16
«Долгосрочные обязательства» бухгалтерского баланса в сумме фактических
обязательств на конец отчетного периода.
В разделе V «Краткосрочные обязательства» баланса отражаются суммы
кредиторской задолженности, срок погашения которой по условиям договора
не превышает 12 месяцев.
В этом разделе отражаются суммы краткосрочной кредиторской
задолженности организации перед поставщиками, покупателями, учредителями
и работниками, перед бюджетом и внебюджетными фондами, заимодавцами и
прочими кредиторами.
Итоговая сумма пассивов организации - строка 1700 «Баланс» - сумма
всех пассивов - капиталов и резервов, долгосрочных и краткосрочных
обязательств организации.
1.3. Методика анализа финансовых показателей на базе
бухгалтерского баланса
Каждое зарегистрированное коммерческое предприятие преследует
одну цель – осуществление эффективной хозяйственной деятельности и
извлечение прибыль, как результат этой деятельности.
Однако эффективность деятельности экономического субъекта
рассматривается не только в организации и осуществлении производственного
процесса, и в экономном и рациональном использовании ресурсов
предприятия.
Эффективность финансово-хозяйственной деятельности является
показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, его
платежеспособность и финансовую устойчивость, не только в текущем
времени, но и в перспективе.
Бухгалтерский баланс, как основной источник информации, позволяет
провести анализ имущественного положения предприятия, в состав которого
входят активы, т.е. хозяйственные средства как долгосрочного, так и
краткосрочного характера, так и источников их образования, т.е. пассивы,
17
разделив их на собственные и заемные, а заемные в свою очередь, на
долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Начиная анализ хозяйственных средств и источников их образования на
предприятии, необходимо рассмотреть их сначала в динамике и в структуре, и
для этого целесообразно использовать сравнительный аналитический баланс.
Обычно, такой баланс объединяет однородные по своему составу статьи
бухгалтерского баланса, в зависимости от требуемых аналитических разрезов
(в части внеоборотных активов, оборотных активов, либо по источникам
образования – собственные и заемные).
Сравнительный аналитический баланс позволяет предприятию:
определить и оценивать основные тенденции возможного изменения
баланса, как в имущественном, так и в финансовом плане;
позволяет оценивать возможное увеличение или уменьшение всего
имущества предприятия в целом, и в частности хозяйственных средств и
источников их образования;
определить основные сдвиги, происходящие в структуре
хозяйственных средств и источников их образования;
позволяет определить за счет, каких источников на предприятии
происходит увеличение внеоборотных и оборотных активов – за счет
собственных источников или за счет заемных источников.
Все сформированные показатели сравнительного аналитического
баланса, целесообразно разделить условно на три группы показателей:
1. основные показатели структуры бухгалтерского баланса, т.е. с учетом
удельного веса различных статей, как актива, так и пассива;
2. основные показатели, отражающие динамику статей бухгалтерского
баланса, в том числе это рассчитанные абсолютные отклонения значений
каждой статьи баланса, полученные при сравнении данных отчетного периода
с данными предыдущего периода, либо при сравнении данных на конец
периода с данными на начало периода;
3. основные показатели, отражающие динамику структуры статей
18
бухгалтерского баланса, т.е. изменение удельных весов всех статей актива и
пассива баланса, полученные при сравнении данных отчетного периода с
данными предыдущего периода, либо при сравнении данных на конец периода
с данными на начало периода.
Важный аспект в анализе финансового состояния и финансового
положения предприятия, основанного на использовании информации из
бухгалтерского баланса, это оценка платежеспособности и ликвидности
предприятия в текущем времени и на перспективу.
Для оценки платежеспособности в текущем периоде, принято
использовать систему показателей ликвидности. Именно используемые
показатели ликвидности позволяют реально оценивать способность
предприятия погашать свои обязательства в срок, и не только по финансовым
обязательствам, но и по другим обязательствам, в том числе и перед
государством, перед бюджетом и перед персоналом, а также и иные срочные
обязательства. Ликвидность, как и платежеспособность, являются основными
характеристиками, определяющими финансовое положение и финансовое
состояние предприятия за определенный период времени и на определенную
дату. Однако, между ними есть определенные различия, так как
платежеспособность определяет способность предприятия своевременно
погашать все возникшие обязательства перед бюджетом, внебюджетными
фондами, персоналом и прочими кредиторами, а ликвидность означает, не
только погашение обязательств, но осуществление расходов.
Если предприятию необходимо оценивать платежеспособно оно или нет,
то для этого необходимо определить за счет каких источников будут погашены
обязательства, то есть какие средства могут быть мобилизованы для покрытия
срочных обязательств. Однако, независимо от того, какие источники будут
использованы по степени их ликвидности, главное чтобы все активы
превышали все обязательства предприятия. Аналитиками установлено, что
обязательным условием для признания бухгалтерского баланса
удовлетворительным, необходимо чтобы внеоборотные активы, были меньше
19
или равны собственному капиталу предприятия, если такое неравенство не
соблюдается, это означает, что руководством предприятия выбрана
неудовлетворительная финансовая стратегия и финансовая политика.
Оценка ликвидности бухгалтерского баланса производится также
посредством расчета коэффициентов ликвидности, отражающих способность
компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные
обязательства в полном объеме и в срок (таблица 2).
Таблица 2
Основные финансовые коэффициенты, характеризующие
ликвидность коммерческой организации
Наименование
показателя
Формула расчета
Содержание
Нормативное
значение
показателя
Коэффициент
текущей
ликвидности
(Оборотные активы –
Задолженность
учредителей по
взносам в уставный
капитал) /
Краткосрочные
обязательства
Отражает
обеспеченность
предприятия, при
выполнении
обязательств, всем
составом активов
> 2
Коэффициент
критической
ликвидности
(Денежные средства +
Краткосрочные
финансовые вложения
+ Краткосрочная
дебиторская
задолженность) /
Краткосрочные
обязательства
Отражает
обеспеченность
выполнения
краткосрочных
обязательств
предприятия
оборотным
капиталом, в том
числе и налогом на
добавленную
стоимость по
приобретенным
товарно-
материальным
ценностям
>0,8 – 1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(Денежные средства +
Краткосрочные
финансовые вложения)
/ Краткосрочные
обязательства
Отражает
обеспеченность
выполнения
краткосрочных
обязательств
денежными
средствами и
краткосрочными
финансовым и
вложениями
>0,2– 0,3
Общий показатель
ликвидности
(А1 +0,5А2 + 0,3А3) /
(П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
Применяется для
комплексной
оценки
ликвидности в
целом
>1
20
Для оценки финансового состояния предприятия, применяемые
коэффициенты ликвидности будут недостаточны, поэтому предприятия
необходимо провести расчет и показателей финансовой устойчивости.
Для предприятия, финансовая устойчивость означает: регулярное и
постоянное превышение всех полученных доходов над произведенными
расходами, эффективное использование денежных средств и ритмичное
производство и реализация произведенной продукции (работ, услуг).
Все относительные показатели можно разделить на две группы,
представленные в таблице 3.
Таблица 3
Система показателей оценки финансовой устойчивости
Наименование
показателя
Формула
расчета
Содержание
Нормативное
значение
показателя
1 . Показатели характеризующие финансовую независимость
Коэффициент
автономии
Собственный
капитал / Валюта
баланса
Отражает ту часть
активов предприятие
сформировала за счет
собственных источников
≥0,5
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(Собственный
капитал +
Долгосрочные
обязательства) /
Валюта баланса
Отражает ту часть
активов, которая
сформирована за счет
заемных источников
≥0,5
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных средств
Заемный капитал
/ Собственный
капитал
Отражает долю
собственных средств в
общем капитале
предприятия
≤1
2. Показатели, определяющие обеспеченность собственными оборотными
средствами
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
(Собственный
капитал –
Внеоборотные
активы) /
собственный
капитал
Отражает часть
собственных средств в
собственном капитале
организации
≥0,3
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(Собственный
капитал –
Внеоборотные
активы) /
Оборотные
активы
Отражает ту часть
оборотного капитала
предприятия,
сформированного за
счет собственных
источников
> 0,4– 0,6;
min 0,1
Коэффициент
обеспеченности
запасов собствен-
ными источниками
(Собственный
капитал –
Внеоборотные
активы) / запасы
Отражает часть запасов
предприятия,
сформированных за счет
собственных источников
≥ 0,6 – 0,8
21
Чаще всего, используются четыре типа финансовой устойчивости,
которые позволяют оценить степень финансовой обеспеченности предприятия
ресурсами представлены в таблице 4.
Таблица 4
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип
финансовой
устойчивости
Формула
расчета
Источники
финансирования
запасов
Краткая характеристика
финансовой
устойчивости
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Δ СОС> 0;
Δ СДИ >0;
Δ ОИ > 0
Использование в
деятельности
собственных
источников
финансовых
ресурсов
Данный тип финансовой
устойчивости
характеризует высокую
степень использования
собственных источников
финансовых ресурсов
Нормальная
финансовая
устойчивость
Δ СОС < 0;
Δ СДИ >0;
Δ ОИ > 0
Собственные
оборотные
средства +
Долгосрочные
кредиты и займы
Данный тип характеризует
нормальную
платежеспособность,
умелое сочетание
собственных и заемных
источников финансовых
ресурсов
Неустойчивое
финансовое
состояние
Δ СОС < 0;
Δ СДИ < 0;
Δ ОИ > 0
Собственные
оборотные
средства +
Долгосрочные
кредиты и займы
+ Краткосрочные
кредиты и займы
Данный тип, отражает
нарушенную
платежеспособность
предприятия, указывая на
привлечение
дополнительных
источников финансовых
ресурсов
Кризисное
(критическое)
финансовое
состояние
Δ СОС < 0;
Δ СДИ < 0;
Δ ОИ < 0
-
Данный тип отражает
кризисное состояние
предприятия близкое к
банкротству
Одним из направлений оценки финансовой устойчивости является
анализ чистых активов организации. Расчет сводится к определению разницы
между активами и пассивами, которые определяются следующим образом:
ЧА = (стр.1600 - ЗУ) - (стр.1400 + стр.1500 - стр.1530) (1)
где ЗУ – задолженность участников (учредителей) по взносам в
уставный капитал (в балансе отдельно не выделяется и отражается в составе
краткосрочной дебиторской задолженности).
4
4
Русак. Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. – Минск: Вышейшая школа. 2012. –
С.118.
22
Чистые активы организации должны быть как минимум положительные
и даже не просто положительные, но и превышать уставный капитал
организации. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только
не потратила первоначально внесенные собственником средства, но и
обеспечила их рост.
Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первые
года работы вновь созданных предприятий. Формирование чистых активов
предприятия, предполагает, что собственный капитал увеличивается за счет
полученной прибыли, как результат эффективной работы предприятия в целом.
Общий вывод о финансовой устойчивости организации должно следует
на основе всестороннего глубокого анализа как положительных, так и
отрицательных факторов, самые общие из которых представлены в таблице 5.
Таблица 5
Основные факторы, влияющие на уровень финансовой
устойчивости
Положительные
Отрицательные
Нет просроченной задолженности
на балансе предприятия
Большие темпы отвлечения денежной массы в
образовании внеоборотных активов, но при
этом отсутствуют собственные источники или
долгосрочные заемные обязательства
Быстрые темпы оборачиваемости
все оборотных активов
Присутствие на балансе просроченной
дебиторской задолженности
Сокращение периода
инкассирования дебиторской
задолженности
Превалирование кредиторской задолженности
над дебиторской
Увеличение чистых притоков
денежных средств (операционная
деятельность)
Сильное превышение удельного веса заемного
капитала над собственным капиталом
Постоянно растущая динамика
прибыль от продаж
Увеличение доли неликвидных активов и
стремительное снижение оборотных активов
Высокий рост рентабельности
продажной продукции
Увеличение периода оборачиваемости
оборотных средств
Увеличение собственных
источников финансовых ресурсов
Сокращение объемов производства и
реализации продукции
В целях выявления вероятности банкротства предприятия проводится
анализ структуры баланса. Оценка неудовлетворительной структуры баланса
проводится на основе трех показателей:
коэффициента текущей ликвидности;
23
коэффициента обеспеченности собственными средствами;
коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности
(формула 2, 3 соответственно).
(2)
где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода)
коэффициента текущей ликвидности,
Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало
отчетного периода,
Т - отчетный период, мес.,
2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение
больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о
наличии реальной возможности у предприятия не утратить
платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в
ближайшее время может утратить платежеспособность.
(3)
где 6 - нормативный период восстановления платежеспособности в
месяцах.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий
значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам,
свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить
свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в
ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить
платежеспособность.
5
По результатам проведенных исследований в первой главе работы,
можно сделать следующие выводы:
5
Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2012. – С.126.
24
баланс, в переводе с латинского языка, означает равновесие, а
бухгалтерский баланс отражает равновесие между хозяйственными средствами
и источниками их образования;
бухгалтерский баланс отражает остатки имущества и обязательств
предприятия, за определенный период на определенную дату, либо на перовое
число или последнее число отчетного периода;
бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, состоящую из
двух частей: в левой части расположен хозяйственные средства и называется
актив, в правой части расположены источник образования средств и называется
пассив;
источниками информации для составления бухгалтерского баланса,
служат данные бухгалтерского учета, накопленные на счетах синтетического и
аналитического учета;
под техникой составления бухгалтерского баланса принято понимать
проведение инвентаризации по итогам работы предприятия за год; составление
оборотно-сальдовой ведомости по синтетическим и аналитическим счетам
бухгалтерского учета и Главной книги;
бухгалтерский баланс является основной формой бухгалтерской
финансовой отчетности предприятия, и используется как источник для
проведения анализа финансового состояния и определения финансового
положения предприятия за определенный период и на определенную дату;
по результатам проведенного анализа финансового состояния
предприятия, за определенный период, бухгалтерский баланс служит
основанием для принятия управленческих решений.
25
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на основе
данных бухгалтерского баланса ОАО «Борская войлочная
фабрика»
2.1. Организационно-экономическая характеристика
ОАО «Борская войлочная фабрика»
ОАО «Борская войлочная фабрика» основана в 1932 году.
За годы своего многолетнего развития фабрика выросла и стала одним из
ведущих предприятий валяльно-войлочного производства России.
Сегодня ОАО «Борская войлочная фабрика» достаточно успешное,
конкурентоспособное предприятие, известное не только на российском, но и на
зарубежных рынках. Территориально заказчики ОАО «Борская войлочная
фабрика» располагаются по всей России, в странах СНГ и Балтии.
Товарный знак Борской войлочной фабрики – фигурка медведя,
изображенная в духе орнаментальных мотивов Поволжья.
История Борской войлочной фабрики № 6 началась с 1932 года, когда
была пущена в эксплуатацию ее первая очередь. Борская войлочная фабрика
была первым в СССР крупным механизированным предприятием по
изготовлению войлока. Первым директором строящейся фабрики и
одновременно начальником отдела капитального строительства был назначен
Петр Андреевич Кокин.
В годы Великой Отечественной войны коллектив фабрики активно
помогал фронту. За помощь Красной Армии в апреле 1943 года коллектив
фабрики получил благодарность от Председателя Государственного комитета
обороны И.В. Сталина.
В феврале 1966 года по приказу министерства легкой промышленности
РСФСР для дальнейшего совершенствования руководства валяльно-
войлочными предприятиями было организовано Горьковское производственное
объединение на базе войлочной фабрики № 6.
В мае 1975 года его преобразовали в Горьковское производственное