35
Рисунок 4. Классификация активов по степени ликвидности и
пассивов по степени срочности их погашения
9
Где:
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся статьи денежных
средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения раздела II актива
баланса (с. 1250 + с. 1240).
А2 - быстрореализуемые активы. Статья раздела II актива баланса
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12
месяцев после отчетной даты (с. 1230).
А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы, НДС по
приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются более через 12 месяцев и прочие оборотные активы (с. 1210 + с. 1220
++ с. 1260).
А4 - труднореализуемые активы. Это сумма всех статей раздела
I баланса “Внеоборотные активы” (с. 1100).
П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статья
“Кредиторская задолженность” (с. 1520).
П2 - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи
раздела III баланса “Краткосрочные обязательства” (с. 1510 + с. 1530 + с. 1540 +
+с. 1550).
9
Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: учебник/Н.С. Пласкова – 2-е изд., перераб. и
доп. – М.: Эксмо, 2010. С.192.
36
П3 - долгосрочные пассивы. Это все статьи раздела IV баланса
«Долгосрочные обязательства».
П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса “Капитал и
резервы”
Данный анализ позволяет выявить, покрываются ли обязательства в
пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства
равен сроку погашения обязательств и достаточно полно представляет
финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного
осуществления расчетов.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву.
10
При сопоставлении итогов этих групп
определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на
начало и конец отчетного периода. Далее выявляется условие ликвидности
баланса (рисунок 5).
Рисунок 5. Условия ликвидности баланса
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее
ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выявить
текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о потенциальной
10
Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов. — Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2016.
С.45.
А
1
≥ П
1
А
2
≥ П
2
А
3
≥ П
3
А
4
≤ П
4
А
1
<П
1
А
2
≥ П
2
А
3
≥ П
3
А
4
≤ П
4
А
1
<П
1
А
2
<П
2
А
3
≥ П
3
А
4
≤ П
4
А
1
<П
1
А
2
<П
2
А
3
<П
3
А
4
≤ П
4
Абсолютная
ликвидность
Допустимая
ликвидность
Нарушенная
ликвидность
Кризисная
ликвидность
Безрисковая
зона
Зона
допустимого
риска
Зона
критического
риска
Зона
катастрофиче
ского риска
37
способности предприятия оплатить свои обязательства на ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени. Выполнение этого
неравенства говорит о том, что предприятие может погасить наиболее срочные
обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов
Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву
(быстрореализуемых активов с краткосрочными пассивами) показывает
тенденцию увеличения или уменьшения текущей активности в недалеком
будущем. Выполнение неравенства говорит о том, что предприятие может
рассчитать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро
реализуемыми активами.
Сопоставление итогов третьей группы по активу и пассиву (медленно
реализуемых активов с долгосрочными пассивами) отражает перспективную
ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности
предприятия на основе сравнения будущих показателей: поступлений и
платежей. Выполнение неравенства свидетельствует о том, что предприятие
может погасить долгосрочные обязательства с помощью медленно реализуемых
активов.
Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и
четвертого неравенства: его выполнение свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия
собственных оборотных средств для погашения различных видов обязательств.
Если одно из рассмотренных выше неравенств (или несколько из них) не
соответствует условию оптимального варианта, ликвидность баланса в большей
или меньшей степени отличается от абсолютной.
Уровень ликвидности по группам сопоставляемых активов и пассивов
может различаться. Недостаток средств по одной группе может быть
компенсирован излишком по другой группе, если она имеет более высокий
уровень ликвидности.
11
11
Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов.— Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2016.
С.46.
38
Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:
1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для
погашения всех имеющих у организации обязательств.
2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы
при необходимости реализовать их, привести в денежную форму достаточной
для погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов для
погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не
позволяет точно определить платежеспособность предприятия.
12
Для этого, на
практике, платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов
анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов –
коэффициентов ликвидности (Приложение 3).
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень
обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель
такого анализа– оценить способность предприятия генерировать денежные
средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых
расходов и платежей. Чем выше ликвидность баланса, тем выше
платежеспособность компании и меньше риск банкротства.
3 этап: Анализ финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия
- стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется структурой источников
средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и
кредиторов, наличием необходимой суммы собственных средств для
обеспечения основных видов деятельности.
12
Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и
доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. С.72.
39
Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность
предприятия погашать свои обязательства и сохранять независимость от
кредиторов в долгосрочной перспективе.
Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с
финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и
отвечает ли состояние его активов и пассивов стратегическим задачам ее
финансово-хозяйственной деятельности.
Устойчивость финансового состояния предприятия также оценивается
системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения
заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показа
тели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов
источниками их формирования. Для характеристики источников формирования
запасов определяют три основных показателя, которые отражают различные
виды источников (таблица 1).
Таблица 1
Показатели источников формирования запасов
Показатели
Алгоритм расчета
Собственный капитал (СК)
Валюта баланса Обязательства
предприятия
Стр. 1300
Наличие собственных оборотных
средств (СОС)
Собственный капитал – внеоборотные
активы
По балансу (стр. 1300- стр. 1100)
Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников (СОС+ДП)
Собственный капитал + долгосрочные
заемные средства – внеоборотные
активы
По балансу ( стр. 1300+ стр. 1400 – стр.
1100)
Наличие собственных,
долгосрочных и краткосрочных
заемных источников
(СОС+ДП+КП)
Собственный капитал+ долгосрочные
заемные средства+ краткосрочные
заемные средства- внеоборотые активы
По балансу (стр. 1300+ стр. 1400 + стр.
1500 – стр. 1100 )
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета
трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
40
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования. На данном этапе определяют излишек или недостаток
источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. рассчитывают
разницу между величиной источников средств и величиной запасов и затрат при
этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных
средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов:
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ФС),
определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и
величиной запасов и затрат:
Ф
С
= СОС – З (3)
Если собственные оборотные средства (СОС) превышают запасы и
затраты, то такое положение дела рассматривается как абсолютная финансовая
устойчивость
2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница
между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной
запасов:
Ф
Д
= (СОС+ДП) – З (4)
3. Излишек или недостаток общей величины источников (ФО),
определяемый как разница между общей величиной основных источников и
величиной запасов:
Ф
О
= (СОС+ДП +КП) - З (5)
На базе этих трех показателей можно определить трехкомпонентный
показатель типа финансовой ситуации и выявить зону риска финансовой
устойчивости
13
.
S(Ф)=
(6)
13
Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и
доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. С.130.
41
Выделяют четыре типа финансовых ситуаций. Рассмотрим их в
приложении 4.
Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость предприятия
характеризуют системой относительных показателей (финансовых
коэффициентов). Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных
показателей актива и пассива баланса.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют
степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Собственники предприятия заинтересованы в увеличении собственного
капитала и уменьшении заемных средств в общем объеме финансовых
источников.
Кредиторы оценивают финансовую устойчивость предприятия по
величине собственного капитала и вероятности наступления банкротства.
Финансовую устойчивость предприятия характеризуют состоянием
собственных и заемных средств и оценивают с помощью системы финансовых
коэффициентов.
Таких коэффициентов очень много, основные из которых представлены в
приложении 5.
Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и
направлений изменения могут быть установлены только для конкретного
предприятия с учетом условий его деятельности. Анализ данных коэффициентов
осуществляют путем расчета и сравнения отчетных показателей с
рекомендуемыми значениями, а также изучения динамики их изменения за
определенный период.
По окончании оценки финансовой устойчивости предприятия по данным
бухгалтерского баланса на основании систематизации промежуточных
результатов анализа делается общий вывод о степени финансовой устойчивости
предприятия (абсолютная, нормальная, удовлетворительная,
неудовлетворительная) и причинах ее изменения, а также соответственно об
уровне финансового риска (в аспекте финансовой устойчивости): полное
42
отсутствие, низкий, средний, высокий, — связанного с финансово-
хозяйственной деятельностью данного предприятия.
Подводя итоги, можно сказать следующее:
Анализ финансового состояния позволяет оценить эффективность
деятельности организации в настоящий период времени и спрогнозировать ее
финансовое положение в будущем.
Целью анализа финансового состояния является построение эффективной
системы управления, направленной на достижение стратегических и
тактических целей его деятельности, адекватных рыночным условиям и поиска
путей их достижения.
Анализ начинается с построением сравнительного аналитического
баланса, в ходе которого выявляется и оценивается динамика и структура статей
актива и пассива баланса:
1. Свидетельствующих о неудовлетворительной работе предприятия в
отчетном периоде и о сложившихся в результате этого плохих финансовых
показателей (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и
кредиторская задолженность и т.п.);
2. Свидетельствующих об определенных недостатках в работе
предприятия, которые могут существенно отразиться на его финансовом
положении в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких
смежных периодов (просроченная дебиторская задолженность, задолженность,
списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени,
неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.).
Далее оценивается ликвидность, т.е. достаточность имеющихся
денежных и других средств для погашения обязательств в текущий момент, а
также платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в
конечном итоге погасить обязательства.
На заключительном этапе оценивается финансовая устойчивость
предприятия, т.е. способность погашать свои обязательства и сохранять
финансовую независимость в долгосрочной перспективе.
43
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о
благополучии финансового состояния и перспективах развития. Если у
организации обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая
устойчивость им не потеряна, то у него есть шансы выйти из кризисного
положения.
Таким образом, анализ баланса преследует две основные цели.
1) получение информации о способности предприятия получать и
увеличивать прибыль. Данный аспект является принципиально важным при
решении вопросов о выплате дивидендов, возможности расширения и развития
бизнеса.
2) получение информации об имущественном и финансовом состоянии
предприятия, т. е. о его обеспеченности всеми необходимыми источниками для
получения прибыли.
44
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на основе
данных бухгалтерского баланса предприятия
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Ремонтно-строительное
предприятие «Алексий» (ООО «РСП «Алексий») было создано на базе
ремонтного производства производственного объединения
"Пермнефтеоргсинтез" в 1991 году.
Организации присвоены ИНН 5905050550, ОГРН 1025901214184, КПП
590501001.
Форма собственности – частная.
ООО «РСП "Алексий», зарегистрирована по адресу г. Пермь, ул.
Промышленная, д.84, 614055.
Генеральным директором ООО «РСП «Алексий» является Мухранов
Михаил Иванович, действующий на основании Устава. Размер уставного
капитала 10 000 руб.
Основным видом деятельности является производство теплообменных
устройств, оборудования для кондиционирования воздуха промышленного
холодильного и морозильного оборудования, производство оборудования для
фильтрования и очистки газов.
Для осуществления своей деятельности предприятие имеет все
необходимые лицензии и сертификаты соответствия производимой продукции
требованиям технического регламента, а также свидетельства о допуске к
ремонтно-строительным и проектировочным работам.
Это одно из передовых предприятий Пермского края, которое имеет
хорошую репутацию, активно внедряет новые технологии в выпуск продукции
для промышленной отрасли, успешно занимается повышением
энергоэффективности производства. Так, в 2006 году была построена своя
котельная, позволившая снизить затраты на обогрев помещений предприятия.
Предприятие располагает большой производственной базой, цехами с
современным оборудованием и высококвалифицированным персоналом.