64
задолженности, то есть ПФЦ, в днях,= ППЦ - ВОКЗ, где
ППЦ, в днях, - Продолжительность производственного цикла
ВОКЗ, в днях, - время обращения кредиторской задолженности
Таблица 10 - Расчет финансового цикла АО Мясокомбинат «Ангарский» за 2012-
2017 гг.
Как мы можем заметить, продолжительность финансового цикла
предприятия не сильно отдаляются от продолжительности производственного
цикла.
Длина производственного цикла АО Мясокомбинат «Ангарский» в 2017
году – 4,0 дня, финансового цикла - 4,31 дней. Это говорит о том что покупатели
рассчитываются по факту поставки, так же увеличился период оборачиваемости,
что на прямую зависит от платежеспособности населения.
3.6. Анализ деловой активности
В рамках работы анализ деловой активности включает в себя:
- Оценка потенциала
- Скриннинговые модели как показатель качественного выбора стратегии и
анализа
возможного банкротства
1. Оценка потенциала. Под экономическим потенциалом организации
понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Продолжительнос
ть
производственног
о цикла, дн.
3,68
3,83
3,92
4,00
3,92
4,00
Время обращения
кредиторской
задолженности,
дн.
0,16
0,16
0,18
0,31
0,18
Продолжительнос
ть финансового
цикла, дн.
3,84
3,99
4,10
4,31
4,10
4,31
65
характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для
нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения
и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими
юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой
устойчивостью.
Наращение экономического потенциала в организации наблюдается в
случае, если:
Темп роста прибыли >Темп роста выручки >Темп роста себестоимости
Оценим экономический потенциал для нашего АО Мясокомбинат
«Ангарский»:
Темп роста прибыли
Темп роста прибыли (ТРП) = Прибыль в отчетном периоде / Прибыль в
базисном периоде*100%,
В нашем случае мы наблюдаем снижение прибыли
ТРУ = 3696 / 4058 * 100%= 91%, это означает, что прибыль снизилась на 9
процентов.
Темп роста выручки
Темп роста выручки (ТРВ) = Выручка в отчет. периоде / Выручка в базовом
периоде * 100%
Темп роста выручки = 786896 / 805216 * 100% = 98%, это значит, что
выручка упала на 2%.
Темп роста себестоимости
Темп роста себестоимости (ТРС)= С/ст в отчетном периоде /С/ст в базовом
периоде * 100%
Темп роста себестоимости = 654918 / 667137* 100% = 98%, себестоимость
снизилась на 2 процента.
Итак, в нашем случае:
Темп роста убытка отрицателен значению темпу роста прибыли.
ТРУ = -ТРП =-9
ТРВ = -2
ТРС =-2
66
Исходное неравенство задаваемой модели не выполняется ни в первом, ни
во втором случае.
Темп роста прибыли <Темп роста выручки <Темп роста себестоимости -9 <
-2 = -2
Из полученных значений можно сделать вывод, что на предприятия в
будущем могут возникнуть проблемы с покрытием своих расходов, в случае если
снижение прибыли будет идти гораздо быстрее, выручки и быстрый рост
себестоимости. В лучшем случае, если предприятие выйдет на уровень, когда
будет работать в «ноль», т.е. покрывать свои затраты за счет доходов, но не
получая реальной прибыли.
2. Для проведения экспресс оценки вероятности банкротства предприятия
используют статистические модели. Распространенными на практике являются
модели: Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера, Савицкой, Кадырова, Жданова и др.
Данные модели дают оценку класса кредитоспособности в зависимости от уровня
риска не возврата долгов. Рассмотрим наиболее популярную модель Альтмана.
Z-модель Альтмана— математическая формула, измеряющая степень риска
банкротства каждой отдельной компании, разработанная американским
экономистом Эдвардом Альтманом в 1968 году.
Общий экономический смысл модели представляет собой функцию от
некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал
предприятия и результаты его работы за истекший период. При разработке
собственной модели Альтман изучил финансовое положение 66 предприятий,
половина из которых обанкротилась, а другая половина продолжала успешно
работать. На сегодняшний день в экономический литературе упоминается
несколько моделей Альтмана, рассмотрим формулы их расчета.
1. Двухфакторная модель Альтмана — это одна из самых простых и
наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при
использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей
это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в
пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид:
Z = - 0,3877 - 1,0736 х КТЛ + 0,579 х (ЗК/П), где
67
КТЛ — коэффициент текущей ликвидности;
ЗК — заемный капитал;
П — пассивы.
При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична,
вероятность наступления банкротства высока.
2. Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции
котируются на рынке. Самая популярная модель Альтмана, именно она была
опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели
Альтмана имеет вид:
Z = 1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + Х5, где
X1 — оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель
оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к
совокупным активам;
X2 — не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает
уровень финансового рычага компании;
X3 — прибыль до налогообложения к общей стоимости активов.
Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании;
X4 — рыночная стоимость собственного капитала/бухгалтерская
(балансовая) стоимость всех обязательств;
Х5 — объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует
рентабельность активов предприятия.
В результате подсчета Z — показателя для конкретного предприятия
делается заключение:
Если Z < 1,81 — вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
Если Z = 1,81-2,77 — средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;
Если Z = 2,77-2,99 — вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
Если Z > 2,99 — ситуация на предприятии стабильна, риск
неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.
Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%,
на два года — 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели
заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении
68
крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке.
Рассчитаем двухфакторною модель:
Z = -0,3877-1,0736 х 20,82+0,579 х (0/24,249)=21,96
аналогичное значение для прошлого года = 24,22, ситуация ухудшилась, но не
значительно, по причине того что предприятие не берет заемные средства, а
делает финансовые вложения, получая дополнительные доходы для выполнения
своей основной деятельности. Но доходность от финансовых инвестиций низка,
что хватает на покрытие расходов, рост прибыли не наблюдается, вероятность
банкротства не велика рассчитывать пятифакторную модель не имеет смысла.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Как показывает практика, большинство организаций-продавцов реализует
товары, предоставляя своим фактическим покупателям товар на условиях
отсрочки платежа. В целях расширения рынка и привлечения покупателей из
регионов организации-продавцы предлагают и потенциальным покупателям
договорные отношения на выгодных для последних условиях. Предлагая
выгодные условия покупателям, продавцы увеличивают свою дебиторскую
задолженность, тем самым, ухудшая показатели оборачиваемости своих
оборотных средств, в частности, средств в расчетах. Не имея возможности
привлечь кредитные ресурсы для пополнения своих оборотных средств,
организации начинают использовать источники ликвидных ресурсов,
имеющихся у каждой организации в свободном доступе, но предназначенные по
их экономической сути абсолютно на иные цели. Такой финансовый инструмент
как факторинг, позволяет организациям увеличить оборотный капитал и
обеспечить расширение рынка сбыта своих товаров.
В заключении хотелось бы привести ряд доводов в подтверждении
актуальности факторинговых сделок.
Использование факторинговых схем не только приводит к пополнению
оборонных ресурсов организации, но и снижает расходную составляющую
организации, тем самым, высвобождая денежные ресурсы. Факторинговые
услуги привлекают своей гибкостью и возможностью выбора перечня услуг по
усмотрению клиента. Организация имеет право выбрать и указать в договоре с
финансовым агентом, какие услуги ей необходимы.
С появлением факторинга появилась альтернатива кредитованию и
возможность сбыта продукции с отсрочкой платежа.
В рамках данной темы была описана методика аудита кредитов и займов,
раскрыты вопросы относительно источников информации: первичных
документов, регистров аналитического и синтетического учета по разделу учета,
бухгалтерской отчетности; учетной политики где необходимо было указать
сведения: о составе и порядке списания дополнительных затрат на займы;
способе начисления и распределения процентов по заемным обязательствам.
70
Учет затрат по кредитам и займам является стержневым в системе
бухгалтерского учета. Информация о затратах по кредитам и займам является
важнейшей при принятии управленческих решений. Высокая конкурентность на
рынке, постоянный поиск резервов, необходимость снижения себестоимости в
отрасли и повышение рентабельности требует быть осмотрительным по всем
направлениям финансовой деятельности.
В ходе написания работы была достигнута цель исследования - оценка
состояния бухгалтерского учета расчетов по кредитам и займам, проведение
анализа эффективности их использования на материалах АО Мясокомбинат
«Ангарский», заключение о кредитоспособности предприятия, разработка
моделей вероятности риска и составление рекомендаций по выходу предприятия
из кризиса.
В процессе достижения целей были решены следующие задачи:
- выявлены отличительные особенности кредитов от займов;
- проанализирована сложившаяся система бухгалтерского учета расчетов
по кредитам и займам в АО Мясокомбинат «Ангарский»;
- оценен налоговый учет займов и кредитов в АО Мясокомбинат
«Ангарский»;
- проведён анализ кредитоспособности и эффективности использования
кредитов и займов в АО Мясокомбинат «Ангарский»;
- сделаны выводы по рассчитанным показателям;
- проанализирована зависимость финансового состояния от кредитной
политики организации.
В работе были исследованы особенности бухгалтерского учета кредитов и
займов на предприятии АО Мясокомбинат «Ангарский» а также проведен анализ
зависимости финансового состояния предприятия от кредитной политики.
В первой главе были определены теоретико-практические аспекты
оформления и ведения бухгалтерского учета кредитов и займов на предприятии
АО Мясокомбинат «Ангарский». Было выявлено, что АО Мясокомбинат
«Ангарский» соблюдает в основном требовании положений по бухгалтерскому
71
учету и законов Российской Федерации в процессе ведения учета по кредитам и
займам.
Во второй главе был проведен первичный анализ финансовой отчетности на
устойчивость предприятия, стабильность финансового и производственного
цикла. Анализ ликвидности, проведенный в масштабе исследования в связке с
анализом рентабельности предприятия дал утешительный результат. Предприятие
работает не в полную силу, но проводимая на протяжении 2-х последних лет
кредитная политика привела к тому, что предприятие может функционировать без
кредитов и займов.
В третьей главе был проведен более качественный и углубленный анализ
финансовой отчетности АО Мясокомбинат «Ангарский» на предмет
приверженности к банкротству и возможности продолжения деятельности в
условиях финансового риска и спада производства и спроса на продукции
компании. Анализ на уровне сложных статистических скриннинговых моделей и
заключительный анализ качественной комбинированной модели показали
финансовую устойчивость предприятия.
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) Часть 2 от 26.
01.96 № 14-ФЗ, принят ГД ФС РФ 22.12.95, действующая редакция от 28.12.2013.
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) Часть 2 от
05.08.2000 № 117-ФЗ, принят ГД ФС РФ 19.07.2000, действующая редакция от
01.04.2014.
3. О бухгалтерском учете: федеральный закон Российской Федерации от
06 дек. 2011 г. № 402-ФЗ.
4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и
кредитам» (ПБУ 15/2008): приказ Минфина Российской Федерации от 06 окт.
2008 г. № 107н.
5. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на
прибыль организаций» (ПБУ 18/02): приказ Минфина Российской Федерации от
от 19 ноября 2002 г. N 114н.
6. Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика» (ПБУ
1/2008) и «Изменения оценочных значений»: приказ Минфина Российской
Федерации от 06 окт. 2008 г. № 106н.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99): приказ Минфина Российской Федерации от 06 июля
1999 г. № 43н.
8. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной
деятельности организаций: приказ Минфина Российской Федерации от 31 окт.
2000 г. № 94н.
9. Инструкция по применению плана счетов бухгалтерского учета
финансовохозяйственной деятельности организаций: приказ Минфина
Российской Федерации от 31 окт. 2000г. №94н.
10. Методические рекомендации о порядке формирования показателей
бухгалтерской отчетности организаций: приказ Минфина Российской Федерации
от 28 июня 2000 г. № 60н.
11. Методические указания по проведению анализа финансового
73
состояния организаций: приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16.
12. Аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности
ОАО «АВТОВАЗ»/ М. Г. Табаков - № 10201017420; опубл. 17. 02.15.
13. Кондраков, Н. П. Бухгалтерский учет: учеб.пособие / Н. П. Кондраков.
- 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 660 с.
14. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ в оценке результатов
производственно-хозяйственной деятельности организации / Л.Т. Гиляровская //
Аудитор. - 2011. - С.30-38.
15. Челноков, В. А. Кредит: сущность, функции и роль/ В. А. Челноков//
Деньги и кредит. - 2012. - № 5. - С. 75-79
16. Кузина О. Е. Анализ динамики пользования банковскими кредитами и
долговой нагрузки россиян/ О. Е.Кузина// Деньги и кредит. - 2013. - №11. - С. 30-
36.
17. Кочетков Г.Б. Кредиты и инвестирование /Г. Б. Кочетков// Российское
предпринимательство. — 2012. — № 10 (10). — С. 6-13.
18. Луценко, Ю. Анализ показателей финансовой устойчивости / Ю.
Луценко, О. Лабутина // Молодёжь и наука: Сборник материалов VII
Всероссийской научно-технической конференции студентов, аспирантов и
молодых учёных, посвященной 50-летию первого полета человека в космос
[Электронный ресурс]. — Красноярск: Сибирский федеральный ун-т, 2011. —
Режим доступа: http://conf.sfu-kras.ru/sites/mn2011/section04.html
19. Алябьева, В. А. Факторы и пути повышения финансовой
устойчивости организации // Молодёжь и наука: Сборник материалов VI
Всероссийской научнотехнической конференции студентов, аспирантов и
молодых учёных [Электронный ресурс]. — Красноярск: Сибирский федеральный
ун-т, 2011. — Режим доступа: http://conf.sfu- kras.ru/sites/mn2010/section12.html
20. Новое в бухгалтерском учете займов и кредитов [электронный
ресурс]/ П. А. Чеснакова// Консультант бухгалтера. - 2012. - № 12. - Режим
доступа: http://www.konbuh.ru/articles/2012/12/1323.html
21. Возможности использования различных классификаций кредитов и
займов для