77
учетом предложенных рекомендаций.
Таблица 25
Эффект влияния на коэффициенты ликвидности предложенных
рекомендаций
Показатели
До
рекомендаций
После
реализации
рекомендаций
Изменение
Текущая ликвидность
0,78
1,31
0,53
Промежуточная ликвидность
0,63
1,04
0,41
Абсолютная ликвидность
0,21
0,4
0,19
В соответствии с данными представленными в таблице 25, можно
видеть, что все показатели ликвидности улучшат свое значение. Так, например,
коэффициент текущей ликвидности вырастет на 0,53 и составит 1,31.
Рекомендуемое значение коэффициента должно быть больше 2. Поэтому стоит
заметить, что коэффициент текущей ликвидности недостаточен для признания
его удовлетворительным. Поэтому требуется наращивание запасов
предприятия, что обеспечит улучшение текущей ликвидности.
Коэффициент промежуточной ликвидности в результате реализации
рекомендации вырастет с 0,63 до 1,04, что отражает улучшение показателя до
рекомендуемого значения.
Коэффициент абсолютной ликвидности также вырастет и его значение
составит 0,4, что немного больше рекомендуемого уровня в 0,2-0,25, однако
данное превышение не является критическим.
Определим, как изменится тип финансовой устойчивости под влиянием
предложенных рекомендаций. В таблице 26 представлен расчет типа
финансовой устойчивости до рекомендаций и после реализации рекомендаций,
основанные на прогнозном балансе (приложение 12).
Как свидетельствуют расчеты, реализация рекомендаций позволит
изменить тип с неустойчивого состояния до нормальной устойчивости
финансового состояния предприятия. При этом данное изменение обусловлено
формированием положительной величины собственных и долгосрочных
источников, в то время как в 2017 году его значение было отрицательным.
78
Таблица 26
Оценка изменения типа финансовой устойчивости, под влиянием
предложенных рекомендаций
Показатели
До
рекомендаций
После
реализации
рекомендаций
Собственные оборотные средства
-25438
1621
Собственные и долгосрочные источники
формирования запасов
-23456
19603
Общая величина основных источников
24532
82540
Запасы
17075
17075
Излишек (+), недостаток (-) ±Е с (СОС)
-42513
-15454
Излишек (+), недостаток (-) ±E д (СДИ)
-40531
2528
Излишек (+), недостаток (-) ±Е об (ОИЗ)
7457
65465
Тип финансовой устойчивости
(0,0,1)
(0,1,1)
Таким образом, наблюдается улучшение типа финансового состояния
предприятия.
Для оценки эффективности изменений, определенных предложенными
рекомендациями также было проведено прогнозирование банкротства по
модели Альтмана. Для начала рассчитаем все составляющие модели, а затем
определим по модели итоговый показатель.
Х
1
=(82540-62937)/233444=0,084
Х
2
= 27059/233444=0,116
Х
3
=33773/233444 =0,145
Х
4
=152525/(17982+62937) =1,88
Х
5
=387133/233444 =1,658
Z
2018
=0,717*0,084+0,847*0,116+3,107*0,145+0,420*1,88+0,998*1,658=
=3,05
Расчет показал, что предприятие по итоговому показателю модели
Альтмана попадает в зеленую зону, что свидетельствует финансовой
устойчивости предприятия и минимальной вероятности возникновения
банкротства.
На рисунке 11 представим динамику интегрального показателя Z по
модели Альтмана.
79
Рисунок 11 Прогноз вероятности банкротства АО «БЗСК» по модели
Альтмана
Как видно по графику рисунка 11 АО «БЗСК» с учетом предложенных
рекомендации перешел из серой зоны - зоны неопределенности в зеленую зону
– зону финансовой устойчивости.
Вывод.
Обобщая все выше изложенное, следует отметить,диагностика,
проведенная во второй главе работы, позволила определить ключевые
проблемы финансового состояния АО «БЗСК». При этом, разработанные на
основе результатов диагностики финансового состояния, предложения
позволили улучшить финансовое состояние предприятия, так как
прогнозируемые показатели, характеризующие финансовое состояние
улучшили свое значение.
80
Заключение
Деятельность современного финансового менеджера невозможна без
оценки финансового состояния предприятия, в соответствии, с чем на каждом
предприятии обязательно проводится диагностика его финансового состояния.
В теоретической части работы было выявлено, что диагностика финансового
состояния базируется на использовании финансового анализа.
Так было определено, что финансовый анализ – это процесс
идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных
сведений финансового характера, результатом которого является
предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить
формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении
данного объекта анализа.
Необходимость проведения финансового анализа, обусловлено
наличием двух групп пользователей: внешние и внутренние. В соответствии с
этим формируемая в ходе деятельности предприятия финансовая отчетность
становится информационной базой для финансового анализа.
Диагностика финансового состояния строится на методах и процедурах
финансового анализа. Так в практике диагностики финансового состояния
применяют такие основные методы финансового анализа как: горизонтальный
анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, метод финансовых
коэффициентов, аналитической группировки, сравнительный анализ,
факторный анализ. Кроме того, анализ может проводиться в два этапа:
1. экспресс-анализ;
2. детализированный анализ.
Основные показатели, анализируемые в рамках диагностики
финансового состояния предприятия:
- Показатели ликвидности и платежеспособности;
- Показатели финансовой устойчивости;
- Показатели финансовых результатов;
- Показатели рентабельности;
81
- Показатели деловой активности и прочие.
Данные показатели позволяют оценить работу предприятия в целом, а
также выявить основные слабые места в управлении предприятием. При этом
следует помнить, о том, что информация, получаемая в рамках финансового
анализа, во многом влияет на принятие управленческого решения.
В аналитической части работы была проведена диагностика
финансового состояния предприятия на примере АО «БЗСК». При этом, в
первую очередь была сформирована организационно-экономическая
характеристика предприятия. Затем с помощью методов финансового анализа
был проведен анализ имущественного положения предприятия, дана оценка
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Особое
внимание было уделено анализу и оценке деловой активности и
результативности деятельности предприятия.
По итогам проведенной диагностики финансового состояния АО
«БЗСК» были определены основные проблемы, в финансовом состоянии:
- недостаточный уровень ликвидности и отсутствие ликвидности
баланса;
- ухудшение финансовой устойчивости предприятия до неустойчивого
состояния;
- снижение деловой активности предприятия.
Прогнозирование банкротства по модели Альтмана показало, что в 2017
году предприятие находится в зоне неопределенности. Оценка финансового
состояния предприятия по модели Сайфуллина-Кадыкова, отразила в 2017 году
неудовлетворительное состояние предприятия.
Для решения выявленных проблем были предложены следующие
рекомендации:
- осуществить наращивание денежных поступлений и дебиторской
задолженности за счет роста объемов продаж продукции (расширение рынка
сбыта и рост производства товарного бетона);
- провести поиск возможностей сокращения краткосрочных
82
обязательств;
- обеспечить рост собственного капитала за счет увеличения
нераспределенной прибыли.
В результате было предложено продолжить освоение рынка Северо-
Западного региона и увеличить долю рынка на 0,6%. В итоге предприятие
может увеличить выручку на 18779,6 тыс. рублей. Кроме того за счет роста
продаж товарного бетона выручка увеличится на 2652,77 тыс. рублей. Как
следствие общий объем роста выручки составит 21432,37тыс. рублей.
Сокращение краткосрочных обязательств рекомендуется осуществить за
счет снижения кредиторской задолженности и реструктуризации сроков
погашения краткосрочных заемных средств. Так снижение кредиторской
задолженности было рекомендовано провести за счет взаимозачета
кредиторской и дебиторской задолженности (8204 тыс. руб.), а кроме того, за
счет роста продаж обеспечить погашение задолженности перед бюджетом.
Реструктуризация краткосрочных заемных средств позволит пролонгировать
сроки погашения по краткосрочному кредиту на сумму 16000 тыс. рублей. В
итоге краткосрочные обязательства сократятся до 62937 тыс. рублей, а
долгосрочные обязательства увеличатся на 16000 тыс. рублей.
Кроме того, было предложено сокращение прочих расходов на 98,7 тыс.
рублей и штрафов за несоблюдение законодательства на сумму 1008 тыс.
рублей. Также было рекомендовано сократить расходы воды, за счет замены
труб, что позволит сэкономить 175 тыс. рублей.
Для оценки эффективности предложенных мероприятий была
спрогнозирована отчетность АО «БЗСК» и рассчитаны изменения показателей,
характеризующих финансовое положение предприятия. Так предложенные
рекомендации обеспечат:
- рост коэффициента текущей ликвидности с 0,78 до 1,31;
- рост промежуточной ликвидности с 0,63 до 1,04;
- рост коэффициента абсолютной ликвидности с 0,21 до 0,4;
- изменение типа финансовой устойчивости с неустойчивого состояния
83
до нормальной устойчивости;
- прогноз вероятности наступления банкротства по модели Альтмана
отразил переход предприятия в зону финансовой устойчивости, что
свидетельствует о снижении вероятности возникновения банкротства.
Таким образом, предложенные рекомендации позволят существенно
улучшить финансовое состояние предприятия.
84
Список использованной литературы
1. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 07.03.2018) «Об
акционерных обществах» [электронный ресурс] - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
2. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «О
бухгалтерском учете»[электронный ресурс] - доступ из справочно-правовой
системы «Консультант Плюс».
3. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 08.11.2010, с изм.
от 29.01.2018) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
«Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)»[электронный ресурс] -
доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
4. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / под ред. О.В.
Ефимовой, М.В. Мельник. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2014. - 400 с.
5. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов / под
ред. Ю.В. Радченко. – М.: Юрайт, 2014. – 317 с.
6. Артюшин В.В. Финансовый анализ. – М.: Юнити-Дана, 2013. – 120
с.
7. Бердникова Л.Ф., Альдебенева С.П. Финансовый анализ: понятие и
основные методы // Молодой ученый. – 2014. - № 1. - С. 330–338.
8. Букина, Л. А. Факторы, влияющие на формирование финансовых
результатов в экономическом механизме / Л. А. Букина // Управленческий
учет. – 2016 - №7. - С. 30-34
9. Булавина, Л. Н. Финансовые результаты: бухгалтерский и
налоговый учет. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 320 с.
10. Бычкова С.Н., Янданова Ц.Н. Бухгалтерская отчетность: Учебно–
практическое пособие. – М.: Эксмо, 2012. – 312 с.
11. Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ хозяйственной
деятельности: Учебник. - М.: КноРус, 2015. - 606 с.
12. Васильева Н.А., Кукушкин С.Н., Поздняков В.Я. Экономика
предприятия: Учебник. – 2-е изд. – М.: Юрайт, 2013. – 350 с.
85
13. Герасимова В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: КноРус, 2015. - 358 с.
14. Губина О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2015. - 192 с.
15. Гурьянова Н.А. Диагностика финансового состояния предприятия //
Экономика и социум. - 2014. - № 4-2 (13). - С. 834-838.
16. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – Спб.: Бизнес-
пресса, 2013. – 304 с.
17. Ефимова О.В. Финансовые расчеты: Практикум. – М.: КноРус,
2016. – 184 с.
18. Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового
анализа деятельности коммерческих организаций. - 2-е изд., перераб. и доп. -
М.: ИНФРА-М, 2016. — 208 с.
19. Жилкина А.Н. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.:
Юрайт, 2015. - 285 с.
20. Зайцева С.С. Диагностика финансового состояния предприятия //
Бизнес в законе. – 2011. - № 2. – С. 326-329.
21. Игнатьева Е.В. Методика анализа финансового состояния
предприятия // Молодой ученый. - 2015. - № 5. - С. 272-275.
22. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности. - М.:
Финансы и статистика, 2015. - 368 c.
23. Кандрашина Е.А. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Дашков
и Ко, 2013. - 220 c.
24. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: Теория и практика. - М.:
Проспект, 2013. - 1104 c.
25. Ковалев В.В. Финансовый учет: Учебное пособие. - М.: Проспект,
2013. - 412 c.
26. Когденко В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие. - 2-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2013. - 392 с.
27. Никулина Н.Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и
86
практика: Учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2015. - 511 с.
28. Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности:
Учебное пособие. - М.: КноРус, 2014. - 240 с.
29. Парушина, Н. В. Теория и практика анализа финансовой отчетности
организаций. Учебное пособие. Гриф УМО МО РФ / Серия Высшее
образование. - М.: Форум, 2017. – 432 с.
30. Попова Е.Н. Диагностика финансового состояния организации с
позиции экономической безопасности // Проблемы современной экономики. –
2015. - № 2 (42). - С. 127-130.
31. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник. - 2-е
изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К, 2016. –256 с.
32. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности:
Учебник. – 11-е изд. - М.: Академия, 2013. - 384 с.
33. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые
игры: Учебное пособие. - -3-е изд. - М.: КноРус, 2014. – 328 с.
34. Савиных А.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: КноРус, 2015. - 300 с.
35. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – М.: Инфра-М,
2014. – 656 с.
36. Савчук В.П. Диагностика предприятия: поддержка управленческих
решений. – 2-е изд. – М.: Бином, Лаборатория знаний, 2015. – 175 с.
37. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности:
Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2012. – 584 с.
38. Финансовый анализ: Учебник и практикум / под общ.ред. И.Ю.
Евстафьевой, В.А. Черненко. – М.: Юрайт, 2017. – 337 с.
39. Финансы организаций (предприятий): Учебник / под ред. Н.В.
Колчиной. - 3-е изд. перераб. и доп. - М: Юнити-Дана, 2016. - 399 с.
40. Чечевицына Л.Н., Чечевицын К.В. Анализ финансово-
хозяйственной деятельности: Учебник. – 6-е изд., переаб. – Ростов н/Д.:
Феникс, 2013. - 368 с.