52
различных видов прибыли, в частности как на динамику прибыли повлияли
изменения выручки, себестоимости, коммерческих управленческих и прочих
расходов, прочих доходов и т.п.
- рассчитать и оценить различные показатели рентабельности,
которые являются важнейшими показателями эффективности всей
финансово-хозяйственной деятельности организации [25].
Проведем горизонтальный и вертикальный анализ отчет о прибылях и
убытках и полученные результаты занесем в табл. 13
Таблица 13 - Оценка структуры отчета о прибылях и убытках,
тыс. руб
Показатели
Стоимостная оценка
Темп
Удельный вес, %
2015
2016
Изменен
ия(+-)
роста,
%
2015
2016
Измене
ния
(+,-)
Выручка
514897
469279
-45618
91.14
100
100
0
Себестоимость
продаж
588218
567550
-20668
96.49
114.2
4
120.9
4
6.7
Валовая
прибыль
-73321
-98271
-24950
134.0
3
-
14.24
-
20.94
-6.7
Прибыль
(убыток) от
продаж
-73321
-98271
-24950
134.0
3
-
14.24
-
20.94
-6.7
Прочие доходы
102818
99540
-3278
96.81
19.97
21.21
1.24
Прочие
расходы
120844
61148
-59696
50.6
23.47
13.03
-10.44
Прочее
735
606
-129
82,45
-0,14
-0,12
0,02
Чистая
прибыль
(убыток)
-92082
-60485
31597
65.69
-
17.88
-
12.89
4.99
Данный анализ будет приведен на основе отчета о прибылях и
убытках представленного в приложении В.
Как видно из проведенных расчетов в таблице, основной доход
предприятие получает за счет выручки от продаж, в отчетном году она
составила 469279 тыс.руб., но также в этом периоде она снизилась на -45618
тыс.руб. или на -8.86%, а себестоимость - на 20668 тыс.руб. или на 3.51%.
Темп роста выручки меньше темпа роста себестоимости, что свидетельствует
53
о не рациональном и не эффективном использовании финансовых и
трудовых ресурсов.
Валовый убыток от реализации продукции (услуг) составил 98271
тыс.руб. что составляет 20,9% от выручки. По сравнению с аналогичным
периодом прошлого года убыток от продаж вырос на 24 950 тыс. руб., или на
34%. Прибыль до налогообложения выросла на 31468 тыс.руб. или на -
34.45%.
Как видно из проведенных расчетов, на 6.7% повысилась доля
себестоимости продукции в выручке от реализации, что означает рост
затратоемкости продукции и снижение эффективности основной
деятельности организации. Позитивным моментом является небольшое
увеличение доли чистой прибыли в выручке - это говорит о том, что в целом
эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия
несколько увеличилась. Основным источником формирования прибыли
предприятия в 2016 году является прочие операционные доходы на общую
сумму 99540 тыс.руб. В целом темпы прироста доходов выше темпов
прироста расходов.
Соотношение доходов и расходов организации представлено в табл.18
Превышение прочих доходов над расходами составило 38392
тыс.руб., что дает возможности организации в финансировании
расширенного воспроизводства и выплате дивидендов. Стоить обратить
внимание на то, что темпы прироста доходов выше темпов прироста
расходов, что носит положительный характер.
Таблица 14 - Соотношение доходов и расходов ЗАО «Эмтика»
Показатели
2015
2016
Отклонения
Прибыль (убыток) от продаж
-73321
-98271
-24950
То же в процентах к расходами по обычным
видам деятельности, %
-12.46
-17.31
-4.85
Превышение прочих доходов над прочими
расходами по обычным видам деятельности,
тыс.руб.
-18026
38392
56418
То же в процентах к прочим расходам, %
-14.92
62.79
77.71
54
Анализ деловой активности.
Анализ деловой активности предприятия позволяет изучить состояние
капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия к
устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях
внешней и внутренней среды.
Показатели оборачиваемости активов показывают сколько раз в год
(или за анализируемый период) "оборачиваются" те или иные активы
предприятия, в этом случае оборачиваемость средств, вложенных в
имущество организации, оценивается скоростью оборота, то есть
количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал
организации или его составляющие. Скорость оборота показывает время
превращения анализируемой статьи в денежные средства [26].
Коэффициенты эффективности работы предприятия рассчитаны в табл.19
Таблица 15 - Коэффициенты эффективности работы ЗАО
«Эмтика»
Показатели
2015
2016
Изменения
Оборачиваемость оборотных средств
-4.94
-1.94
3
Оборачиваемость запасов
59.26
33.62
-25.64
Оборачиваемость дебиторской задолженности
(коэффициент оборачиваемости средств в
расчетах)
4.52
2.11
-2.41
Оборачиваемость кредиторской задолженности
2.18
0.95
-1.23
Оборачиваемость краткосрочной задолженности
2.18
0.95
-1.23
Оборачиваемость активов (капитала)
3.82
1.8
-2.02
Оборачиваемость собственного чистого капитала
-2.54
-1
1.54
Оборачиваемость оборотных активов
3.89
1.85
-2.04
По данным таблицы видно, что коэффициент общей оборачиваемости
капитала показывает эффективность использования имущества, отражает
скорость оборота всего капитала организации. Продолжительность
нахождения капитала в активах организации сократилась на 2.02 и составила
2.11 раз. Следует отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности
выше оборачиваемости кредиторской, что является благоприятным фактором
в деятельности предприятия.
55
Дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных
средств. Это означает довольно высокую интенсивность поступления на
предприятие денежных средств, то есть в итоге - увеличение собственных
средств.
Коэффициент отдачи собственного чистого капитала показывает
скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность
использования денежных средств. В организации на каждый рубль
инвестированных собственных средств приходится -1 руб. выручки от
продаж. Далее приведен расчет показателя оборачиваемости в днях табл. 16
Таблица 16 - Эффективность работы ЗАО «Эмтика»
Показатели
2015
2016
Изменени
я
Длительность оборота оборотных средств
-72.9
-185.6
-112.7
Длительность оборота запасов (срок хранения)
6.1
10.7
4.6
Длительность оборота дебиторской
задолженности (оборачиваемость средств в
расчетах)
79.6
170.6
91
Длительность оборота кредиторской
задолженности
165.1
378.9
213.8
Длительность оборота краткосрочной
задолженности
165.1
378.9
213.8
Длительность оборота активов
94.2
200
105.8
Длительность оборота собственного чистого
капитала
-141.7
-360
-218.3
Длительность оборота оборотных активов
92.5
194.6
102.1
Среднедневной расход денежных средств, РДС
1633.
9
1576.
5
-57.4
Интервал самофинансирования (норма более 90
дней) (А1/РДС)
0
47.9
47.9
Оборачиваемость активов за анализируемый период показывает, что
организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за
200 календарных дня.
Поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности выше
оборачиваемости дебиторской задолженности, то такое положение дел
можно
назвать положительным фактором в деятельности предприятия.
56
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по
денежным платежам (378.9 дней), рассматриваемый как индикатор
платежеспособности в краткосрочном периоде, превышал 180 дней. Таким
образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств уже
истекли и у предприятия не хватит ресурсов, чтобы расплатиться с
кредиторами.
Интервал самофинансирования (или платежеспособности) на конец
отчетного периода свидетельствует о низком уровне резервов у предприятия
для финансирования своих затрат в составе себестоимости. Длительность
одного оборота оборотных средств уменьшилась на 112.7 дней, что является
положительным фактором для предприятия.
Срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок
погашения дебиторской задолженности. Из-за увеличения срока расчетов с
покупателями на 91 день из оборота были выведены дополнительные
денежные средства. Стоимость запасов уменьшилась, а срок хранения
запасов вырос на 4.6, что является негативным фактором.
Дополнительный приток денежных средств организации возник в
связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 213.8
дней. Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась на 218.3 дней,
что говорит о снижении ввода денежных средств в оборот.
Уменьшение операционного цикла c -66.8 дня до -174.9 дней при
прочих равных условиях положительно характеризует деятельность
организации. Поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности
выше оборачиваемости дебиторской задолженности, то такое положение дел
можно назвать положительным фактором в деятельности предприятия.
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по
денежным платежам (378.9 дней), рассматриваемый как индикатор
платежеспособности в краткосрочном периоде, превышал 180 дней. Таким
образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств уже
57
истекли и у предприятия не хватит ресурсов, чтобы расплатиться с
кредиторами.
Одним из основных показателей деловой активности является
рентабельность. Рентабельность есть относительный показатель, который
обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении
деятельности разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность
характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности.
Анализ показателей рентабельности позволяет оценить текущую
хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышения ее эффектности и
разработать систему мер по использованию данных резервов [27].
Анализ расчета оценки рентабельности в ЗАО «Эмтика» за 2015-2016
года приводится в табл. 17
Таблица 17- Анализ рентабельности ЗАО «Эмтика»
Показатели
2015
2016
Изменения
Рентабельность продаж (валовая маржа), %
-
14.24
-
20.94
-6.7
Рентабельность продаж по EBIT, %
-
17.74
-
12.76
4.98
Рентабельность продаж по чистой прибыли
(величина чистой прибыли в каждом рубле
выручки), %
-17.6
-
12.63
4.97
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в
производство и реализацию продукции (работ,
услуг), %
-
12.46
-
17.31
-4.85
По данным таблицы можно сказать, что прибыль от продаж в
анализируемом периоде составляет -20.94% от полученной выручки.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель
рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений,
которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля
реализованной продукции.
В данном случае это -12.63%.Отрицательное значение говорит о
невозможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал.
58
Анализ показателей использования основных средств приведен в табл.
22 За отчетный период каждый рубль, вложенный в основные средства
организации, принес убыток в размере 1253 руб.
Таблица 18 - Анализ показателей использования основных
средств ЗАО «Эмтика»
Показатели
Формула
Значение
Изменени
е
2015
2016
Фондоотдача, руб./руб.
Отношение выручки
к средней величине
основных средств
216.07
99.2
-116.87
Фондоемкость,
руб./руб.
Отношение основных
средств к выручке
0.0046
3
0.01
0.00537
Рентабельность
основных средств
(через чистую
прибыль), %
Отношение чистой
прибыли к средней
стоимости основных
средств
-
3802.4
3
-1253
2549.43
Фондоотдача показывает эффективность использования основных
средств организации (на 1 рубль основных средств приходится 99.2 рубля
выручки). Фондоотдача уменьшилась на 116.87 и составила 99.2
руб.Рентабельность основных средств предприятия возросла, что
свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения
инвестиционных вложений в предприятие.
Обобщающий анализ финансового состояния предприятия.
Цель анализа - получение информации, необходимой для принятия
управленческих решений. Обобщающий анализ финансового состояния и
результатов производственно-хозяйственной деятельности выполняется
путем сведения основных финансовых показателей в единую таблицу. По
результатам анализа показателей финансового состояния можно сделать
вывод о финансовой устойчивости предприятия. Сводные показатели
финансового состояния представлены в табл. 19
59
Таблица 19 -Сводные показатели финансового состояния ЗАО
«Эмтика»
Показатель
Состояние предприятия
2015 год
2015 год
Финансовой
устойчивости
относительно
устойчивое
относительно
устойчивое
Платежеспособности
кризисное
кризисное
Деловой активности
относительно
устойчивое
неустойчивое
Оценки структуры
баланса
неустойчивое
неустойчивое
Рентабельности
неустойчивое
кризисное
По данным таблицы можно сделать вывод о том, что финансовая
устойчивость предприятия имеет тенденцию относительной устойчивости
состояния предприятия по двум периодам. Анализ платежеспособности
выявил, что предприятие находится в кризисной ситуации т.е. оно является
неплатежеспособным.
Анализ деловой активности показывает, что состояние предприятие
на начало отчетного периода относительно устойчив, а на конец периода
неустойчивое. Анализ структуры баланса показывает, что состояние
предприятия неустойчивое т.е. структуру баланса можно признать
неудовлетворительной. Анализ рентабельности на 2015 год показывает, что
состояние предприятия неустойчивое, а на 2016 год состояние предприятия
кризисное.
В целом необходимо сделать вывод о недостаточно устойчивом
финансовом состоянии предприятия и вероятности возникновении
банкротства.
60
В результате проведенных исследований анализ выявил следующие
критические показатели финансового положения и результатов деятельности
организации:
- активы предприятия формируются в основном за счет дебиторской
задолженности и запасов на общую сумму 231728 тыс. руб.;
- полная зависимость организации от заемного капитала. Величина
совокупных заемных средств предприятия составила 516261 тыс.руб.
(204.87% от общей величины пассивов);
- чистые активы организации на 2016 год меньше уставного капитала в
26 427,1 раза, при этом за период имело место снижение величины чистых
активов;
- объемы дебиторской задолженности за анализируемый период
снизились (на 9772 тыс.руб.), что является позитивным изменением и может
свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции
предприятия и о выборе подходящей политики продаж;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
на последний день 2016 года имеет крайне неудовлетворительное значение
(- 1.0891) при норме не ниже 0,1;
- не соблюдается нормальное соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения;
- коэффициент текущей (общей) ликвидности за 2016 год значительно
ниже нормы равен (0.4696) при норме не менее 2;
- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно
ниже нормального значения и равен 0,44 при норме не менее 1.
- значительно ниже нормативного значения коэффициент абсолютной
ликвидности, он равен 0,02 при норме 0,2 и более.
- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности равен
0.21 при норме не менее 1;
-на конец 2016 года организация неплатежеспособна, платежный
61
недостаток составил 287475 тыс.руб. , на конец периода обязательства
превышают возможности организации в 2.3 раза;
-отрицательная динамика собственного капитала относительно
общего изменения активов организации;
-критическое финансовое положение по величине собственных
оборотных средств;
-за рассматриваемый период получен убыток от продаж (-98 271 тыс.
руб.), более того наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с
аналогичным периодом прошлого года (-24 950 тыс. руб.);
- превышение прочих доходов над расходами составило 38392
тыс.руб., что дает возможности организации в финансировании
расширенного воспроизводства и выплате дивидендов;
-рентабельность активов на конец анализируемого периода составляла
- 22.73%, что свидетельствует о весьма низкой эффективности использования
имущества;
-оборачиваемость активов за анализируемый период показывает, что
организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за
200 календарных дня;
-оборачиваемость кредиторской задолженности выше
оборачиваемости дебиторской задолженности, то такое положение дел
можно назвать положительным фактором в деятельности предприятия;
-за отчетный период каждый рубль, вложенный в основные средства
организации, принес убыток в размере 1253 руб;
-фондоотдача показывает эффективность использования основных
средств организации (на 1 рубль основных средств приходится 99.2 рубля
выручки).
Большинство коэффициентов финансовой устойчивости ниже
нормативных значений, следовательно, за анализируемый период
организация имеет низкую рыночную финансовую устойчивость.