52
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние – это результат всей финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. В основе устойчивого финансового состояния
предприятия лежат имеющиеся активы и возможность роста, обеспечивающая
рост капиталовложений, которые обеспечат в дальнейшем прибыльность.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо
сочетание следующих характеристик: высокой платежеспособности; высокой
ликвидности; высокой кредитоспособности; высокой рентабельности.
Предприятие ОАО ПР «Шатта» является коммерческой организацией и
ведет свою деятельность в сфере сельского хозяйства.
В ОАО ПР «Шатта» сложилась цеховая структура, которая предполагает
создание крупных цехов, специализирующихся на производстве
сельскохозяйственной продукции.
ОАО ПР «Шатта» является крупным региональным предприятием.
В работе сформирована картина, отражающая финансовое положение
ОАО ПР «Шатта» предприятия в 2015-2016 гг. На фоне значительного темпа
прироста выручки падает рентабельность продаж за счет сокращения маржи,
которая составляет основную долю в прибыли до налогообложения, чистая
кредитная позиция также сокращается, что свидетельствует о неэффективности
чистой нетто-монетарной позиции предприятия.
Несмотря на опережающий рост выручки по сравнению с ростом затрат,
прибыль предприятия от продаж сократилась на 2246 тыс. руб., что отразилось
на сокращении экономической прибыли, то есть чистой прибыли, которая
осталась в распоряжении ОАО ПР «Шатта» после вычета всех затрат, включая
альтернативные издержки распределения капитала владельца.
Аналитический баланс ОАО ПР «Шатта» позволил определить
существенный рост дебиторской задолженности, денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, краткосрочных кредитов и займов.
53
Далее рассмотрим, как эта динамика предопределила платежные дефициты и
излишки в условиях ОАО ПР «Шатта».
Проведенные расчеты показывают, что для ОАО ПР «Шатта» характерно
наличие излишка собственного капитала, запасов, дебиторской задолженности.
При этом изменение этих позиций определено как существенное. Дефицит
денежных средств сократился, также более, чем на 25%.
Предельный анализ дефицитов и излишков проведенный через указанное
соотношение между статьями актива и пассива баланса показывает улучшение
ситуации. Однако, степень платежеспособности существенно сократилась.
Финансовое состояние предприятия свидетельствует о нежелательном
привлечении заемного капитала. Однако, предприятие нуждается в дальнейшем
развитии, что предполагает актуальность прогнозирования финансового
состояния ОАО ПР «Шатта» и рассмотрение наиболее оптимальных стратегий
кредитования.
В основу разработки прогнозных показателей для ОАО ПР «Шатта» был
положен метод простого динамического анализа.
Прогнозный баланс содержит информацию о будущем состоянии
предприятия на конец прогнозируемого периода и показывает следующую
информацию для ОАО ПР «Шатта»:
внеоборотные активы предприятия будут возрастать, и прирост составит
119%;
запасы предприятия возрастут на 22,9%;
дебиторская задолженность и прочие активы оставит 49,7% от значений
2016 г., то есть сократится;
собственный инвестированный капитал останется неизменным, если
предприятие не предпримет какой-либо инвестиционной проект;
долгосрочные обязательства прирастут в 2,4 раза;
кредиторская задолженность увеличится на 15,7%.
Прямой метод прогнозирования отчета о движении денежных средств -
это метод составления отчета о движении денежных средств путем
54
идентификации всех операций, затрагивающих счета денежных средств
Согласно приведенному прогнозу:
поступления от текущей деятельности увеличатся более, чем в 9 раз;
платежи по текущей деятельности возрастут на 57,1%, при чем по
большей части за счет оплаты труда персоналу, платежей в бюджет и
внебюджетные фонды и прочие (в отчетном году здесь сальдо от прочей
деятельности);
чистые денежные средства по текущей деятельности сменят «плюс» на
«минус», то есть к 3-му году прогнозного периода можно говорить об оттоке в
сумме 14167 тыс. руб.;
прирост долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов
убывает;
динамика чистых денежных средств неоднозначна, но к концу
прогнозируемого периода можно говорить о негативной тенденции.
Косвенный метод прогнозирования отчета о движении денежных
средств - это метод составления отчета о движении денежных средств путем
корректировки прибыли па результаты операций, влиявших на величину
прибыли, но не затрагивавших счетов денежных средств.
Прогнозный отчет о движении денежных средств на основании
косвенного метода дает более оптимистичную картину в отношении прироста
прибыли ОАО ПР «Шатта».
Также данный прогноз указывает на отток оборотных активов в размере
12006 тыс. руб., дебиторской задолженности – 251 тыс. руб., собственного
накопленного капитала – 335 тыс. руб., краткосрочных займов и кредитов –
3990 тыс. руб.. Приток отмечается по амортизации – 2075 тыс. руб., запасам –
7660 тыс. руб., кредиторской задолженности – 410 тыс. руб.
Прогнозный отчет о движении денежных средств на основании
косвенного метода дает более оптимистичную картину в отношении прироста
прибыли ОАО ПР «Шатта».
55
Также данный прогноз указывает на отток оборотных активов в размере
12006 тыс. руб., дебиторской задолженности – 251 тыс. руб., собственного
накопленного капитала – 335 тыс. руб., краткосрочных займов и кредитов –
3990 тыс. руб.. Приток отмечается по амортизации – 2075 тыс. руб., запасам –
7660 тыс. руб., кредиторской задолженности – 410 тыс. руб.
Сальдо денежных средств по текущей деятельности отражает позитивную
динамику, увеличиваясь к 3 году прогнозируемого периода до 16262 тыс. руб.
По инвестиционной деятельности можно отметить спад и сокращение
денежных средств в размере 12006 тыс. руб. И аналогичная тенденция
характерна для финансовой деятельности.
По инвестиционной деятельности можно отметить спад - сокращение
денежных средств в размере 12006 тыс. руб. И аналогичная тенденция
характерна для финансовой деятельности предприятия, объемы которой
сократятся на 4256 тыс. руб.
Можно выделить следующие приоритетные проблемы, которые являются
для ОАО ПР «Шатта» насущными и решение которых может дать толчок для
дальнейшего развития: внедрение ППП "1С" в бухгалтерскую службу;
техническая паспортизация производственных объектов; организация
орошаемого кормопроизводства.
Техническая паспортизация позволит ОАО ПР «Шатта» использовать
производственные объекты в качестве залогового обеспечения при
кредитовании, что создаст существенную поддержку для расширения его
деятельности.
Общая стоимость паспортизации составит 1, 2 млн. руб., что, с одной
стороны, является достаточно весомой суммой, которая должна быть изъята из
производственного оборота, с другой - даст возможность для дальнейшего
развития деятельности.
Учитывая выше изложенное и принимая во внимание состояние
объектов основных средств, можно констатировать, что своевременная
кредитная поддержка ОАО ПР «Шатта» даст возможность и в дальнейшем
56
поддерживать показатели годности и обновления основных производственных
фондов на достаточно высоком уровне, сокращая и/или стабилизируя сроки
полного обновления основных производственных фондов и развития
инвестиционной деятельности ОАО ПР «Шатта».
Расчет показателей инвестиционного анализа для ОАО ПР «Шатта» на
долгосрочный период показывает снижение дисконтированного денежного
потока, а также кумулятивного денежного потока, что может свидетельствовать
о необходимости повышения активности инвестиционной деятельности ОАО
ПР «Шатта». Подтверждает наше предположение и увеличивающийся срок
окупаемости инвестиционных затрат при существующей инвестиционной
политике, что также дает основание подтвердить гипотезу о необходимости
привлечения дополнительных финансовых ресурсов для активизации
инвестиционной деятельности.
Рыночная стратегия предприятия оставляет желать большей
устойчивости, так как при из существующих предпосылка и тенденциях
развития ОАО ПР «Шатта» в последующие 3 года прогнозируется спад
прироста производства, что в операционной стратегии подтверждается
снижением материалоемкости, ресурсоемкости производства. Безусловно, это
находит отражение и на снижении показателей средней длительности оборота
запасов, средней длительности погашения дебиторской задолженности, средней
длительности погашения кредиторской задолженности.
Инвестиционная стратегия выражается в сокращении объема
капитальных вложений, что формирует необходимость разработки двух
вариантов кредитной стратегии для ОАО ПР «Шатта» - консервативного и
агрессивного.
Целью консервативной стратегии является минимизация возможных
рисков, данная стратегия определяет невысокую доходность, но достаточно
высокую ликвидность, в качестве направлений для данного варианта стратегии
ОАО ПР «Шатта» может быть рассмотрено развитие традиционных отраслей,
без внесения инновационности и неопределенности в существующие процессы
57
развития предприятия. Как мы видим из приведенных расчетов, данный
вариант вполне приемлем, поскольку в конце прогнозного периода происходит
снижение обязательств и прироста краткосрочных кредитных займов.
Агрессивная стратегия имеет своей целью обеспечения высокой
прибыльностью за счет более высоких рисков. В производственных условиях
ОАО ПР «Шатта» данная стратегия может быть связана с диверсификацией
производства более вероятно по вертикальному типу, что требует серьезных
долгосрочных финансовых вложений, а это в целом не соответствует данному
варианту стратегии.
Необоснованность этого варианта подтверждается расчетными
показателями, то есть можно предположить, что данная стратегия потребует от
предприятия большей вовлеченности финансовых ресурсов.
Таким образом, в работе приведены доказательные основания сделать
вывод о том, что для предотвращения разрушения стоимости предприятия и
формирования устойчивых основ для дальнейшей деятельности ОАО ПР
«Шатта» техническая паспортизация производственных помещений позволит
обеспечить предприятию реализацию консервативной кредитной стратегии.
58
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Специальная научная и учебная литература
1. Ибашева П.А. Диагностика финансовой устойчивости компании и
профилактика кризисного состояния/ Экономика и управление: анализ
тенденций и перспектив развития сборник материалов XXXII Международной
научно-практической конференции. 2017. С. 125-130.
2. Кязымова С.Д. Совершенствование системы финансового
обеспечения конкурентоспособности фирмы/ Проблемы современного социума
глазами молодых исследователей - VIII Материалы VIII Международной
научно-практической конференции. ФГБОУ ВО "Российский экономический
университет имени Г.В. Плеханова", Волгоградский филиал; НОУ ВПО
"Институт управления", Волгоградский филиал. 2016. С. 136-139.
3. Маслов Н.И. Финансовое оздоровление предприятия при угрозе
банкротства/ Проблемы современного социума глазами молодых
исследователей - VIII Материалы VIII Международной научно-практической
конференции. ФГБОУ ВО "Российский экономический университет имени Г.В.
Плеханова", Волгоградский филиал; НОУ ВПО "Институт управления",
Волгоградский филиал. 2016. С. 144-147.
4. Метлинова А.Д., Абрамова С.Ю. Бухгалтерская отчетность и развитие
методического обеспечения анализа и оценки финансового состояния
коммерческих организаций/ Предпринимательство в региональной экономике:
состояние и перспективы материалы международной научно-практической
конференции. ФГБОУ ВО «Владимирский государственный университет имени
Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых». 2016. С. 125-
133.
5. Сеитаблаева Д.Р. Диагностика финансового состояния
дистрибьюторской компании/ Дни науки КФУ им. В.И. Вернадского Сборник
тезисов участников II научной конференции профессорско-преподавательского
состава, аспирантов, студентов и молодых ученых. 2016. С. 65-66.
59
6. Суглобов А.Е., Воронцова А.И., Орлова Е.А. Методическое
обеспечение аудита организаций в условиях несостоятельности (банкротства).
М., 2016.
7. Терехова Ю.С. Диагностика и прогнозирование финансового
состояния в системе управления инфокоммуникационной
компанией/ Стратегическое управление организациями в изменяющемся
мире сборник научных трудов Всероссийской научно-практической
конференции с международным участием. Санкт-Петербургский
политехнический университет Петра Великого. Кафедра «Стратегический
менеджмент». Ответственный за выпуск: А.Н. Бурмистров. 2015. С. 140-145.
8. Якубова Д.Р. Диагностика финансового состояния дистрибьюторской
компании/ Финансово-экономическая безопасность регионов России сборник
материалов I Международной научно-практической конференции. 2016. С. 233-
234.
Периодические издания
9. Абалакина Т.В. Концептуальные основы диагностики финансового
состояния компании// Вопросы региональной экономики. 2016. Т. 28. № 3. С.
75-82.
10. Абалакина Т.В. Методы диагностики финансового состояния в
антикризисном управлении// Научный альманах. 2016. № 8-1 (22). С. 24-28.
11. Большакова О.Е., Максимов А.Г., Максимова Н.В. К вопросу о
прогнозировании состоятельности и вероятности банкротства предприятий
малого и среднего бизнеса// Финансовая аналитика: проблемы и решения.
2016. № 8 (290). С. 47-62.
12. Виноградская Е.А., Шукатко А.О. Механизм диагностики кризисного
состояния страховой компании// Проблемы экономики (Харьков). 2013. № 2. С.
237-241.
13. Власова М.С., Ласкина Л.Ю. Современные подходы к определению
содержания налоговых рисков// Налоги и финансы. 2015. № 2 (26). С. 33-38.
60
14. Воротникова И.В., Ризванов Н.А.Особенности прогнозирования
деятельности предприятия на основе финансового анализа на примере ПАО
«АНК Башнефть»// Финансовая жизнь. 2017. № 1. С. 70-73.
15. Гарманюк П.Л. Теоретические аспекты анализа деятельности
строительной компании// Аудит и финансовый анализ. 2013. № 6. С. 113-116.
16. Герасимова Е.Б. Анализ платежеспособности компании-дебитора как
фактора финансовой устойчивости торговой организации// Учет. Анализ.
Аудит. 2016. № 2. С. 34-41.
17. Гирфанова Е.Ю., Дырдонова А.Н., Зинурова Р.И. Зарубежный опыт в
оценке деятельности российских предприятий шинной промышленности//
Вестник Казанского технологического университета. 2014. Т. 17. № 13. С. 368-
371.
18. Грошев И.В., Мищенко А.А. Особенности формирования
диагностического инструментария оценки ресурсного состояния
организационной культуры предприятия//Известия Юго-Западного
государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент.
2016. № 3 (20). С. 80-90.
19. Доманова Д.А. Анализ системы критериев для определения
финансового состояния предприятия// Вестник Челябинского государственного
университета. 2012. № 10 (265). С. 135-138.
20. Дорофеева К.А. Финансовая диагностика: понятие, задачи,
инструментарий проведения// Научное обозрение. Серия 1: Экономика и право
21. Дорошенко Ю.А., Мишенин С.С., Растопчина Ю.Л., Лысых М.Н.
Проектное управление и диагностика кризисных явлений. Практические
методы организации функционирования проектного управления в компании//
Российское предпринимательство. 2009. № 3-2. С. 40-44.
22. Конг В.Ч. Порядок проведения диагностики финансовой
устойчивости коммерческой организации// Аллея науки. 2017. Т. 3. № 10. С.
178-185.
61
23. Кривенцова А.М. Методические аспекты оценки финансового
состояния страховых компаний//Wschodnioeuropejskie Czasopismo Naukowe.
2015. Т. 4. № 1. С. 35-41.
24. Крутькова С.А., Чайка Н.К. Практические аспекты оценки
финансовой устойчивости// Управленческие науки в современном мире. 2015.
Т. 1. № 1. С. 449-454.
25. Кузьмина И.Г., Тимофеев Д.Н. Применение современных методов
диагностики инновационно-ориентированного промышленного предприятия//
Экономика и предпринимательство. 2013. № 11 (40). С. 422-428.
26. Ленкова О.В. Направления повышения ликвидности и
платежеспособности нефтегазовой компании// Экономика и
предпринимательство. 2015. № 10-1 (63-1). С. 583-585.
27. Марсагишвили Т.Г. Применение принципа достаточности капитала
при формировании системы оценки потенциала развития коммерческих
структур// Российское предпринимательство. 2017. Т. 18. № 5. С. 859-868.
28. Михайлов М.Н., Патласов О.Ю. Оценка эффективности
предпринимательской деятельности автомобильных дилеров//
Омский научный вестник. 2009. № 5 (81). С. 84-87.
29. Назаренко А.Е. Экспресс-анализ финансового состояния и
диагностика вероятности банкротства предприятия на примере АО «Первая
грузовая компания»// Science Time. 2016. № 4 (28). С. 603-611.
30. Огнева В.В. Диагностика финансового состояния предприятия в
системе экономической безопасности// Студенческая наука XXI века.
2015. № 2 (5). С. 352-354.
31. Пацукова И.Г. Теория и практика антикризисного управления
предприятием// Наука 21 века: вопросы, гипотезы, ответы. 2017. № 2 (23). С.
54-59.
32. Плешаков Д.И., Малькова Ю.В. Система показателей анализа и
диагностики финансово-экономического состояния сельхозпредприятия//
Молодежь и наука. 2017. № 4.3. С. 40.