75
Таблица 24
Вероятность банкротства санатория «Черноморье»
по модели Альтмана
k
Формула расчета
Расчет по РСБУ
2018 г.
2017 г.
2016 г.
X1
Х1 = Оборотный капи-
тал/Активы
(стр.1200-стр.1500)
/ стр.1600
0,192
0,497
0,604
Х2
Х2= Нераспределенная
прибыль/Активы
стр.2400 / стр.1600
0,125
0,068
0,038
Х3
Х3 = Операционная при-
быль/Активы
стр.2300 / стр.1600
0,158
0,086
0,050
Х4
Х4 = Собственный капитал/
Обязательства
стр.1300 /
(стр.1400+стр.1500)
1,73
1,38
0,65
Х5
Х5 = Выручка/Активы
стр.2110 / стр.1600
0,920
0,659
0,348
Вероятность банкротства
Z* = 0.717*X
1
+ 0.847*X
2
+ 3.107*X
3
+ 0.420*X
4
+
0.998*X
5
2,38
1,92
1,24
Вероятность банкротства предприятия:
если Z < 1,23 предприятие признается банкротом;
если Z от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна;
если Z > 2,9 ситуация на предприятии стабильна.
Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его
несостоятельным и не влечет за собой наступление гражданско-правовой ответ-
ственности собственника. Это является лишь фиксированием состояния финансо-
вой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за фи-
нансовым положением предприятия и заблаговременного осуществления мер по
предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к
самостоятельному выходу из кризисного состояния.
Платежеспособность предприятия, в основном, зависит от потока входящих и
исходящих финансовых ресурсов, а также от зависит структуры и качественного
состава оборотных активов. Необходимый контроль за образованием и использо-
ванием этих ресурсов обеспечивает условия для улучшения финансового состоя-
ния предприятия. Следовательно, для повышения платежеспособности предприя-
тия прежде всего необходимо чтобы активы были легко реализуемыми.
Под финансовым оздоровлением подразумеваются процедуры (конкретные
мероприятия), осуществляемые на предприятии, направленные на восстановление
платежеспособности неплатежеспособного предприятия и установление более вы-
76
сокого уровня показателей платежеспособности и других экономических показа-
телей, характеризующих финансовое состояние предприятия. При этом финансо-
вое оздоровление предприятия не может происходить без выявления причин, при-
ведших к возникновению неплатежеспособности, так как предприятие на протя-
жении всего своего функционирования находится под непрерывным воздействием
внешних и внутренних факторов.
Необходимым условием для поддержания достаточного уровня платежеспо-
собности организации является определенная степень развития производства,
обеспечивающая получение стабильной прибыли, т.е. превышение выручки от ре-
ализации над затратами (издержками) по ее производству и сбыту, и покрытие
имеющихся долговых обязательств. В этой связи явным преимуществом санато-
рия «Черноморье» является принадлежность к системе «РЖД-ЗДОРОВЬЕ», в си-
лу чего коммерческие издержки, связанные со сбытом продукции (путевок) явля-
ются минимальными, поскольку их основной объем распространяется по внутри-
корпоративным каналам АО «РЖД». Тем не менее, потенциал продажи путевок
вне системы «РЖД-ЗДОРОВЬЕ» достаточно высок, так же как и оказание допол-
нительных услуг питания и пляжного комплекса, что обеспечивает поступление
дополнительной прибыли.
Таким образом, для санатория «Черноморье» могут быть сформулированы
следующие рекомендации:
– ввести раздельные субсчета для счета 84 «Нераспределенная прибыль (не-
покрытый убыток)», поскольку средства используются как для развития предпри-
ятия, так и для погашения обязательств по заемным средствам;
– ввести в систему управленческого учета Отчет о текущем финансовом со-
стоянии предприятия, который включает в себя шесть разделов основываясь на
основных формах бухгалтерской отчетности РСБУ и рекомендациях МСФО;
– в 2018 г. придерживаться прогнозной структуры баланса, позволяющей вы-
вести основные финансовые коэффициенты на уровень нормативных показателей.
77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенное исследование бухгалтерского баланса и анализ финансового
состояния санатория «Черноморье» позволяет сделать ряд теоретических и прак-
тических выводов.
В соответствии с Федеральным законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от
31.12.2017) «О бухгалтерском учете» все предприятия и организации должны на
основе данных бухгалтерского учета составлять и подавать финансовую (бухгал-
терскую) отчетность. Представление о составе хозяйственных средств (имуще-
ства) предприятия и их источников на отчетную дату дает бухгалтерский баланс.
В балансе хозяйственные средства предприятия отражаются по составу и разме-
щению, а также по источникам их образования и хозяйственного назначения в де-
нежном выражении на четко определенную дату. Сегодня бухгалтерский баланс
базируется на данных бухгалтерского учета как системе сплошного, обязательно-
го, документального отражения финансово-хозяйственной деятельности предпри-
ятия. На основании показателей баланса чаще всего проводят оценку финансового
состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов. С помощью это-
го способа изучаются такие важные аспекты результатов деятельности предприя-
тия, как финансовое состояние предприятия, его ликвидность, платежеспособ-
ность, рентабельность и т.д.
Использование бухгалтерского баланса при осуществлении планирования
деятельности предприятий осуществляется за счет разработки плановых балансов,
используемых в общей системе бюджетов предприятий. Плановый баланс взаи-
мосвязывается с бюджетами реализации, производства, закупки и др. При осу-
ществлении организационных мероприятий на предприятии целесообразно срав-
нение баланса с балансами других предприятий, что позволит оценить состояние
и структуру имущества и источников формирования анализируемого предприятия
и предприятий-конкурентов. Такое сравнение позволит получить информацию о
влиянии способов финансирования активов на эффективность деятельности и
внедрить при необходимости конкретные изменения на предприятии.
Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского ба-
78
ланса позволяет пользователям информации оценить стоимость и структуру капи-
тала предприятий, динамику основных показателей (ликвидности и платежеспо-
собности, деловой активности, финансовой устойчивости и т.д.) и оценить даль-
нейшие перспективы развития предприятий (на основе экономико-
математических методов), обосновать направления повышения эффективности
управления деятельностью предприятий. Таким образом, исследование бухгалтер-
ского баланса как составляющей информационного обеспечения процесса приня-
тия экономических решений позволяет утверждать, что именно бухгалтерский ба-
ланс выступает информационной основой для принятия широкого круга экономи-
ческих решений предприятий.
Санаторий «Черноморье» – это многопрофильный лечебно-диагности-
ческий комплекс с новейшими медицинскими технологиями на базе пятизвездоч-
ного отеля, где предоставляются услуги класса «люкс». Специалистами санатория
«Черноморье» разработаны диагностические, лечебные и оздоровительные про-
граммы для взрослых и детей, рассчитанные на различные сроки путевки. В осно-
ве лечебных процедур санатория лежат уникальные целебные свойства природ-
ных ресурсов города-курорта Сочи, а также их сочетание с мягким климатом и
теплым морем.
Анализ системы показателей, характеризующих финансовое состояние са-
натория «Черноморье» основан на данных бухгалтерской отчетности, баланс и от-
чет о финансовых результатах за 2016-2014 гг. Таким образом, можно выделить
следующие особенности структуры баланса санатория «Черноморье»:
– традиционно основной объем активов (около 90% в 2015 и 2014 гг.) со-
средоточен во внеоборотных основных средствах, что характерно для санаторно-
курортных предприятий как крупных имущественных комплексов с прилегающей
территорией;
– доля оборотных средств, соответственно, незначительна, а также средства
не связываются в излишних запасах (1% от объема активов);
– пассивы представлены собственными средствами с минимальным исполь-
зованием заимствований, что обусловлено статусом филиала АО «РЖД-
79
ЗДОРОВЬЕ» и использования внутренних финансовых ресурсов системы АО
«РЖД»;
– в 2016 г. произошли серьезные структурные изменения в балансе санато-
рия «Черноморье» в связи с изменением имущественных отношений в системе
«РЖД-ЗДОРОВЬЕ» – часть объектов недвижимости и инфраструктуры, находя-
щихся как на основной территории санатория «Черноморье», так и за ее предела-
ми, были переданы «РЖД-ЗДОРОВЬЕ» с последующим выкупом, что привело к
образованию дебиторской задолженности в объеме 59,8% от всех активов санато-
рия. При этом, в течение 2017 года почти половина этой задолженности была по-
гашена;
– в целях компенсации выбытия фондов и сохранения балансовой устойчи-
вости, АО «РЖД» предоставило кредит сроком на 5 лет на условиях 0,01% годо-
вых, что увеличило долю обязательств в структуре пассивов до 57,5%.
Кроме того, следует отметить неблагоприятную тенденцию по снижению
выручки и увеличению расходов, и, несмотря на некоторое снижение себестоимо-
сти, это привело в 2016 г. к падению как валовой прибыли (снижение на 28,2%),
так и прибыли от продаж (на 75,2%). Однако, если рассматривать коэффициенты
эффективности и интенсивности использования капитала, а также проанализиро-
вать данные за 2015 год (без влияния структурных изменений в балансе из-за из-
менения взаимоотношений между филиалом и головной организацией), то сана-
торий «Черноморье» имеет остаточно устойчивые финансовые позиции.
Таким образом, как показал проведенный анализ, баланс санатория «Черно-
морье» позволяет охарактеризовать предприятие как находящееся в нестабильной
финансовой ситуации. Изучение финансовых показателей позволило установить
проблемы низкой оборачиваемости и снижения рентабельности предприятия, а
также серьезные проблемы с финансовой устойчивостью. Однако причины этого
связаны не с ухудшением финансово-хозяйственной деятельности, а с выполнени-
ем реорганизации имущественных и финансовых отношений, по окончании кото-
рых в 2018-2019 гг. руководство санатория «Черноморье» и системы «РЖД-
ЗДОРОВЬЕ» предполагают восстановление высоких значений финансовых пока-
80
зателей.
По нашему мнению, при организации процесса проведения аудита баланса
санатория «Черноморье» проверку нужно организовывать в двух направлениях:
проверка организации и ведения бухгалтерского учета;
проверка показателей статей баланса.
Проведенный в ходе написания работы анализ подтвердил соответствие
всех изученных балансов санатория «Черноморье» за 2014-2016 гг. установлен-
ным нормативам и формальным требованиям.
Следует обратить внимание, что в санатории «Черноморье» счет 84 «Нерас-
пределенная прибыль (непокрытый убыток)», велся без разбиения по субсчетам,
но с разбиением по каждому направлению использования средств. В связи с этим
все мероприятия, осуществляемые за счет нераспределенной прибыли, отражают-
ся в течение года непосредственно на синтетическом счете 84 «Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток». Таким образом, данный счет следует разбить на
субсчета, поскольку средства используются как для развития предприятия, так и
для погашения обязательств по заемным средствам:
84-1 «Прибыль, подлежащая распределению;
84-2 «Нераспределенная прибыль в обращении»;
84-3 «Нераспределенная прибыль использованная».
Для эффективного управления важно не только своевременное получение
данных из вышеперечисленных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, но
и качественный анализ данных этих форм отчетности. На этом этапе целесообраз-
но ввести элемент управленческой отчетности – «Отчет о текущем финансовом
положении предприятия» исходя из положений международных стандартов фи-
нансовой отчетности (МСФО). В целом, Отчет о текущем финансовом состоянии
предприятия включает в себя шесть разделов:
1. Анализ структуры бухгалтерского баланса (горизонтальный и вертикаль-
ный).
2. Анализ структуры Отчета о финансовых результатах.
3. Анализ величины чистых активов предприятия.
81
4. Анализ ликвидности баланса.
5. Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия.
6. Анализ вероятности банкротства.
В настоящее время основной структурной проблемой баланса санатория
«Черноморье» представляется необходимость урегулирования дисбаланса в деби-
торской задолженности и привлечении заемных средств. В то же время, тенденция
трансформации финансовых отношений между санаторием «Черноморье», систе-
мой «РЖД-ЗДОРОВЬЕ» и АО «РЖД» позволит устранить дисбаланс в ближай-
шие годы. При прогнозировании баланса на 2018 г. были сделаны предположения,
что:
– выполняются условия погашения дебиторской задолженности со стороны
«РЖД-ЗДОРОВЬЕ»;
– выполняются условия выплаты заемных средств АО «РЖД»;
– развитие деятельности санатория «Черноморье» обеспечивает увеличение
выручки на 12% в год при росте себестоимости на 7%.
Таким образом, можно прогнозировать, что к концу 2018 г. баланс санато-
рия «Черноморье» будет иметь структуру с приемлемой долей дебиторской за-
долженности и объемами заемных средств. Улучшение финансового состояния
подтверждается и прогнозным анализом финансовой устойчивости, а так же дру-
гими расчетами, представленными в п. 3.2.
Кроме того, представляется необходимым дать оценку потенциального
банкротства санатория «Черноморье» ввиду разнонаправленных изменений фи-
нансового состояния за последние 3 года. Традиционно для прогнозирования ис-
пользуется модель Альтмана. Как видно из проведенных расчетов, с нормализа-
цией финансовой ситуации уменьшается вероятность признания санатория «Чер-
номорье» банкротом, достаточно близко приближаясь к состоянию стабильного
предприятия.
82
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «О бух-
галтерском учете» [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.consultant.
ru/document/cons_doc_LAW_122855/
2. Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 06.04.2015) «О
формах бухгалтерской отчетности организаций» [Электронный ресурс] Режим до-
ступа: http://www.consultant.ru/document/Cons_doc_LAW_103394/
3. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность органи-
зации» (ПБУ 4/99), утверждена приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред.
от 08.11.2010) [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.
consultant.ru/document/cons_doc_LAW_18609/
4. Абдукаримов Ф.В. Бухгалтерская отчетность как основной источник
информации для мониторинга и анализа финансового состояния предприятия
[Электронный ресурс] Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/
buhgalterskaya-otchetnost-kak-osnovnoy-istochnik-informatsii-dlya-monitoringa-i-
analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya
5. Алборов Р.А. Теория бухгалтерского учета.3-е изд., перераб. и доп. –
Ижевск: ГСХА, 2016 – 410 c. [Электронный ресурс] Режим доступа: http:// учеб-
ники.информ2000.рф/buh/buh212.pdf
6. Алисенов А. С. Бухгалтерский и финансовый учет: теория и практика
[Электронный ресурс] Режим доступа: http://учебники.информ2000.рф/
buh/buh216.pdf
7. Артюхова А. В., Литвин А. А. Анализ финансового состояния предприя-
тия: сущность и необходимость проведения // Молодой ученый. – 2015. – №11. –
747 с.
8. Бережная Е.В. Диагностика финансово-экономического состояния орга-
низации: учеб. пособие – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014 – 304с.
9. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. –М.: Финансы и стати-
стика, 2014. – 215 с.
83
10. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для
принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина – СПб.: «Изда-
тельский дом Герда», 2015. – 240 с.
11. Власов Н.Л. Совершенствование методов анализа финансового состоя-
ния организации с помощью форм бухгалтерской отчетности [Электронный ре-
сурс] Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/sovershenstvovanie-metodov-
analiza-finansovogo-sostoyaniya-organizatsiy-s-pomoschyu-form-buhgalterskoy-
otchetnosti
12. Гречкина Т.В., Яиков А.В. Управленческий учет затрат на многопро-
фильных предприятиях санаторно-курортного комплекса // Бухгалтерский учет. –
2016. – №5. – С. 119-123.
13. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной дея-
тельности предприятия: Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2014. – 112 с.
14. Гутова К.В., Герасименко О.В., Терещенко А.Г. Управление платеже-
способностью организации в рамках стабилизации финансового состояния [Элек-
тронный ресурс] Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/ upravlenie-
platezhesposobnostyu-organizatsii-v-ramkah-stabilizatsii-finansovogo-sostoyaniya
15. Данилова, М.Н. Анализ финансовой отчетности. Финансовый анализ. В
2 ч.: учебное пособие / М.Н. Данилова, Ю.В. Подопригора. – Томск : Изд-во
ТГСАУ, 2014. – 88 с. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://portal.
tsuab.ru/Uch_2012/7.pdf
16. Дмитриева И. Бухгалтерский финансовый учет. – М.: Юрайт, 2014. – 388
с.
17. Донцова Л.В., Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л. В.
Донцова, Н. А. Никифорова. – М.: Дело и Сервис, 2015. – 424с.
18. Ендовицкий Д.А. Финансовый анализ / Ендовицкий Д.А., Любушкин
Н.П., Бабичева Н.Э. – 3-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2016. – 300 с.
19. Ерёмина И.В., Рачек С.В. Бухгалтерский учёт и анализ. Екатеринбург:
УрГУПС, 2016. – 412 с. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://учебники.
84
информ2000.рф/buh/buh215.pdf
20. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности / О. В. Ефимова, М. В.
Мельник. – М.: Омега-Л, 2012. – 400 с.
21. Зеленов В.В. Внутренний аудит в системе управления санаторно-
курортной организацией // Вестник Университета (Государственный университет
управления). – 2014. – № 9. – С. 73-78.
22. Земитан Г. Методы прогнозирования финансового состояния организа-
ции [Электронный ресурс] Режим доступа: http://iteam.ru/publications/finances/
section_29/article_408
23. Зимина Л.Ю., Перфильева В.М. Платежеспособность и ликвидность как
элементы анализа финансового состояния [Электронный ресурс] Режим доступа:
https://cyberleninka.ru/article/n/platezhesposobnost-i-likvidnost-kak-elementy-analiza-
finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya
24. Илышева Н.Н., Анализ финансовой отчетности: учебник / Н.Н. Илыше-
ва. – М.: Финансы и статистика ; ИНФРА-М, 2015. – 420 с.
25. Калимуллина А.М., Галиахметова С.С. Бухгалтерский баланс: назначе-
ние, принципы построения, техника составления и использование в анализе
[Электронный ресурс] Режим доступа: http://oaji.net/articles/2014/743-
1397296129.pdf
26. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Кова-
лев, В.П. Привалов – М.: Центр экономики и маркетинга, 2015. – 430 с.
27. Ковалева О. Б., Твердынина О.Б., Кудряшова В.В., Мезенин В.Г. Теоре-
тические основы бухгалтерского учета: учеб. пособие. – М.: МАМИ, 2015. – 328 с.
[Электронный ресурс] Режим доступа: http://учебники.информ2000.рф/
buh/buh211.pdf
28. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет – М.: Инфра-М, 2014. – 592 с.
29. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. /
М.Н.Крейнина – М.: ИКЦ «Дис», 2016 – 224 с.
30. Куприянова Л.М., Осипова И.В. Бухгалтерский баланс – важнейший ис-