43
К
КЗ, 2017
= 17864/77922 = 0,2292
Рисунок 9. Коэффициент финансовой зависимости
Рисунок 10. Коэффициент концентрации привлеченных средств
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
К
ЗС, 2015
= 15449/58637 = 0,2635
К
ЗС, 2016
= 11331/58104 = 0,1950
К
ЗС, 2017
= 17864/60091 = 0,2973
1,14
1,16
1,18
1,2
1,22
1,24
1,26
1,28
1,3
1,32
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
0,1
0,12
0,14
0,16
0,18
0,2
0,22
0,24
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
01.01.2016 01.01.2017
01.01.2018
44
Рисунок 10. Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств
Коэффициент покрытия инвестиций
К
И, 2015
= (58637+2940)/74086 = 0,8312
К
И, 2016
= (58104+2366)/69435 = 0,8709
К
И, 2017
= (60091+2591)/77922 = 0,8041
Рисунок 11. Коэффициент покрытия инвестиций
0,15
0,17
0,19
0,21
0,23
0,25
0,27
0,29
0,31
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
0,76
0,78
0,8
0,82
0,84
0,86
0,88
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
45
2. Показатели состояния оборотных средств:
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными
средствами:
К
ОБ. ТА, 2015
= 47301/59810 = 0,7909
К
ОБ. ТА, 2016
= 46947/55912 = 0,8397
К
ОБ. ТА, 2017
= 50061/77955 = 0,7662
Рисунок 12. Коэффициент обеспеченности текущих активов
собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами:
К
ОБ. З, 2015
= 47301/46716 = 1,0125
К
ОБ. З, 2016
= 46947/42324 = 1,1092
К
ОБ. З, 2017
= 50061/49453 = 1,0123
Коэффициент покрытия запасов:
К
ПЗ, 2015
= (47301+12509)/46716 = 1,2803
К
ПЗ., 2016
= (46947+8965)/42324 = 1,3210
К
ПЗ. 2017
= (50061+15273)/49453 = 1,3211
0,72
0,74
0,76
0,78
0,8
0,82
0,84
0,86
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017
01.01.2018
46
Рисунок 13. Коэффициент обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами
Рисунок 14. Коэффициент покрытия запасов
Коэффициент маневренности собственного капитала:
К
М. СК, 2015
= 47301/58637 = 0,8067
К
М. СК, 2016
= 46947/58104 = 0,8080
К
М. СК. 2017
= 50061/60091 = 0,8331
0,96
0,98
1
1,02
1,04
1,06
1,08
1,1
1,12
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
1,25
1,26
1,27
1,28
1,29
1,3
1,31
1,32
1,33
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
47
Рисунок 15. Коэффициент маневренность собственного капитала
3. Показатели состояния основных средств:
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости:
К
ТА.Н, 2015
= 59810/14276 = 4,1895
К
ТА.Н, 2016
= 55912/13523 = 4,1346
К
ТА.Н, 2017
= 65334/12621 = 5,1766
Рисунок 16. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных
активов
0,79
0,795
0,8
0,805
0,81
0,815
0,82
0,825
0,83
0,835
0,84
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
3,5
3,7
3,9
4,1
4,3
4,5
4,7
4,9
5,1
5,3
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
48
Все рассчитанные для АО «Даниловский маслосырзавод» показатели
финансовой устойчивости сведены в таблицу 3. Там же указаны рекомендованные
для каждого коэффициента значения.
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости АО «Даниловский
маслосырзавод»
Показатель
Значение
Норма
01.01.2016
01.01.2017
01.01.2018
Коэффициент автономии
0,7915
0,8368
0,7708
больше
0,5
Коэффициент концентрации
привлеченных средств
0,2085
0,1632
0,2292
-
Коэффициент финансовой
зависимости
1,2635
1,195
1,2973
-
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
0,2635
0,1950
0,2973
меньше
1,0
Коэффициент покрытия
инвестиций
0,8312
0,8709
0,8041
больше
0,75
Коэффициент
обеспеченности текущих
активов собственными
оборотными средствами
0,7909
0,8397
0,7662
больше
0,1
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными оборотными
средствами
1,0125
1,1092
1,0123
больше
0,5
Коэффициент покрытия
запасов
1,2803
1,3210
1,3211
больше
1,0
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,8067
0,8080
0,8331
больше
0,5
Коэффициент соотношения
текущих активов и
недвижимости
4,1895
4,1346
5,1766
49
Результаты проведенных расчетов позволили положительно оценить
финансовую устойчивость АО «Даниловский маслосырзавод». Все вычисленные
показатели заметно превышают рекомендованные значения. Коэффициент
автономии почти в 1,5 раза превышает норматив, а коэффициент соотношения
заемных и собственных средств в несколько раз ниже критической величины. При
этом запасы полностью обеспечены собственными оборотными средствами, а
оборотные активы – почти на 80%. Рост коэффициента соотношения оборотных и
внеоборотных связан с увеличением стоимости текущих активов при неизменной
стоимости недвижимого имущества.
Далее была проведена оценка ликвидности АО «Даниловский
маслосырзавод». В соответствии с алгоритмом, предложенном в первой главе, были
вычислены коэффициенты ликвидности, представленные на рисунках 17-19.
Коэффициент текущей ликвидности:
К
ЛТ 2015
= 59810/12509 = 4,7814
К
ЛТ 2016
= 55912/8965 = 6,2367
К
ЛТ 2017
= 65334/15273 = 4,2777
Рисунок 17. Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности:
К
ЛБ 2015
= (59810-46716)/12509 = 1,0468
3,5
4
4,5
5
5,5
6
6,5
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
50
К
ЛБ 2016
= (55912-42324)/8965 = 1,5157
К
ЛБ 2017
= (65334-49453)/15273 = 1,0398
Рисунок 18. Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности:
К
ЛА 2015
= 619/12509 = 0,0495
К
ЛА 2016
= 530/8965 = 0,0591
К
ЛА 2017
= 219/15273 = 0,0143
Рисунок 19. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,5
0,7
0,9
1,1
1,3
1,5
1,7
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01016
01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018
0
0,01
0,02
0,03
0,04
0,05
0,06
0,07
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
01.01.2016 01.01.2017
01.01.2018
51
Все рассчитанные для АО «Даниловский маслосырзавод» показатели
ликвидности сведены в таблицу 4.
Таблица 4
Коэффициенты ликвидности АО «Даниловский маслосырзавод»
Показатель
Значение
Норма
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
Коэффициент текущей
ликвидности
4,7814
6,2367
4,2777
1,0-2,0
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,0468
1,5157
1,0398
0,7-1,5
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,0495
0,0591
0,0143
0,05-0,1
Из таблицы следует, что коэффициенты текущей и быстрой ликвидности
полностью соответствуют требованиям платежеспособности. Коэффициент же
абсолютной ликвидности оказался ниже рекомендованных значений. Однако
последний коэффициент является самым жестким критерием ликвидности. В целом
же АО «Даниловский маслосырзавод» можно рассматривать как вполне
платежеспособное предприятие.
Также ликвидность баланса можно оценить группировкой активов и пассивов
по степени ликвидности. Их классифицируют следующим образом.
А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и денежные
эквиваленты);
А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и финансовые
вложения);
А3- медленно реализуемые активы (запасы и прочие оборотные активы);
А4- трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).
П1- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность):
52
П2- краткосрочные пассивы (краткосрочные обязательства);
П3- долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства);
П4- постоянные пассивы (капитал и резервы).
Результаты группировки сведены в таблицу 5.
Таблица 5
К определению ликвидности баланса АО «Даниловский
маслосырзавод»
Группа
активов
Значение
Группа
пассивов
Значение
12.2015
12.2016
12.2017
12.2015
12.2016
12.2017
А1
619
530
219
П1
9509
7441
13749
А2
12430
12935
15562
П2
12509
8965
15273
А3
46716
42324
49453
П3
2940
2366
2591
А4
14276
13523
12621
П4
58637
58104
60091
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие
четыре условия:
А1 П1; А2 П2 А3 П3 А4 < П4
Как следует из таблицы 5, для АО «Даниловский маслосырзавод» на
протяжении последних лет выполняются три из четырех условий абсолютной
ликвидности баланса. Не соблюдается лишь первое условие – денежных средств
явно недостаточно для немедленного погашения кредиторской задолженности. В
современных реалиях это, безусловно, не критично, и баланс предприятия можно
считать ликвидным, а само предприятие – платежеспособным.
Оценка деловой активности АО «Даниловский маслосырзавод» проводилась
через показатели оборачиваемости, которые определяют, сколько раз в год
оборачиваются те или иные активы или группы активов.