65
на предприятии. Данный период отсрочки платежа намного ниже фактического
периода погашения дебиторской задолженности, выявленного в 2018 г.
Для стимулирования сокращения отсрочки платежа предприятие
предлагается применение дисконтной политики, т.е. предоставление скидок
покупателям при погашения задолженности по истечение 75 дней
предоставленной отсрочки.
Для обоснования целесообразности использования дисконтной политики
для ОАО «Упаковка» сопоставим денежные поступления и расходы предприятия
по предоставлению скидок. Результаты сравнения представлены в таблице 18.
Таблица 18
Денежные поступления и расходы при реализации дисконтной
политики
Процент скидки
Ежемесячные
денежные
поступления от
реализации
дисконтной
политики, тыс.
руб.
Ежемесячные
денежные
расходы на
реализацию
дисконтной
политики, тыс.
руб
Поступления –
расходы, тыс.
руб.
1%
84
112
-28
2%
192
224
-32
3%
394
336
+58
4%
479
448
+31
5%
552
560
-8
Из таблицы видно, что превышение ежемесячных денежных поступлений
в 1 декаде периода, на который предоставляется отсрочка платежа, над
расходами при реализации дисконтной политики наблюдаются при условии
предоставлении скидки в 3% и 4%. Однако превышение денежных поступлений
над расходами является наибольшим при 3 %-ной скидке. Поэтому данный
процент скидки и будем рассматривать как оптимальный.
Таким образом, кредитная политика ОАО «Упаковка», реализуемая в
отношении как постоянных, так и новых покупателей должна строиться на
условии «3/40 – n/75». Это значит, что счета должны быть оплачены
покупателями в течение 75 дней, но при этом предприятием будет предложена
3%-ная скидка тем покупателям, которые оплатят счета в течение 40 дней.
66
Осуществление кредитной политики предприятия на данных условиях способно
обеспечить ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.
Предложенные меры направлены на сокращение остатка дебиторской
задолженности и ускорение ее оборачиваемости. При соблюдении оптимального
периода отсрочки платежа прогнозируемый коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности составит:
360/ 75 = 4,8
Следовательно прогнозируемый средний остаток дебиторской
задолженности составит:
677236/ 4,8 = 141090 тыс. руб.
Таким образом, снижение среднего остатка дебиторской задолженности
по сравнению с фактическим показателем 2018 г. составит
236003 – 141090 = 94913 тыс. руб.
В результате снижения остатка дебиторской задолженности и ускорения
ее оборачиваемости сумма высвобожденных средств составит:
(75 - 118)*1881,21 = -80892 тыс. руб.
Высвобожденные средства составят 80892 тыс. руб. Данные средства
могут быть использованы для погашения кредиторской задолженности, что
положительно повлияет на платежеспособность предприятия.
Далее рассчитаем возможный прирост прибыли в результате реализации
предложенных мер:
141090* (4,8 – 3,05)*0,0161 = 3975 тыс. руб.
Из расчетов следует, что возможный прирост прибыли от продаж ОАО
«Упаковка» за счет реализации предложенных мер по ускорению
оборачиваемости дебиторской задолженности составит 3975 тыс. руб.
Выводы:
С целью совершенствования управления дебиторской задолженностью
ОАО «Упаковка» был разработан алгоритм управления дебиторской
задолженностью, а также предложены следующие меры, направленные на
67
снижение остатка дебиторской задолженности и ускорение ее оборачиваемости.
Данные меры включают в себя:
1. Осуществлять рейтинговую оценку дебиторов на основе анализа
кредитной истории;
2. Установить период отсрочки платежа на уровне оптимального,
который равен 75 дней;
3. Дебиторам, осуществившим оплату до истечения срока платежа,
рекомендуется предоставлять скидку в размере 3% от объема покупки.
Экономический эффект от реализации данных мер будет выражаться в
приросте прибыли от продаж в сумме 3975 тыс. руб.
68
Заключение
В условиях рыночной экономики политика компании должна быть
направлена на максимальное достижение финансовых показателей, увеличение
прибыльности, расширения объема производства и клиентской базы. Замедлить
развитие компании может рост дебиторской задолженности, замедление ее
оборачиваемости, ухудшение ее состояния, что непосредственно приведет к
снижению финансового результата. В данной ситуации необходимо разработать
четкий механизм управления дебиторской задолженностью, учитывающий
особенности жизнедеятельности предприятия в рыночных условиях.
Для разработки механизма эффективного управления дебиторской
задолженностью большое значение имеет понимание ее сущности и причин
возникновения. Дебиторская задолженность представляет собой сложную
категорию, которую необходимо исследовать в единстве юридического,
экономического, бухгалтерского и маркетингового аспектов. Причины
возникновения дебиторской задолженности носят как объективный, так и
субъективный характер. Объективные причины обусловлены наличием у
компании определенного круга правоотношений, необходимых для
осуществления ею своей деятельности. Субъективные причины, как правило,
связаны с нарушением финансовой дисциплины дебиторами. объясняются
отсутствием финансовой дисциплины, особенностью отношений между
отдельными должниками и кредиторами.
Ключевым условием разработки эффективного механизма управления
дебиторской задолженностью является ее правильная классификация. Такая
классификация может быть проведена по различным критериям исходя из целей
ее осуществления. Благодаря классификации дебиторской задолженности
упрощается ее анализ, прогнозирование, становится возможным подбор
оптимальных инструментов управления ею.
Основная цель управления дебиторской задолженностью состоит в
обеспечении роста прибыли компании за счет эффективного использования
дебиторской задолженности как экономического инструмента. В связи с этим в
69
качестве основных задач управления дебиторской задолженностью необходимо
рассматривать определение ее оптимальной величины, состава и структуры,
снижение рисков несвоевременной оплаты счетов дебиторами. Основу
управления дебиторской задолженностью составляет кредитная политика
предприятия, которая является частью его финансовой политики, которая
определят приемлемый уровень дебиторской задолженности, условия продаж,
порядок взыскания долга. В системе управления дебиторской задолженностью
могут быть использованы различные инструменты. Это прежде всего
инструменты инкассирования дебиторской задолженности и инструменты
рефинансирования дебиторской задолженности, направленные на снижение
риска неплатежеспособности дебиторов. К инструментам первой группы
относятся разработка процедуры инкассации дебиторской задолженности,
методы контроля за ее состоянием и движением. Основными инструментами
рефинансирования дебиторской задолженности являются факторинг, учет
векселей, выданных покупателями продукции, форфейтинг. Выбор конкретного
способа управления дебиторской задолженностью зависит от ее состава и
структуры, что делает необходимым в процессе выбора таких способов
проведение ее тщательного анализа.
Особенности методики анализа дебиторской задолженности в
практической главе работы были рассмотрены на примере ОАО «Упаковка».
Анализ основных экономических показателей деятельности предприятия
показал, что в целом предприятие характеризуется достаточным уровнем
текущей платежеспособности. Общими проблемами, выявленными по
результатам исследования, на предприятии являются: снижение прибыли и
рентабельности деятельности предприятия, снижение показателей ликвидности
и платежеспособности предприятия, несоответствие фактических значений
показателей финансовым нормативам.
70
Результаты расчетов показали, что дебиторская задолженность
составляет важную часть активов предприятия. На конец 2018 г. ее удельный вес
в общей сумме активов предприятия составил 72,56%.
Сопоставляя динамику дебиторской задолженности с динамикой
выручки, следует отметить, что дебиторская задолженность как элемент
имущества использовалась предприятием недостаточно рациональной, т.к.
темпы изменения выручки в 2017 и 2018 гг были меньше темпов изменения
дебиторской задолженности.
Структура дебиторской задолженности предприятия по видам и срокам
возникновения в 2016-2018 гг. оставалась относительно стабильной. К концу
2018 г. на предприятии преобладала задолженность по расчетам с покупателями
и заказчиками – 93,62% на конец 2018 г. Анализ экономической структуры
дебиторской задолженности ОАО «Упаковка» показал, что она может быть
признана удовлетворительной, так как просроченная дебиторская задолженность
на конец каждого исследуемого отчетного периода отсутствовала.
Долгосрочная дебиторская задолженность у ОАО «Упаковка»
отсутствовала. Таким образом, вся сформировавшаяся задолженность была
представлена задолженностью со сроками погашения до 1 года. Анализ
изменений, произошедших в структуре дебиторской задолженности
предприятия, позволяет сделать вывод о том, что они происходили в
направлении роста удельного веса задолженности со сроками погашения от 91
до 120 дней.
На протяжении всего анализируемого периода скорость оборота
дебиторской задолженности снижалась. В 2018 г. по сравнению с 2017 г.
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 0,28
пункта, в результате чего продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности увеличилась на 10 дней. Результаты структурного анализа
показали, что основным элементом дебиторской задолженности по источникам
возникновения являлась дебиторская задолженность покупателей. Скорость
оборота данной задолженности также сократилась на 1 пункт в 2017 г. и на 0,29
71
пункта в 2018 г. В результате продолжительность одного оборота задолженности
покупателей увеличилась в 2017 г. на 23 дня, а в 2017 г. еще на 9 дней.
Результаты факторного анализа показали, что основной причиной
снижения скорости оборота дебиторской задолженности является рост остатков
дебиторской задолженности. В результате замедления оборачиваемости
дебиторской задолженности выручка предприятия сократилась на 64387 тыс.
руб., а снижение прибыли от продаж составило 1037 тыс. руб. Также был
выявлен рост продолжительности операционного цикла предприятия, что
свидетельствует об отрицательном влиянии скорости оборота дебиторской
задолженности на финансовое состояние предприятия.
С учетом выявленных недостатков для ОАО «Упаковка» был предложен
алгоритм управления дебиторской задолженностью, а также обоснованы
следующие меры, направленные на снижение остатка оборотных активов и
ускорение их оборачиваемости. Данные меры включают в себя:
1. Осуществлять рейтинговую оценку дебиторов на основе анализа
кредитной истории;
2. Установить период отсрочки платежа на уровне оптимального,
который равен 75 дней;
3. Дебиторам, осуществившим оплату до истечения срока платежа,
рекомендуется предоставлять скидку в размере 3% от объема покупки.
Экономический эффект от реализации данных мер будет выражаться в
приросте прибыли от продаж в сумме 3975 тыс. руб.
72
Список использованных источников
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994
N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 16.12.2019).
[электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы «Консультант
Плюс».
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 №
146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 27.12.2019).
[электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы «Консультант
Плюс».
3. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 06.12.2011 N 402-ФЗ
(действующая редакция от 26.07.2019). [электронный ресурс]. - доступ из
справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
4. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н (ред. от 11.04.2018) "Об
утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской
отчетности в Российской Федерации" (Зарегистрировано в Минюсте РФ
27.08.1998 N 1598). [электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой
системы «Консультант Плюс».
5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99). Утверждено Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 №
43н (ред. от 29.01.2018). [электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой
системы «Консультант Плюс».
6. Методические указания по инвентаризации имущества и
финансовых обязательств. Утверждены приказом Минфина РФ от 013.06.1995 №
49 (ред. от 08.11.2010). [электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой
системы «Консультант Плюс».
7. Алешина А.А. Оценка эффективности управления дебиторской
задолженностью организации// Учет, аудит и налогообложение в обеспечении
экономической безопасности предприятий: Межвузовский сборник научных
73
трудов и результатов совместных научно-исследовательских проектов. - 2018. -
С. 29-36.
8. Анесянц С.А., Титоренко Р.А. Теоретические аспекты влияния
дебиторской задолженности на финансовое состояние предприятия// Заметки
ученого. - 2018. - № 1 (26). - С. 33-38.
9. Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами:
Учебник для вузов. – М.: Инфра – М, 2018. – 168 с.
10. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.:
Приор, 2019. - 350 c.
11. Богданкевич А.С. Анализ оборачиваемости активов с помощью
факторного анализа // Скиф. – 2017. – № 9. – С. 44 – 50
12. Богомолов А.М. Управление дебиторской и кредиторской
задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации //
Современный бухучет. - 2017. - № 5. – с. 24-33
13. Бондаренко, Т.Г. Финансовый менеджмент / Т.Г. Бондаренко, В.В.
Коокуева, Ю.С. Церцеил. - М.: Русайнс, 2018. - 126 c.
14. Бочкова, Е. Контроль над дебиторской задолженностью: средства и
последние методики / Е. Бочкова // Вестник МПБ (Вестник профессиональных
бухгалтеров). - 2017. - № 7. - С. 28-30.
15. Брунгильд С.В. Управление дебиторской и кредиторской
задолженностью. – М.: Финансы и статистика, 2017. – 164 с.
16. Газизова Э.И. Методы управления дебиторской задолженностью//
Вестник науки и образования. - 2017. - № 2 (4). - С. 49-54.
17. Галлеев М.Ш. Дебиторская и кредиторская задолженность: острые
вопросы учета и налогообложения. М.: Финансы и статистика, 2016. - 184 с.
18. Горшкова, Н. В. Оценка состояния дебиторской и кредиторской
задолженности в агропродовольственных холдингах / Н. В. Горшкова, О. В.
Хмелева // Аудит и финансовый анализ. - 2018. - № 22. - С. 27-38.
74
19. Заббарова О.А., Газизов А.И. Управление дебиторской
задолженностью предприятия// Современные тенденции развития науки и
технологий. - 2017. - № 3-12 (24). - С. 39-42.
20. Дудин А.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Методы
возврата которые работают. – СПб.: Питер, 2016. – 130 с.
21. Евдокимов П.О. Исследование понятия дебиторской задолженности
хозяйствующего субъекта// Финансы и экономика. Предприятия и компании. –
2018. - № 3 (24). – с. 19 – 25
22. Екимова Е.В., Савельева И.П., Кардопольцев К.В. Финансовый
менеджмент. Прикладной курс. Учебник. – М.: Юрайт, 2016. – 384 с.
23. Жилкина А. Н. Финансовый анализ : учебник и практикум для
бакалавриата и специалитета. — М.: Юрайт, 2018. — 285 с.
24. Ивашкевич Е.Б. Учет и анализ дебиторской и кредиторской
задолженности – М.: Бухгалтерский учет, 2017. – 189 с.
25. Камайкина И.С. Кредитная политика предприятия// Финансы и
кредит. – 2018. - № 5. – с. 15 - 20
26. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд.
перераб. и доп. . – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2017. – 1024 с.
27. Климова Н. В. Аналитические исследования в управлении
дебиторской и кредиторской задолженностью организации / Н. В. Климова //
Аудитор. - 2016. - N 5. - С. 3-9.
28. Крылов, С. И. Методика анализа дебиторской и кредиторской
задолженностей по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности / С. И.
Крылов // Аудит и финансовый анализ. - 2017. - № 4. - С. 10-13.
29. Кулаговская Т.А., Жариков М.П. Управление дебиторской
задолженностью как инструмент эффективного управления оборотными
активами коммерческой организации// Современное инновационное общество:
динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические,
социальные, философские, правовые, общенаучные аспекты материалы
Международной научно-практической конференции. - 2017. - С. 88-91.