56
Рентабельность
активов (ROA)
34,6
11,79
31,3
-3,3
Соотношение чистой
прибыли к средней стоимости
активов. Рекомендованное
значение для данной отрасли:
7% и больше.
Прибыль на
инвестированный
капитал
(рентабельность
задействованного
капитала)
(ROCE)
56,47
18,15
40,91
-15,7
Соотношение прибыли до
уплаты процентов и налогов
(EBIT) к собственному
капиталу и долгосрочным
обязательствам.
Рентабельность
производственны
х фондов
46,7
19,3
63,5
+16,8
Соотношение прибыли от
продаж к стоимости
основных средств и
материально-
производственных запасов.
За весь расчетный период повышение рентабельности собственного
капитала составило +14,37%. За 2016 год значение рентабельности собственного
капитала характеризуется как очень хорошее, также как и значение
рентабельности производственных фондов (+12,5%)
Рентабельность активов за 2016 год равнялась 31,3%. Рентабельность
активов за 2016 год сравнительно с аналогичными данными за 2014 год
снизилась (на 3,3%), но по сравнению с 2015 годом существенно увеличилась (на
19,51%)
Рентабельность производственных фондов за расчетный период
повысилась на 16,8%, что говорит об эффективности использования основных
средств производственных фондов.
За 2016г прибыль на инвестированный капитал по сравнению с 2014 годом
уменьшилась на 15,7%, но по сравнению с 2015 годом наблюдается
существенный рост (темп роста составил 44,4%.)
На рисунок 10 представлено изменение основных показателей
рентабельности активов и капитала ООО «Юграгазпереработка» за расчетный
период (с 2014г. по 2016г.).
57
Рисунок 10 - Динамика показателей рентабельности активов и
капитала ООО «Юграгазпереработка»
58
Глава 3. Анализ бухгалтерского баланса хозяйствующего
субъекта
3.1. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Уровни основных качественных групп активов ООО
«Юграгазпереработка» на последний день расчетного периода (31.12.2016 г.)
можно охарактеризовать как примерно равное соотношение иммобилизованных
средств и текущих активов (соответственно 48,4% и 51,6%).
Таблица 12
Структура имущества и источников его формирования
ООО «Юграгазпереработка»
Параметр
Значение параметра
Изменение за
расчетный
период
в млн. руб.
удельный вес в валюте
баланса
млн.
руб.
(2016г
. –
2014г.
)
± %
((2016г
. –
2014г.)
:
2014г.)
201
4
год
2015
год
2016
год
на начало
расчетного
периода
(31.12.2014
г.)
на конец
расчетного
периода
(31.12.2016г.
)
Актив
1. Внеоборотные
активы
910
1 986
1 734
73,9
48,4
+824
+90,5
в том числе:
основные средства
910
1 986
1 734
73,9
48,4
+824
+90,5
2. Оборотные
активы, всего
321
518
1 848
26,1
51,6
+1 527
+5,8
раза
в том числе:
запасы
2
2
93
0,2
2,6
+91
+46,5
раза
дебиторская
задолженность
297
387
1 069
24,1
29,8
+772
+3,6
раза
денежные средства
и краткосрочные
финансовые
вложения
22
128
686
1,8
19,1
+664
+31,2
раза
Пассив
1. Собственный
капитал
788
1 083
2 202
64
61,5
+1 414
+179,9
2. Долгосрочные
обязательства,
всего
–
1 170
900
–
25,1
+900
–
в том числе:
заемные средства
–
1 170
900
–
25,1
+900
–
59
3. Краткосрочные
обязательства
(кредиторская
задолженность,
всего
443
250
480
36
13,4
+37
+8,4
В расчетном периоде (2014-2016гг.) произошел существенный рост
активов ООО «Юграгазпереработка» (3582млн.р в 2016 и 1231млн.р в 2014г) на
191%). Говоря о существенном повышении активов, следует учесть, что
повышение собственного капитала произошло в меньшей степени – на 179,9%.
Такое отставание в повышении собственного капитала по отношению к общему
изменению активов можно рассматривать как отрицательный показатель.
В общей структуре активов произошло увеличение внеоборотных активов,
объем которых на 2014 год равнялся 910 млн.руб., на 824 млн.руб. (темп
прироста равен 90,5%), и на 2016 год они составили 1 734 млн.руб. (48,4% от
общей структуры имущества). Также произошло увеличение оборотных активов,
составлявших на 2014 год 321 млн.руб., на 1527 млн.руб. (темп прироста равен
475,7%), и на 2016 год они составили 1 848 млн.руб. (51,6% от общей структуры
имущества).
На долю основных средств в общей структуре активов на 2016 год
пришлось 48,4%, что подчеркивает «тяжелую» структуру активов ООО
«Юграгазпереработка» и говорит о том, что присутствуют существенные
накладные расходы и высокая чувствительность к изменениям выручки.
Как видно из таблицы 12, на конец расчетного периода наибольшим
удельным весом в структуре совокупных активов обладают оборотные активы
(51,65%). Это свидетельствует о том, что структура активов довольно мобильна,
она способствует ускорению оборачиваемости средств ООО
«Юграгазпереработка». К тому же можно отметить положительную тенденцию
к увеличению оборотных активов, так в течение двух лет наблюдается
значительный рост материальных запасов от 2млн.р до 93млн.р (+46,5раз), что
можно оценить как исключительно благоприятное. Повышение запасов
произошло из-за покупки запчастей для ремонта основных средств.
60
Наблюдается повышение величины дебиторской задолженности по
окончании расчетного периода на 772 млн. руб., что следует расценивать как
отрицательное изменение. Оно может быть следствием проблемы с оплатой
продукции или активного предоставления потребительских кредитов
покупателям, то есть отвлечения некоторых текущих активов и иммобилизации
некоторых оборотных средств из процесса производства. В ходе изучения
дебиторской задолженности ООО «Юграгазпереработка» следует отметить, что
ООО «Юграгазпереработка» на 2016 год обладает активным сальдо (то есть
дебиторская задолженность превышает кредиторскую), предоставляя таким
образом своим клиентам бесплатный кредит в сумме 589,00 руб. (1069-480)
В целом, динамика изменения активов может оцениваться как позитивная.
Одновременно с активом наблюдается повышение в пассиве. Изучение
изменений собственного капитала ООО «Юграгазпереработка» позволяет
отметить, что его показатель в течение расчетного периода значительно
увеличился (на 1414 млн.руб. по сравнению с 2014г) Так, на конец 2016 года
уровень объема собственного капитала ООО «Юграгазпереработка» составляет
2 202 млн.руб. (это 61,5% от общего уровня пассивов).
Произошло некоторое повышение доли заемных средств в совокупных
источниках формирования пассивов в течение расчетного периода. На конец
2016 года мы наблюдаем совокупную величину заемных средств ООО
«Юграгазпереработка» в размере 1 380 млн.руб. (что составляет 38,5% от общей
величины пассивов). Вследствие повышения доли заемных средств ООО
«Юграгазпереработка» повышается степень его финансовых рисков, что может
негативно отразиться на его финансовой устойчивости.
Если рассматривать общую структуру задолженности на конец 2016 года,
то здесь уровень долгосрочных пассивов больше краткосрочных на 420 млн.руб.,
что подчеркивает неплохую финансовую устойчивость ООО
«Юграгазпереработка» и возможное повышение оборотов ООО в будущем, если
долгосрочные пассивы будут нацелены на расширение парка оборудования и
рост объемов производства.
61
Отмечается отсутствие долгосрочной кредиторской задолженности на
2014 год, в 2016 году произошло её повышение на 900 млн. руб. (темп прироста
равнялся 100%) это составляет 25,1% от общей структуры имущества.
В конце расчетного периода объем задолженности по статье
«Кредиторская задолженность» равняется 480 млн.руб. (доля в общей величине
структуры имущества13,4%).
Следовательно, представляется возможным сделать вывод о том, что
изменение за структуры пассивов на конец расчетного периода нужно
расценивать как положительное.
Одним из значимых признаков финансового состояния компании является
то, насколько устойчива его деятельность с точки зрения долгосрочности. Он
касается единой финансовой структуры компании, степени его зависимости от
инвесторов и кредиторов. Но в случае если у структуры «собственный капитал –
заемные средства» имеется значительный перевес в сторону кредитов, компании
грозит банкротство (это наглядно видно в 2015 году 1083-1420=-337), в случае
если несколько кредиторов в одно и то же время потребуют свои денежные
средства обратно в «неподходящее» время.
Рисунок11 иллюстрирует структуру активов ООО «Юграгазпереработка»
в разрезе наиболее значимых групп.
62
Рисунок 11 - Структура активов и пассивов ООО
«Юграгазпереработка» за расчетный период
3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности на основе баланса
Финансовая устойчивость представляет собой конкретное положение
счетов компании, которое обеспечивает его долговременную
платежеспособность. В результате проведения какой-либо хозяйственной
операции финансовое положение может оставаться прежним, или усугубиться,
или улучшиться. Поток хозяйственных операций, которые совершаются
ежедневно, рассматривается как «возмутитель» конкретного состояния
финансовой устойчивости, предпосылка перехода из одного типа устойчивости
в другой.
Таблица13 содержит итоги расчетов параметров финансовой
устойчивости.
Таблица 13
Основные параметры финансовой устойчивости
Параметр
Значение параметра
63
2014г.
2015г.
2016г.
Изменение
параметра
(2016г.-
2014г.)
Рекомендуемое
значение
1. Коэффициент
автономии
0,64
0,43
0,61
-0,03
Рекомендованное
значение: 0,5 и
больше
(оптимальное 0,6-
0,7) (по балансу
стр1300 / стр1600
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
-0,38
-1,7
0,25
+0,87
Рекомендованное
значение: 0,1 и
больше (по
балансу стр1300-
стр1100)/ стр.1200
3. Коэффициент
покрытия инвестиций
0,64
0,9
0,87
+0,23
Рекомендованное
значение для
данной отрасли:
0,75 и больше.
(СК+До\Ок)
4. Коэффициент
краткосрочной
задолженности
1
0,18
0,35
-0,65
-
Кр.о\КрО+ДсрО
Коэффициент автономии ООО «Юграгазпереработка» на конец 2016 года
составил 0,61. Данное значение свидетельствует о том, что объем собственного
капитала ООО «Юграгазпереработка» оптимален (61% в общем капитале ООО
«Юграгазпереработка»). За весь расчетный период имело место слабое снижение
коэффициента автономии на 0,03.
На 31 декабря 2016 года коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами имеет значение 0,25. В течение расчетного периода
(2014-2016гг.) рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами достиг +0,87, это свидетельствует о том, что возросла величина
собственного капитала. На последний день расчетного периода (31.12.2016г.)
значение коэффициента может быть оценено как исключительно благоприятное.
Хотя в начале расчетного периода коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами не соответствовал рекомендованному значению,
впоследствии он достиг рекомендованного уровня. Это говорит о том, что на
64
2014 год у ООО «Юграгазпереработка» наблюдалась нехватка собственных
оборотных средств, но к окончанию 2016 года положение изменилось.
C 0,64 до 0,87 возрос коэффициент покрытия инвестиций за два года.
Значение коэффициента на конец 2016 года вполне соответствует
рекомендованному.
За расчетный период коэффициент краткосрочной задолженности по
состоянию на конец декабря 2016г снизился на 65% по отношению к общей доли
всех обязательств предприятия.
На рисунок12 мы видим динамику основных показателей финансовой
устойчивости ООО «Юграгазпереработка»:
Рисунок 12 - Динамика основных показателей финансовой
устойчивости ООО «Юграгазпереработка»
Сделаем анализ устойчивости по величине излишка (недостатка)
собственных оборотных средств в таблица14.
Таблица 14
Анализ устойчивости по величине излишка (недостатка)
собственных оборотных средств
65
Показатель
собственных
оборотных средств
(СОС)
Значение показателя
Излишек
(недостаток)
на начало
расчетного
периода
(31.12.2014г.)
на конец
расчетного
периода
(31.12.2016г.)
на
2014г.
на
2015г.
на
2016г.
СОС
1
(рассчитан без учета
долгосрочных и
краткосрочных пассивов)
-122
468
-124
-905
+375
СОС
2
(рассчитан с учетом
долгосрочных пассивов;
фактически равен чистому
оборотному капиталу, Net
Working Capital)
-122
1368
-124
+265
+1275
СОС
3
(рассчитанные с
учетом как долгосрочных
пассивов, так и
краткосрочной
задолженности по
кредитам и займам)
-122
1368
-124
+265
+1 275
Все три варианта расчета на конец 2016 года показывают покрытие
собственными оборотными средствами имеющихся у ООО
«Юграгазпереработка» запасов и затрат, соответственно финансовое положение
ООО «Юграгазпереработка» по рассматриваемому признаку можно расценивать
как абсолютно устойчивое.
Важно при этом отметить, что все три показателя, характеризующие то,
насколько собственные оборотные средства покрывают запасы и затраты, за два
года повысили свои значения.
Наиболее важная характеристика финансового состояния организации –
это ликвидность, поскольку степень ликвидности активов оказывает большое
влияние на платежеспособность организации. Ликвидность представляет собой
возможность реализации материальных и других ценностей, и трансформации
их в денежные средства. Ликвидность выступает как свойство активов
предприятия перевоплощаться в денежную форму без потери своей балансовой
стоимости.