63
Результаты изучения динамики статей раздела пассива баланса «Кратко-
срочные обязательства» приведены в таблице 8.
Таблица 8
Анализ динамики статей раздела «Краткосрочные обязательства»
пассива баланса ООО «Сonstruction Нabitations» (тыс. руб.)
Статьи раздела
«Краткосрочные
обязательства»
пассива баланса
Сумма
Темп роста в %
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2019г.к
2017 г.
2019 к
2018г.
Кредиторская
задолженность
1 131 840
2 218 869
3 679 653
В 3 раза
больше
166
Оценочные обя-
зательства
35 488
38 518
422 214
В 12 раз
больше
В 10 раз
больше
Всего по разде-
лу «Кратко-
срочные обяза-
тельства»
1 347 328
2 257 387
4 101 867
В 3 раза
больше
182
И так, кредиторская задолженность за 2017 – 2019 годы ООО «Сonstruc-
tion Нabitations» увеличилась в три раза. Так же, наблюдается рост оценочных
обязательств в двенадцать раз. Оценочные обязательства при выполнении усло-
вий их признания в бухгалтерском учете формируются в отношении следую-
щих фактов хозяйственной деятельности: [35]
- незавершенные на отчетную дату судебные разбирательства, в которых
организация выступает истцом или ответчиком, и решения по которым могут
быть приняты лишь в последующие отчетные периоды, приводящие к оттоку
экономических выгод организации;
- неразрешенные на отчетную дату разногласия с налоговыми и другими
органами по поводу уплаты платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
- выданные организацией гарантийные обязательства по реализованной
в отчетном периоде продукции (товарам, выполненным работам, оказанным
услугам);
- обязательства по охране окружающей среды (природоохранные меро-
приятия, рекультивация земель и т.д.), связанные с производственной деятель-
ностью организации и возникшие из требований законодательных и норматив-
ных документов, договоров и т.д.;
- вывод объектов из эксплуатации, ликвидационные обязательства по
объектам основных средств и капитальным вложениям;
64
- реструктуризация организации, продажа или прекращение какого-либо
направления ее деятельности, закрытие подразделений организации или их пе-
ремещение в другой регион и др.;
- наличие заключенных договоров, неизбежные расходы на исполнение
которых превосходят поступления, ожидаемые от их исполнения (заведомо
убыточные договоры);
- обязательства по выплате и предстоящие расходы на оплату отпуска,
на выплату ежегодных вознаграждений за выслугу лет и по итогам работы за
год и другие аналогичные факты.
Для анализа структуры бухгалтерского баланса используется метод вер-
тикального анализа актива и пассива бухгалтерского баланса. Применение та-
кого метода предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, т.е.
структуры и изучение изменений удельных весов статей актива и пассива ба-
ланса с целью прогнозирования изменения их структуры.
Проведём анализ структуры актива бухгалтерского баланса ООО «Сon-
struction Нabitations» за 2017 – 2019 годы.
Таблица 9
Анализ структуры актива бухгалтерского баланса
ООО «Сonstruction Нabitations» (тыс. руб.)
Наименование
статей актива
баланса
Сумма
Структура баланса
%
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2017г
2018г
2019г
Внеоборотные
активы
8 860 426
12 754 136
13 262 080
63
77
51
Оборотные
активы
5 216 347
3 903 483
12 595 021
37
23
49
Итого:
14 076 773
16 657 619
25 857 101
100
100
100
Итак, анализ структуры актива бухгалтерского баланса ООО «Сonstruc-
tion Нabitations» показал, что в 2017 году 63 % актива баланса состояло из вне-
оборотных активов и 37 % из оборотных активов. К 2018 году ситуация изме-
нилась и удельный вес внеоборотных активов в имуществе компании возрос до
77 % и оборотные активы составили всего 23 %. По данным таблицы 8 можно
увидеть, что за 2017 – 2019 годы ликвидность имущества компании была низ-
кой из-за меньшего объёма оборотных средств.
65
В 2019 году произошла оптимизация структуры имущества компании и
объём внеоборотных активов почти сравнился с объёмом оборотных активов, и
составил соответственно 51% к 49 %. Для более полного представления изме-
нения структуры ООО «Сonstruction Нabitations» целесообразно изучить состав
внеоборотных активов. Далее в таблице 10, рассмотрим структуру внеоборот-
ных активов по отдельным статьям.
Таблица 10
Анализ структуры внеоборотных активов бухгалтерского баланса
ООО «Сonstruction Нabitations» (тыс. руб.)
Статьи внеобо-
ротных активов
Сумма
Структура %
2017г.
2018г.
2019г.
2017г
2018г
2019г
Нематериальные
активы
13 865
12 606
11 347
0,2
0,1
0,1
Результаты ис-
следований и
разработок
42 717
57 511
65 461
0,5
0,5
0,5
Основные сред-
ства и строи-
тельство
4 498 226
5 018 801
5 487 090
51
39
41
Финансовые
вложения
4 214 045
7 616 681
7 616 870
47
60
57
Отложенные
налоговые акти-
вы
85 471
45 909
76 609
1
0,4
0,6
Прочие внеобо-
ротные активы
4 102
3 626
1 703
0,1
0,03
0,01
Итого
8 860 426
12 754 136
13 262 080
100
100
100
И так, мы видим, что основные изменения в структуре внеоборотных ак-
тивов за 2017 – 2019 годы произошли за счёт изменения основных средств и
финансовых вложений. Если в 2017 году основные средства компании состав-
ляли 51%, то в 2018 году они снизились до 39 %, а к 2019 году составили 41%.
Финансовые вложения компании возросли, их удельный вес в 2017 году со-
ставлял 47 %, к 2018 году возрос до 60 %, и к 2019 году составил 57 %. По всем
остальным видам внеоборотных активов значительных изменений не наблюда-
ется. Изучая структуру оборотных активов ООО «Сonstruction Нabitations», мы
пришли к заключению о том, что большие изменения произошли в составе де-
биторской задолженности, если в 2017 году их доля составляла 38 %, то к 2018
года увеличилась до 52 %, и к 2019 году снизилась до 21 %.
66
Таблица 11
Анализ структуры оборотных активов бухгалтерского баланса
ООО «Сonstruction Нabitations» (тыс. руб.)
Статьи оборот-
ных активов
Сумма
Структура %
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2017г
2018г
2019г
Запасы
1 994 819
2 038 657
2 632 577
38
52
21
Налоги на добав-
ленную стои-
мость по приоб-
ретённым ценно-
стям
10 678
34 298
59 938
0,2
1
0,5
Дебиторская за-
долженность
1 624 066
1 597 024
8 294 250
31
41
66
Финансовые
вложения (за ис-
ключением де-
нежных эквива-
лентов)
468 735
45 000
1 374 776
9
1
11
Денежные сред-
ства и денежные
эквиваленты
1 115 551
186 447
233 456
21
5
2
Прочие оборот-
ные средства
2 498
2 057
3 024
0,1
0,1
0,02
Итого
5 216 347
3 903 483
12 595 021
100
100
100
Так же нужно отметить удельный вес дебиторской задолженности, что
постоянно увеличивалась и за 2017 – 2019 года возросла от 31 % до 66 %. Не-
смотря на это по ООО «Сonstruction Нabitations» просроченная дебиторская за-
долженность не наблюдается. По остальным статьям существенные изменения
за исследуемый период не произошли. Необходимо так же изучить структур-
ные изменения в пассиве баланса ООО «Сonstruction Нabitations». Изучая
структуру пассива баланса ООО «Сonstruction Нabitations» за 2017 – 2019 года,
по методу вертикального анализа, мы видим произошедшие изменения в его
структуре, данные по которым приведены в таблице 12.
Таблица 12
Анализ динамики пассива бухгалтерского баланса
ООО «Сonstruction Нabitations» (тыс. руб.)
Разделы пас-
сива баланса
Сумма
Структура в %
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2017
г
2018
г
2019
г
Капитал и
резервы
12 543 236
14 219 739
16 566 015
89
85
64
Долгосрочные
обязательства
186 209
180 493
5 199 219
1,3
1,1
20
Краткосрочные
обязательства
1 347 328
2 257 387
4 101 867
9,6
14
16
Итого:
14 076 773
16 657 619
25 857 101
100
100
100
67
Из таблицы наглядно видно, что за период 2017 – 2019 годы произошли
значительные изменения в структуре пассива баланса компании. Это подтвер-
ждает постепенное снижение доли капиталов и резервов компании. В 2017 году
они составляли 89 % всего пассива, в 2018 году они снизились до 85 %, и к
2019 году стало 64 %. Так же резко возросли долгосрочные обязательства ком-
пании, за 2017 – 2019 годы их доля в объёме пассива поднялась от 1,3 % до 20
%. Наблюдается рост краткосрочных обязательств за исследуемый период от
9,6 % до 16 %.
Чтобы иметь более развёрнутое представление, о структуре пассива ба-
ланса ООО «Сonstruction Нabitations», рассмотрим каждый его раздел в развёр-
нутом виде.
В таблице 13 приведём структуру раздела «Капиталы и резервы».
Таблица 13
Анализ структуры раздела «Капиталы и резервы» пассива бухгал-
терского баланса ООО «Сonstruction Нabitations» (тыс. руб.)
Статьи раздела
«Капиталы и
резервы»
Сумма
Структура в %
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2017г
2018г
2019г
Уставный
капитал
54 195
54 195
54 195
0,4
0,4
0,3
Переоценка
внеоборотных
активов
1 030 684
1 026 143
1 003 416
8
7
6
Добавочный
капитал
1 454 721
1 454 721
1 454 721
12
10
9
Резервный ка-
питал
2 710
2 710
2 710
0,02
0,02
0,02
Нераспределён
ная прибыль
10 000
926
11 681
970
14 040
973
80
82
85
Итого:
12 543
236
14 219
739
16 566
015
100
100
100
Показатели таблицы 13 подтверждают, что основная часть раздела «Ка-
питалы и резервы» состоит из нераспределённой прибыли. В 2017 году на её
долю приходилась 80 % «Капиталов и резервов», в 2018 году она увеличилась
на 2%, и составила 82%, в 2019 году составила 85 %. По остальным статьям ба-
ланса изменение за 2017 – 2019 гг. не значительны.
Анализ структуры статей раздела «Долгосрочные обязательства» пасси-
ва баланса ООО «Сonstruction Нabitations» приведён в таблице 14.
68
Таблица 14
Анализ структуры статей раздела «Долгосрочные обязательства»
пассива баланса ООО «Сonstruction Нabitations» (тыс. руб.)
Статьи раздела
«Долгосрочные
обязательства»
Сумма
Структура в %
2017г.
2018г.
2019г.
2017г
2018г
2019г
Заёмные сред-
ства
-
-
5 000 000
-
-
96
Отложенные
налоговые обя-
зательства
186 209
180 493
199 219
100
100
4
Итого
186 209
180 493
5 199 219
100
100
100
Как было отмечено ранее, из-за появления в 2018 году заёмных средств
структура долгосрочных обязательств за 2017 – 2019 гг. изменилась. В 2017 –
2018 гг. долгосрочные обязательства 100 % состояли из отложенных налоговых
обязательств. С 2019 года компания имеет заёмные средства на сумму 5 000 000
тыс. руб. т.е. 96 % всего заёмных средств, и 4 % приходится на отложенные
налоговые обязательства.
Таблица 15
Анализ структуры статей раздела «Краткосрочные обязательства»
пассива баланса ООО «Сonstruction Нabitations» (тыс. руб.)
Статьи раздела
«Краткосрочные
обязательства»
Сумма
Сруктура в %
2017г.
2018г.
2019г.
2017г
2018г
2019г
Кредиторская
задолженность
1 311 840
2 218 869
3 679 653
97
98
90
Оценочные обя-
зательства
35 488
38 518
422 214
3
2
10
Итого
1 347 328
2 257 387
4 101 867
100
100
100
Как видно из таблицы 15, кредиторская задолженность в течении трёх
лет сократилась. Если в 2017 году его доля в структуре пассива составляля 98%
и в 2019 году сократилась на 8%. Так же наблюдается увеличение оценочных
обязательств, которые с 3% в 2017 году возросли до 10% в 2019 году.
2.3 Анализ финансового состояния ООО «Сonstruction Нabitations»
Абсолютными показателями финансовой устойчивости, являются пока-
затели наличие реального собственного капитала (чистых активов) и наличие
собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.
Относительные показатели финансовой устойчивости являются коэффи-
циенты финансовой устойчивости.
69
Рассчитаем данный коэффициент по данным бухгалтерского баланса,
анализируемого нами ООО «Сonstruction Нabitations». Используя следующую
формулу рассчитаем собственный оборотный капитал (собственные оборотные
средства) компании: [36]
СОС = СК — ВА (1)
Где: СК- собственный капитал и ВА – величина текущих активов
СОС (2018 г.)= 14 219 739 – 3 903 483 = 10 316 256 тыс. руб
СОС (2019 г.)= 16 566 015 – 12 595 021 = 3 970 994 тыс. руб
Чистый оборотный капитал:
ЧОК = СК + ДО — ВА или ЧОК = ОА — КО (2)
Где : ДО – долгосрочные обязательства.
В 2019 году у ООО «Сonstruction Нabitations» появились долгосрочные
обязательства на сумму 5 000 000 тыс. руб., чего не было в 2018 году.
ЧОК (2018 г.) = 14 219 739 + 0 - 3 903 483 = 10 316 256 тыс. руб.
ЧОК (2019 г.) = 16 566 015 + 5 000 000 - 12 595 021 = 8 970 994 тыс. руб.
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации
собственного капитала):
Кавт = СК / СВК (3)
Кавт (2018 г) =
Кавт (2019 г) =
Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капита-
ла):
Кфз = ЗК / СВК (4)
ЗК = КО + ДО (5)
Где: ЗК – заёмный капитал, КО – краткосрочные обязательства и ДО –
долгосрочные обязательства.
ЗК (2018 г.)= 2 257 387 тыс. руб.
ЗК (2019 г.)= 4 101 867 + 5 000 000 = 9 101 867 тыс. руб.
Кфз (2018 г.) =
Кфз (2019 г.) =
70
Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансово-
го левериджа):
Кзс = ЗК / СК (6)
Кзс (2018 г.) =
Кзс (2019 г.) =
Коэффициент сохранности собственного капитала:
Кскс = СКк.п. / СКн.п. (7)
Где: СКк.п – собственный капитал на конец периода и СКн.п - собствен-
ный капитал на начало периода.
Кскс (2018 г.) =
Кскс (2019 г.) =
Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала:
Кскм = СОС / СК (8)
Кскм (2018 г.) =
Кскм (2019 г.) =
0,2
Все рассчитанные нами коэффициенты финансовой устойчивости для
наглядности и сопоставления можно свести в одну таблицу.
Таблица 16
Показатели финансовой устойчивости
ООО «Сonstruction Нabitations»
Показатели
За 2018
год
За 2019
год
Разница
(+, -)
Коэффициент автономии
0,85
0,64
- 0,21
Коэффициент финансовой зависимости
0,14
0,35
+ 0,21
Коэффициент финансового левериджа
0,16
0,55
+ 0,39
Коэффициент сохранности собственного
капитала
0,88
0,85
- 0,3
Коэффициент маневренности (мобильно-
сти) собственного капитала
0,7
0,2
+ 0,5
Нормативным общепринятым значением показателя считается значение
коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учиты-
вать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой
специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). [36]
71
Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство
требует значительного количества основных средств), тем больше долгосроч-
ных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, боль-
ше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).
Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость
от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре
капитала занимают заемные средства).
Показатель широко применяется на западе. Показатель определяется
как отношение общего долга (суммы краткосрочных обязательств и долгосроч-
ных обязательств) и суммарных активов.
Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше
0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение соб-
ственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о
том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.[37]
Коэффициент финансового левериджа (debt - to - equity ratio) – это пока-
затель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он при-
надлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприя-
тия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансо-
вой зависимости, также отражающие пропорцию между собственными и заем-
ными средствами организации. [37]
Термин «финансовый леверидж» часто используют в более общем
смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с
помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для
повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес. [38]
Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соот-
ношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффи-
циент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение
до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще боль-
ше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую
независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым.
72
Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее рас-
пространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5
(т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного).[38]
Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа гово-
рит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг – повысить
рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заем-
ных средств.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (коэффи-
циент маневренности собственного капитала). Данный коэффициент показыва-
ет, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэф-
фициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить
гибкость в использовании собственных средств:[39]
Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нор-
мальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно
либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении соб-
ственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента
0,2 – 0,5.
Используя показатели бухгалтерского баланса можно провести, анализ
платежеспособности ООО «Сonstruction Нabitations». Платежеспособность яв-
ляется сигнальным показателем финансового состояния организации и характе-
ризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными,
рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными ко-
эффициентами. [20]
За анализируемый период коэффициент платежеспособности характери-
зуется дробью, сумма остатков денежных средств на начало периода и поступ-
ление денег за период в числителе, величина расхода денег за период в знаме-
нателе. Как прогнозный, такой коэффициент рассчитывается по смете движе-
ния денежных средств (за год, квартал и месяц), а также фактически по форме
№ 4 бухгалтерской отчетности за год и любой другой период по бухгалтерским
данным.