55
источников и все имеющиеся у нее обязательства она сможет погасить за счет
своих наиболее ликвидных активов.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности - также на протяжении трех лет
остается выше рекомендуемого значения, в 2017 году он вырос до 4,1. Данный
коэффициент является наиболее важным критерием ликвидности и показывает
какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть немедленно
погашена за счет денежных средств и их эквивалентов. В данном случае можно
говорить, что предприятие является платежеспособным и способно сразу же
погасить свои краткосрочные обязательства.
3. Коэффициент критической оценки- выше нормативного значения в
течении трех лет, в 2017 году он составил 6,2. Данная ситуация говорит, что
после погашения текущих обязательств у предприятия еще останется
быстроликвидное имущество.
4. Коэффициент текущей ликвидности-выше нормативного значения в
течении трех лет, в 2017 году он вырос до 6,5. Рассчитанный показатель говорит,
что у предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств
с шестикратным покрытием. Предприятие имеет высокую способность в
краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала-
соответствует нормативному значению в течении трех лет. В 2017 году данный
показатель снизился до 0,06, что является положительным фактом и говорит о
том, что доля запасов и затрат составляет всего 6% от собственного капитала.
6. Доля оборотных средств в активах- соответствует нормативному
значению в течении трех лет. В 2017 году данный показатель составил 0,8, т.е из
всех активов предприятия на оборотные активы приходилось 80%, что говорит о
высокой степени ликвидности баланса.
Проведенный анализ ликвидности и платежеспособности показал, что
ООО «РСП «Алексий» является абсолютно ликвидным и платежеспособным
предприятие, у него достаточно собственных оборотных средств для покрытия
всех своих обязательств.
56
Следующим этапом финансового анализа является оценка финансовой
устойчивости, характеризующей степень независимости предприятия от
заемных источников.
2.4 Оценка показателей финансовой устойчивости
Для анализа финансовой устойчивости применяются абсолютные и
относительные показатели финансовой устойчивости.
Абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов.
Определение типа финансовой устойчивости ООО «РСП «Алексий» в
2015 - 2017 гг. приведено в приложении 12.
Как видно из приложения 12, величина собственных оборотных средств
значительно увеличилась в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 139 438 млн.
руб. и составила 401 129 млн руб. Собственный капитал увеличился на 123 714
млн. руб. и составил в 2017 году 528 049 млн. руб. Общая величина основных
источников формирования запасов и затрат в 2017 году по сравнению с 2016
годом увеличилась на 146 111 млн. руб. и составила 485 431 млн. руб. Величина
самих запасов и затрат в 2017 году, по сравнению с 2016 годом снизилась на
24 591 млн. руб. и составила 26 474 млн. руб. В ходе расчетов за анализируемый
период был выявлен значительный излишек собственных оборотных средств,
излишек собственных и долгосрочных заемных средств, общей величины
источников для формирования запасов и затрат.
В итоге сформировалась трехмерная модель (1;1;1), которая
свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия в
данных экономических условиях. Возможность прибыльного
функционирования у предприятия обеспечивается только за счет покрытия
запасов и затрат собственными оборотными средствами, а не путем привлечения
заемных источников.
Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «РСП «Алексий» на
основе рассчитанных ниже относительных показателей.
57
1. Коэффициент капитализации
U
1
2015=
U
1
2016=
U
1
2017=
=0,16
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования
U
2
2015=
U
2
2016=
U
2
2017=
3. Коэффициент финансовой независимости
U
3
2015=
U
3
2016=
U
3
2017=
4. Коэффициент финансирования
U
4
2015=
U
4
2016=
U
4
2017=
5. Коэффициент финансовой устойчивости
U
5
2015=
0,83
U
5
2016=
U
5
2017=
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «РСП
«Алексий» в 2015 - 2017 гг. приведены в таблице 4.
Таблица 4
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «РСП
«Алексий» в 2015 - 2017 гг.
58
Наименование
показателя
Способ
расчета
2015
год
2016
год
2017
год
Рекомендуемое
значение
Коэффициент
капитализации
(U
1
)
U
1=(стр.
1400+стр.
1500)/стр
1300
0,2
0,19
0,16
Не выше 1,5
Превышение
границы означает
зависимость
предприятия от
внешних
источников
средств, потерю
финансовой
устойчивости
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
(U
2
)
U
2
= (стр.
1300 –
стр.1100)/
с. 1200
0,75
0,77
0,82
≥0,1
Чем выше
показатель, тем
лучше финансовое
состояние
предприятия
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
(U
3
)
U
3
=
с.1300/с.
1700
0,82
0,84
0,86
>0,5
Коэффициент
финансирования
(U
4
)
U
2
=
с.1300/(с.
1400+
с.1500)
4,53
5,21
6,27
≥0,7
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(U
5
)
U
5
= (с
1300+ с.
1400)/ с.
1700
0,83
0,85
0,87
≥0,6
Если значение
ниже
рекомендуемого,
то это вызывает
тревогу за
устойчивость
компании.
Расчет данных показателей, представленных в таблице, подтверждает
еще раз то, что предприятие является финансово устойчивым. Все рассчитанные
коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют нормативным
значениям за весь анализируемый период.
1. Коэффициент капитализации – соответствует норме и имеет
положительную тенденцию к снижению. В 2017 году он составил 0,16. Это
говорит о том, что предприятие не зависит от заемных средств.
59
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования – соответствует норме, имеет положительную тенденцию к
росту и в 2017 году составил 0,82. Предприятие полностью финансирует свою
деятельность за счет собственных средств и не нуждается в привлечении
заемных.
3. Коэффициент автономии – он также соответствует норме, имеет
положительную тенденцию к росту и в 2017 году составил 0, 86. На долю
собственного капитала приходится 86 % от общей величины всех средств
предприятия. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении
финансовой независимости и об отсутствии риска финансовых затруднений в
будущих периодах.
4. Коэффициент финансирования – данный коэффициент значительно
превышает нормативное значение и на протяжении анализируемого периода
увеличивается. В 2017 году его значение составило 6,27. Что говорит о низком
уровне финансового риска. Предприятие способно расплатиться по всем своим
обязательствам, не привлекая заемные средства.
5. Коэффициент финансовой устойчивости – соответствует
нормативному значению и имеет тенденцию к росту. В 2017 году он составил
0,87, что говорит о хороших перспективах предприятия и минимальном риске
банкротства.
Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости ООО
«РСП «Алексий» показал, что предприятие за анализируемый период имеет
абсолютную финансовую устойчивость. Предприятие не зависит от заемных
средств и финансирует свою деятельность за счет собственных средств.
Вероятность банкротства на предприятии сведена к нулю.
Анализ финансового состояния ООО «РСП «Алексий» показал, что среди
показателей, исключительно хорошо характеризующих финансовое положение
организации, можно выделить следующие:
-на основании общей оценки капитала предприятия в 2017 году по
сравнению с 2016 годом выявлен рост потенциала предприятия. Это
60
подтверждается абсолютным приростом собственного капитала и оборотных
активов;
-в анализируемом периоде баланс предприятия является ликвидным;
-коэффициенты ликвидности и платежеспособности отмечаются
тенденцией роста и соответствуют рекомендуемым значениям;
-в анализируемом периоде для предприятия характерна абсолютная
финансовая устойчивость;
-коэффициенты финансовой устойчивости отмечаются тенденцией роста
и соответствуют рекомендуемым значениям.
Показатели финансового состояния организации, свидетельствующие о
ее ухудшении:
-в 2017 году по сравнению с 2016 годом происходит значительное
увеличение дебиторской задолженности, ее удельный вес в структуре оборотных
активов составляет 31%, что свидетельствует о том, для предприятия характерен
консервативный тип кредитной политики;
61
Глава 3. Мероприятия по улучшению показателей финансового
состояния организации
3.1 Пути улучшения финансовых показателей предприятия
В ходе анализа финансового состояния ООО «РСП «Алексий» были
выявлены проблемы:
-значительное увеличение дебиторской задолженности, что связано с
отсутствием на предприятии мероприятий по контролю за дебиторской
задолженностью;
Для решения выявленных проблем ООО «РСП «Алексий» можно
порекомендовать:
- одним из наиболее эффективных инструментов управления дебиторской
задолженностью является система скидок.
Применение скидок может быть эффективно в трех случаях:
-снижение цены приводит к увеличению объемов выполненных работ и
оказанных услуг. В структуре затрат высокую долю занимают постоянные
затраты, что ведет к увеличению прибыли от реализации,
-применение скидок приводит к притоку денежных средств. В момент их
дефицита на предприятии возможно снижение цен вплоть до отрицательного
финансового результата от проведения конкретных сделок,
-применение скидок за ускоренную оплату более эффективно, чем
применение штрафных санкций за просроченную оплату.
Далее определен размер скидки для заказчиков ООО «РСП «Алексий».
Средний период погашения дебиторской задолженности предприятия в
2017 году составил 75 дней.
Средняя дебиторская задолженность предприятия за 2017 год
(152 062 + 104 387) / 2 = 128 224,5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составит:
623 205 / 128 224,5 = 4,86
Период оборота дебиторской задолженности составит:
365/4,86 = 75 дней
62
Цены за 2017 год выросли на 4,35% (Приложение 11).
Ежемесячный темп инфляции в 2017 году составил 0,36%.
Таким образом, индекс цен получаем 1,0036.
Месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально
получит лишь 99% (1 / 1,0036×100) от договорной стоимости работ и услуг.
Определим размер возможной скидки, если срок ее действия — 5 дней.
Срок кредитования и процент альтернативного дохода — 75 дней и 6%
соответственно.
Скидка = 0,06 / (0,06 + 365 / (75 – 5)) = 0,01, или 1%.
При данных условиях кредитования оптимальной будет скидка в 1%.
Применение скидки 1% приведет к высвобождению денежных средств:
152 062 – (623 205 × 1%) = 145 829,95 тыс. руб.
Заказчикам ООО «РСП «Алексий» также целесообразно предоставление
скидок за предоплату выполненных работ.
Расчет размера скидки по предоплате приведен в таблице 6.
63
Таблица 6
ОбоснованностьBразмера скидки за быструю оплату выполненных
работ
Показатель
Скидка за предоплату
Без скидки,
отсрочка
платежа
75 дней
Вариант 1
2%
Вариант 2
3%
Вариант 3
5%
Инфляция в месяц
– 0,36%
1,0036 × 1,0036
× 1,0036 = 1,01
Коэффициент
падения
покупательной
способности
1 / 1,01 = 0,990
Потери от
инфляции с каждой
1000 руб.
1000 – 990 = 10
руб.
Потери от скидки,
руб.
1000×0,02
= 20
1000×0,03
= 30
1000×0,05
= 50
-
Доход от
альтернативных
вложений с учетом
инфляции 2% в
месяц, руб.
980×0,02×
0,996 =
19,52
970×0,02×
0,996 =
19,32
950×0,02×
0,996 =
18,92
-
Оплата банковского
кредита -12%
годовых, руб.
1000×0,12 : 12
= 10
Потери от
предоставления
скидки и
отсрочки платежа,
руб.
20 – 19,52
= 0,48
30 – 19,32
= 10,68
50 – 18,92
= 31,08
10 + 10 = 20
Таким образом, приведенные в таблице 6 расчеты свидетельствуют о том,
что при сложившихся условиях кредитования и условиях оплаты дебиторской
задолженности потери предприятия от предоставления скидки (1 и 2 вариант)
меньше, чем от отсрочки платежа. Потери предприятия на каждую тысячу
рублей от отсрочки платежа составляют 20 руб., а от скидки 0,48 руб., 10,68 руб.
и 31,08 руб. Предоставление скидки в 2% стимулирует быструю оплату и
является наиболее приемлемым для предприятия вариантом.
Выручка за 2017 год составила 623 205 тыс.руб.
50% выполненных работ предприятие планирует осуществлять на
условиях предоплаты и 50% (623 205 × 0,5 = 311 602,50 тыс.руб.) с образованием
дебиторской задолженности.
64
Расчет экономического эффекта от предоставляемой покупателям 2%
скидки при условии предоплаты приведен в таблице 7.
Таблица 7
Расчет экономического эффекта от предоставляемой покупателям
2% скидки при условии предоплаты
Показатели
Вариант № 1
Без скидки,
отсрочка
платежа
75 дней
Вариант № 2
(предоплата
при условии
2% скидки)
Отклонения
варианта №
2 от
варианта №
1 (+,-)
Инфляция в месяц –
0,36%
1,0036 × 1,0036
× 1,0036 = 1,01
-
- 1,01
Коэффициент падения
покупательной
способности денег
1 / 1,01 = 0,990
-
- 0,990
Потери от инфляции с
каждой тысячи рублей
договорной цены, руб.
1000 – 990 = 10
руб.
-
- 10
Потери от
предоставления 1% -
ной скидки с каждой
тысячи рублей
договорной цены, руб.
-
1000×0,02 =
20
+20
Доход от альтернативных
вложений с учетом
инфляции 2% в месяц,
руб.
-
980×0,02×
0,996 = 19,52
-19,52
Оплата банковского
кредита – 12% годовых,
руб.
1000×0,12 : 12
= 10
-
-10
Результат политики
предоставления скидки
с цены при досрочной
оплате
10 + 10 = 20
20 – 19,52 =
0,48
-19,52
Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что при условии предоплаты
выполненных работ предоставление 2%-ной скидки с договорной цены позволит
предприятию сократить потери от инфляции в размере 19,52 руб. с каждой
тысячи рублей договорной цены и получить экономию в размере 6 082,48 тыс.
руб. (311 602,50 × 19,52 / 1 000).
В таблице 8 приведены результаты от предложенных мероприятий по
применению скидок предприятием.