54
средства предприятия выросло, что свидетельствует о росте эффективности
использования оборудования в основном производстве и снимает вопрос о
неэффективности управления основными средствами предприятия.
Все виды рентабельности продемонстрировали снижение уровней.
Предприятие отнесено к группе среднерентабельных.
Для оценки факторов, влияющих на экономическую рентабельность
активов применена трехфакторная модель Дюпона. На рентабельность
собственного капитала предприятия «Радуга Синтез» существенно влияет два
фактора – оборачиваемость активов и финансовый леверидж (коэффициент
капитализации). Можно сделать вывод, что рост выручки и дальнейший рост
собственного капитала предприятия являются важнейшими мероприятиями по
повышению рентабельности собственного капитала.
Баланс предприятия к концу 2017 г. неликвиден, ситуации ухудшается.
Предприятие демонстрирует ограниченную платежеспособность.
Выполнена оценка финансовой устойчивости предприятия по
относительным показателям. Значение коэффициента автономии как показателя
финансовой независимости предприятия от внешних источников
финансирования. Нормальное значение Ка 0,5 на протяжении исследуемого
периода не выполняется, доля собственного капитала в общей стоимости
капитала «Радуга Синтез» снизилась до значения 0,18, т.е. менее пятой части
активов сформировано за счет собственного капитала предприятия, что
указывает на высокую его зависимость от внешних источников
финансирования и требует рассмотрение коэффициентов финансовой
устойчивости предприятия и платежеспособности предприятия в ближайшей
перспективе. Коэффициент эффективности краткосрочной финансовой
политики ниже единицы от 0,43 в начале анализируемого периода до 0,6 в
конце 2017 г., однако, отмечается его неустойчивый рост на 0,17 ед.
Кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность в сумме,
что указывает на угрозу финансовой устойчивости предприятия, поскольку для
погашения суммы кредиторской задолженности на определенную дату может
55
не хватить оборотных средств в форме дебиторской задолженности. Показатель
оборачиваемости активов за анализируемый период оборачиваемость активов
снизилась на 0,16 оборотов и составила 2,06 руб. на рубль активов, что не
критично, но негативно. Величина финансового рычага в начале
анализируемого периода для предприятия «Радуга Синтез» составляла 4,5
увеличившись за период на единицу в его завершении достигла значения 5,52,
что указывает на высокий риск дальнейшего снижения рентабельности
собственного капитала предприятия.
Необходимы мероприятия, направленные на рост показателей
прибыльности и рентабельности предприятия при укреплении его финансовой
устойчивости прежде всего за счет укрепления конкурентной позиции на
рынке посредством освоения новых видов продукции и роста выручки.
Для повышения деловой активности предприятия требуется разработка
предложений по повышению деловой активности ООО «Радуга Синтез» в
целях улучшения важнейших экономических показателей ее деятельности.
Мероприятия по повышению деловой активности предприятия за счет
управления дебиторской и кредиторской задолженностями позволят
организации своевременно и в полном объеме выполнять свои платежные
обязательства, закрепят положительный деловой имидж и улучшат репутацию
организации как хозяйственно осмотрительной, что важно в свете ужесточения
налоговой политики государства.
56
ГЛАВА 3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Предложение по освоению нового вида продукции
Для роста выручки, что является важнейшим фактором улучшения
экономических показателей и укрепления финансового состояния
предприятия, необходимо укрепление рыночной позиции ООО «Радуга
Синтез» за счет освоения новых, демонстрирующих тенденции роста спроса
видов продукции. Термостойкие ЛКМ армированные наноструктурными
наполнителями рядом достоинств: позволяют надежно защитить
обрабатываемые детали, механизма и конструкции от коррозии; продлевают
срок службы окрашенных поверхностей в несколько раз; лакокрасочные
материалы этой группы способны эффективно противодействовать
негативному воздействию на окрашенные элементы влаги, агрессивных
химических веществ. Это открывает широкие возможности для использования
их в нефтедобывающей и перерабатывающей промышленности. Термостойкое
ЛКМ сохраняют свои свойства при температуре до 600-700°С, демонстрируя
высокие электроизоляционные свойства.
В последние годы для повышения прочностных свойств и
термостойкости полимерных материалов и покрытий применяют их
армирование наноструктурными наполнителями. Эксперты считают, что
созданные с использованием нанотехнологий материалы поднимут на новый
уровень качество труб с антикоррозионным покрытием. Это повысит их
конкурентоспособность, увеличит срок эксплуатации и изменит физико-
химические свойства. Это обстоятельство немаловажно в связи со
строительством нефтегазопроводов в сложных климатических условиях
Крайнего Севера, пустынь и территорий с большими и резкими колебаниями
температур.
Опыт ЗАО «Уралпластик», реализовавшего производство полимерной
пленки несколь лет назад, модифицированной нанокомпозитами показывает,
57
что термостойкость лакокрасочных материалов повышается на 150°С и
приводит к значительному снижению себестоимости продукции. Особый
вклад в увеличение термостойкости вносят керамические добавки и
глинезем. Произведенное с использованием нанотехнологий
антикоррозионное покрытие нового типа будет ориентировано на
соответствие международным экологическим нормам, что должно в
значительной мере обеспечить конкурентоспособность продукции трубных
предприятий России на рынке, особенно в странах ЕЭС.
По мнению экспертов объем рынка огнезащитных лакокрасочных
материалов к 2025 году может вырасти до 14,2 тыс. тонн, что в денежном
выражении составит 6,5 млрд рублей, причем важнейшим драйвером роста
потребления огнезащитных покрытий для металлоконструкций будет
нефтехимия и нефтегазовая отрасль, электроэнергетика. Предлагается освоение
новой продукции – огнезащитный ЛКМ для покрытия металлоконструкций.
Цели по проекту освоения новой продукции:
- в ближайшие 3-5 лет занять 10% долю российского рынка
термостойких ЛКМ армированных наноструктурными наполнителями и стран
СНГ;
- построить и ввести в действие новый цех по производству
термостойких ЛКМ армированных наноструктурными наполнителями
мощностью 10.000 тн готовой продукции (I очередь) в течении 1,5-2 лет;
- освоить и производить термостойкие ЛКМ армированные
наноструктурными наполнителям, соответствующие высоким Европейским
стандартам качества;
- реализовать программу полной автоматизация производственных
процессов на предприятии, направленных на снижение издержек и накладных
расходов, а также для поддержание стабильно высокого качества выпускаемой
продукции. Cрок - в течении 1-2 лет.
58
- развивать новые рынки сбыта продукции компании (рынок В-2-В,
участие в тендерах) на территории Российской Федерации и стран
Евразийского экономического союза.
Финансирование проекта:
По расчетам общая сумма инвестиционных затрат проекта, включающая
затраты на приобретение оборудования и формирование оборотного капитала,
составляет 37 000 тыс. руб. Из них 12 177 тыс. руб. составляют затраты на
приобретение оборудования.
Кредит на сумму 37 000 тыс.руб. на срок 48 месяцев под 15% годовых
будет получен в Банке Возрождение (Электростальский филиал) по программе
льготное кредитование для малого и среднего бизнеса «Инвест». Цель
получения кредита - приобретение оборудования и пополнение оборотных
средств предприятия. Спецификация основного оборудования составлена.
Средства будут использованы:
- 21 240 тыс. руб. на строительство нового цеха площадью 1000 м
2
.
- 12 177 тыс. руб. на закупку оборудования;
- 3 583 тыс.руб. руб. на монтаж оборудования и оборотные средства для
закупки сырья и запуска производства.
Предполагаемая схема погашения кредита – в течении 48 месяцев долями
при ежемесячной уплате процентов (начало погашения – пятнадцатый месяц со
момента предоставления кредита). Кредиты полностью покрывают потребность
проекта в финансировании, обеспечивая положительный остаток свободных
денежных средств на протяжении реализации проекта.
Сроки реализации проекта 23 месяца:
- два месяца необходимо для подготовки коммерческих предложений по
закупке оборудования;
- один год для согласований и строительства нового цеха;
- пять месяцев требуется для заказа и поставки оборудования;
- два месяца необходимо для монтажа, наладок и запуска оборудования.
59
- два месяца требуется для выхода на полную проектную мощность: 850
тн готовой продукции в месяц.
Финансовый план составлен на перспективу четыре года, исходя из срока
погашения кредитов.
Методика оценки, которая используется в расчётах специалистами
экономической службы предприятия, соответствует принципам бюджетного
подхода, в соответствии с которыми «срок жизни проекта» разбит на интервалы
планирования, каждый из которых рассматривается с точки зрения притоков и
оттоков денежных средств. На этом основании определяются основные
показатели эффективности и финансовой состоятельности проекта. Расчёты
были выполнены в рублях с использованием программы «Project Expert 6
Holding».
Доходы. Источником доходов проекта является реализация готовой
продукции завода (в/д краски и грунтовки). Планируемый объём реализации
при выходе на проектную мощность (конец второго года освоения проекта)
составят порядка 10 570 тыс. руб. в год. Объёмы продаж за рассматриваемый
период представлен руководству предприятия в отчёте «Объёмы продаж».
Текущие затраты.
В состав текущих затрат проекта входят:
-материальные затраты, связанные с осуществлением процесса
производства, сырьевые материалы, упаковка.
-затраты на оплату труда
-общехозяйственные расходы
Расчёт общей величины затрат на производство продукции представлен
руководству предприятия в отчёте «Прибыли-убытки».
Инвестиционные затраты. Инвестиционные затраты проекта состоят из
капитальных вложений, направленных на строительство нового цеха, закупки и
монтажа оборудования, а также средств, необходимых для формирования
оборотного капитала. Общая величина капитальных вложений, необходимых
60
для осуществления проекта, составляет 37 000 тыс.руб. из которых 12 177
тыс.руб. будет направлено на закупку оборудования.
Капитальные вложения осуществляются в 2017-2918 годах (в течение
первого года реализации проекта).
Помимо инвестиций в постоянные активы компании нужно создать запас
оборотных средств, обеспечивающий бесперебойную работу производства.
Потребность в оборотном капитале определяется с учётом планируемых
периодов оборота основных составляющих текущих активов и пассивов. Расчёт
потребности сырья и тары производится на основании плана выпуска готовой
продукции с учётом запасов готовой продукции. Объём запаса составляет 10
дней. Период оборота незавершённой продукции принят равным пяти дням
исходя из фактического выполнения плана выпуска и получения разрешения
для продажи от ОКиР (отдела качества и развития).
Источники финансирования. В качестве привлекаемого источника
финансирования инвестиционных затрат по проекту рассматривается кредит.
Вложение собственных средств не предусматривается. Привлечение кредита
осуществляется в течении первого года проекта и первого квартала 2020 г.
Условия предоставления кредита: 15% годовых в рублях; ежемесячная уплата
процентов; погашение осуществляется с начала первого квартала 2019 г. в
течении 23 месяцев с момента предоставления кредита КБ Возрождение.
Предполагаемыми формами гарантий по кредиту могут выступать:
- залог недвижимости материнской компании;
- банковская гарантия.
3.2 Предложение по повышению деловой активности
Как было отмечено ранее, затратный цикл предприятия за анализируемый
период увеличился, что негативно и свидетельствует о снижении
эффективности использования оборотных активов. Это приводит к
рентабельности капитала, ухудшились показатели ликвидности и финансовой
61
устойчивости предприятия. При этом кредитный цикл предприятия сократился,
что позитивно с учетом сокращения суммы краткосрочной кредиторской
задолженности, однако в своей сумме кредиторская задолженность по-
прежнему превышает сумму дебиторской задолженности. Так же позитивно
сокращение продолжительности периода движения денежных средств на
предприятии от оплаты сырья и материалов поставщикам до реализации
готовой продукции (финансовый цикл). Продолжительность же чистого цикла
на протяжении анализируемого периода существенно выросла (на более чем 40
дней), что негативно, поскольку является свидетельством невозможности
покрывать кредиты поставщиков и покупателей без привлечения внешних
источников покрытия, но, поскольку долгосрочные обязательства
сформированы в большом объеме. По причине снижения оборачиваемости
происходит условной перерасход средств, вложенных в оборотные активы.
Выходом могут быть авансы покупателей, управление дебиторской
задолженностью предприятия т.е. уточнение кредитной политики предприятия.
Величина условного перерасхода (изъятия из оборота) оборотных
средств положительная и показывает, что за последний год предприятие ООО
«Радуга Синтез» условно привлекло в оборот дополнительно 31285 тыс. руб.
и дополнительно привлеченные средства были использованы неэффективно,
предприятием использованы дополнительные ресурсы для финансирования
оборотных активов, что привело к косвенным убыткам в виде недополученной
прибыли.
Кредитная политика представляет собой правила и приоритеты
организации по вопросу предоставления коммерческого кредита в форме
отсрочки платежа своим контрагентам-покупателям.
ООО «Радуга Синтез» вправе решать вопросы о порядке предоставления
или непредставления контрагентам отсрочки платежа, проводить гибкую
политику предоставления товарного кредита. Рекомендуется устанавливать
лимит дебиторской задолженности с учетом оптимального срока для ООО
«Радуга Синтез» срока оборачиваемости дебиторской задолженности.
62
Предлагается осуществлять непрерывный контроль за состоянием
кредиторской задолженности, учитывая, что рациональное управление
кредиторской задолженностью выступает дополнительным экономичным
источником привлечения средств. Необходимо осуществление следующих
действий:
- юридический контроль правильности составления договоров с
контрагентами на соответствие действующему законодательству;
- контроль сроков оплаты согласно условий договоров;
- контроль за своевременностью поступления платежей по объемам по
контрагентам;
- архивирование истории взаимодействия с контрагентами по
формальным и неформальным данным, по результатам оценки
платежеспособности и устойчивости;
- архивирование данных о кредитной дисциплине контрагентов;
- ранжирование контрагентов в реестре платежей.
Таблица 16
Оценочные параметры для контрагентов
Оценочные параметры
Балльная
оценка
Для контрагентов с историей взаимоотношений больше года –
отсутствие нарушений договорных отношений и контрагент имеет
положительную историю
2
Для контрагентов, работающих с ООО «Радуга Синтез» более
трех лет
1
Контрагент обеспечивает исполнение своих обязательств,
банковской гарантией, залогом ликвидных активов,
страхованием ответственности за невыполнение
обязательств.
3
Коэффициенты автономии, обеспеченности собственными
оборотными средствами, абсолютной ликвидности и текущей
ликвидности нормальных значений или средние по виду
деятельности по данным ЕМИСС для региона.
2
Контрагент допускал неоднократные нарушения
договорных условий
- 2
Коэффициенты автономии, обеспеченности собственными
оборотными средствами, абсолютной ликвидности и текущей
ликвидности существенно отклоняются от нормальных значений
или средние по виду деятельности по данным ЕМИСС для
региона.
-2
Также предлагается ранжирование контрагентов, что позволит принимать
обоснованные решения в случае финансовых ограничений. Для составления
63
рейтинга контрагентов предлагается использовать суммирование баллов по
параметрам контрагентов, представленные в таблице 16.
Условия отнесения контрагента к рейтинговой группе представлены в
таблице 17.
Таблица 17
Условия отнесения контрагента в рейтинговую группу
Рейтинг
Условия отнесения контрагента к рейтингу
А
количество баллов по обязательным критериям >= 7
Б
количество баллов по всем критериям, в том числе по
дополнительным >= 5
В
количество баллов по всем критериям, в том числе по
дополнительным >= 3, или
контрагент является новым потребителем
Д
«Черный список».
Менее 3 баллов контрагент заносится в Черный список
Предлагается следующий порядок работы с контрагентами:
– с контрагентами рейтинга А договорная работа строится в обычном
режиме;
– контрагентами рейтинга Б устанавливается требование по кредитному
лимиту;
– контрагентами рейтинга В устанавливается кредитный лимит с лимит
срока платежа;
– с контрагентами рейтинга Д в условиях договора только оплата по
факту или предоплата.
Для осуществления контрольных мероприятий по проверке контрагентов в
ООО «Радуга Синтез» проведение работ по оформлению досье клиентов;
разъяснение клиентам ценовой политики предприятия; установление рейтинга
надежности контрагента; определение формы расчетов и возможности
кредитования клиентов возложить на отдел продаж оптовым клиентам;
согласование условий договора, выяснение обстоятельств наличия встречной
задолженности выполнять отделу безопасности и бухгалтерии.
Бухгалтерия: учет отраженной продукции; расчеты с покупателями,
заказчиками; представление информации о наличии дебиторской и