62
Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода
является кризисным (на грани банкротства), так как в ходе анализа
установлен недостаток собственных оборотных средств, собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и общей величины
основных источников формирования запасов.
3.3. Разработка рекомендаций по повышению
эффективности формирования показателей бухгалтерского
баланса и укреплению финансового состояния
Анализ финансового состояния ЗАО «Эмтика» в 2016 - 2017 годах
показал, что в рассматриваемый период финансовое состояние общества
нельзя назвать удовлетворительным, а именно, не смотря на положительные
тенденции в динамике состава и структуры активов и пассивов предприятия,
рост показателей оборачиваемости активов предприятия, а также рост
финансовых результатов и рентабельности предприятия, общество имеет
неудовлетворительную ликвидность и финансовую устойчивость.
Таким образом, необходима разработка системы мероприятий,
направленных на улучшение финансового состояния ЗАО «Эмтика», в том
числе: мероприятий, направленных на улучшение финансовой устойчивости
общества, мероприятий, направленных на улучшение ликвидности общества,
мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния общества
в целом.
Рассмотри более подробно каждую из групп мероприятий по
улучшению финансового состояния ЗАО «Эмтика». Анализ финансовой
устойчивости ЗАО «Эмтика» показал, что предприятие обладает кризисным
типом финансовой устойчивости, что связано с наличием существенного
недостатка источников формирования запасов и затрат общества.
Для улучшения абсолютных показателей финансовой устойчивости
ЗАО «Эмтика», в том числе, для снижения недостатка собственных
63
оборотных средств, собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных средств и общей величины источников формирования запасов и
затрат, можно рекомендовать следующие мероприятия:
Увеличение объема источников формирования запасов и затрат:
увеличение собственного капитала - увеличение собственного капитала за
счет увеличения уставного капитала, добавочного или резервного капитала
или нераспределенной прибыли общества приведет к увеличению размера
собственных оборотных средств, собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных средств и общей величины источников формирования
запасов и затрат, а, следовательно, и снижение недостатка данных величин,
увеличение заемного капитала - обоснованное увеличение заемного капитала
приведет к росту величины собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных средств и общей величины источников формирования запасов и
затрат (долгосрочные заемные средства) или только общей величины
источников формирования запасов и затрат (краткосрочные заемные
средства), а, следовательно, и снижение недостатка данных величин [5].
Снижение величины активов: снижение стоимости внеоборотных
активов - обоснованное снижение стоимости внеоборотных активов приведет
к увеличению размера собственных оборотных средств, собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных средств и общей величины
источников формирования запасов и затрат, а, следовательно, и снижение
недостатка (увеличение излишка) данных величин, снижение стоимости
запасов и затрат - обоснованное снижение стоимости запасов и затрат
приведет к снижению недостатка (увеличению излишка) собственных
оборотных средств, собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных средств и общей величины источников формирования запасов и
затрат [5].
Рассмотрим влияние на динамику показателей обеспеченности
запасов и затрат ЗАО «Эмтика», а, следовательно, и на динамику типа
64
финансовой устойчивости общества следующих мероприятий: увеличения
собственного капитала, увеличения долгосрочных кредитов и займов,
увеличения краткосрочных кредитов и займов, снижения стоимости
внеоборотных активов, снижения величины запасов и затрат.
Результаты расчета влияния указанных мероприятий на тип
финансовой устойчивости ЗАО «Эмтика» представлены в таблице 20.
Таблица 20 - Расчет влияния указанных мероприятий на
тип финансовой устойчивости ЗАО «Эмтика»
Показатели
01.01.
18
1
2
3
4
5
Источники собственных
средств
4866
5866
4866
4866
4866
4866
Долгосрочные кредиты и
займы
0
0
1000
0
0
0
Краткосрочные кредиты и
займы
749
749
749
1749
749
749
Внеоборотные активы
4697
4697
4697
4697
3697
4697
Наличие собственных
оборотных средств (стр.1-
стр.4)
169
1169
169
169
1169
169
Наличие чистого оборотного
капитала (стр.5+стр.2)
169
1169
1169
169
1169
169
Общая величина источников
формирования запасов и
затрат (стр.6+стр.3)
918
1918
1918
1918
1918
918
Общая сумма запасов и затрат
974
974
974
974
974
474
Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств (стр.5- стр.8)
- 805
195
-805
- 805
195
-305
Излишек (недостаток)
собственных и долгосрочных
заемных средств (стр.6- стр.8)
- 805
195
195
- 805
195
- 305
Излишек (недостаток) общей
величины формирования
запасов и затрат (стр.7- стр.8)
- 56
944
944
944
944
444
Б(Фс)
0
1
0
0
1
0
Б(Фт)
0
1
1
0
1
0
S)
0
1
1
1
1
1
Тип финансовой устойчивости
Кризи
сное
Абсол
ютное
Норма
льное
Неуст
ойчив
Абсол
ютное
Неуст
ойчи
вое
65
Таким образом, согласно данным таблицы 20 указанные мероприятия
приведут к следующим изменения типа финансовой устойчивости ЗАО
«Эмтика»:
1 Увеличение собственного капитала на 1000 тыс. руб. приведет к
наличию излишка всех видов источников формирования запасов и затрат
общества и наличию абсолютной финансовой устойчивости общества;
2 Увеличение долгосрочных кредитов и займов на 1000 тыс. руб.
приведет к наличию излишка чистого рабочего капитала и общей величины
источников формирования запасов и затрат и наличию нормальной
финансовой устойчивости общества;
3 Увеличение краткосрочных кредитов и займов на 1000 тыс. руб.
приведет к наличию излишка общей величины источников формирования
запасов и затрат и неустойчивого типа финансового состояния общества;
4 Снижение стоимости внеоборотных активов на 1000 тыс. руб.
приведет к наличию излишка всех видов источников формирования запасов и
затрат общества и наличию абсолютной финансовой устойчивости общества;
5 Снижение величины запасов и затрат на 500 тыс. руб. приведет к
наличию излишка общей величины источников формирования запасов и
затрат и неустойчивого типа финансового состояния общества.
Таким образом, осуществление всех из предложенных мероприятий
приведет к улучшению показателей обеспеченности запасов и затрат
источниками формирования, и, как следствие, к улучшению типа финансовой
устойчивости ЗАО «Эмтика».
С целью реализации мероприятий, направленных на оптимизацию
относительных коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Эмтика»,
необходимо определить агрегированную структуру баланса общества исходя
из желаемых коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Эмтика», а
затем определяются мероприятия, направленные на формирование
полученной структуры активов и источников финансовых ресурсов. При
66
этом необходимо зафиксировать один из видов активов или источников
финансовых ресурсов, который по каким - либо причинам не может быть
изменен либо изменение которого требует максимальных усилий, а также
определить несколько приемлемых значений коэффициентов финансовой
устойчивости, перечень которых зависит от зафиксированного показателя
[5].
Расчет основных видов активов и источников финансовых ресурсов
ЗАО «Эмтика» будет выглядеть следующим образом.
Исходя из зафиксированной суммы внеоборотных средств и
приемлемых значений коэффициентов иммобилизации, автономии и
финансовой независимости в таблице 21 определена структура активов и
источников финансовых ресурсов, удовлетворяющая заданным условиям.
Таблица 21 - Расчет приемлемых показателей структуры
активов и источников финансовых ресурсов ЗАО «Эмтика»
Показатель
Величина
Внеоборотные активы, тыс. руб.
4697
Коэффициент иммобилизации
1,8
Оборотные активы, тыс. руб. (гр.1/гр.2)
2609
Активы всего, тыс. руб. (гр.1+гр.3)
7306
Коэффициент автономии
0,7
Собственный капитал, тыс. руб. (гр.4*гр.5)
5114,2
Заемный капитал, тыс. руб. (гр.4- гр.6)
2191,8
Коэффициент финансовой независимости
0,8
Долгосрочный заемный капитал, тыс. руб. (гр.4*(гр.8- гр.5))
730,6
Краткосрочный заемный капитал, тыс. руб. (гр.7- гр.9)
1461,2
На основе данных таблицы 21 построим агрегированную структуру
активов и источников финансовых ресурсов ЗАО «Эмтика» и сравним ее с
существующей по состоянию на 01.01.2017 г.
67
Таблица 22 - Агрегированная структура активов и
источников финансовых ресурсов ЗАО «Эмтика» по состоянию на
01.01.2017 г.
Активы
Источники финансовых ресурсов
Внеоборотные активы
4697
1 Собственный капитал
5114
2 Долгосрочные заемные
средства
731
Оборотные активы
2609
3 Краткосрочные заемные
средства
1461
Всего активов
7306
4 Итого финансовых
ресурсов
7306
Активы
Источники финансовых ресурсов
Внеоборотные активы
4697
1 Собственный капитал
4866
2 Долгосрочные заемные
средства
0
Оборотные активы
2747
3 Краткосрочные заемные
средства
2578
Всего активов
7444
4 Итого финансовых
ресурсов
7444
Таким образом, для достижения указанной структуры активов и
источников финансовых ресурсов ЗАО «Эмтика» необходимо: снизить
величину оборотных активов на 138 тыс. руб., увеличить величину
долгосрочных заемных средств на 731 тыс. руб., уменьшить величину
краткосрочных заемных средств на 1117 тыс. руб., увеличить величину
собственного капитала на 248 тыс. руб.
Таким образом, построение агрегированного баланса ЗАО «Эмтика»
по оптимальным коэффициентам финансовой устойчивости показало, что
предприятие использует излишнюю величину собственного капитала и
существенно не использует возможности долгосрочного заемного капитала, в
том числе, сокращая величину оборотного капитала, что может существенно
затормозить развитие предприятие.
68
Снижение величины текущих пассивов, в том числе: сокращение
текущих пассивов за счет погашения их части, в том числе погашения
неоправданно завышенной кредиторской задолженности предприятия за счет
средств, полученных, в том числе, в результате инкассации дебиторской
задолженности предприятия, перераспределение различных групп пассивов
между собой в сторону снижения величины текущих пассивов за счет
увеличения долгосрочных или постоянных пассивов, что может быть
достигнуто в случае получения долгосрочного кредита предприятием или
получения существенного объема чистой прибыли для увеличения
собственного капитала предприятия [5].
Помимо перечисленных выше мероприятий, направленных на
улучшение финансовой устойчивости и бухгалтерского баланса ЗАО
«Эмтика», еще одним способом улучшения не только финансовой
устойчивости и ликвидности общества, но и других показателей,
характеризующих финансовое состояние общества, в том числе повышению
эффективности использования активов и результативности деятельности
общества, является увеличение прибыли от деятельности общества. При
этом, исходя из целей работы, рассмотрим увеличение прибыли от
деятельности ЗАО «Эмтика» исключительно за счет увеличения прибыли от
продажи продукции общества, без учета доходов и расходов.
Увеличение прибыли от продажи продукции ЗАО «Эмтика» может
произойти за счет: увеличения масштаба реализации продукции; снижения
себестоимости реализованной продукции; увеличения цен реализации
продукции.
Помимо роста прибыли от продажи продукции, общество имеет
хороший потенциал роста финансового результата от операционной
деятельности, связанного с более эффективным использованием временно
свободных денежных средств общества, в том числе, путем вложения
69
денежных средств в ценные бумаги или предоставления контрагентам
кредитов и займов на платной основе.
Рассмотрим увеличение прибыли ЗАО «Эмтика» за счет изменения
каждого из перечисленных факторов на 10% при прочих равных условиях -
неизменной структуры производства, при неизменной структуре реализации,
неизменных коммерческих расходов и результатах от прочих видов
деятельности, неизменной ставке налогообложения, а также в случае роста
финансового результата от операционной деятельности на 500 тыс.
руб.Расчет увеличения прибыли ЗАО «Эмтика» за счет изменения факторов
представлен в таблице 23.
Таблица 23-Расчет увеличения прибыли ЗАО «Эмтика» за
счет изменения факторов
Показатели
Период
2017
год
Увеличени
е объемов
на 10%
Снижение
себестоимост
и на 10%
Увеличени
е цен на
10%
Рост
операционны
х
доходов
Выручка от
продажи
продукции
3468
9
38157,9
34689
38157,9
34689
Себестоимость
реализованной
продукции
3261
2
35873,2
29350,8
32612
32612
Прибыль от
продажи
продукции
2077
2284,7
5338,2
5545,9
2077
Результат от
прочих видов
деятельности
405
405
405
405
905
Прибыль до
налогообложени
я
2482
2689,7
5743,2
5950,9
2982
Налог на
прибыль
707
766
1636
1695
849
Чистая прибыль
1775
1924
4107
4256
2133
Согласно данным таблицы различные мероприятия привели к
следующим изменения величины чистой прибыли ЗАО «Эмтика»: рост
объемов производства и продаж общества на 10% привел к росту чистой
70
прибыли на 149 тыс. руб., снижение себестоимости продукции на 10%
привело к росту чистой прибыли на 2332 тыс. руб., рост цен на продукцию
общества на 10% привел к росту чистой прибыли на 2481 тыс. руб.; рост
операционных доходов общества на 500 тыс. руб. привел к росту чистой
прибыли на 358 тыс. руб.
Для роста финансового результата деятельности ЗАО «Эмтика»
можно также рекомендовать следующие мероприятия.
Для повышения финансовых результатов от реализации продукции
общества необходимо осуществлять поиск новых клиентов, а также
расширение производимого и реализуемого ассортимента продукции.
Для роста финансовых результатов от прочих видов деятельности
общества можно рекомендовать более эффективное управление
внеоборотными активами, в том числе, выявление малоиспользуемых и
неиспользуемых объектов основных средств с целью разработки вариантов
их более эффективного использования, таких как сдача в аренду сторонним
организациям или реализация объектов.
Из всех предложенных выше наиболее приемлемым вариантом
увеличения прибыли от деятельности ЗАО «Эмтика» является рост объемов
реализации продукции. Рассмотрим влияние на финансовое состояние ООО
«Армани» роста чистой прибыли общества на 149 тыс. руб. или вследствие
увеличения объемов реализации продукции на 10% при прочих равных
условиях. Результаты расчета изменения финансового состояния ЗАО
«Эмтика» представлены в таблице 24.
Таблица 24 - Результаты расчета изменения финансового
состояния и бухгалтерского баланса ЗАО «Эмтика»
Показатель
Период
На 01.01.18г
Прогноз
Величина активов, тыс. руб.
7444
7444
Собственный капитал, тыс. руб.
4866
5015
71
Внеоборотные активы, тыс. руб.
4697
4697
Собственные оборотные средства, тыс. руб.
169
318
Коэффициент автономии
0,65
0,67
Заемный капитал, тыс. руб.
2578
2429
Соотношение заемных и собственных средств
0,53
0,48
Оборотные активы, тыс. руб.
2747
2747
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
0,06
0,12
Коэффициент маневренности
0,03
0,06
Величина запасов и затрат, тыс. руб.
974
974
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
0,17
0,33
Коэффициент финансирования
1,89
2,06
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,61
0,65
Коэффициент срочной ликвидности
0,65
0,69
Коэффициент текущей ликвидности
1,07
1,13
Выручка от продажи, тыс. руб.
34689
38158
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.
7527
7444
Среднегодовая стоимость внеобортных активов,
тыс. руб.
4543
4697
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.
руб.
2984
2747
Среднегодовая стоимость собственного капитала,
тыс. руб.
3979
4940
Оборачиваемость активов, раз
4,61
5,13
Оборачиваемость внеоборотных активов, раз
7,64
8,12
Оборачиваемость оборотных активов, раз
11,63
13,89
Оборачиваемость собственного капитала, раз
8,72
7,72
Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.
2077
2285
Чистая прибыль, тыс. руб.
1775
1924
Рентабельность совокупного капитала, %
23,58
25,84
Рентабельность собственного капитала, %
44,61
38,94
Таким образом, согласно данным таблицы 24, увеличение прибыли от
деятельности ЗАО «Эмтика» вследствие увеличения масштабов реализации