92
умножается на процент снижения загрузки (75,9%), к которой затем прибавляется
не изменяемая постоянная часть затрат. Результаты расчетов представлены в
таблице 32
Таблица 32
Бюджет себестоимости проданной продукции
ОАО «Камаз–Металлургия» в 2017 году, в млн.руб.
Элементы затрат
Факт
(2016
год)
Вариатор
затрат
План (2017 год)
переменная
часть
постоянная
часть
1
2
3
4
5
Материальные затраты
10330,1
0,925
7252,50
774,76
Покупные комплект.
изделия
310,6
0,933
219,95
20,81
Энергия
2181,0
0,792
1311,06
453,65
Затраты на оплату труда
1899,3
0,886
1277,23
216,52
Единый социальный налог
488,4
0,721
267,27
136,26
Амортизация
145,3
0,090
9,93
132,22
Прочие расходы
666,7
0,574
290,46
284,01
Итого
16021,4
Х
10628,40
2018,24
12646,64
Таким образом, прибыль ОАО «Каказ-Металлургия», рассчитанная по
плану, составит -340957 тыс.руб. (12305683 тыс.руб. – 12646640 тыс. руб.). В 2015
году операционная прибыль ОАО «Каказ-Металлургия» составила 800085
тыс.руб. Планируемое сокращение операционной прибыли составит -1141042
тыс.руб. (-340957 тыс.руб. – 800085 тыс.руб.) и объясняется превышением темпов
роста плановых цен на сырьевом рынке черных и цветных металлов по сравнению
с ценами на продукцию переработки.
На основе проведенного деления затрат, включаемых в себестоимость
реализуемой продукции ОАО «Камаз-Металлургия» на постоянные и переменные
производится обоснование безубыточности деятельности и расчет запаса
финансовой устойчивости. Точка безубыточности при многономенклатурном
производстве определяется по формуле:
93
М Н 2 01 2
F C 20 1 82 4 0
Т б = = =
10628400
1-д о л я м ар ж и н а л ь н о го д о х о д а в в ы р уч к е
1-
12305683
= 14 8 40 0 0 0 ты с.р уб .
(28)
Таким образом, разработанный в ОАО «Камаз-Металлургия» план
реализации продукции при ожидаемых затратах не позволит получить прибыль в
2017 году.
Таблица 33
Бюджет себестоимости проданной продукции ОАО «Камаз-
Металлургия» на 2016 год с учетом предложенных рекомендаций, в
млн. руб.
Элементы затрат
Факт
(2016 год)
Сумма
экономии
Скорректированный план
(2017 год)
переменная
часть
постоянная
часть
1
2
3
4
5
Материальные затраты
10330,1
-29,9
7222,60
774,76
Покупные комплект.
изделия
310,6
-
219,95
20,81
Энергия
2181,0
-95,0
1225,06
444,65
Затраты на оплату труда
1899,3
-220,4
1056,83
216,52
Единый социальный
налог
488,4
-57,3
209,97
136,26
Амортизация
145,3
-9,8
9,93
122,42
Прочие расходы
666,7
-10,5
290,46
273,51
Итого
16021,4
-422,9
10234,8
1988,93
12223,73
Необходимый безубыточный объем продаж составляет 14840000 тыс.руб.,
что по расчетам специалистов отдела маркетинга ОАО «Камаз-Металлургия»
является недостижимым в бюджетном периоде в связи с тяжелой экономической
ситуацией и снижением спроса. Практически единственным вариантом
увеличения объема продаж является заключение договоров по продукции
диверсификации с внешними покупателями.
94
В связи с этим необходимо проводить комплексную оптимизацию
переменных и постоянных общепроизводственных, общехозяйственных и
коммерческих расходов, направленную на их сокращение.
По результатам рекомендаций совокупный экономический эффект составит
422,9 млн. руб., скорректированная плановая себестоимость реализованной
продукции 12223,73 млн. руб., плановая операционная прибыль 81953 тыс. руб.
(12305683 тыс. руб. – 12223730 тыс. руб.). Таким образом, непокрытые убытки
прошлых лет ОАО «Камаз-Металлургия» сократятся с 163520 тыс. руб. до 81567
тыс. руб. Прогнозный объем собственного капитала в 2017 году равен 3343360
тыс. руб (+175611 тыс. руб. к уровню 2016 года).
По результатам предложенных рекомендаций определим прогнозные
показатели рентабельности и оборачиваемости собственного капитала ОАО
«Камаз-Металлургия» в 2017 году. Результаты расчетов представлены в таблице
34
Таблица 3.4
Оценка влияния мероприятий на показатели эффективности
использования собственного капитала ОАО «Камаз-Металлургия»
Показатели
2015
2016
2017
(прогноз)
Отклонения
2016-
2015
2017-
2016
1
2
3
4
5
6
Оборачиваемость собственного
капитала, об.
4,64
5,12
3,68
0,47
-1,44
дней
78,59
71,34
99,17
-7,26
27,83
Оборачиваемость заемного капитала,
об.
4,59
3,75
2,65
-0,84
-1,10
дней
79,46
97,29
137,54
17,83
40,25
Оборачиваемость совокупного
капитала, об.
2,31
2,16
1,54
-0,14
-0,62
дней
158,06
168,63
236,71
10,57
68,08
Рентабельность собственного
капитала, %
3,15
3,55
2,45
0,41
-1,10
Рентабельность совокупного капитала,
%
1,57
1,50
1,03
-0,06
-0,48
Срок окупаемости, лет
31,75
28,13
40,80
-3,62
12,67
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (
.К О б С К
)
95
характеризует интенсивность использования собственного капитала:
(29)
где: ВРП – выручка от реализации продукции;
СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала (
СК
Р
) показывает, на сколько
прибыльно использование капитала, инвестированного собственниками
предприятия:
100
СК
ЧП
Р
ср.
СК
(30)
Как видно из данных таблицы, предлагаемые рекомендации позволяют
всего лишь «смягчить» удар, но никак не решают всех проблем ОАО «Камаз-
Металлургия», обострившихся в условиях двух-трех кратного падения спроса,
роста убыточности деятельности, практического отсутствия кредитных заемных
источников финансирования инвестиций в инновационные процессы.
Таким образом, нами был проведен анализ собственного капитала ОАО
«Камаз-Металлургия», в частности изучена структура и динамика собственного
капитала, рассчитаны показатели эффективности и интенсивности использования
собственного капитала, определен тип финансовой устойчивости ОАО «Камаз-
Металлургия». На основании результатов анализа были разработаны
рекомендации по повышению эффективности формирования и использования
капитала организации. Основной акцент был сделан на повышение финансовой
устойчивости организации по целому ряду направлений.
Произведенные расчеты показали, что необходимый безубыточный объем
продаж составляет 14840000 тыс.руб., что по расчетам специалистов отдела
маркетинга ОАО «Камаз-Металлургия» является недостижимым в бюджетном
о б .С К
ср.
В Р П
К=
СК
96
периоде в связи с тяжелой экономической ситуацией и снижением спроса.
Практически единственным вариантом увеличения объема продаж является
заключение договоров по продукции диверсификации с внешними покупателями.
В связи с этим необходимо проводить комплексную оптимизацию
переменных и постоянных общепроизводственных, общехозяйственных и
коммерческих расходов, направленную на их сокращение.
97
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств
предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им
для формирования определенной части его активов. Эта часть активов,
сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала,
представляет собой чистые активы предприятия.
Уставный капитал (фонд) характеризует первоначальную сумму
собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его
активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Резервный фонд
(резервный капитал) представляет собой зарезервированную часть собственного
капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его
хозяйственной деятельности. К специальным (целевым) финансовым фондам
относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых
средств с целью их последующего целевого расходования. Нераспределенная
прибыль характеризует часть прибыли предприятия, полученную в
предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками
(акционерами, пайщиками) и персоналом.
К прочим формам собственного капитала относятся расчеты за имущество
(при сдаче его в аренду), счеты с участниками (по выплате им доходов в форме
процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе
пассива баланса.
Объектом исследования является открытое акционерное общество «Камаз-
Металлургия» - специализированное предприятие по производству литых
заготовок из серого, высокопрочного чугуна, стального и точного литья, цветного
литья, поковок.
Учет уставного капитала ОАО «Камаз-Металлургия» ведется на счете 80
«Уставный капитал». Аналитический учет к счету 80 «Уставный капитал»
организован таким образом, чтобы обеспечить формирование информации по
98
учредителям Общества, видам акций, а также по стадиям формирования
уставного капитала:
- 80-1 «Объявленный капитал» - в сумме, обозначенной в уставе Общества;
- 80-2 «Подписной капитал» - на сумму подписки на акции;
- 80-3 «Оплаченный капитал» - в размере средств, полученных в оплату
акций;
- 80-4 «Обыкновенные акции» - в сумме распределенных между
акционерами обыкновенных акций;
- 80-5 «Привилегированные акции» - в сумме распределенных между
акционерами привилегированных акций;
- 80-6 «Изъятый капитал» - на номинальную стоимость акций, выкупленных
Обществом у акционеров с целью аннулирования или перепродажи.
Для учета расчетов с учредителями ОАО «Камаз-Металлургия»
предусмотрен счет 75 «Расчеты с учредителями», к которому открыты следующие
субсчета:
- 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал»;
- 75-2 «Расчеты по выплате доходов».
Уставный капитал ОАО «Камаз-Металлургия» по состоянию на 31 декабря
2016 года состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных
акционерами, и составляет 3390874400 рублей. Все акции Общества являются
именными обыкновенными, номинальной стоимостью 100 рублей каждая.
Добавочный капитал Общества на конец 2013 года составляет 888879 тыс.руб.,
резервный капитал 142381 тыс.руб., непокрытый убыток 163520 тыс.руб. В работе
рассмотрен учет изменения каждой составляющей собственного капитала ОАО
«Камаз-Металлургия».
В качестве рекомендаций по совершенствованию бухгалтерского учета
собственного капитала ОАО «Камаз-Металлургия» предлагается:
а) в бухгалтерской отчетности акционерных обществ предусмотрено
раскрытие информации о прибыли или убытке, приходящемся на одну акцию, с
целью увеличения прозрачности бухгалтерских отчетов для акционеров. Однако в
99
отчетности ОАО «Камаз-Металлургия» данный показатель отсутствует. Нами
рассчитан показатель «Базовая прибыль (убыток) на акцию», который в 2015 году
составил 1,13 рублей, а в 2016 году 0,0125 рублей. Рассчитанные значения
рекомендуется отразить по строке 2201 Отчета о прибылях и убытках ОАО
«Камаз-Металлургия» за 2016 год;
б) для финансирования текущих инновационных процессов рекомендуется в
2017 году привлечь средства путем эмиссии процентных облигаций с их
последующей конвертацией в обыкновенные акции ОАО «Камаз-Металлургия».
Например, ОАО «Камаз-Металлургия» выпускает процентные конвертируемые
облигации на сумму 100000000 рублей. Размещение осуществляется путем
открытой подписки через андеррайтера, вознаграждение которого составляет 1%
от суммы эмиссии. В соответствии с условиями выпуска облигации
конвертируются в акции ОАО «Камаз-Металлургия» по истечении шести месяцев
с даты выпуска. Выплата процентов по ставке 21% годовых производится по
истечении трех месяцев и при конвертации и осуществляется платежным агентом
ОАО «Камаз-Металлургия» на основании договора. В учете организации данные
операции необходимо отразить так, как показано на слайде.
Также проведен анализ собственного капитала ОАО «Камаз-Металлургия».
На основе проведенного анализа выявлено неудовлетворительное финансовое
состояние ОАО «Камаз-Металлургия». Несмотря на достаточный запас
финансовой прочности в виде превышения суммы чистых активов общества над
собственным капиталом - на 829432 тысячи рублей в 2014 году, 867523 тысячи
рублей в 2015 году и на 867740 тысяч рублей в 2016 году – были выявлены
следующие неблагоприятные тенденции:
а) сокращение объемов товарной продукции на 12,6% (100 – 87,4%) в
стоимостном и на 8,7% (100 – 91,3%) в натуральном выражении. Превышение
темпа снижения объема товарной продукции в стоимостном выражении над
натуральным на 3,9% свидетельствует о снижении цен на продукцию
предприятий черной и цветной металлургии в связи с мировым финансовым
100
кризисом. Тем не менее, прибыль от продаж 2016 года возросла с 99763 тысяч
рублей до 112612 тысяч рублей за счет продаж товарных запасов;
б) наличие непокрытого убытка прошлых лет в сумме 202272 тысячи
рублей в 2014 году, 163940 рублей в 2015 году и 163943 тысячи рублей в 2016
году. Это объясняется тем, что ОАО «Камаз-Металлургия» входит в группу
компаний ОАО «Камаз» и основной объем реализации осуществляет в рамках
системы внутрикорпоративных расчетов с использованием не обеспечивающих
должную рентабельность трансфертных цен. Основной финансовый результат
группы генерируется в центре прибыли ОАО «Камаз» и прочих сбытовых
организациях;
в) подтверждая предыдущий вывод, следует сказать, что 100% голосующих
(обыкновенных) акций ОАО «Камаз-Металлургия» принадлежит ОАО «Камаз»,
за все годы существования общества выплата дивидендов, естественно, не
производилась, поэтому вариантов совершенствования дивидендной и
эмиссионной политики у общества нет;
г) сокращение доли собственного капитала в составе источников
финансирования деятельности ОАО «Камаз-Металлургия» с 52,06% в 2014 году
до 42,30% в 2016 году. Сокращение составило -9,76% и объясняется отсутствием
должного прироста капитала за счет нераспределенной прибыли;
д) выявлена неоптимальная структура капитала ОАО «Камаз-Металлургия»,
что выражается в высокой степени финансового риска (0,04 долей единицы в 2015
и 2016 годах), тогда как оптимальное соотношение собственного и заемного
капитала для общества рассчитано в пропорции 80/20 соответственно;
е) сокращение уровня финансового левериджа с 0,994% до 0,634%, что
подтверждает снижение эффективности использования капитала;
ж) отсутствие собственных оборотных средств (в 2014 году недостаток СОС
составил -1183620 тысяч рублей, в 2015 -1024569 тысяч рублей, в 2016 -968054
тысячи рублей).
В процессе совершенствования управления собственным капиталом
рассматриваются следующие основные аспекты:
101
а) управление формированием операционной прибыли;
б) управление дивидендной политикой;
в) управление эмиссионной политикой;
г) управление политикой привлечения заемных средств.
Рассмотрены варианты повышения финансовой устойчивости по
предложенным выше направлениям.
- одним из важных путей снижения себестоимости затрат на производство
продукции является повышение производительности труда. С внедрением
программы по повышению квалификации работников, проработавших в ОАО
«Камаз-Металлургия» более двух лет, а также за счет улучшения рабочего
времени увеличивается объем производства на каждого работника. При этом
растет и заработная плата работника, но сумма заработной платы, приходящейся
на единицу продукции, сокращается.
- в связи с планируемым сокращением объемов продаж на 24,1%
предлагается оптимизировать состав и структуру персонала ОАО «Камаз-
Металлургия». Уменьшение объема продаж, а следовательно и производства,
позволит высвободить промышленно-производственного персонала 1028 чел., в
том числе рабочих 955 чел. и РСиС 73 чел. При этом затраты уменьшатся на
220397,4 тыс. руб. (1028 чел. * 16242 руб. * 1,1 * 12 мес.). Экономия единого
социального налога составит 57303,324 тыс. руб. (220397,4 тыс.руб. * 26%).
Предлагается заработную плату 2017 года индексировать с пониженными
темпами и применять коэффициент 1,1.
При такой экономии следует принимать во внимание вмененные затраты в
виде потери средств и времени, потраченных на обучение рабочих, поэтому
сокращения следует производить на участках с неполной загрузкой мощности,
возможностью совмещения работ и низко квалифицированным рабочим.
Также в целях сокращения затрат по оплате труда необходимо обеспечить
сокращение целодневных и внутрисменных простоев. Расстановка рабочих в
бригаде должна обеспечивать их равнонапряженную загрузку, однако их
жестокое закрепление за рабочими местами не рекомендуется. Этим