конкурентной позиции на рынке посредством освоения новых видов продукции
и роста выручки.
81
Для повышения деловой активности предприятия разработаны
предложения по повышению деловой активности ООО «Радуга Синтез» в целях
улучшения важнейших экономических показателей ее деятельности.
Мероприятия по повышению деловой активности предприятия за счет
управления дебиторской и кредиторской задолженностями позволят
организации своевременно и в полном объеме выполнять свои платежные
обязательства, закрепят положительный деловой имидж и улучшат репутацию
организации как хозяйственно осмотрительной, что важно в свете ужесточения
налоговой политики государства.
В третьей части работы для роста выручки, что является важнейшим
фактором улучшения экономических показателей и укрепления финансового
состояния предприятия и в целях укрепления рыночной позиции ООО «Радуга
Синтез» предложено освоение новых, демонстрирующих тенденции роста
спроса видов продукции, а именно термостойких ЛКМ армированных
наноструктурными наполнителями. Представлен экономически обоснованный
проект освоения новой продукции, выполнено его экономическое обоснование
с учетом привлечения заемных средств под 15% годовых в рублях с
ежемесячной уплата процентов, с погашением в течении 23 месяцев с момента
предоставления кредита КБ Возрождение. Рассматриваемая инвестиционная
идея характеризуется следующими показателями, рассчитанными с
использованием программы «Project Expert 6 Holding» с учетом, что в
прогнозном году будет освоено новое производство и выручка от реализации
готовой продукции составит 10 570 тыс. руб., как предусмотрено по проекту.
Срок окупаемости полных инвестиционных затрат (PР) рассчитан как
отношение первоначальных инвестиций в проект к среднегодовой доходности
проекта и составляет 42 месяца с начала реализации проекта.
Второе предложение связано с повышением деловой активности
прекдприятия. Реализация предложенных мероприятий позволит ООО «Радуга
Синтез», во-первых, повысить платежную дисциплину контрагентов и
продолжит формирование формирование положительной деловой репутации
82
ООО «Радуга Синтез» с проявлением хозяйственной осмотрительности в
работе с контрагентами. Формирование пакета документов по контрагентам,
документирование договорных взаимоотношений на разных стадиях
договорного процесса снижает налоговые риски ООО «Радуга Синтез» за счет
формализации процесса работы с контрагентами в разных форматах доверия.
Согласно выполненным расчетам период погашения дебиторской
задолженности сокращается при соблюдении предложенного лимита объема
дебиторской задолженности 66 747 тыс. руб. и по прогнозу составит 13,8
оборотов.
С учетом реализации предложенных мероприятий составлен прогноз
финансовых результатов с оценкой качества изменения их структуры, построен
прогнозный баланс и на его основе выполнена оценка качества динамики
коэффициентов финансовой устойчивости и относительных экономических
показателей рентабельности и деловой активности предприятия. Динамика
важнейших экономических показателей в целом позитивна, что позволило
сделать вывод о целесообразности внедрения предложений в сложившихся
условиях хозяйствования.
83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30
ноября 1994 г. N 51-ФЗ (с изменениями и дополнениями) – Режим доступа:
URL:http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/
2. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 29.07.2018)
"О бухгалтерском учете" – Режим доступа: URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122855/
3. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 23.04.2018)
"Об обществах с ограниченной ответственностью" – Режим доступа: URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_17819/
4. Федеральный закон «О внесении изменений в статью 102 части
первой Налогового кодекса Российской Федерации» от 01.05.2016 N 134-ФЗ
(последняя редакция) – Режим доступа: URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_197411/
5. Письмо Федеральной налоговой службы от 18 апреля 2018 г. № ГД-
4-14/7395@ «О снятии режима налоговой тайны в отношении некоторых
сведений организаций» – Режим доступа: URL: http://www.garant.ru/
6. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 06.03.2018) "О
формах бухгалтерской отчетности организаций" – Режим доступа: URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103394/
7. Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 08.11.2010) "Об
утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово хозяйственной
деятельности организаций и Инструкции по его применению"– Режим доступа:
URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_107645/
8. Приказ Минфина России от 06.10.2008 N 106н (ред. от 28.04.2017)
"Об утверждении положений по бухгалтерскому учету" (вместе с "Положением
по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" (ПБУ 1/2008)",
"Положением по бухгалтерскому учету "Изменения оценочных значений" (ПБУ
21/2008)") (Зарегистрировано в Минюсте России 27.10.2008 N 12522) – Режим