55
Продолжение таблицы 14
1
2
3
4
5
Денежные платежи, руб., в том
числе на оплату: счетов
поставщиков и подрядчиков
34812
38719
32891
35719
приобретения основных средств
6890
9879
3561
7619
налогов
9287
10230
7281
8722
Прочие денежные средства
345
1201
761
221
Итого платежи
51334
60029
44494
52281
Поступления минус платежи
-10374
-18120
6618
1820
Начальное сальдо денежных
средств
23151
12777
-5343
1275
Конечное сальдо денежных
средств
12777
-5343
1275
3095
Данные об остатке денежных средств по состоянию на 01.01.2018 г.
содержаться в бухгалтерском балансе ООО «Терра»» за 2017 г.. Далее сальдо
на конец января 2018 г. становится начальным сальдо денежных средств на
февраль 2018 г. и т.д. В таблице 14 на основании бюджета денежных средств
за 1 квартал 2018 г. видно, что в ООО «Терра»» может возникнуть
потребность в привлечении кредита в начале года и достигнет своего
максимума в феврале 2018 г.. В перспективе кредиторская задолженность
предприятия ООО «Терра» имеет возможность существенно снизиться, так
как в последующих месяцах 2018 года положительный денежный поток
будет превышать отрицательный.
Для того, чтобы добиться сбалансированности дефицитного
денежного потока в краткосрочной перспективе менеджер должен
разработать мероприятия, направленные на ускорение привлечения
денежных средств и замедление их выплат. Такие краткосрочные
мероприятия по сбалансированности дефицитного денежного потока
представлены в приложении 5.
56
Все способы, направленные на оптимизацию избыточного денежного
потока, в основном связаны с развитием деятельности предприятия по
размещению инвестиций. Синхронизация денежных потоков должна свети к
минимуму сезонные и циклические колебания при формировании как
положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на
способствовать оптимизации средних остатков денежных средств.
Кроме того, необходимо разработать мероприятия по эффективному
управлению оборотными средствами, оптимизировать объем дебиторской
задолженности, наращивать объем денежных средств. Основной целью
программы по управлению активами субъекта хозяйствования является
увеличение суммы прибыли на вложенный капитал при условии, что
обеспечивается устойчивая и достаточная его платежеспособность. Стоит
отметить, что в условиях кризиса устойчивая платежеспособность
предпочтительнее доходности.
Одним из способов оптимизации дебиторской задолженности
является факторинг, который представляет собой форму реинвестирования
задолженности.
Общая сумма дебиторской задолженности ООО «Терра»» по
состоянию на 01.01.2018 г. составила 1212 тыс. руб., рассмотрев остатки
дебиторской задолженности за 2017 г. в процессе проведения данного
исследования можно провести расчет для суммы 1400 тыс.руб., это средняя
сумма задолженности со сроком погашения более 30 дней за 2015-2017 г.
Руководству компании можно посоветовать именно эту сумму дебиторской
задолженности оформлять для работы с факторинговой компанией.
Далее произведем расчет, который обоснует целесообразность
применения факторига для ООО «Терра»». Так дебиторская задолженность в
сумме 1400 тыс. руб. будет оформлена договором факторинга. Далее
произведем определим расходы, связанные с применением факторинга. ООО
«Терра»» производит отгрузку товара на сумму 1400 тыс. руб. в месяц,
57
предоставляя отсрочку покупателю 90 дней (3 месяца). Таким образом,
общий лимит для финансирования составит 4200 тыс. руб.
Размер финансирования, предоставляемого банком под договор
факторинга, составит 90% от суммы переданного денежного требования.
Затраты на обслуживание по договору факторинга формируется из
следующих сумм:
комиссия за факторинговое обслуживание (управление дебиторской
задолженностью):
21%5,04200
.тыс. руб.;
комиссия за факторинговое финансирование (использование
денежных средств):
52,207%061,090%904200 дней
тыс. руб.
- комиссия за обработку документов: 0,5 тыс. руб.
Таким образом, затраты на факторинг составят:
57,2915,052,20721
тыс. руб.
Дополнительный доход при использовании факторинга, а также при
получении дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем
продаж, будет рассчитан по формуле:
ЗсКвпСПДФСПРпДД /
(7)
где Рп – рентабельность продаж;
СП – сумма поставки;
ДФ – размер финансирования по факторингу в долях;
58
Квп/с – коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к
себестоимости реализованной продукции. В данной формуле целесообразно
применить именно этот коэффициент, а не рентабельность продаж. Т.к.
поступление аванса по факторингу ещё не является доходом компании, а
станет таковым, после того как будет закуплена новая партия товара и
поставлена клиенту;
З – затраты на факторинг.
Так как сумма поставок за 90 дней равна 4200 тыс. руб., то
дополнительный доход за 3 месяца будет равен:
62,176457,291)9,357308,7407(4200%904200%3,30 ДД
тыс. руб.
Следовательно, дополнительный доход при использовании
факторинга за год будет равен:
5,7058462,1764 ДД
тыс. руб.
Как показал расчет, доходы от применения факторинга превышают
расходы. Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности и
эффективности применения факторинга.
Для того, чтобы уменьшить период оборачиваемости оборотных
средств, для ООО «Терра»» можно рекомендовать использование методы
«Спонтанного финансирования», сущность которого в том, чтобы
предоставлять скидки покупателям, которые готовы оплачивать товары
предварительно или в минимальные сроки. Данный метод для покупателей
делает выгодным получение кредита и оплатить товар со скидкой, чем
получать отсрочку по оплате у поставщика. Цена на товар должна быть
сформирована таким образом, чтобы в случае оплаты без отсрочки процент
банковского кредита был ниже, чем цена отказа от скидки на продукцию.
59
Далее будет сопоставлена «цену отказа от скидки» со стоимостью
банковского кредита (и то, и другое – на базе годовых процентных ставок).
Взвесим издержки альтернативных возможностей.
Цена отказа от скидки определяется по формуле:
)(%100
360%100
ДпДмаксС
С
Цс
(8), где
С-процент скидки;
Дмакс максимальная длительность отсрочки платежа;
Дп- период, в течении которого предоставляется скидка.
Если результат будет выше, чем ставка процента за кредит, то
покупателю выгоднее получить кредит и рассчитаться за товар в течение
льготного периода.
Допустим ООО «Терра»» продает продукцию своим покупателям на
условиях: скидка 4% при платеже в 10-дневный срок при максимальной
длительности отсрочки 50 дней. Уровень банковского процента – 18,5%
годовых.
%5,37
)1050(4%100
360%1004
Цс
Поскольку 37,5% > 18,5%, покупателям ООО «Терра»» есть смысл
воспользоваться предложением получить скидку за сокращение сроков
платежа: отказ от скидки обойдется на 19 процентных пункта дороже
банковского кредита.
В соответствии с прогнозной оценкой специалистов отдела
маркетинга за счет предлагаемых скидок сумма дебиторской задолженности
в среднем может сократиться 14,3%. Таким образом, применение системы
60
скидок позволило бы сократить объем дебиторской задолженности на 571,2
тыс. руб..
Таким образом, благодаря спонтанному финансированию:
- ООО «Терра»» сможет снизить дебиторскую задолженность, тем
самым увеличить оборачиваемость оборотных средств.
- получив дополнительные оборотные средства, ООО «Терра»» часть
из них можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности, тем
самым улучшиться коэффициент собственных и заемных средств.
- при сокращении кредиторской задолженности ООО «Терра»»
улучшит коэффициент текущей ликвидности.
Одним из наиболее действенных способов повышения
платежеспособности и укрепления финансового состояния является
расширение деятельности с целью увеличения объемов продаж, что в итоге
приводит к росту прибыли.
Учитывая сложность финансовой ситуации на самом предприятии и
угрозу экономического кризиса в России, руководство предприятия приняло
решение о расширении сферы деятельности: ООО «Терра»» на 2018 г.
запланировано ввести 2 геодезические установки, что позволит расширить
ассортимент услуг за счет производства геодезических услуг. Данные
установки будут взяты в аренду на 3 года (Приложение 6 и 7).
Использование арендованного оборудования в ООО «Терра»»
позволит в 2018г. увеличить объем продаж на 19300 тыс. руб. Уровень
валовой прибыли на 2018 г. запланирован в размере 18 %, таким образом,
ООО «Терра»» сможет получить дополнительный доход от реализации в
сумме 3474 тыс. руб..
Таким образом, ввод в действие дополнительного оборудования
позволит увеличить объем реализации услуг, что в свою очередь приведет к
росту прибыли от реализации, укреплению финансового состояния и
повышению финансовой устойчивости и платежеспособности.
61
На основании предложенных в данной части исследования
мероприятий ООО «Терра»» сможет получить дополнительную прибыль в
2018 г. за счет применения факторинга в сумме 7058,2 тыс. руб., а так же
вернуть в оборот, применяя метод спонтанного финансирования 571,2 тыс.
руб., кроме того от ввода в действие двух геодезических установок
дополнительная прибыль составит 1674 тыс. руб..
В результате предложенных в данной работе мероприятий ООО
«Терра»» сможет получить дополнительную прибыль в сумме 11103 тыс.
руб. (7058,5 тыс. руб. + 571,2 тыс. руб. +3474 тыс. руб.).
3.2. Эффективность мероприятий по улучшению финансовых
показателей предприятия
Так как выше указанные средства вернутся в оборот ООО «Терра»» в
виде денежных средств, в таблице 3.2 проведем анализ ликвидности баланса с
учетом полученных изменений. При проведении анализа сделаем допущение,
что в связи с проведенными мероприятиями изменятся только
высоколиквидные активы, остальные показатели оставим на уровне 2017 г.
Таблица 15
Расчет ликвидности баланса ООО «Терра»» после проведения
мероприятий по росту прибыли и ускорению оборачиваемости
оборотных активов за 2017-2018 (условные данные)г.
Актив
2017.
г.
2018
г.(условн
ые
данные)
Пассив
2017.
г.
2018
г.(условн
ые
данные)
Платежны
й излишек
или
недостаток
(+;-)
гра
фа
7=2-
5
Гра
фа
8=3-
6
1
2
3
4
5
6
7
8
Объем
наиболее
ликвидны
х активов
(А1)
1
3891
Объем
наиболее
срочных
обязательс
тв (П1)
5683
7419
-
5682
-
3528
Объем
медленно
реализуем
5795
8638
Объем
долгосроч
ных
5795
8638
62
ых
активов
(А3)
пассивов
(П3)
63
Продолжение 15
1
2
3
4
5
6
7
8
Объем
трудно
реализуемых
активов (А4)
2971
3219
Объем
постоянных
пассивов
(П4)
4472
12452
-
1501
-
9233
Баланс
10762
19871
Баланс
10762
19871
-
-
Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия
показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет
следующий вид:
На 2017 год А
1
< П
1
; А
2
< П
2
; А
3
>П
3
; А
4
< П
4
;
На 2018 год (условные) А
1
> П
1
; А
2
<П
2
; А
3
>П
3
; А
4
< П
4
;
На основании полученного по условным данным неравенства, можно
сказать, что ликвидность баланса после внедрения меропритий в ООО
«Терра»» улучшится.
На основании полученных результатов можно сделать вывод о том,
что баланс ООО «Терра»» после проведенных мероприятий может стать
ликвидным.
В таблице 16 приведены коэффициенты, характеризующие
платежеспособность и ликвидность ООО «Терра»» за 2017-2018 г.(условные
данные)
Таблица 16
Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «Терра»» за
2017-2018 (условные данные) год
Показатели
2017
2018
(условны
е данные)
Отклонен
ие
2018-
2017
Норм.
Коэфф.
1
2
3
4
5
Значение коэффициента,
характеризующего
абсолютную ликвидность
0
0,524
0,524
0,2-0,25
Значение коэффициента,
характеризующего быструю
ликвидность
0,19
1,08
0,89
0,7-0,8
Значение коэффициента,
характеризующего текущую
ликвидность
1,24
2,24
1
2,0
64
Продолжение таблицы 16
1
2
3
4
5
Значение коэффициента,
характеризующего
обеспеченность оборотных
средств собственным
капиталом
0,193
0,554
0,361
Не
менее
0,1
По данным таблицы 16 можно сделать выводы, что коэффициенты,
характеризующие платежеспособность и ликвидность ООО «Терра»»,
рассчитанные исходя из результатов внедрения предложенных мероприятий,
существенно превышают нормативные значения коэффициентов
платежеспособности, а так же имеют тенденцию к росту о сравнению с
фактическими данными за 2017 г..
Таким образом, на основании вышеперечисленных значений
коэффициентов можно сделать вывод о том, что предложенные в работе
мероприятия существенно предприятие станет платежеспособным, с
удовлетворительной структурой баланса.
Далее рассмотрим, как предложенные мероприятия повлияли на
укрепление финансовой устойчивости, таблица 17, за счет изменения
структуры источников финансирования имущества. За счет полученной в
результате мероприятий дополнительной прибыли, предприятию удалось
увеличить собственный капитал, снизить объем заемного капитала за счет
погашения кредита.
Таблица 17
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Терра»» после
предложенных мероприятий по ее укреплению
Показатель
2017 г.
По
плану
2018
Изм.
2018
план-
2017
Нормати
вное
значени
е
1
2
3
4
5
Значение коэффициент
собственности (автономии)
0,416
0,627
0,211
0,6
Значение коэффициента
заемных средств
0,584
0,373
-0,211
Менее
0,6