63
Очевидно, что финансовое положение предприятия во многом зависит от
того, насколько быстро средства в расчетах превращаются в деньги, и насколько
эффективно производится управление задолженностью. Все это свидетельствует о
необходимости повышения эффективности управления дебиторской и
кредиторской задолженностью.
Основные проблемы управления дебиторской задолженностью АО
«Даниловский маслосырзавод» связаны со следующими фактами.
Во-первых, на предприятии не выстроена четкая система товарного
кредитования клиентов. Указываемые в договоре условия оплаты не учитывают
ценность покупателя для предприятия, его финансовое положение и кредитный
рейтинг. Во-вторых, не проводится оценка кредитоспособности дебиторов. И, в-
третьих, в отчетных документах отсутствует объективная информация о сроках
погашения дебиторской задолженности, а анализ дебиторов проводится лишь в
целом по предприятию, без дифференциации по группам клиентов, суммам и
срокам задолженности.
В таблице 9 рассчитан коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженностей АО «Даниловский маслосырзавод».
Таблица 9
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности АО «Даниловский маслосырзавод»
Показатель
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
Дебиторская задолженность,
тыс. руб.
12430
12935
15562
Кредиторская задолженность,
тыс. руб.
9509
7441
13749
К
ДК
- коэффициент
соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности
1,31
1,74
1,13
64
Этот коэффициент показывает, насколько эффективно предприятие
использует имеющиеся финансовые ресурсы, в том числе заемные, с целью
улучшения финансовых результатов своей деятельности.
В литературе по финансовому менеджменту встречаются разные мнения о
величине этого коэффициента. Некоторые считают, что дебиторская задолженность
должна быть больше кредиторской не менее чем в два раза. Если же К
ДК
меньше 2,
то это свидетельствует о снижении эффективности функционирования предприятия
- ликвидные активы недостаточно быстро обращаются в денежные средства.
Большинство же придерживается мнения, что вполне приемлемой является
величина этого коэффициента около единицы. Если К
ДК
значительно меньше 1, то
предприятие привлекло значительные заемные ресурсы, но использует их
неэффективно. Если же коэффициент слишком высок, это может говорить о
неоптимальном выборе контрагентов, которые в большинстве своем неспособны
выполнять свои обязательства в срок.
В таблице 10 приведена структура дебиторской задолженности АО
«Даниловский маслосырзавод». Видно, что основными дебиторами (более 90%)
предприятия являются покупатели и заказчики.
Таблица 10
Структура дебиторской задолженности АО «Даниловский
маслосырзавод»
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Покупатели и
заказчики
12367
99,49
12592
97,35
14745
94,75
Прочие дебиторы
8
0,06
299
2,31
766
7,92
Расходы будущих
периодов
55
0,44
44
0,34
51
0,33
65
Всего
12430
100,00
12935
100,00
15562
100,00
На сумму дебиторской задолженности предприятия влияет доля в общем
объеме выручке продаж без предварительной оплаты. Очевидно, что чем более
льготные условия расчетов предоставляются покупателям, тем выше сумма
дебиторской задолженности. Также величина дебиторской задолженности во
многом определяется политикой предприятия по взысканию задолженности этого
типа и платежной дисциплиной клиентов.
Управление дебиторской задолженностью АО «Даниловский
маслосырзавод» должно осуществляться по следующим направлениям:
- мониторинг дебиторской задолженности (контроль за ее образованием и
состоянием);
- разработка основных направлений кредитной политики по отношению к
различным группам покупателей;
- разработка основных принципов построения кредитного рейтинга клиентов;
- контроль расчетов с дебиторами по отсроченным и просроченным
задолженностям (на основе реестра старения дебиторской задолженности);
- прогнозирование погашения дебиторской задолженности;
- определение алгоритма востребования долгов и уменьшения безнадежных
долгов.
На практике система управления дебиторской задолженностью должна
состоять из двух подсистем:
- кредитная политика предприятия, позволяющая использовать дебиторскую
задолженность как инструмент увеличения продаж;
- мероприятия, направленные на снижение риска возникновения
просроченной или безнадежной дебиторской задолженности.
Существует три вида кредитной политики по отношению к покупателям и
заказчикам. Консервативный тип направлен на минимизацию кредитного риска,
которая является приоритетной. В результате круг дебиторов заметно сокращается.
66
Умеренный тип ориентируется на средний уровень кредитного риска и
соответственно более мягкие условия предоставления коммерческого кредита.
Агрессивный тип предусматривает максимизацию выручки за счет расширения
объема реализации продукции и услуг в кредит, не считаясь с высоким уровнем
кредитного риска.
Для АО «Даниловский маслосырзавод» предлагается выбрать умеренный тип
кредитной политики.
Эффективным инструментом для минимизации дебиторской задолженности
АО «Даниловский маслосырзавод» может стать система скидок и штрафов за
нарушение сроков оплаты, предусмотренной в договоре. Например, при полной
предоплате предоставляется скидка в размере 3%, при частичной предоплате - 2%,
а при оплате по факту отгрузки —1%. В других случаях скидки не предусмотрены.
Важной частью управления дебиторской задолженностью должно стать
стимулирование работников АО «Даниловский маслосырзавод», связанных с этой
темой. Каждый сотрудник должен быть заинтересован в достижении
запланированного уровня дебиторской задолженности. Например, менеджер по
продажам должен получать определенные бонусы не только за выполнение плана
по продажам, но и за погашение обязательств контрагентами, которым отгрузка
была осуществлена с рассрочкой платежа.
С установленной топ - менеджментом периодичностью специалисты АО
«Даниловский маслосырзавод» должны анализировать дебиторскую
задолженность по списку контрагентов, срокам образования и размерам;
контролировать расчеты по отсроченной или просроченной задолженности,
оценивать реальность наличия дебиторской задолженности; определять приемы и
способы ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов.
Также для ускорения перевода дебиторской задолженности в другие
ликвидные формы текущих активов можно использовать рефинансирование
дебиторской задолженности.
67
3.2 Управление кредиторской задолженностью АО «Даниловский
маслосырзавод»
Кредиторская задолженность - это неоплаченное обязательство предприятия
перед кредиторами. Кредиторами любого предприятия являются поставщики
товаров, арендодатели, работники, бюджет и внебюджетные фонды. При уплате
аванса за еще не отгруженную продукцию кредиторами могут быть и покупатели.
Структура кредиторской задолженности АО «Даниловский маслосырзавод»
представлена в таблице 11 и на рисунке 26.
Таблица 11
Структура кредиторской задолженности АО «Даниловский
маслосырзавод»
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Поставщики и
подрядчики
2936
30,88
1484
19,94
5870
42,69
Задолженность перед
персоналом
1159
12,19
1167
15,68
1293
9,40
Задолженность перед
внебюдж. фондами
517
5,44
475
6,38
1098
7,99
Задолженность перед
бюджетом
4853
51,04
4238
56,95
4579
33,30
Прочие кредиторы
44
0,46
77
1,03
909
6,61
Всего
9509
100,00
7441
100,00
13749
100,00
68
Соотношение между отдельными видами кредиторской задолженности
определяется каждым предприятием индивидуально в зависимости от различных
факторов, влияющих на его деятельность.
Тем не менее, основным показателем надежности и рациональности
структуры обязательств перед кредиторами выступает наименьший риск
прерывания деятельности компании.
Рисунок 26. Структура кредиторской задолженности АО
«Даниловский маслосырзавод»
Структура кредиторской задолженности АО «Даниловский маслосырзавод»
характеризуется максимальным удельным весом задолженностей перед бюджетом.
В 2015 г. и 2016 г. долги перед бюджетом составляли более половины всей
кредиторской задолженности предприятия. Однако в 2017 г. их удельный вес
уменьшился до 33,3%.
30,88
19,94
42,69
12,19
15,68
9,4
5,44
6,38
7,99
51,04
56,95
33,3
0,46
1,03
6,61
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
2015
2016
2017
Поставщики и подрядчики Задолженность перед персоналом
Задолженность перед внебюджетными фондами Задолженность перед бюджетом
Прочие кредиторы
69
В 2017 году заметно выросла задолженность перед поставщиками и
подрядчиками – как в абсолютном, так и в относительном выражении.
Высокие задолженности перед бюджетом – крайне негативная для
финансового состояния АО «Даниловский маслосырзавод» тенденция.
Некоторые организации полагают, что задержка бюджетных платежей -
самый дешевый способ временного внешнего финансирования. Пеня составляет
1/300 ставки рефинансирования ЦБ РФ за каждый день просрочки, а это заметно
ниже ставки по банковским кредитам. Однако задолженность перед бюджетом - это
самый рискованный вид обязательств. Дело в том, налоговые органы могут начать
взыскание и приостановить операции по счетам предприятия на сумму
задолженности.
Не менее рискованна и задолженность по заработной плате. Это может
привести к текучести кадров, а в критических ситуациях работники могут
обратиться в трудовую инспекцию или прокуратуру с жалобой на работодателя.
Последнее может нанести организации серьезный репутационный ущерб и
привести к ущербу материальному.
Оптимальной считают структуру кредиторской задолженности с
преобладанием обязательств перед поставщиками и подрядчиками. Если
значительную долю кредиторской задолженности составляют авансы, полученные
в счет предстоящих отгрузок, можно сказать, что предприятие имеет хорошую
репутацию и его продукция пользуется спросом.
Просроченная кредиторская задолженность несет не только репутационные
риски, но и риск потери бизнеса. В соответствии со ст. 7 ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ любой кредитор может обратиться в суд с
заявлением о признании организации банкротом при наличии признаков ее
несостоятельности.
Основные принципы управления кредиторской задолженностью для АО
«Даниловский маслосырзавод» можно сформулировать следующим образом.
70
- определить рациональную структуру кредиторской задолженности и
регулярно анализировать соотношение видов обязательств;
- не допускать просроченной кредиторской задолженности, влекущей риск
приостановки или прекращения деятельности;
- периодически рассчитывать оборачиваемость дебиторской и кредиторской
задолженности и корректировать коммерческие условия по отсрочке платежа с
покупателями и поставщиками;
- проводить инвентаризацию дебиторской и кредиторской задолженности и
своевременно принимать меры для урегулирования задолженности.
Таким образом, эффективное управление дебиторской и кредиторской
задолженностью предприятия - залог его обеспеченности оборотными средствами,
достаточными для непрерывной деятельности. Управление кредиторской
задолженностью играет в этом процессе ведущую роль, так как значительно
снижает риск банкротства.
3.3 Оптимизация запасов АО «Даниловский маслосырзавод»
Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность
производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на
их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых
средств, реинвестируя их в другие активы.
При анализе структуры активов АО «Даниловский маслосырзавод» были
установлены высокие удельные веса в валюте баланса запасов. Их доля в активах
составила 63,06% в 2015 г., 60,95% в 2016 г. и 63,44% в 2017 г. Очевидно, что в
текущих активах удельный вес запасов еще выше (78,11% в 2015 г., 75,70% в 2016
г.и 75,69% в 2017 г.).
Другими словами, более 70% оборотных активов приходится на наименее
ликвидную их часть.
71
Излишки товарно-производственных запасов приводят к дополнительному
оттоку денежных средств вследствие следующих моментов.
1. Увеличение расходов на хранение и владение запасами (аренда складских
помещений, расходы по перемещению запасов, страхование запасов и др.);
2. Увеличение расходов, связанных с риском потерь из-за хищений и
бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей.
3. Увеличение сумм уплачиваемых налогов. В условиях даже низкой
инфляции фактическая себестоимость израсходованных запасов (суммы их
списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости.
4. Отвлечения средств из оборота. Чрезмерные запасы прекращают движение
капитала, негативно влияют на финансовую устойчивость, заставляя руководство
предприятия изыскивать необходимые для текущей производственной
деятельности средства.
Для эффективного управления запасами АО «Даниловский маслосырзавод» и
оптимизации их размеров можно предложить использование для контроля над
запасами метод АВС - анализа. По сути это ранжирование товарных запасов по
разным параметрам. В его основе лежит принцип Парето — 20 % всех товаров дают
80 % оборота. В рамках общего рейтингового списка выделяют три группы запасов
(А, В и С), которые отличаются по своей значимости и вкладу в себестоимость
продукции. Далее разрабатываются принципы управления и мониторинга для
каждой из групп.
Основные задачи управления запасами АО «Даниловский маслосырзавод»
можно сформулировать следующим образом.
1. Поддержание оптимальной структуры запасов. Улучшения структуры и
сокращения запасов можно добиться за счет выявления избыточных, неликвидных
и дефицитных запасов. В результате увеличится ликвидность оборотных активов и
сократится потребность в дополнительном финансировании.
72
2. Сокращение расходов, связанных с формированием и содержанием
запасов. Для решения этой задачи рекомендуется включать в договора с
поставщиками сырья пункт о бонусах за поставку «точно в срок» и штрафные
санкции за нарушение графика поставок. Также следует поддерживать оптимальное
соотношение между расходами на хранение и расходами по приобретению запасов.
3. Обеспечение контроля размера и структуры запасов. Это предполагает
внедрение системы материального стимулирования и материальной
ответственности складских работников.
Решение этих задач предполагает выполнение менеджментом АО
«Даниловский маслосырзавод» определенной учетно-аналитической работы. Это
прежде всего оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить
запасы, объем которых явно избыточен, и запасы, приобретение которых
необходимо ускорить.
Таким образом можно обеспечить поддержание запасов в наиболее
ликвидном состоянии и сократить сумму иммобилизованных в запасы средств.