53
В исследуемом периоде с 2021 по 2022 гг. предприятию требовалось в
среднем 8 644,77 тыс. руб. в день для осуществления своей обычной
деятельности в рамках основных операционных процессов (без учета
инвестиционных и финансовых). Это позволяет компании в течение 12,94
дней осуществлять внутреннее финансирование своей деятельности за счет
свободного денежного потока. С учетом таких ресурсов, как краткосрочные
финансовые вложения и дебиторскую задолженность, компания может
эффективно покрывать свои ежедневные расходы в течение 136,18 дней. Это
говорит о том, что компания способна своевременно выполнять свои
финансовые обязательства даже в случае непредвиденных задержек
платежей от клиентов или других хозяйствующих субъектов.
Таблица 3.5
Относительные показатели эффективности денежных потоков в ООО ∇РН-
Бурение∈ Губкинский филиал
Показатели
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
2020
2021
2022
2021/ 2020
2022/ 2021
Достаточность денежного потока по
текущей деятельности для
самофинансирования
1,44
2,27
0,69
0,83
-1,58
Достаточность денежного потока по
текущей деятельности для погашения
обязательств
0,06
0,1
0,07
0,04
-0,03
Коэффициент ликвидности
совокупного денежного потока
1,03
0,98
1
-0,05
0,02
Коэффициент ликвидности денежного
потока от текущей деятельности
1,08
1,15
1,02
0,07
-0,13
Коэффициент эффективности
совокупного денежного потока
0,03
-0,02
0
-0,05
0,02
Коэффициент достаточности чистого
денежного потока
0
-0,08
0
-0,08
0,08
Коэффициент реинвестирования
0
-6,81
-0,02
-6,81
6,79
Коэффициент рентабельности притока
денежных средств
0,02
0,02
0,01
0
-0,01
Коэффициент рентабельности оттока
денежных средств
0,02
0,02
0,01
0
-0,01
Коэффициент рентабельности
денежного потока по текущей
деятельности
0,08
0,11
0,03
0,03
-0,08
54
Итак, представленный коэффициент достаточности финансового
потока от ведения текущей деятельности компании в целях
самофинансирования меньше, чем 1. Это говорит о том, что компания не
может финансировать инвестиции за счет собственных средств. Также
компания оказывается неспособной выполнять собственные финансовые
обязательства за счет средств от текущей деятельности; на это также
указывает коэффициент достаточности денежного потока в целях погашения
обязательств, то есть 0.07.
Тот факт, что предприятие может справляться с форс-мажорными
ситуациями, предусматривает наличие эффективной системы риск-
менеджмента. Наличие такой системы можно подтвердить на основании
коэффициента ликвидности общего денежного потока. Он больше 1 в конце
2022 года.
Следовательно, величина коэффициента эффективности от общего
денежного потока выше ноля, а значит, можно утверждать о компетентности
менеджмента, о его способности – синхронизировать финансовые потоки.
Величина коэффициента достаточности чистого денежного потока
указывает на то, что предприятие имеет достаточно чистый финансовый
поток, посредством которого можно удовлетворить самые актуальные
потребности.
Тот факт, что имеется положительный коэффициент рентабельности
денежного потока, говорит о том, что работа предприятия на рынке –
эффективная. Если же так будет и дальше, то баланс финансового потока
продолжит свой рост в перспективе.
3.2. Разработка мероприятий по совершенствованию учета
денежных средств и оптимизации денежных потоков
В качестве недостатков учета можно выделить следующее:
1 Отсутствие разработанных учетных и налоговых регистров в части
расчетов с денежными средствами.
55
2. Отсутствие четкого графика инвентаризации денежных операций,
для контроля за правильностью их осуществления.
3. Отсутствие четко налаженной системы внутреннего контроля за
валютными операциями.
В качестве мероприятий по устранению данных недостатков можно
предложить:
1. Рекомендуется внедрение графика внутреннего контроля.
2. Рекомендуется внедрение системы информационной безопасности в
организации;
3. Рекомендуется внедрение учетных регистров в части учета
денежных операций, которые позволят повысить качество учетной
информации.
Менеджменту предприятия нужно особое внимание уделить
проработке системы внутреннего контроля над формированием параметра
отчета о движении денежных средств. Известно о том, что для ООО ∇РН-
Бурение∈ Губкинский филиал – это может предусматривать такие
процедуры, которые обозначены на рисунке 3.2.
Рис. 3.2 Процедуры внутреннего контроля
Проверка документального оформления всех сделок и операций
Проверка соответствия первичных учетных документов установленным требованиям и оценку
достоверности информации
Санкционирование операций по учету доходов и расходов, обеспечивающее подтверждение
правомочности их совершения
Сверка данных по документам и учетным регистров счетов учета денежных средств
Разграничение полномочий, определение прав и обязанностей должностных лиц
Контроль фактического наличия и состояния денежных средств в кассе и на расчетном счете
Процедуры, связанные с компьютерной обработкой информации и ее анализом
56
Стоит отметить, что реализация такой схемы предусматривает
осуществление многочисленных мероприятий, которые будут направлены на
контроль над денежными средствами. Мероприятия обобщаются в рамках
таблицы 3.6.
Таблица 3.6
График контроля денежных операций в ООО ∇РН-Бурение∈ Губкинский
филиал
Направления инвентаризации
Сроки
1. Проверка соблюдения условий договора с материально-
ответственным лицом по кассе
ежемесячно
2. Мониторинг остатка средств в кассе
еженедельно
3. Проверка возвращения средств полученных подотчетными лицами
еженедельно
4. проверка законности получения средств работниками организации
еженедельно
5. Проверка своевременности передачи данных по остаткам в кассе
еженедельно
6. Проверка правильности отражения на счетах бухгалтерского учета
денежных операций
ежемесячно
7. Проверка правильности отражения в учете кассовых операций
ежемесячно
8. Проверка своевременности и полноты формирования отчетности по
денежным средствам
ежемесячно
Посредством графика можно вовремя выявлять ошибки в учете,
нивелировать их еще до того момента, как будет назначен штраф.
Центральная задача, направленная на повышение уровня учетной
деятельности в компании – организовать контрольные процедуры. Чтобы их
провести в перспективе уместно задействовать проработанные заранее
формы. Часть ее отражена в таблице 3.7.
Таблица 3.7
Фрагмент разработанной для ООО ∇РН-Бурение∈ Губкинский филиал формы
внутреннего контроля
Данные бухгалтера
Данные контролера
Отклонение
Данные счета 50
9387 тыс. руб.
9387 тыс. руб.
-
Данные счета 51
73 тыс. руб.
73 тыс. руб.
-
Данные счета 52
884 тыс. руб.
884 тыс. руб.
-
За счет формы можно вовремя выявить, а также устранить ошибки в
учете, не допуская их появления в рамках финансовой бухгалтерской
отчетности.
57
Далее в таблице 3.8 представлен образец отчета о движении средств на
счетах предприятия.
Таблица 3.8
Образец отчета о движении средств на счетах ООО ∇РН-Бурение∈
Губкинский филиал
№
Наименование
Отчет об остатках денежных средств
Планируемые
остатки на конец
периода
Итого остатков на
31.10.2023
Итого остатков на
01.11.2023
Сумма, тыс.
руб.
Доля в
общей
сумме
средств,
%
Сумма,
тыс. руб
Доля в
общей
сумме
средств,
%
Сумма,
тыс.
руб
Доля в
общей
сумме
средств,
%
1
2
3
4
5
6
7
8
51
Рублевые
счета
8 799
83,16
3 243
72,61
2 344
70,88
51.1
Банк
1 178
11,13
2 015
45,12
467
14,12
51.2
Банк
6 380
60,30
1 228
27,50
1 876
56,75
52
Валютные
счета
1 201
11,35
6,1
0,14
256
7,74
52.1
Банк
2, 1
0,02
3,6
0,08
253
7,67
52.2
Банк
38
0,36
2,5
0,06
2,5
0,08
50
Касса
577
5,46
330
7,39
700
21,17
50.1
Рублевые
остатки
352
3,33
330
7,39
350
10,58
50.2
Валюта (USD)
225
2,13
0
0,00
350
10,58
50.3
Валюта (EUR)
0
0,00
0
0,00
0
0,00
50.4
Прочее
0
0,00
0
0,00
0
0,00
71
Подотчетные
3
0,03
187
4,19
7
0,21
71.1
0
0,00
187
4,19
7
0,21
71.2
3
0,03
0
0,00
0
0,00
57
Деньги в пути
0
0,00
700
15,67
0
0,00
Итого
10 580
100
4 466
100
3 307
100
Согласно анализу финансовых потоков по инвестиционным, текущим,
а также прочим операциям позволяет установить, что на кассе, а также по
текущему счету предприятие хранит чрезмерные объемы денежных средств.
При этом они могут применяться, как в операционной деятельности, так и в
58
плане генерирования дополнительного финансового дохода от размещения в
инструменты, существующие на финансовом рынке.
Считается, что норматив значения абсолютной ликвидности – это 10-
20% от суммы краткосрочных обязательств субъекта хозяйствования. Итак,
нужно в среднем учитывать 15% в качестве целевого показателя абсолютной
ликвидности. За счет того, что сумма свободных денежных средств будет
сохранена в рамках норматива, компания сможет вовремя отвечать по
возникающим обязательствам.
На рисунке 3.3 показано, что самое лучшее решение – это соблюдение
баланса между желанием – обеспечить компанию требуемой ликвидностью, а
также понижением объема непродуктивных активов в монетарной форме.
Рис. 3.3 Причина оптимизации объема денежных средств и денежных
эквивалентов на предприятии
По сравнению с прочими активами, денежные средства выступают в
качестве менее продуктивных. Так, запасы материальных ресурсов могут
применяться в процессе производства, а значит, создается добавленная
Необходимо максимизировать сумму денежных
средств:
- позволяет своевременно выплачивать заработную
плату, покупать сырье и материалы, погашать
обязательства
Необходимо минимизировать сумму денежных
средств:
- инфляция приводит к медленному
обесцениванию;
- является непродуктивным активом
59
стоимость. Вместе с тем, основные средства привлекаются к сбытовому и
производственному процессу, от которых создается и продается ряд услуг,
товаров. Финансовые вливания дают возможность компании дополнительно
иметь финансовые доходы.
В том случае, если на рынке имеется спрос на услуги, товары
компании, то активизация дополнительный мощностей производства, запасов
требуемых ресурсов и иных активов дает возможность повысить объем
продаж. Это говорит о том, что финансовый результат будет более высоким.
Впрочем, это умозаключение не имеет никакого отношения к денежным
средствам, которые хранятся на счету компании. Увеличение их остатка не
влечет за собой активизацию операционной деятельности. Денежные
средства – это лишь инструмент, который помогает запустить операционный
цикл.
С уверенностью можно утверждать о том, что денежные средства
выступают в качестве расчетного инструмента, средства поддержания
функционирования финансовой системы. Вот только они напрямую в
производстве, предоставлении услуг, товаров – не применяются.
Как таковые, денежные средства важны при покупке требуемых
ресурсов, для решения иных задач, которые порождают условия для
реализации основного вектора работы субъекта хозяйствования. Вот почему
в целях обеспечения максимизации эффективности работы уместно работать
над тем, чтобы снизить объем денежных средств до минимально
допустимого порога.
Нельзя не отметить тот факт, что денежные средства выступают в
качестве актива монетарного типа. Это говорит о том, что такой актив всегда
подвержен инфляции. Получается, что на тот же рубль денежных средств
через год компания сможет купить меньше материальных запасов, которые
нужны в производственном процессе. Просто хранить средства без
использования их в работе компании – нельзя, так как они обесцениваются.
60
Это еще один весомый аргумент в пользу снижения объема свободных
денежных средств, а также их эквивалентов.
Впрочем, важно принять во внимание и другую ∇сторону медали∈. В
частности, приходится все равно формировать некоторый запас денежных
средств, чтобы вовремя отвечать по долговым обязательствам, в том числе –
перед поставщиками, кредиторами, другими субъектами в рамках ФХД. В
том случае, если предприятие вовремя не сможет погасить кредиторский
долг, то в перспективе поставщики будут закладывать высокие риски
несвоевременного погашения обязательств. Все это отразится на
себестоимости произведенных услуг, товаров. Разумеется, такая ситуация
для компании – негативная.
Аналогичная ситуация является актуальной и для поставщиков
финансовых ресурсов, для кредиторов. Они вкладывают средства в
компанию с расчетом на то, что через некоторое время получат прибыль.
Если же кредитная компания понимает, что компания имеет низкую
ликвидность, то при установлении стоимости финансирования будут
назначаться высокие проценты. Для компании это, разумеется – не выгодно.
Отрицательный эффект имеет задержка зарплаты, так как персонал
будет стараться восполнить силы, обеспечивать семьи и себя базовыми
потребностями. Разумеется, это все также негативно будет отражаться на
конкурентоспособности субъекта хозяйствования.
Отметим, что увеличивающийся уровень риска, который
обуславливается недостаточным объемом денежных средств, эквивалентов –
негативная ситуация. Так, при несвоевременном погашении обязательств
поставщики ресурсов могут обратиться в суд с иском против компании. Как
минимум – наступит банкротство. Задержка зарплаты расценивается как
преступление, что влечет за собой криминальное преследование
собственников компании. Итак, менеджмент отвлекается от прямого
исполнения обязанностей.
61
С учетом разнонаправленных причин, согласно которым формируется
некоторое количество денежных средств в компании, нужно искать баланс.
Самый лучший уровень абсолютной ликвидности – 15% от суммы текущих
обязательств компании.
На данный момент сумма краткосрочных обязательств составляет
387535 тысяч рублей, как показано в таблице 3.9. Допустим, что в очередном
году показатель не изменится, а потому лучший объем денежных средств на
счете или в банке – в таком размере:
Рекомендуемый объем денежных средств и денежных эквивалентов =
387535 х 0,15 = 58130 тыс. руб.
Указанная сумма самых ликвидных активов компании даст
возможность достичь стабильности в плане текущей ФХД (Таблица 3.9):
Таблица 3.9
Оптимальный размер денежных средств для своевременного выполнения
краткосрочных обязательств, тыс. руб.
Показатели
2022
2023
2024
1
2
3
4
Денежные средства и денежные эквиваленты
109478
58130
58130
Краткосрочные обязательства предприятия
387535
387535
387535
Принимая во внимание такой расклад, чрезмерная сумма денежных
средств составляет:
Чрезмерная сумма денежных средств = 109478 – 58130 = 51348 тыс.
руб.
51348 тыс. руб. – финансы, которые нужно направить в продуктивные
активы. Допустим, средства можно вложить в акции, облигации прочих
компаний, в государственные облигации. Как вариант – размещение средств
в банке на депозите (Таблица 3.10).
62
Таблица 3.10
Оптимальная структура денежных средств предприятия на плановый
период, тыс. руб.
Показатели
2022
2023
2024
1
2
3
4
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
109478
58130
58130
Дополнительные
финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
0
51348
51348
В любом случае, подобное мероприятие приведет к тому, что гибкость
предприятия в финансовом плане – сохранится. Если же возникнут
трудности с качеством прогноза денежных потоков и будут нужны
дополнительные средства для закупки товаров, материалов, то можно
расторгнуть депозит, получить назад собственные средства, использовать их
по назначению. Вот только полученные проценты на депозите при
досрочном его расторжении будут утрачены.
Аналогичная ситуация справедлива для иных векторов размещения
денежных средств, так как вложение в облигации, акции компаний –
известных эмитентов – дает возможность продать финансовые инструменты
за короткий промежуток времени. Вот почему самый лучший вариант –
вложить средства в голубые фишки – бумаги надежных предприятий.
Чтобы снизить риски оптимальной стратегии, применяется
диверсификация. Уместно разделить имеющуюся часть лишних денежных
средств. 50% направляется в ценные бумаги. Остальные 50% - разделяется
еще на 3 части, размещая в самых надежных банках. Чтобы понять,
насколько надежен тот или иной банк, проанализируем их программы –
таблица 3.11.