66
Рисунок 13 - Собственные оборотные средства ООО
«Юграгазпереработка»
Чтобы оценить ликвидность, активы предприятия необходимо
группировать с учетом такой характеристики, как быстрота трансформации в
денежные средства, а пассивы – в зависимости от того, насколько срочно
погашение обязательств.
Таблица 15
Анализ основных финансовых результатов деятельности ООО
«Юграгазпереработка» за 2014-2016 гг.
Показатель
Значение
показателя, млн.
руб.
Изменение
показателя
2014г
.
2015г
.
2016г.
млн.
руб.
(2016г.-
2014г.)
± %
((2016г.-
2014г.) :
2014г.)
1. Выручка
1988
5234
4752
2764
1,39
4. Расходы по обычным видам
деятельности (с\с реализ прод)
1233
4850
3591
2358
1,91
67
3. Прибыль (убыток) от продаж(1-
2)
755
384
1161
406
0,54
4. Прочие доходы и расходы, за
исключением процентов к уплате
-310
25
108
418
-1,35
5. EBIT (прибыль до уплаты
процентов и налогов) (3+4)
445
409
1269
824
1,85
6. Проценты к уплате
0
114
146
146
-
7. Изменение налоговых активов и
обязательств, налог на прибыль и
прочее
19
–
–
-19
1,00
8. Чистая прибыль (убыток)(5-
6+7)
426
295
1123
697
1,64
ООО «Юграгазпереработка» в течение всего расчетного периода.
Показателем увеличения эффективности деятельности ООО
«Юграгазпереработка» нужно назвать больший рост выручки в соотношении к
росту себестоимости (2016г +75,5%)
Негативный момент – убытки по прочим доходам и расходам. В конце 2014
года сальдо по ним было на уровне -310 млн.руб., но следует отметить
положительную динамику –с конца 2014 года по конец 2016 года произошло
повышение сальдо по прочим доходам и расходам на 418 млн.руб. и составило
108млн. р.
Прибыль, полученная в результате продаж на 2014 год, равнялась 755
млн.руб. За расчетный период произошло ее увеличение, так же, как и валовой
прибыли, на 406 млн.руб. На конец 2016 года прибыль, полученная от продаж,
составила 1 161 млн.руб., так же как и валовая прибыль, оставшись на прежнем
уровне.
Прибыль от продаж в расчетном периоде составляет 24,4% от выручки
(1161*100/4752). Так же, можно наблюдать повышение рентабельности продаж
по сравнению с аналогичным показателем за 2015 год (+17%).
На рисунок14 проиллюстрировано изменение выручки и прибыли ООО
«Юграгазпереработка» в течение всего расчетного периода.
68
Рисунок 14- Изменение выручки и чистой прибыли
Как видно из рисунок14, произошло повышение чистой прибыли за
расчетный период на 697 млн.руб., и в конце 2016 года этот показатель
составляет 1123 млн.руб. (темп прироста равняется 163,62%).
3.3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности
формирования показателей бухгалтерского баланса и укреплению
финансового состояния
Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие
рекомендации:
- необходимо повысить долю собственных средств в источниках
финансирования, за счет рационального распределения прибыли;
- рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов
для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных
69
средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода
изучения заказчика, использования современных схем и средств расчетов.
Целесообразно предложить следующие принципы формирования капитала
предприятия:
Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.
Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов,
связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового
предприятия.
Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему
формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале
основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах. При
создании нового предприятия потребность в капитале включает две
составляющие:
а) Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие
суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и
финансирования, связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый
характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.
б) Стартовый капитал предназначен для непосредственного
формирования активов предприятия.
Последующее наращение капитала рассматривается как форма
расширения деятельности предприятия и связано с формированием
дополнительных финансовых ресурсов.
Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного
его функционирования.
Структура капитала представляет собой соотношение собственных и
заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности
предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность,
влияет на конечные результаты.
70
Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет
наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен
единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить
формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды
благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности
прироста прибыли на вложенный капитал.
Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал
развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой
рентабельности деятельности. Однако в большей мере генерирует финансовый
риск и угрозу банкротства.
Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из
различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе
управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую
предприятие платит за его привлечение из различных источников.
Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его
хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем
максимизации показателя рентабельности собственного капитала при
приемлемом для предприятия уровне финансового риска.
Исходя из этого, можно предложить ряд мероприятий для оптимизации
управления собственным капиталом ООО «Юграгазпереработка».
Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате
накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной
деятельности со значительным ограничением использования ее на
непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли
в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.
Разберем возможность улучшения управления собственным капиталом
ООО «Юграгазпереработка». Для достижения этой цели требуется оптимизация
структуры баланса.
71
Таблица16
Предложения по формированию финансовой стратегии по
улучшению управления собственным капиталом ООО
«Юграгазпереработка»
Объекты
финансово
й стратегии
Составляющие
финансовой
стратегии
Предложения
Наименование
предложения
Количественная
оценка по
вариантам, млн.
руб.
1
2
3
1 Доходы и
поступления
1.1 Изменение
основных и
оборотных
средств
1.1.1 Реализация
части основных
средств
86,7
173,
4
173,4
1.1.3. Уменьшение
затрат на реализацию
продукции
170,
6
341,
2
170,6
1.2 Политика в
области
корпоративных
прав
Привлечение еще
одного собственника и
получение его взноса
в уставный капитал
-
-
10
2 Расходы и
отчисления
2.1 Изменение
структуры
собственного
капитала
2.1.1. Направление
прибыли на
пополнение оборотных
активов и
собственного капитала
170,
6
341,
2
180,6
3 Кредитная
политика
3.1 Изменение
основных и
оборотных
средств
3.1.1. Получение
краткосрочного
кредита
180
-
-
3.1.2. Получение
долгосрочного кредита
-
180
-
Для преломления ситуации необходимо, прежде всего, нарастить объем
денежных средств, уменьшив внеоборотные активы, а именно реализовать часть
не используемых основных средств, которые находятся в простое, снизить
именно объем кредиторской задолженности, часть краткосрочных обязательств.
Благодаря этому повысится как структура, так и ликвидность баланса ООО
«Юграгазпереработка». Приведенные предложения разбиты на три варианта
финансовой стратегии.
Предложения сводятся к следующим моментам.
Действия ООО «Юграгазпереработка» по первому варианту:
- продажа 5% основных средств, чтобы снизить долю наименее
ликвидных активов;
72
- уменьшение затрат на предоставление услуг на 5%;
- направление 100% прибыли на пополнение собственного капитала и
оборотных активов;
- получение краткосрочного кредита как отсрочку по уплате налогов и
сборов в размере 180 млн. руб.
Таблица 17 отражает то, как предложенный вариант финансовой стратегии
влияет на структуру баланса ООО «Юграгазпереработка».
Таблица 17
Структура баланса (вариант 1)
АКТИВ
ПАССИВ
Внеоборотные
активы
ВА
1647,3
Источники собственных
средств
СС
2372,6
Оборотные активы
ОА
2105,3
Долгосрочные пассивы
ДП
900
Краткосрочные пассивы
КП
480
3752,6
3752,6
Структура баланса изменяется в соответствии со следующими факторами:
- из-за реализации части основных средств снижаются внеоборотные
активы (раздел 1 Баланса) и повышаются денежные средства в оборотных
активах (раздел 2 Баланса) на 86,7 млн. руб.;
- при уменьшении затрат на реализацию продукции на 170,6 млн. руб. не
меняется размер оборотных активов (раздел 2), средства перераспределяются
внутри раздела в части увеличения доли денежных средств, величина запасов
снижается;
- вследствие направления прибыли на пополнение собственного
капитала повышается доля оборотных активов (раздел 2) на 170,6 млн. руб.,
собственный капитал (раздел 3) повышается на эту же сумму;
- в результате получения краткосрочного кредита краткосрочные
пассивы (раздел 5) не изменяются, средства перераспределяются внутри раздела.
Сравнительная динамика показателей текущей и планируемой структуры
бухгалтерского баланса представлена на рисунке 15.
73
Рисунок 15 - Сравнительная динамика показателей текущей и
планируемой структуры в соответствии с первым вариантом
Действия ООО «Юграгазпереработка» по второму варианту:
- продажа 10% основных средств;
- сокращение расходов на сбыт товаров на 10%, что нацелено на
высвобождение финансовых средств;
- направление всей прибыли (100%) на пополнение собственного капитала
и оборотных активов;
- получение долгосрочного кредита как отсрочку по уплате налогов и
сборов в размере 180 млн. руб., чтобы уменьшить величину краткосрочных
обязательств.
Формирование структуры баланса осуществляется в соответствии со
следующими моментами:
- из-за реализации части основных средств снижаются внеоборотные
активы (раздел 1) и повышаются денежные средства в оборотных активах
(раздел 2) на 173,4 млн. руб.;
74
- при уменьшении расходов на сбыт продукции на 341,2 млн. руб. не
меняется размер оборотных активов (раздел 2), средства перераспределяются
внутри раздела в части увеличения доли денежных средств;
- вследствие направления прибыли на пополнение собственного капитала
повышаются капитал и резервы (раздел 3), и увеличиваются оборотные активы
(раздел 2) на 341,2 млн. руб.;
- в результате получения долгосрочного кредита долгосрочные пассивы
(раздел 4) повышаются, краткосрочные пассивы (раздел 5) снижаются на 180
млн. руб.
В таблице 18 представлена структура баланса ООО «Юграгазпереработка»
в соответствии со вторым предложенным вариантом финансовой стратегии.
Таблица 18
Структура баланса (вариант 2)
АКТИВ
ПАССИВ
Внеоборотные
активы
ВА
1560,6
Источники собственных
средств
СС
2543,2
Оборотные активы
ОА
2362,6
Долгосрочные пассивы
ДП
1080
Краткосрочные пассивы
КП
300
3923,2
3923,2
Сравнительная динамика показателей текущей и планируемой структуры
баланса в соответствии со вторым вариантом представлена на рисунке 16.
Рисунок 16 - Сравнительная динамика показателей текущей и
планируемой структуры в соответствии со вторым вариантом
75
Действия ООО «Юграгазпереработка» по третьему варианту:
- продажа 10% основных средств;
- сокращение расходов на сбыт продукции на 5%;
- привлечение еще одного учредителя, который вносит вклад в уставной
фонд в размере 10 млн. руб., что призвано повысить величину собственного
капитала и денежных средств;
- направление всей прибыли (100%) на пополнение собственного
капитала.
Таблица 19 и рисунок 17 отражают структуру баланса ООО
«Юграгазпереработка» при осуществлении мероприятий согласно третьему
варианту.
Таблица 19
Структура баланса (вариант 3)
АКТИВ
ПАССИВ
Внеоборотные
активы
ВА
1560,6
Источники собственных
средств
СС
2392,6
Оборотные активы
ОА
2212
Долгосрочные пассивы
ДП
900
Краткосрочные пассивы
КП
480
3772,6
3772,6
Структура баланса изменяется вследствие следующих мероприятий:
- из-за реализации части основных средств снижаются внеоборотные
активы (раздел 1) и повышаются денежные средства в оборотных активах
(раздел 2) на 173,4 млн. руб.;
- при уменьшении расходов на сбыт продукции на 170,6 млн. руб. не
меняется объем оборотных активов (раздел 2), средства перераспределяются
внутри раздела в части увеличения денежных средств;
- вследствие направления прибыли на пополнение собственного
капитала повышается собственный капитал (раздел 3) и повышаются оборотные
активы (раздел 2) на 180,6 млн. руб.;